同仁堂財務綜合分析(編輯修改稿)
2024-07-26 10:44 本頁面
【文章內容簡介】 管理者也至關重要。 （二）權益乘數(shù)分析一般說來，權益乘數(shù)越大，企業(yè)負債程度越高，償還債務能力越差，財務風險程度越高。這個指標同時也反映了財務杠桿對利潤水平的影響。財務杠桿具有正反兩方面的作用。在收益較好的年度，它可以使股東獲得的潛在報酬增加，但股東要承擔因負債增加而引起的風險；在收益不好的年度，則可能使股東潛在的報酬下降。因此，同仁堂集團的權益乘數(shù)三年都比胡慶余堂歷史同期數(shù)據(jù)低，企業(yè)負債程度略強，財務風險較小。（三）資產負債率的分析 從投資者角度而言，只要資產報酬率高于借貸資本利息率，負債比率越高越好。企業(yè)的經(jīng)營者則應審時度勢，全面考慮，在制定借入資本決策時，必須充分估計預期的利潤和增加的風險，在二者之間權衡，從而做出正確決策。由上表可知，在2006年至2008年同仁堂的資產負債率始終低于同行業(yè)胡慶余堂，并且保持基本持平的狀態(tài)，說明胡慶余堂的非流動資產依靠長期資金解決，企業(yè)風險較小，負債資本相對較低，并具有一定彈性。（四）總資產收益率分析總資產收益率是分析公司盈利能力時又一個非常有用的比率。是另一個衡量企業(yè)收益能力的指標?？傎Y產收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發(fā)展能力,也是決定公司是否應舉債經(jīng)營的重要依據(jù)。可看出，同仁堂總資產收益率從2006年至2008年逐年上升，而胡慶余堂歷史同期三年數(shù)值與同仁堂基本持平，這說明兩企業(yè)的管理者都十分重視加強銷售和資產周轉的管理。（五）其他指標分析在前三次作業(yè)中已進行了相關的分析，在此不另贅述。六、集齊同仁堂集團2006年2008年歷史數(shù)據(jù)綜合分析表七、總結通過對2006——2008三年財務指標的分析我們可以看出：同仁堂報告期內營業(yè)收入、凈利潤、總資產穩(wěn)步增長，說明公司運營良好。流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率也逐年增長，償債更有保障。2008年流動比率比上兩個年度高，說明短期償債能力逐年提高，債權人利益的安全程度也更高。2008年的應收賬款周轉率較2007年降低，說明收賬速度有所下降，賬齡需要進行控制。2008年的速動比率比上兩個年度也高，說明償還流動負債的能力更強。2008年的現(xiàn)金比率也比上兩個年度高，說明其支付能力更強。通過對償債能力的分析我們可以看出同仁堂2008年的資產負債率自2006年——2008年持續(xù)走低，遠遠低于資產負債率的適宜水平40%—60%，說明借債少，風險小，不能償債的可能性小。2008年的產權比率比2006年低，與2007年基本持平，說明財務結構風險性小，所有者權益對償債風險的承受能力強。通過分析，可以得出結論：同仁堂公司具備很強的長期償債能力，公司的財務風險很低，債權人利益受保護的程度很高，甚至已超出了合理保障的需要。通過對2006——2008年資產運用效率指標的
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