【文章內(nèi)容簡介】 Corp.），其總資產(chǎn)為99萬億日元，是日本第二、世界第三大銀行集團(tuán)。2000年4月，東京三菱銀行、三菱信托銀行和日本信托銀行宣布組建東京三菱金融集團(tuán)（Mitsubishi Tokyo Financial Group，Inc.）。東京三菱金融集團(tuán)采用相互持股的方式，于2001年4月1日正式建立，其總資產(chǎn)為87萬億日元，是日本第三、世界第五大金融集團(tuán)。2000年3月，日本三和銀行、東海銀行和東洋信托銀行宣布合并，并通過換股方式，于2001年4月1日組建了日本聯(lián)合金融控股集團(tuán)（United Financial of Japan）。日本聯(lián)合金融控股集團(tuán)總資產(chǎn)為86萬億日元，成為日本銀行業(yè)第四大金融集團(tuán)。表31 1999年—2001年世界十大銀行排名（按總資產(chǎn)） （單位：億美元）排名1999年總資產(chǎn)2000年總資產(chǎn)2001年總資產(chǎn)1日本瑞穗集團(tuán)13080日本瑞穗集團(tuán)13000日本瑞穗集團(tuán)125952日本三井住友銀行9250日聯(lián)控股10000美國花旗集團(tuán)90223德意志銀行9215日本三井住友銀行9430德意志銀行87174瑞士聯(lián)合銀行6860德意志銀行8880JP摩根大通銀行71535美國花旗集團(tuán)6690日本東京三菱銀行8660日本東京三菱銀行67566美國銀行6180法國BNP巴黎巴7210匯豐控股67367日本東京三菱銀行5990瑞士UBS聯(lián)合銀行6860德國HVB銀行66678荷蘭銀行5040美國萬國寶通集團(tuán)6670瑞士UBS聯(lián)合銀行66469匯豐控股4850美國銀行6560法國BNP巴黎巴645810瑞士信貸銀行4740匯豐控股5690美國銀行6422資料來源：《The Banker》2000,2001,2002年第7期。 經(jīng)過上述銀行業(yè)的重組，日本就形成了以四大金融集團(tuán)即瑞穗金融控股公司、三井住友金融集團(tuán)、東京三菱金融集團(tuán)和日本聯(lián)合金融控股集團(tuán)為主的銀行業(yè)格局，其所屬成員如表32所示。表32 日本四大金融集團(tuán)關(guān)系圖瑞穗集團(tuán)三井住友集團(tuán)東京三菱集團(tuán)日聯(lián)控股集團(tuán)銀行日本興業(yè)銀行第一勸業(yè)銀行富士銀行住友銀行櫻花銀行東京三菱銀行三和銀行東海銀行旭日銀行信托第一勸業(yè)富士信托安田信托住友信托中央三井信托三菱信托日本信托東京信托東洋信托生命保險第一生命朝日生命安田生命富國生命住友生命三井生命明治生命大同生命太陽生命千代田生命損保安田火災(zāi)日動火災(zāi)日產(chǎn)火災(zāi)大成火災(zāi)住友海上三井海上東京海上日本火災(zāi)興亞火災(zāi)大東京火災(zāi)千代田火災(zāi)證券勸角證券新光證券大和證券櫻有證券東京三菱證券國際證券東海丸萬證券東京證券翼證券注：旭日銀行在2000年6月宣布退出。資料來源：張大榮：《日本銀行業(yè)重組格局基本形成》，《國際金融研究》，2000年第6期。2002年，日本銀行業(yè)再次掀起重組高潮，一些沒有進(jìn)入四大金融集團(tuán)的銀行也開始積極尋求合作伙伴。2002年3月1日，大和銀行與旭日銀行合并成立了理索納金融控股公司（Resona Bank），排名位于瑞穗金融控股公司、三井住友金融集團(tuán)、日本聯(lián)合金融控股集團(tuán)和東京三菱金融集團(tuán)之后，成為日本第五大金融集團(tuán)。盡管如此，但由于歐美各國同期出現(xiàn)了更大規(guī)模的銀行業(yè)重組，2002年瑞穗集團(tuán)已讓出了世界第一大銀行的寶座，列美國花旗集團(tuán)、美國銀行集團(tuán)、匯豐控股集團(tuán)、JP摩根大通集團(tuán)和法國農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)之后，列第六位，住友三井銀行集團(tuán)和東京三菱銀行集團(tuán)則分別退居第八、第九位（見表33）。 表33 2002年全球十大銀行排名 （單位：億美元，%）排名銀行一級資本資產(chǎn)總額自有資本比率不良貸款比率1美國花旗集團(tuán)2美國銀行3匯豐控股4JP摩根大通5法國農(nóng)業(yè)信貸6日本瑞穗集團(tuán)7蘇格蘭皇家銀行8日本住友三井銀行9日本東京三菱銀行10法國BNP巴黎巴　　資料來源：《The Banker》2003年第7期?！　楦淖兪澜缗琶陆档牟焕置?，東京三菱金融集團(tuán)和日本聯(lián)合金融控股集團(tuán)于2004年8月12日簽訂了合并協(xié)議，宣布于2005年10月1日聯(lián)合組建三菱聯(lián)合金融集團(tuán)（Mitsubishi UFJ）。按照協(xié)議，雙方合并了各自旗下的控股公司、商業(yè)銀行和信托銀行，總資產(chǎn)達(dá)到190萬億日元，超過了美國花旗集團(tuán)和瑞穗金融集團(tuán)，一躍成為世界第一大金融集團(tuán)。由此，經(jīng)過8年多的改革重組，日本銀行業(yè)就形成了三菱UFJ集團(tuán)、瑞穗金融控股公司和三井住友金融集團(tuán)三足鼎立的格局。在2006年最新的世界十大銀行排行榜中，按資本市值額排名，三菱UFJ集團(tuán)排在第五位，瑞穗金融集團(tuán)排在第十位。（二）90年代中期以后日本銀行業(yè)重組的特點與以往的重組相比較，日本銀行業(yè)的這次重組不僅規(guī)?？涨埃婕暗姆秶鷱V泛，而且具有新時代的新特征。1．突破集團(tuán)限制，市場化和國際慣例是基本原則長期以來，日本的大銀行一般都?xì)w屬于某個企業(yè)集團(tuán)，與企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的企業(yè)相互持股，并成為企業(yè)集團(tuán)的核心成員。從以往的銀行業(yè)重組來看，主要是集團(tuán)內(nèi)部金融資源的重新調(diào)整和再配置，其目的是強化銀行在集團(tuán)內(nèi)的主導(dǎo)地位，提高集團(tuán)實力，增強企業(yè)競爭力。而此次的銀行業(yè)重組則突破了集團(tuán)界限，企業(yè)集團(tuán)間的核心銀行不再拘泥于集團(tuán)的限制，而是按照市場原則進(jìn)行重組，以實現(xiàn)金融資源的合理配置。例如，原來分別屬于第一勸業(yè)銀行集團(tuán)和芙蓉集團(tuán)的第一勸業(yè)銀行、富士銀行、日本興業(yè)銀行重組建立瑞穗金融集團(tuán)，原來分別屬于住友集團(tuán)和三井集團(tuán)的住友銀行和櫻花銀行合并建立三井住友金融集團(tuán)等，就都突破了集團(tuán)的限制，使不同企業(yè)集團(tuán)的金融資源實現(xiàn)了優(yōu)化配置。2．打破行業(yè)界限，混業(yè)經(jīng)營是重要趨勢二戰(zhàn)后至90年代中期，日本承襲了美國《格拉斯—斯迪格爾法》理念，長期實行銀行、保險、證券和信托的分業(yè)經(jīng)營。1999年，美國通過《格蘭姆—里奇—布利雷法》，確立了混業(yè)經(jīng)營的合法地位，使歐美金融機構(gòu)的國際地位大大提高。為了適應(yīng)全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢，日本政府于1998年4月實施新的《銀行法》，廢除了銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營的限制，允許銀行、保險和證券等業(yè)務(wù)實現(xiàn)交叉經(jīng)營、優(yōu)勢互補。由此，日本各金融機構(gòu)之間不僅可以相互融合，相互參股，而且可以開展其他金融業(yè)務(wù)。比如，日本興業(yè)銀行證券業(yè)比較發(fā)達(dá)，但沒有零售業(yè)務(wù) 零售業(yè)務(wù)是相對于批發(fā)業(yè)務(wù)而言的，它是指銀行以客戶為中心，運用現(xiàn)代經(jīng)營理念，依托高科技手段，向個人和家庭提供的綜合性、一體化的金融服務(wù)，既可以是資產(chǎn)業(yè)務(wù)，也可以是負(fù)債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)，還可以是網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。，而屬于城市銀行的第一勸業(yè)銀行和富士銀行具有龐大的零售業(yè)務(wù)網(wǎng)點，因此，三家銀行重組后就實現(xiàn)了優(yōu)勢互補，得以向全能化、綜合化的方向發(fā)展。這次的重組預(yù)示著銀行、保險和證券合作經(jīng)營的時代已經(jīng)為期不遠(yuǎn)。3．強強合并是重組的主要形式在以往的銀行業(yè)重組過程中，一般是資金實力雄厚的大銀行兼并中小銀行。然而，在這次的銀行業(yè)重組中，雖然“大魚吃小魚”的現(xiàn)象仍然存在，但是大銀行之間的“強強聯(lián)合”已經(jīng)成為新時代的主要特征。合并之后的銀行資產(chǎn)規(guī)模急劇擴張，競爭優(yōu)勢更為突出，使以往任何一次大銀行間的合并都相形見絀。大銀行之間的重組除了強調(diào)優(yōu)勢互補、資源共享外，還非常重視通過雙方合作達(dá)到降低交易成本、提高競爭力的目的，以迅速提升其在國際金融市場中的占有率和地位。4．金融控股公司是重組的主要方式自1997年12月日本政府修改《禁止壟斷法》、允許銀行以子公司的形式經(jīng)過資本市場的運作方式成立金融控股公司以來，建立金融控股公司就成了銀行業(yè)重組的主要方式。金融控股公司模式不僅可以避開傳統(tǒng)合并所帶來的人事管理、組織機構(gòu)調(diào)整等方面的問題，而且因為其采用的是股權(quán)置換和股權(quán)轉(zhuǎn)移的方式，無須進(jìn)行實物抵押和使用巨額的資金。在金融控股公司成立之后，所屬銀行仍可保持各自的經(jīng)營方式和企業(yè)文化，這不僅易于協(xié)調(diào)操作、降低成本，而且還可以通過內(nèi)部管理機構(gòu)的合理設(shè)置來有效地控制風(fēng)險，從而有效地克服了單純合并和公開收購等方式的不足。在日本銀行業(yè)的這次重組中，各大銀行都采取了成立金融控股公司的方式，實現(xiàn)了提升金融集團(tuán)競爭力的目的。5．外資參與金融業(yè)重組，金融市場逐漸國際化與以往的銀行業(yè)重組不同，在這次銀行業(yè)重組的過程中出現(xiàn)了一個引人注目的現(xiàn)象，這就是外國資本參與了日本銀行業(yè)的重組。從外資參與日本銀行業(yè)重組的實踐來看，除直接進(jìn)入日本金融市場開設(shè)經(jīng)營網(wǎng)點外，主要是以參股、收購等方式參與日本銀行業(yè)的重組。例如，1998年，美國的國家斯特里特信托銀行與日本的三井信托銀行宣布聯(lián)合開展業(yè)務(wù)；1999年8月，日本的三和銀行宣布與美國的摩根斯坦利迪安威特證券公司開展聯(lián)營合作；2000 年2月，美國的利普路維特投資基金對日本長期信用銀行的收購。外國資本的進(jìn)入雖然在一定程度上奪走了日本的一部分國內(nèi)市場，但同時也改善了日本金融機構(gòu)的資本結(jié)構(gòu)，給日本金融市場引入了競爭機制，提高了日本金融市場的透明度。實踐證明，這有利于日本金融市場的對外開放和競爭環(huán)境的形成，有利于日本金融機構(gòu)經(jīng)營效率和國際競爭力的提高。6．政府是重組的重要推動力在過去的金融保護(hù)行政下，日本政府對有問題的銀行一般采取注入公共資金的做法，先實行國有化，然后再設(shè)立過渡銀行，其目的是為了防止銀行的倒閉破產(chǎn)，保持金融體制和金融市場的穩(wěn)定。金融保護(hù)行政強化了政府對金融機構(gòu)的控制，使金融機構(gòu)不敢疏忽經(jīng)營，否則會被收歸國有，淘汰出局。在國際銀行業(yè)重組浪潮的沖擊下，日本政府不得不強力推進(jìn)金融大改革，終止了金融保護(hù)行政，放松了金融管制，廢除了金融分業(yè)經(jīng)營的藩籬，實行存款保險制度，從而使日本金融機構(gòu)普遍增強了競爭意識，紛紛進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)營改革。面對這種情況，日本主要銀行意識到只有積極地進(jìn)行重組，才能擺脫困境，才能在國內(nèi)外金融市場的激烈競爭中立于不敗之地，才能實現(xiàn)金融國際化、全球化的目標(biāo)。本章注釋：四、日本銀行業(yè)重組的措施及效果分析（一）日本銀行業(yè)重組的主要措施1．制定和修改相關(guān)法規(guī)，完善銀行監(jiān)管體系日本政府在推行金融改革的過程中，為了適應(yīng)銀行業(yè)重組的需要，首先制定和修改了相關(guān)法規(guī)，完善了銀行監(jiān)管體系。其重要措施之一，是1998年12月15日建立了專門的金融監(jiān)管機構(gòu)—“金融再生委員會”。金融再生委員會下設(shè)金融監(jiān)管局，主要負(fù)責(zé)對倒閉的銀行實施檢查、監(jiān)督和重新資本化處理。金融監(jiān)管局采取的加強金融監(jiān)管力度的主要措施有：第一，進(jìn)一步改進(jìn)監(jiān)管，由金融監(jiān)管局實地檢查有困難的銀行，增加金融監(jiān)管局的自主性；第二，制定貸款分類會計和準(zhǔn)備金的標(biāo)準(zhǔn)；第三，通過特別準(zhǔn)備金的自主稅收扣除，鼓勵銀行計提資金。同時，日本政府于1999年4月1還將住宅金融管理公司與整理回收銀行合并成了債權(quán)回收整理機構(gòu)（RCC），這一新機構(gòu)負(fù)責(zé)銀行不良資產(chǎn)的處理業(yè)務(wù)，包括購買倒閉銀行和有清償力的金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)。這些措施強化了金融監(jiān)管職能，保障了銀行業(yè)重組和金融改革的順利運行。2．實行“金融大改革”1998年開始的金融大改革主要包括：允許銀行出售投資信托資金，建立壽險、非壽險和證券業(yè)的投資者擔(dān)保機制，廢除證券交易稅，對短期政府融資開始實行市場定價，并允許財務(wù)公司通過發(fā)行債券來貸款籌資。從1999年10月起，允許商業(yè)銀行發(fā)行普通債券，解除對銀行、證券類分支機構(gòu)股票經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)的限制，以及完全放開經(jīng)辦人手續(xù)費，允許銀行和證券公司進(jìn)行跨行業(yè)交叉競爭。這些改革措施整合了國內(nèi)金融體系，對日本金融業(yè)恢復(fù)國際地位，適應(yīng)金融全球化發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。3．處理不良資產(chǎn)，提高自有資本比率日本政府通過向銀行部門注入公共資金來處理銀行的不良資產(chǎn)問題。日本政府投放的公共資金，主要用于對陷入經(jīng)營危機但還有清償能力的銀行的再注資、銀行業(yè)的重組活動、沖銷成本以及追加存款人的保護(hù)基金等方面。日本政府通過注入公共資金，推動了不良資產(chǎn)抵押品的出售和銀行業(yè)的重組，盤活了大部分不良資產(chǎn)，提高了主要銀行的自有資本比率。另外，日本政府還通過私有化和聯(lián)合兼并等方式解決了主要銀行的不良資產(chǎn)問題。這一系列措施收到了明顯的效果，使1998年以前陷入經(jīng)營困境的城市銀行很快由10家減少為5家。結(jié)果，不僅提高了日本主要銀行的活力，而且為其重新恢復(fù)國際競爭力奠定了良好的基礎(chǔ)。4．提高銀行核心業(yè)務(wù)的盈利能力提高核心業(yè)務(wù)盈利能力主要是改善貸款結(jié)構(gòu)和提高貸款收益。由于日本主要銀行的貸款大部分集中于低收益的企業(yè)貸款，因此，為了提高收益，許多銀行就將低收益的貸款轉(zhuǎn)向了證券市場。銀行通過對貸款打包，將其出售給機構(gòu)投資者和其它非銀行金融機構(gòu)，同時各大銀行還通過拓展零售業(yè)務(wù)、擴大消費信貸、增加住房貸款以及資本市場服務(wù)等盈利能力強的業(yè)務(wù)，有效地提高了業(yè)務(wù)收入。為了降低成本，日本金融機構(gòu)主要采取減少銀行分支機構(gòu)，尤其是大幅度削減海外分支機構(gòu)的做法，并實行裁員制度。此外，還通過戰(zhàn)略聯(lián)合降低成本。這些措施大大降低了銀行的經(jīng)營成本，提高了銀行的盈利能力。5．采取與銀行體系重組相配套的公司重組措施日本在進(jìn)行銀行業(yè)重組的同時，還從1999年開始對公司進(jìn)行了重組改革。為此，通產(chǎn)省于2001年提出了改革會計制度、修改破產(chǎn)法等政策措施和政策建議，其目的是促進(jìn)公司重組、提高勞動力流動性、發(fā)揮創(chuàng)造性、增加人力資本積累、加速技術(shù)革新、鼓勵在充滿活力的行業(yè)中創(chuàng)立事業(yè)，以恢復(fù)日本經(jīng)濟(jì)。公司重組的主要措施是是降低企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)、促進(jìn)財務(wù)杠桿率 財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）是指普通每股收益變動率相當(dāng)于息稅前