戴爾財務(wù)報表分析(編輯修改稿)
2025-07-27 20:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 收益是一種現(xiàn)實存在的收益是資產(chǎn)中潛在收益的實現(xiàn)也就是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中獲得的利潤。 戴爾公司和其他公司的利息費用相對于銷售額的比例如何 。 凈收益所占比例在幾個公司中的位置 。優(yōu)勢不是很明顯。 總結(jié)DELL公司在以上的項目比較中優(yōu)勢不是很明顯除了利息費用管理銷售費用較低之外沒有優(yōu)勢但是這些費用低不能確定其盈利能力就強。 每股收益 每股收益是否愈高愈好通常每股收益高代表公司獲利能力良好的確是個正面的現(xiàn)象若每股收益逐年下降則代表公司獲利跟不上股本增加如配發(fā)股票股利及員工無償配股的速度。然而通過配發(fā)股票股利或股票分割使每股收益下降有時是為了使每一股股價降低提高股票的流通性未必是獲利衰退。 此外過度注重每股收益也可能有負作用。例如為了使每股收益維持在高檔當凈利增長時刻意控制流通在外股數(shù)亦即控制股本不增長。然而當企業(yè)不斷成長時負債也通常會一起增長尤其是流動負債。如果企業(yè)沒有非常好的獲利使保留盈余與股東權(quán)益也跟著增長利用控制股本追求每股收益的增長可能使負債相對于股東權(quán)益的比率偏高進而造成財務(wù)不穩(wěn)定。 在投資決策上每股收益常與“市盈率”搭配運用以決定合理的股價。 運用每股收益進行投資可能存在的問題有兩個1. 過分高估未來的每股收益保持每股收益的持續(xù)增長十分困難當利潤表顯示當期亮麗的每股收益時往往是該公司或該產(chǎn)業(yè)景氣的頂點未來每股收益會由盛而衰。這種情形特別容易發(fā)生在鋼鐵、半導體及塑化等景氣循環(huán)型產(chǎn)業(yè)。2. 未能注意市盈率持續(xù)下降當一個公司未來獲利增長的速度變慢、經(jīng)營風險增加或整個經(jīng)濟體系的風險上升如面臨戰(zhàn)爭其對應(yīng)的市盈率便隨之下降。 財務(wù)比率分析 現(xiàn)金和有價證券對總資產(chǎn)的比率 酸性測試比率 流動比率 戴爾公司酸性測試和流動比率的差異非常小的原因是什么 酸性測試比率理論上是一項嚴謹?shù)臏y試用以衡量一家公司是否擁有足夠的短期資產(chǎn)即在無需出售庫存的情況下解決其短期負債的嚴謹?shù)臏y試酸性測試比率越高表示企業(yè)短期償債能力越佳而戴爾公司的酸性測試比率很小說明它的償債能力很低說明戴爾公司最容易變現(xiàn)的流動資產(chǎn)和流動負債和不穩(wěn)定。 流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的常用指標。就是用變現(xiàn)能力強的流動資產(chǎn)來償還短期債務(wù)的指標。比率不能過高過高表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多會影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力。如果過高還表示企業(yè)存貨積壓應(yīng)收賬款過多且收賬期延長以及待攤費用增加所致而真正用來償債的資金和存款嚴重不足。所以通常最低為2。 。然而戴爾卻告訴我們他能以“負”的營運資金有效率地推動如此龐大的企業(yè)體。有關(guān)短期流動性的需求企業(yè)可有“存量”和“流量”兩種不同的對策。“存量”約589億美元來應(yīng)對可能的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問題。一般而言這是最正統(tǒng)、最安全的方式。雖然戴爾的流動比率目前都小于1若進一步檢視它們的現(xiàn)金流量表你會發(fā)現(xiàn)兩者都有創(chuàng)造現(xiàn)金流量的強大能力因此不會有流動性的問題。如果公司的流動比率很低且創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力又不好那么發(fā)生財務(wù)危機的機會就會大增。 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)進行橫向比較后闡述其有何優(yōu)勢 COMPAQ HP GATEWAY IBM DELL 2000 1999 2000 1999 2000 1999 2000 1999 2000 1999 現(xiàn)金和有價證券對總資產(chǎn)的比率 酸性測試比率 流動比率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進行橫向比較后闡述其有何優(yōu)勢 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) Compaq Computer HP Gateway Computer IBM Dell Computers 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 結(jié)合這三個效率比率表明戴爾公司從銷售額中所產(chǎn)生出來的現(xiàn)金能力弱 戴爾公司2001年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是5家公司中最少的僅需12天作為一個電腦科技企業(yè)這一數(shù)據(jù)是不錯的但比2000年的8天多了4天說明戴爾公司存
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