【文章內容簡介】 多。2） 銷售量不變，盈虧臨界點越低，能實現(xiàn)的利潤就越多，或虧損越少；反之，盈虧臨界點越高，能實現(xiàn)的利潤就越少，或虧損越多。3） 在總成本既定的條件下，盈虧臨界點受銷售單價變動的而影響。單價越高，表現(xiàn)為銷售總收入線的斜率越大，盈虧臨界點就越低，反之盈虧臨界點就越高。4） 在銷售收入既定的條件下，盈虧臨界點的高低取決于固定成本和單價表動成本的多少。固定成本越多，或者單位產品的變動成本越多，盈虧臨界點就越高；反之盈虧臨界點就越低。九、 因素變動對盈虧零界點及目標利潤影響的分析影響因素影響情況銷售價格變動基于一定的成本水平，單價越高，銷售總收入線的斜率越大，盈虧臨界點越低，同樣的銷售量實現(xiàn)的利潤就越多，或者虧損越少；單價越低，銷售總收入的斜率越小，盈虧臨界點越高，同樣的銷售量實現(xiàn)的利潤就越少，或者虧損越多。變動成本變動固定成本變動各因素同時變動十、 利潤敏感性分析的含義及目的。利潤敏感性分析是指從眾多的影響因素中找出對利潤有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對利潤有重要影響的敏感性程度的一種分析方法。利潤敏感性分析的主要目的包括：研究與提供能引起目標利潤發(fā)生質變，由盈利轉為虧損時各因素變化的界限；各個因素變化時，如何保證原定目標利潤的實現(xiàn)。確定影響利潤各變量的臨界值EBIT=Q（PVc）FC當EBIT=0時，便可求得盈虧臨界點。敏感系數(shù)與敏感分析表某因素的敏感系數(shù)=目標值變動百分比/因素變動百分比第二節(jié) 短期預算十一、 全面預算構成、編制方法 固定預算：（又稱靜態(tài)預算），是根據(jù)預算期內正常的可能實現(xiàn)的某一業(yè)務水平而編制的預算。 彈性預算 增量預算 零基預算：一般適用于規(guī)模較大的公司和政府機構。 定期預算 滾動預算十二、 日常業(yè)務預算編制P110名稱公式備注銷售預算預計銷售收入=預計銷售量*預計銷售單價生產預算預計生產量=預計銷售量+預計期末產成品存貨預計期初產成品存貨直接材料預計直接材料采購量預計生產量*單位產品的材料耗用量+預計期末材料存貨預計期初材料存貨直接材料預計金額=預計直接材料采購量*直接材料單價直接人工預計直接人工=預計生產量*單位產品直接人工小時*小時工資率制造費用預算預計需用現(xiàn)金支付的制造費用=預計直接人工小時*變動費用預計分配率+預計固定制造費用折舊與攤銷產品成本預算銷售與管理費用預算十三、 財務預算編制P113名稱現(xiàn)金預算期末現(xiàn)金余額=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入現(xiàn)金支付+資本的籌集（減運用）預計利潤表預計資產負載表第五章 長期籌資方式與資本成本十四、 籌資的概念及分類公司籌資是根據(jù)公司生產經營、柜外投資和調節(jié)資本結構等需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式，經濟有效籌集資本的活動使用的期限分類：短期資本、長期資本來源渠道分類：權益資本、債務資本十五、 籌資數(shù)量的預計—銷售百分比法序號公式備注變動項目銷售百分比=基期變動橡木金額/基期銷售收入十六、 權益資本序號吸收直接投資發(fā)行普通股發(fā)行優(yōu)先股留存收益優(yōu)點1. 增強公司信譽2. 快速形成生產能力3. 降低財務風險1. 沒有固定股利負擔2. 沒有固定的到期日，無需償還3. 增強公司的信譽4. 籌資限制少1. 沒有固定到期日，不用償還本金2. 股息支付既固定又有一定彈性3. 利于增強公司信譽1. 資本成本低2. 不會分散控制權3. 增強公司的信譽缺點1. 資本成本高2. 可能分散公司控制權1. 資本成本高2. 容易分散公司控制權3. 可能會降低普通股的每股凈收益1. 籌資成本高2. 財務負擔重1. 使用時收到資本的數(shù)額以法律、法規(guī)的現(xiàn)值2. 首先得盈利才能分配種類國家（約束強，產權歸國家）法人（以獲取利潤為目的）個人投資（以收益分配目的，人數(shù)多）（優(yōu)先股不得超過公司普通股股份總數(shù)的50%，且籌資額不得超過發(fā)行前凈資產的50%）方式（權利）1. 現(xiàn)金（吸收直接投資中最重要的投資方式。）2. 實物3. 工業(yè)產權（技術、上標、專利等無形資產）不得超注冊資本20%，超需要工商行政管理部分審查，最多30%4. 土地使用權1. 經營參與權2. 收益分配權3. 出售或轉讓股份權（依照國家法規(guī)和公司章程出售或者轉讓股票）4. 認股優(yōu)先權5. 剩余財產要求權1. 優(yōu)先分配利潤2. 優(yōu)先分配剩余財產3. 優(yōu)先股的轉換和回購4. 優(yōu)先股的表決權十七、 長期債務資本P131序號長期借款發(fā)行債券融資租賃優(yōu)點1. 籌資速度快2. 借款彈性大3. 借款成本較低1. 資本成本低于普通股2. 可產生財務杠桿作用3. 保障股東的控制權1. 能迅速獲得所需資產2. 融資租賃籌資限制較少3. 稅收效應4. 維持公司的信用能力5. 減少固定資產陳舊過時的風險缺點1. 財務風險高2. 限制性條款比較多1. 增加企業(yè)的財務風險2. 限制條件較多1. 資本成本高2. 承租人在財務困難時期，固定租金支付構成一定承重的財務負擔。條件1. 獨立核算，自負盈虧，有法人資格2. 經營、業(yè)務范圍符合國家產業(yè)政策3. 有一定經濟實力（物、財產保證）4. 具有償還能力5. 財務管理和經濟核算制度健全，資本使用效率及公司經濟效益良好6. 在銀行設賬戶，可辦理結算種類1. 是否記名（記名和無記名）2. 按能否轉換為公司股票（可轉換和不可轉換）3. 按有無特定的財產擔保（抵押和信用）4. 按是否參加公司盈余分配（參加公司和不參加公司）5. 按償還方式（一次到期和分歧到期）1. 直接租賃2. 售后租回3. 杠桿租賃序號公式備注債券發(fā)行價格P132債券面值1000元，票面利率10%；10年期；每年12月31日付息一次（1）市場利率保持不變=1000*（P/F，10%，10）+1000*10%*（P/A，10%，10）（2）市場利率較大幅度上升至12%，采用折價發(fā)行=1000*（P/F，12%，10）+1000*10%*（P/A，12%，10）（3）市場利率較大幅度下降至8%，采用溢價發(fā)行=1000*（P/F，8%，10）+1000*10%*（P/A，8%，10）融資租賃P136一般融資租賃大多為后付等額年金，設備價款：2000萬；租期：8年，租費率18%作為折現(xiàn)率，每年年末支付租金=2000/（P/A，18%，8）十八、 資本成本1. 資本成本概念資本成本是公司籌集和使用資金的代價；一般包括：籌資費用（借款手續(xù)費、發(fā)行費用、律師費、評估費、擔保費、廣告費）和用資費用（債權人利息、股東分配股利）2. 影響資本成本因素和作用因素影響資本市場供求關系主要體現(xiàn)在無風險利率上；利率上升，資本成本上升。證券市場條件主要體現(xiàn)流動性風險補償上，（流動風險補償主要受證券轉讓的難易程度以及價格波動程度影響。）證券流動性好，投資者要求報酬率會低，從人降低發(fā)行公司的資本成本。公司內部經營風險因經營狀況或經營環(huán)境變化，影響資產收益率的變化。資本結構公司的資產負債率越高，意味公司財務風險越大，公司按期支付的利息和償還的本金的風險上升。資本成本作用：評價投資決策可行性的主要經濟指標盈利是公司生存、發(fā)展的必要前提。評價投資項目可行性的“取舍率”選擇籌資方式和擬定籌資方案的重要依據(jù)。資本成本是選擇合理籌資方式的標準和擬定籌資方案的基本依據(jù)。評價公司經營成果的依據(jù)資產報酬率是公司經營績效的重要標準之一名稱公式備注十九、 個別資本成本長期借款資本成本P139KL=It（1T）/L（1FL）備注：KL長期借款資本成本；It長期借款年利息；T所得稅稅率；L長期借款籌資額（借款本金）；FL長期借款籌資費用。KL=RL（1T）/ 1FL備注：RL長期借款年利率長期債券資本成本KB=IB（1T）/B（1FB）備注：KB長期債券資本成本；IB長期債券年利息；T所得稅稅率；B長期債券籌資額（借款本金）；FB長期債券籌資費用。KB=RB（1T）/ 1FB備注：RB長期債券年利率優(yōu)先股資本成本KP=DP/PP（1FP）備注：KP優(yōu)先股資本成本；DP優(yōu)先股年股息；PP優(yōu)先股資額（按發(fā)行價確定）；FP優(yōu)先股籌資費用。留存收益資本成本一般假定收益以固定的年增長率遞增Ks= g +DC/PC備注：K