【文章內容簡介】 ．７】（單選）下列關于風險分類的說法，不正確的是（ ）。、政治風險、社會風險、自然風險和技術風險，巴塞爾委員會將商業(yè)銀行面臨的風險劃分為信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、國家風險、聲譽風險、法律風險以及戰(zhàn)略風險八大類【答案】Ａ。解析：按風險發(fā)生的范圍可以分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。本題考查對風險分類的理解。分析選項Ａ，根據(jù)風險發(fā)生的范圍，我們會首先考慮風險發(fā)生是大范圍還是小范圍的，而可量化風險和不可量化風險與范圍沒有必然關聯(lián)性，風險能否量化是根據(jù)風險的不同性質，能否量化才是可量化風險和不可量化風險的分類標準。本題選項Ｃ是干擾選項，純粹風險可以理解為純粹的損失，投機風險可以理解為有獲利的可能，兩者的區(qū)別就在于損失結果不同?！镜湫屠觯保浮浚ǘ噙x）２００７年底，美國爆發(fā)了次級債危機。長期以來，有些美資商業(yè)銀行員工違規(guī)向信用分數(shù)較低、收入證明缺失、負債較重的人提供貸款，由于房地 產市場回落，客戶負擔逐步到了極限，大量違約客戶出現(xiàn)，不再償還貸款，形成壞賬，次級債危機就產生了。危機使信用衍生產品市場大跌，眾多機構的投資受損，并進一步致使銀行資金吃緊。危機殃及了許多全球知名的商業(yè)銀行、投資銀行和對沖基金，使長期以來它們在公眾目中穩(wěn)健經營的形象大打折扣。上述信息包含了（ ）等風險。 【答案】ＡＢＣＤＥ。解析：這段文字中，有一些關鍵字值得注意：“違規(guī)”是操作風險；“信用分數(shù)”是信用風險；“房地產市場”是市場風險；“資金吃緊”是流動性風險；“形象”是聲譽風險。第三節(jié) 商業(yè)銀行風險管理的主要策略從經營風險的角度考慮，商業(yè)銀行應當基于自身風險偏好（Ｒｉｓｋ Ａｐｐｅｔｉｔｅ）來選擇其應承擔或經營的風險，并制定恰當?shù)娘L險管理策略以有效控制和管理所承擔的風險，確保商業(yè)銀行穩(wěn)健運行，不斷提高競爭力。商業(yè)銀行通常運用的風險管理策略可以大致概括為風險分散、風險對沖、風險轉移、風險規(guī)避和風險補償五種策略?！? 風險分散風險分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風險的策略性選擇。馬柯維茨的投資組合理論認為，只要兩種資產收益率的相關系數(shù)不為１（即不完全正相關），分散投資于兩種資產就具有降低風險的作用。而對于由相互獨立的多種資產組成的投資組合，只要組合中的資產個數(shù)足夠多，該投資組合的非系統(tǒng)性風險就可以通過這種分散策略完全消除。風險分散對商業(yè)銀行信用風險管理具有重要意義。根據(jù)多樣化投資分散風險的原理，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務應是全面的，而不應集中于同一業(yè)務、同一性質甚至同一個借款人。商業(yè)銀行可以通過資產組合管理或與其他商業(yè)銀行組成銀團貸款的方式，使自己的授信對象多樣化，從而分散和降低風險。【難點點撥】非系統(tǒng)性風險可以通過分散化投資來降低和消除，但是系統(tǒng)性風險不能通過風險分散來消除。多樣化投資分散風險的風險管理策略經過長期的實踐證明是行之有效的，但其前提條件是要有足夠多的相互獨立的投資形式。同時需要認識到，風險分散策略是有成本的，主要是分散投資過程中增加的各項交易費用。但與集中承擔風險可能造成的損失相比，風險分散策略的成本支出應當是值得考慮的。一般而言，實現(xiàn)多樣化授信后，借款人的違約風險可以被視為是相互獨立的（除了共同的宏觀經濟因素影響，例如經濟危機引發(fā)的系統(tǒng)性風險），大大降低了商業(yè)銀行面臨的整體風險。■ 風險對沖風險對沖是指通過投資或購買與標的資產（Ｕｎｄｅｒｌｙｉｎｇ Ａｓｓｅｔ）收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在損失的一種策略性選擇。風險對沖對管理市場風險（利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險）非常有效，可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。（1）自我對沖是指商業(yè)銀行利用資產負債表或某些具有收益負相關性質的業(yè)務組合本身所具有的對沖特性進行風險對沖。（２）市場對沖是指對于無法通過資產負債表和相關業(yè)務調整進行自我對沖的風險，通過衍生產品市場進行對沖。近年來由于信用衍生產品不斷創(chuàng)新和發(fā)展，風險對沖策略也被廣泛應用于信用風險管理領域?！镜湫屠觯保埂浚▎芜x）（ ）是指對于無法通過資產負債表和相關業(yè)務調整進行自我對沖的風險，通過衍生產品市場進行對沖。 【答案】Ｄ。解析：本題答案很明顯，題干中已經解釋了自我對沖的概念，并且說明不是自我對沖，因此可直接排除Ｃ。其次，通過衍生品市場進行對沖的風險既可以是系統(tǒng)性風險也可以是非系統(tǒng)性風險，排除ＡＢ?！? 風險轉移風險轉移是指通過購買某種金融產品或采取其他合法的經濟措施將風險轉移給其他經濟主體的一種策略性選擇。風險轉移可分為保險轉移和非保險轉移。（1）保險轉移是指商業(yè)銀行購買保險，以繳納保險費為代價，將風險轉移給承保人。當商業(yè)銀行發(fā)生風險損失時，承保人按照保險合同的約定責任給予商業(yè)銀行一定的經濟補償。（２）非保險轉移。擔保、備用信用證等能夠將信用風險轉移給第三方。例如，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時，通常會要求借款人提供第三方信用擔保作為還款保證，若借款人到期不能如約償還貸款本息，則由擔保人代為清償?！倦y點點撥】在金融市場中，某些衍生產品（如期權合約）也可看做是特殊形式的保單，為投資者提供了轉移利率、匯率、股票和商品價格風險的工具?！? 風險規(guī)避風險規(guī)避是指商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務或市場，以避免承擔該業(yè)務或市場風險的策略性選擇。在現(xiàn)代商業(yè)銀行風險管理實踐中，風險規(guī)避可以通過限制某些業(yè)務的經濟資本配置來實現(xiàn)。例如，商業(yè)銀行首先將所有業(yè)務面臨的風險進行量化，然后依據(jù)董事會所確定的風險戰(zhàn)略和風險偏好確定經濟資本分配，最終表現(xiàn)為授信額度和交易限額等各種限制條件。對于不擅長且不愿承擔風險的業(yè)務，商業(yè)銀行對其配置非常有限的經濟資本，并設立非常有限的風險容忍度，迫使該業(yè)務部門降低業(yè)務的風險暴露，甚至完全退出該業(yè)務領域?！倦y點點撥】簡單地說，風險規(guī)避就是：不做業(yè)務，不承擔風險。沒有風險就沒有收益。風險規(guī)避策略在規(guī)避風險的同時自然也失去了在這一業(yè)務領域獲得收益的機會。風險規(guī)避策略的局限性在于其是一種消極的風險管理策略，不宜成為商業(yè)銀行風險管理的主導策略?！? 風險補償風險補償是指商業(yè)銀行在所從事的業(yè)務活動造成實質性損失之前，對所承擔的風險進行價格補償?shù)牟呗孕赃x擇?！倦y點點撥】對于那些無法通過風險分散、風險對沖、風險轉移或風險規(guī)避進行有效管理的風險，商業(yè)銀行可以采取在交易價格上附加更高的風險溢價，即通過提高風險回報的方式，獲得承擔風險的價格補償。對商業(yè)銀行而言，風險管理的一個重要內容就是對所承擔的風險進行合理定價。如果定價過低，將使自身所承擔的風險難以獲得合理的補償；定價過高又會使自身的業(yè)務失去競爭力，陷入業(yè)務萎縮的困境?！镜湫屠觯保保啊浚▎芜x）甲、乙兩家企業(yè)均為某商業(yè)銀行的客戶，甲的信用評級低于乙，在其他條件相同的情況下，商業(yè)銀行為甲設定的貸款利率高于為乙設定的貸款利率，這種風險管理的方法屬于（ ）。 【答案】Ａ。解析：本題要求考生對各風險策略的基本定義有所了解，從字面意思看，題干所給情景并沒有發(fā)生將甲風險進行轉移的情況，因此排除Ｂ；也沒有通過組合甲乙進行風險分 散，由此排除Ｃ；也沒有購買別的產品來對沖甲風險，排除Ｄ。事實上，這是一種風險補償方式，通過對信用評級低的客戶收取較高的貸款利率，對自己承擔更高的風險進行補償。第四節(jié) 商業(yè)銀行風險與資本■ 資本的概念和作用１．資本的概念對商業(yè)銀行資本最傳統(tǒng)的理解就是會計資本（也稱賬面資本），是商業(yè)銀行資產負債表中資產減去負債后的所有者權益部分，包括實收資本、資本公積、盈余公積、一般準備、信托賠償準備和未分配利潤等?！倦y點點撥】商業(yè)銀行以負債經營為特色，其資本所占比重較低，融資杠桿率很高，因此承擔著巨大的風險。２．資本的作用第一，資本為商業(yè)銀行提供融資。第二，吸收和消化損失。第三，限制業(yè)務過度擴張和風險承擔，增強銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性。第四，維持市場信心。第五，為風險管理提供最根本的驅動力?！? 監(jiān)管資本與資本充足率要求１．監(jiān)管資本監(jiān)管資本是監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應持有的同其所承擔的業(yè)務總體風險水平相匹配的資本，是監(jiān)管當局針對商業(yè)銀行的業(yè)務特征按照統(tǒng)一的風險資本計量方法計算得出的。【難點點撥】由于監(jiān)管資本必須在非預期損失出現(xiàn)時隨時可用，因此其強調的是抵御風險、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經營的能力，并不要求其所有權歸屬。２．資本充足率資本充足率是指資本與風險加權資產的比率，這里的資本就是監(jiān)管資本，是在商業(yè)銀行實收資本的基礎上再加上其他資本工具計算而來。以監(jiān)管資本為基礎計算的資本充足率，是監(jiān)管當局限制商業(yè)銀行過度風險承擔行為、保障市場穩(wěn)定運行的重要工具。３．監(jiān)管資本的劃分在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，首先根據(jù)商業(yè)銀行資本工具的不同性質，對監(jiān)管資本的范圍作出了界定，監(jiān)管資本被區(qū)分為核心資本和附屬資本：（1）核心資本又稱一級資本，包括商業(yè)銀行的權益資本（股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤）和公開儲備；（２）附屬資本又稱二級資本，包括未公開儲備、重估儲備、普通貸款儲備以及混合性債務工具等；（３）在計算市場風險資本要求時，還規(guī)定了三級資本。４．三大風險加權資本的計量方法（1）對于信用風險資產，商業(yè)銀行可以采用標準法、內部評級初級法和內部評級高級法計算；（２）對于市場風險，商業(yè)銀行可以采用標準法或內部模型法計算； （３）對于操作風險，商業(yè)銀行可以采用基本指標法、標準法或高級計量法計算。【難點點撥】選擇哪種計量方法取決于商業(yè)銀行自身的風險管理水平和商業(yè)銀行是否達到巴塞爾委員會針對每種方法規(guī)定的相應標準?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》規(guī)定，國際活躍銀行的整體資本充足率不得低于８％，其中核心資本充足率不得低于４％。為鼓勵商業(yè)銀行提高風險管理和計量水平，巴塞爾委員會提出采用較高級別的計算方法，能夠相應降低商業(yè)銀行的監(jiān)管資本要求?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》從根本上來說只是銀行的外部監(jiān)管標準，并不能代表各國商業(yè)銀行風險管理的最佳實踐操作。■ 經濟資本及其應用１．經濟資本的概念經濟資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應對未來一定期限內資產的非預期損失而應該持有的資本金。經濟資本的重要意義在于強調資本的有償占用，即占用資本來防范風險是需要付出成本的?！倦y點點撥】經濟資本是一種取決于商業(yè)銀行實際風險水平的資本，商業(yè)銀行的整體風險水平高，要求的經濟資本就多，反之要求的經濟資本就少。２．經濟資本配置對商業(yè)銀行的作用商業(yè)銀行根據(jù)不同部門、業(yè)務單位和產品／項目的風險收益特性，將有限的經濟資本在機構整體范圍內進行合理配置，有助于商業(yè)銀行從風險的被動接受者轉變?yōu)橹鲃庸芾碚摺＝洕Y本配置對商業(yè)銀行的積極作用體現(xiàn)在以下兩個方面：一是有助于商業(yè)銀行提高風險管理水平。商業(yè)銀行根據(jù)事前計量的風險敞口，可以了解不同部門、業(yè)務單位和產品／項目在多大程度上影響了整體風險，從而結合各自特點制定更有針對性的風險管理策略和實施方案。二是有助于商業(yè)銀行制定科學的業(yè)績評估體系。３．經風險調整的業(yè)績評估方法（ＲＡＲＯＣ）長期以來，股本收益率（ ＲＯＥ ）和資產收益率（ＲＯＡ ）這兩項指標被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力。但由于這兩項指標無法全面、深入地揭示商業(yè)銀行在盈利的同時所承擔的風險水平，因此，用來衡量商業(yè)銀行這樣經營風險的特殊企業(yè)具有明顯的局限性。采用經風險調整的業(yè)績評估方法（Ｒｉｓｋ Ａｄｊｕｓｔｅｄ Ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ Ｍｅａｓｕｒｅｍｅｎｔ ， ＲＡＰＭ ）來綜合考量商業(yè)銀行的盈利能力和風險水平，已經成為國際先進銀行的通行做法。在經風險調整的業(yè)績評估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經風險調整的資本收益率（Ｒｉｓｋ Ａｄｊｕｓｔｅｄ Ｒｅｔｕｒｎ ｏｎ Ｃａｐｉｔａｌ ，ＲＡＲＯＣ） ，其計算公式如下：ＲＡＲＯＣ＝（ＮＩ－ＥＩ）／ＵＬ其中，ＮＩ（Ｎｅｔ Ｉｎｃｏｍｅ）為稅后凈利潤，ＥＬ為預期損失，ＵＬ為非預期損失或經濟資本?！倦y點點撥】在ＲＡＲＯＣ 計算公式的分子項中，風險所造成的預期損失被量化為當期成本，直接對當期收益進行扣減，以此衡量經風險調整后的收益；在分母項中，則以經濟資本或非預期損失代替?zhèn)鹘y(tǒng)股本收益率指標中的所有者權益，意即商業(yè)銀行應為不可預期的風險準備相應的資本。這個公式衡量的是經濟資本的使用效益，正常情況下其結果應當大于商業(yè)銀行的資本成本。４．ＲＡＲＯＣ在商業(yè)銀行中的作用目前，國際先進銀行已經廣泛采用經風險調整的資本收益率，這一指標在商業(yè)銀行各個層面的經營管理活動中發(fā)揮著重要作用：（1）在單筆業(yè)務層面上，ＲＡＲＯＣ可用于衡量一筆業(yè)務的風險與收益是否匹配，為商業(yè)銀行決定是否開展該筆業(yè)務以及如何進行定價提供依據(jù)。（２）在資產組合層面上，商業(yè)銀行在考慮單筆業(yè)務的風險和資產組合效應之后，可依據(jù)ＲＡＲＯＣ 衡量資產組合的風險與收益是否匹配，及時對ＲＡＲＯＣ指標出現(xiàn)明顯不利變化趨勢的資產組合進行處理，為效益更好的業(yè)務配置更多資源。（３）在商業(yè)銀行總體層面上，ＲＡＲＯＣ指標可用于目標設定、業(yè)務決策、資本配置和績效考核等。董事會和高級管理層確定自身所能承擔的總體風險水平（或風險偏好）之后，計算所需的總體經濟資本，以此評價自身的資本充足狀況；然后將經濟資本在各類風險、各個業(yè)務部門和各類業(yè)務之間進行分配（資本配置），以有效控制商業(yè)銀行的總體風險水平，并通過分配經濟資本優(yōu)化資源配置；最后將股東回報要求轉化為全行、各業(yè)務部門和各個業(yè)務條線的經營目標，并直接應用于績效考核，促使商業(yè)銀行實現(xiàn)在可承受風險水平之下的收益最大化及股東價值最大化。使用經風險調整的業(yè)績評估方法，有利于在銀行內部建立正確的激勵機制，從根本上改變銀行忽視風險、盲目追求利潤的經營方式，激勵銀行充分了解所承擔的風險并自覺地識別、計量、監(jiān)測和控制這些風險，從而在審慎經營的前提下拓展業(yè)務、提高收益。以經濟資本配置為基礎的經風險調整的業(yè)績評估方法，克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標未充分反映風險成本的缺陷，促使商業(yè)銀行將收益與風險直接掛鉤，體現(xiàn)了業(yè)務發(fā)展與風險管理的內在平衡，實現(xiàn)了經營目標與績效考核的協(xié)調一致?！倦y點點撥】商業(yè)銀行賬面（或會計）資本的數(shù)量應當不小于經濟資本的數(shù)量。賬面（或會計）資本是商業(yè)