【文章內(nèi)容簡介】 從而推動經(jīng)濟增長。金融約束理論的核心內(nèi)容是政府部門通過實施金融政策、提供激勵機制進而實現(xiàn)在防止金融壓抑的同時促使銀行主動規(guī)避風險。所實施的金融政策包括控制利率、市場準入，甚至是管制直接競爭等，以解決金融市場中存在的市場失靈問題，同時可以調(diào)動各個部門生產(chǎn)、投資和儲蓄的積極性，從而促進金融深化和經(jīng)濟發(fā)展。（二）農(nóng)村金融不完全競爭市場理論農(nóng)村金融不完全競爭市場論認為農(nóng)村金融市場不是一個完全競爭的市場，尤其是貸款一方(金融機構(gòu))對借款人的情況根本無法充分掌握(不完全信息)，如果完全依靠市場機制就可能無法培育出一個社會所需的農(nóng)村金融市場，因此有必要采用諸如政府適當介入以及借款人的組織化等非市場要素。不完全競爭市場理論認為，盡管農(nóng)村金融市場可能存在的市場缺陷要求政府和提供服務(wù)的機構(gòu)介入其中，但任何形式的介入，必須具有完善的體制結(jié)構(gòu)才可能有效地克服由于市場缺陷所帶來的問題。因此，對發(fā)展中國家農(nóng)村金融市場的非市場因素介入，首先應(yīng)該關(guān)注改革和完善農(nóng)村金融機構(gòu)，排除阻礙農(nóng)村金融市場有效運行的障礙。這包括消除獲得政府優(yōu)惠貸款的壟斷局面，逐步取消補貼使優(yōu)惠貸款集中面向小農(nóng)戶，以及放開利率使農(nóng)村金融機構(gòu)可以完全補償成本。盡管外部資金對于改革全融機構(gòu)并幫助其起步是必需的，但政府和提供貸款的單位所提供的資金首先應(yīng)用于機構(gòu)建設(shè)的目的，包括培訓管理人員、監(jiān)督人員和貸款人員，以及建立完善的會計、審計和管理信息系統(tǒng)等。不完全競爭市場理論強調(diào)，借款人的組織化等非市場因素對解決農(nóng)村金融問題是相當重要的。盡管在正規(guī)金融的信貸中，銀行由于無法完全控制借款者行為而面臨著道德風險問題，但是在小組貸款下，同樣類型的借款者聚集到一起，同一個小組中的成員相互監(jiān)督卻可以約束個人從事風險性大的項目，從而有助于解決道德風險問題。（三）農(nóng)村金融市場均衡理論制度經(jīng)濟學認為，正常金融市場中金融服務(wù)的供給和需求之間的關(guān)系應(yīng)該如圖所示: 正常金融市場中的供給和需求坐標橫軸代表金融服務(wù)，縱軸代表金融服務(wù)的價格，市場中存在著正常的金融服務(wù)需求曲線D和供給曲線C。二者相交于B點，表示此時金融市場實現(xiàn)均衡，金融服務(wù)的供給正好等于需求。在這一點，金融服務(wù)的供給者以P1的價格提供S1數(shù)量的金融服務(wù)。但是在農(nóng)村金融市場中，情況發(fā)生了變化，: 農(nóng)村金融市場中的供給與需求在農(nóng)村金融中存在著正常的需求曲線D，但是由于農(nóng)村金融市場中信用和擔保的缺失等原因，導致其產(chǎn)生了不正常的供給曲線S，它的最下端為A點，此時金融服務(wù)的價格為P2，也就是說，只有當金融服務(wù)的價格高于P2的時候，農(nóng)村金融市場中才會產(chǎn)生供給。但是由于P2過高，使得供給曲線S和需求曲線D沒有交點，說明在農(nóng)村金融市場中，過高的供給價格超出了需求者愿意接受的范圍，限制了農(nóng)村金融需求的滿足。如果不采取一定措施，這個市場是無法穩(wěn)定存在的。要改變這種情況，有兩種辦法可以采用:一是使需求曲線D向右上方移動，二是使供給曲線向左下方移動，使兩者產(chǎn)生交點，實現(xiàn)農(nóng)村金融市場的供求均衡。但是由于農(nóng)村金融市場中的需求情況大致是平穩(wěn)的，不會產(chǎn)生比較大的變化，因此只能采取適當?shù)氖侄谓档娃r(nóng)村金融市場中服務(wù)供給價格，使供給曲線S向左下方移動至S’位置和需求曲線相交于B’點，使農(nóng)村金融市場實現(xiàn)均衡。此時，農(nóng)村金融市場中的供給者以P3的價格提供了S2數(shù)量的金融服務(wù)，需求者則以可接受的價格得到了自己所需要的金融服務(wù)。二、普惠金融的理論淵源（一）普惠金融的內(nèi)涵普惠金融的基本含義是“有效、全方位地為社會所有階層和群體提供服務(wù)的金融”工，其內(nèi)涵主要有以下幾個方面:普惠金融首先是理念的創(chuàng)新，傳統(tǒng)金融理論認為，低收入者是沒有信譽的，因此也不能享受到金融服務(wù)，但是在普惠金融理淪認為享受金融服務(wù)的權(quán)利是人權(quán)的一部分，每個人都應(yīng)該有獲得金融服務(wù)的權(quán)利。只有每個人都擁有獲得金融服務(wù)的機會，才能讓所有人都有機會參與經(jīng)濟的發(fā)展，才能實現(xiàn)社會的共同富裕。普惠金融的目標客戶是被傳統(tǒng)金融排除在外的人群，在傳統(tǒng)的金融體系下，一部分人(如低收入者)由于價格或地域等原因而無法享受到金融服務(wù)，普惠金融的主要任務(wù)就是為傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)不到的低端客戶甚至是貧困群體提供享受金融服務(wù)的機會。普惠金融能夠以較低的價格提供金融服務(wù)，降低了金融服務(wù)的門檻，從而將那些因價格原因而被排除在傳統(tǒng)金融服務(wù)之外的低收入人群納入金融服務(wù)的范圍之內(nèi)。但是普惠金融并不是救濟和施舍，不是單純的為了將資金轉(zhuǎn)移到低收入人群手中，而是要讓所有人都得到金融服務(wù)的實惠，要強調(diào)可持續(xù)性，所以普惠金融是以較低的價格而不是免費提供金融服務(wù)?？偟膩碚f，普惠金融可以理解為這樣一種狀態(tài):“有真實需求的人能夠以合理可接受的價格，方便及時并且有尊嚴的獲取全面高質(zhì)量的金融服務(wù)”。普惠金融所包含的內(nèi)容十分廣泛，例如擴展金融服務(wù)的覆蓋范圍、提高金融服務(wù)的質(zhì)量和便捷性等，幾乎涉及到金融服務(wù)的各個方面。產(chǎn)品特征渠道支付（ATM/信用卡、電子支付）儲蓄（儲蓄賬戶、現(xiàn)金賬戶、養(yǎng)老金賬戶等）保險（生命、健康、財產(chǎn)等）信用（個人信用、消費信用、信用卡、教育貸款等）可負擔性（成本、最小需求、費用）便捷性（完成交易所需的時間、所需的材料）服務(wù)質(zhì)量（客戶保護、信息披露、風險控制）服務(wù)網(wǎng)點（金融機構(gòu)網(wǎng)點、代理商、自助服務(wù)終端）金融基礎(chǔ)設(shè)施（支付結(jié)算體系、信用報告）機構(gòu)（銀行、保險公司、基金公司等）客戶（所有具有金融服務(wù)需求的人） 普惠金融所涉及的主要方面（二）普惠金融的發(fā)展歷程雖然普惠金融理論的提出只有短短不到十年的時間，但是普惠金融的理念并不是一個新生事物。早在十五世紀，意大利的修道士就開展信貸業(yè)務(wù)，用以抑制社會的高利貸利率。十八世紀二十年代，愛爾蘭“貸款基金”誕生，它利用募捐得到的財物，向貧困農(nóng)戶提供無抵押的零息小額貸款，在其鼎盛時期，每年大約為百分之二十左右的愛爾蘭家庭提供貸款。十九世紀中期，德國成立“儲蓄信貸合作社”，堅持自助原則，聯(lián)合社員反抗高利貸盤剝。這些都是普惠金融理論的早期萌芽，這個期間，普惠金融理論還處于零散的，無序的發(fā)展狀態(tài)。普惠金融理論真正意義上的發(fā)展始于二十世紀七十年代，并且隨著認識的逐步深入，普惠金融理論經(jīng)歷了小額信貸、微型金融、普惠金融三個主要階段。如圖所示: 普惠金融理論發(fā)展示意圖小額信貸階段小額信貸是一種以城鄉(xiāng)低收入階層為服務(wù)對象的小規(guī)模的金融服務(wù)方式，初始目的是消除貧困和發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，貸款的金額一般為to萬元以下，}ooo元以上，債務(wù)人不需要提供抵押品或第三方擔保而僅憑自己的信譽就能取得貸款，并以貸款人信用程度作為還款保證。小額信貸的核心技術(shù)是在沒有抵押條件下為社會金字塔底層群體提供可持續(xù)的金融服務(wù)。由于這種貸款方式風險較大，一般要對貸款方的經(jīng)濟效益、經(jīng)營管理水平、發(fā)展前景等情況進行詳細的考察，以降低風險。二十世紀七十年代，小額信貸最早出現(xiàn)于孟加拉國、巴西等國家，初始目的是消除貧困和發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，最初實行小組貸款模式，小組成員之間負有連帶擔保責任。如穆罕默德尤努斯教授在孟加拉國開展的小額信貸扶貧實驗和其創(chuàng)建的孟加拉鄉(xiāng)村銀行，其資金主要用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和技術(shù)的改造，貸款的發(fā)放對象主要是男性、貸款發(fā)放一般是低息、無息、資金來源是政府的補貼或各種公基金。二十世紀八十年代以后，小額信貸項目在全球范圍內(nèi)進一步發(fā)展，打破了傳統(tǒng)意義上扶貧融資的概念，試圖在機構(gòu)的可持續(xù)性和信貸的優(yōu)惠性之間取得平衡。首先，前期運作良好的扶貧項目顯示出窮人的還貸信譽比那些比較富裕且從商業(yè)銀行貸款的人更好一些，如孟加拉鄉(xiāng)村銀行的還款率達到了98. 89%。其次，許多實踐表明，貧困人口愿意也有能力負擔小額信貸機構(gòu)征收的較低的用以彌補其運營成本的利率。這樣，小額信貸機構(gòu)就有可能實現(xiàn)盈虧平衡，更進一步實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，從而向更多貧困人口提供服務(wù)。微型金融階段微型金融產(chǎn)生于20世紀90年代，隨著小額信貸的不斷發(fā)展并取得巨大成功，越來越多的人們開始認識到金融服務(wù)在消除貧困和促進發(fā)展中的重要作用，并且認為單一的提供貸款是遠遠不夠的，貧困人群和低收入階層也需要全面的、多層次的金融服務(wù)，微型金融就是在此背景下產(chǎn)生和發(fā)展起來的。微型金融作為專門針對貧困者、低收入階層和中小企業(yè)而建立的金融服務(wù)體系，其服務(wù)對象是無法獲得正式金融機構(gòu)服務(wù)的低收入群體，包括了貧困人群和一些經(jīng)濟上脆弱的非窮人。他們一般有持續(xù)的、規(guī)則的收入和較好的償付能力，極度貧困且無收入來源的窮人與無家可歸的窮人則不在微型金融的服務(wù)范圍內(nèi)。其服務(wù)內(nèi)容也從單純的提供貸款擴展到借貸、儲蓄、保險以及轉(zhuǎn)賬等在內(nèi)的多元化的金融服務(wù)。微型金融自20世紀90年代中期在廣大發(fā)展中國家開始發(fā)展并逐漸興起，成為這些國家傳統(tǒng)正規(guī)金融體系以外的有益補充，到2005年為止，己經(jīng)有將近一百三十個國家開展了微型金融業(yè)務(wù)，提供微型金融服務(wù)的機構(gòu)也從1997年的618個增長到2005年的3133個，受益人口從1350萬上升到11330萬。微型金融的發(fā)展顯著的提高了這些發(fā)展中國家金融服務(wù)的覆蓋率，促進了當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展。普惠金融階段微型金融的發(fā)展取得了令人矚目的巨大成功，也證明了貧困人口和低收入階層作為金融服務(wù)客戶的可行性。但是隨著微型金融進一步的深入發(fā)展，一些弊端逐步的顯露出來，特別是微型金融發(fā)展中一個十分關(guān)鍵的問題沒有得到解決，那就是微型金融機構(gòu)發(fā)展的可持續(xù)性、服務(wù)的覆蓋面和產(chǎn)生的福利效果三者之間的協(xié)調(diào)關(guān)系問題。微型金融的發(fā)展也因此受到了一定程度的約束和限制，主要面臨以下三個問題:一是增加面向大眾的高質(zhì)量金融服務(wù)，二是逐漸向更貧困的居民普及金融服務(wù)，三是降低客戶及金融服務(wù)提供者的成本。要解決上述問題，就必須將微型金融真正融入到國家的金融體系中去，形成一系列完善的面向低收入者和貧困人群的金融服務(wù)機制和相關(guān)配套服務(wù)設(shè)施，構(gòu)建真正的普惠金融體系。因此，自200年起，人們開始使用普惠金融取代微型金融的概念，普惠金融要實現(xiàn)的目的就是與更加廣泛的金融體系相融合，從而以更低的成本向更廣泛的群體提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，使社會的所有成員都能平等的分享經(jīng)濟發(fā)展和社會進步帶來的益處，實現(xiàn)從分散的微型金融機構(gòu)向建立包容性的普惠金融體系轉(zhuǎn)變。普惠金融不僅包含了微型金融所提供的各種金融服務(wù)，還涵蓋了金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、相關(guān)配套服務(wù)發(fā)展等微型金融未涉及到的領(lǐng)域，并且具有至大的福利性。2005年普惠金融理論開始出現(xiàn)，很快就在世界范圍內(nèi)得到廣泛的認同并迅速發(fā)展，到2010年底，絕大多數(shù)的發(fā)展中國家都已經(jīng)有了普惠金融的發(fā)展實踐，并取得了良好的成效，進一步擴展了金融服務(wù)的覆蓋范圍和人群。（三）農(nóng)村普惠金融的主要內(nèi)容發(fā)展農(nóng)村普惠金融是將以農(nóng)村低收入階層為主的目標客戶有機的溶入于微觀、中觀和宏觀三個層次，形成完整的農(nóng)村普惠金融體系。農(nóng)村普惠金融的主要內(nèi)容如圖所示: 農(nóng)村普惠金融的主要內(nèi)容金融服務(wù)的需求者：農(nóng)村普惠金融的客戶層面包括農(nóng)村貧困人群和低收入者及其所需的金融服務(wù)。作為農(nóng)村普惠金融體系的核心，他們對金融服務(wù)的需求情況直接決定著農(nóng)村普惠金融體系各個層次的活動。農(nóng)村貧困人群對金融服務(wù)的需求很大程度上是由其支出決定的，一般來說，農(nóng)村貧困人群主要面臨以下幾個方面的支出:購買食品及日常生活支出。購買食品以維持自身生存是農(nóng)村貧困人群最主要的支出之一，根據(jù)恩格爾定律，越是貧困的人群其食物支出占總支出的比例越大。Baner jee和Duflo對13個發(fā)展中國家的貧困人口進行調(diào)查發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村地區(qū)貧困人群的食物支出占總支出的比例大概為56%78%。投資支出。這里所說的投資既包括對商業(yè)、土地及家庭資產(chǎn)的投資，還包括用于改善個人生活質(zhì)量的投資及對未來的投資(如教育等)。應(yīng)急支出。主要是指在應(yīng)對意料之外的突發(fā)事件如:生病或受傷、失業(yè)、被盜等情況時所需的支出，此類的意料外應(yīng)急支出會加劇農(nóng)村低收入人群的經(jīng)濟緊張狀況。為滿足上述支出要求，農(nóng)村貧困人群大致需要以下金融服務(wù):對貸款的需求。農(nóng)村貧困人群自身資金的匾乏導致其時常會面臨貸款需求，并且其經(jīng)濟特征決定了他們的貸款需求以小額為主，單個居民或家庭的貸款需求相對較小。對儲蓄的需求。農(nóng)村貧困人群未來收入的不確定性使得其需要進行一定的儲蓄以應(yīng)對未來需要。農(nóng)村貧困人群所希望的儲蓄應(yīng)該是安全、低成本并且能夠保值的。對轉(zhuǎn)賬/支付服務(wù)的需求。農(nóng)村貧困人群有時也會具有轉(zhuǎn)賬/支付服務(wù)的需求，特別是匯款的需求，許多貧困家庭需要依靠其在外打工成員的匯款生存，此時這項服務(wù)對于農(nóng)村貧困人群的意義就更為重要。對保險的需求。為了應(yīng)對突發(fā)事件，農(nóng)村貧困人群通常會需要一些保險服務(wù)，讓原本由個人承擔的不確定事件所帶來的支出由眾多貧困者分攤，可以降低農(nóng)村貧困人群的脆弱性，提高他們的風險承受能力。金融服務(wù)的提供者：農(nóng)村普惠金融的微觀層面主要是指金融服務(wù)的提供者，作為農(nóng)村普惠金融體系的支柱，它直接向農(nóng)村貧困人口和低收入者提供服務(wù)。微觀層面的金融服務(wù)提供者包括從民間借貸到商業(yè)銀行以及他們之間的各種類型的金融服務(wù)提供商。在農(nóng)村普惠金融體系中，需要農(nóng)村普惠金融機構(gòu)提供多元化的金融服務(wù)以滿足貧困人群的不同需求，這個任務(wù)是任何金融機構(gòu)都不能獨立完成的，需要多個不同機構(gòu)的共同參與。農(nóng)村普惠金融體系中的服務(wù)提供者主要可以分為四個大的類別:銀行類金融機構(gòu)。主要包括商業(yè)銀行、郵政儲蓄、村鎮(zhèn)銀行等。由于歷史及認識誤區(qū)等原因，傳統(tǒng)的銀行類金融機構(gòu)通常不愿向農(nóng)村低收入人群提供金融服務(wù)，但是隨著其逐漸認識到農(nóng)村普惠金融發(fā)展所具有的廣闊市場前景，越來越多的銀行類金融機構(gòu)開始進入這個市場，開展面向農(nóng)村低收入者的普惠金融服務(wù)。尤其是那些受到政府扶貧政策引導或具有某些特定社會目標的銀行，更是在發(fā)展農(nóng)村普惠金融過程中發(fā)揮了巨大的作用。非銀行金融機構(gòu)。非銀行金融機構(gòu)是一個極為寬泛的概念，這里所指的主要是從事農(nóng)村普惠金融業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。包括小額抵押貸款公司、消費者信貸協(xié)會、小額保險公司等。目前，這種形式的普惠金融組織在全球己經(jīng)有超過兩百家，其中很多是有農(nóng)村普惠金融或其他社會發(fā)展項目演變而來的。從法律和監(jiān)管的角度考慮，它們也都屬于正規(guī)金融機構(gòu)的范疇，并且非銀行形式的農(nóng)村普惠金融機構(gòu)更容易獲得政府和監(jiān)管部門的允許。但是同時，相對于銀行類金融機構(gòu)而言，非銀行金融機構(gòu)所受到的監(jiān)管和限制也更為嚴格，對其產(chǎn)品