【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)快速變遷的長(zhǎng)三角區(qū)域而言，加強(qiáng)信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)更具特殊意義。　　針對(duì)長(zhǎng)三角區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，各家銀行在信貸政策上紛紛主動(dòng)加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合。余靜波指出，建立有效的信貸政策和產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)配合機(jī)制，需要政府、金融界等各方面的努力，政府要做好產(chǎn)業(yè)的整體規(guī)劃，金融業(yè)也要主動(dòng)參與區(qū)域性產(chǎn)業(yè)政策的決策實(shí)施過(guò)程，并根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，在信貸政策上主動(dòng)加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合。積極發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)　　從目前上海金融市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，各類金融市場(chǎng)在形式上都相對(duì)健全，如證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等在全國(guó)都有一定的影21 / 51響力。但一般來(lái)說(shuō)，金融市場(chǎng)都是全國(guó)性的統(tǒng)一大市場(chǎng)，票據(jù)作為基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)，其發(fā)展的緩慢從一定程度上影響了進(jìn)一步做大該區(qū)域金融市場(chǎng)?！　P(yáng)中市農(nóng)村信用聯(lián)社的王雪梅對(duì)此深有體會(huì)， “目前我國(guó)票據(jù)法和相關(guān)的規(guī)章制度都明確規(guī)定，只能簽發(fā)、承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓在真實(shí)商品交易基礎(chǔ)上產(chǎn)生的商業(yè)票據(jù)，還不允許商業(yè)本票的簽發(fā)和流通，這就是為區(qū)域票據(jù)市場(chǎng)提供了很大空間。 ”興業(yè)銀行無(wú)錫支行的繆輝表示，現(xiàn)在的票據(jù)市場(chǎng)中還存在許多不合理現(xiàn)象。票據(jù)業(yè)務(wù)具有專業(yè)性強(qiáng)、涉及面廣、風(fēng)險(xiǎn)集中、資金周轉(zhuǎn)快等缺點(diǎn)，故應(yīng)采用專業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式。但目前的票據(jù)業(yè)務(wù)，在整體上看，仍屬于分散基礎(chǔ)上的集中，票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)還分散在商業(yè)銀行各網(wǎng)點(diǎn)，匯票的鑒別、查詢、審查、放款和到期收款等操作也多由經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)辦。返回目錄理論研究溫州市商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)防范研究□ 鄭巧容　吳光偉20 世紀(jì) 90 年代以來(lái)，國(guó)際上各種形式的金融危機(jī)接連不斷，以巴林銀行倒閉為代表的微觀金融風(fēng)險(xiǎn)事件和以日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后的金融體系困境、墨西哥貨幣金融危機(jī)和亞洲金融危機(jī)為代表的22 / 51宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)，在全球引起了對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的普遍關(guān)注和警惕。在我國(guó)先后發(fā)生了中農(nóng)信、廣國(guó)投倒閉事件，德隆和南方證券等事件，給中國(guó)人上了一堂嚴(yán)峻的金融風(fēng)險(xiǎn)課。銀行巨額的不良資產(chǎn)，已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中重要的不穩(wěn)定因素。也成了金融界共同關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。本文以溫州為對(duì)象，從微觀層面，從市場(chǎng)和實(shí)踐角度分析金融風(fēng)險(xiǎn)在金融體系中的地位和作用，以及如何利用市場(chǎng)工具和內(nèi)控機(jī)制來(lái)防范和規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。溫州，作為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)源地，是全國(guó)首批 14 個(gè)沿海開放城市之一。改革開放 20 年來(lái)，溫州地方經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，以個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的“溫州模式”聞名遐邇。溫州企業(yè) 80%以上都是民營(yíng)企業(yè)，其產(chǎn)值占總產(chǎn)值的 90%以上。溫州有 160 萬(wàn)人在國(guó)內(nèi)經(jīng)商辦廠，有 50 萬(wàn)人在海外創(chuàng)業(yè)。近幾年來(lái)，溫州金融業(yè)保持了快速健康發(fā)展，不良貸款率從 1999 年的近 12%下降到 2022 年的 %，已經(jīng)可以與發(fā)達(dá)國(guó)家相媲美。（見表 1）2022 年全市信貸資產(chǎn)質(zhì)量實(shí)現(xiàn)“雙降”目標(biāo)，年末不良貸款余額 億元，比年初減少 億元，不良率 %，比年初下降 個(gè)百分點(diǎn)。其中國(guó)有銀行不良率為 %，股份制銀行 %，農(nóng)村信用社 %，城市商業(yè)銀行也只有 %，均比年初有所下降。資產(chǎn)質(zhì)量明顯好于全國(guó)及本省平均水平。全市銀行、信用社帳面利潤(rùn) 億元，銀行資產(chǎn)年利潤(rùn)率 %，正式員工人均年利潤(rùn)超過(guò) 20 萬(wàn)元。與全國(guó)情況相比較，四大國(guó)有銀行的資產(chǎn)利潤(rùn)率和人均利潤(rùn)比各自系統(tǒng)平均水平高 2 至3 倍。但我們對(duì)商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)仍不能掉以輕心。23 / 51年份項(xiàng)目表 1 溫州市商業(yè)銀行不良貸款變化：199920221999 年 2022 年 2022 年 2022 年2022年不良貸款余額（億元） 不良貸款率（%） 資料來(lái)源：溫州市人民銀行統(tǒng)計(jì)資料，2022一、一般商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)類型常見的商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)可歸結(jié)為以下六類：信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)指借款人不能依約償還借款本息的風(fēng)險(xiǎn)。源于借款人的不良表現(xiàn)，或是借款人沒(méi)有能力，或是因?yàn)榻杩钊瞬辉嘎男惺孪燃s定的合約而給銀行造成的損失。信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一，又稱違約風(fēng)險(xiǎn)?？蛻暨`約將危及銀行正常的清償能力。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指由于資本市場(chǎng)交易工具的市場(chǎng)價(jià)格和流動(dòng)性變化給銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)交易工具的不同，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又可分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等，其中利率風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。市場(chǎng)上所有的借款方和貸款方都面臨利率風(fēng)24 / 51險(xiǎn)：在以浮動(dòng)利率計(jì)息的情況下，貸款方在利率下降時(shí)面臨收入降低的風(fēng)險(xiǎn)，借款方在利率上升時(shí)面臨成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率的波動(dòng)將會(huì)使借貸雙方都面臨收入和支出的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。作為貸款方的銀行，利率波動(dòng)將直接導(dǎo)致銀行資產(chǎn)價(jià)值變化，使銀行的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力受到威脅。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，指銀行沒(méi)有足夠的現(xiàn)款清償債務(wù)和保證客戶提取存款，使銀行信譽(yù)遭受損失而形成的風(fēng)險(xiǎn)。直觀地看，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就是資金危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。從某種意義上說(shuō)，流動(dòng)性是銀行的一種資產(chǎn)，一旦出現(xiàn)喪失信心、貨幣危機(jī)等狀況都能產(chǎn)生銀行流動(dòng)性危機(jī)，最終可能導(dǎo)致銀行倒閉。結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)指不能按期收到交易對(duì)手支付的現(xiàn)金或其他金融工具而造成的損失。結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)可能由交易對(duì)手的信用狀況下降引起，也可能由銀行間清算系統(tǒng)失靈引起。由于外匯市場(chǎng)涉及兩國(guó)貨幣和市場(chǎng)，同時(shí)在交易時(shí)間和制度上存在差異，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)在外匯交易中表現(xiàn)最為突出。操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)指金融機(jī)構(gòu)因信息系統(tǒng)或內(nèi)控機(jī)制失靈而造成意外損失的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)一般由人為的錯(cuò)誤、系統(tǒng)的失靈、操作程序發(fā)生錯(cuò)誤或控制失效而引起。法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)指金融機(jī)構(gòu)簽署的交易合同因不符合法律或金融監(jiān)管部門的規(guī)定而不能得到實(shí)際履行，從而給金融機(jī)構(gòu)造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)隱藏在信用風(fēng)險(xiǎn)或操作風(fēng)險(xiǎn)中，只要風(fēng)險(xiǎn)25 / 51是由法律變化引發(fā)的，就可以歸納為法律風(fēng)險(xiǎn)。它包括合同文件的簽署是否具有可執(zhí)行性，銀行是否將自己的法律和監(jiān)管責(zé)任以恰當(dāng)?shù)姆绞睫D(zhuǎn)移給對(duì)方或客戶等。法律風(fēng)險(xiǎn)隨著金融機(jī)構(gòu)越來(lái)越多地進(jìn)入新的、不熟悉的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，收入來(lái)源多樣化而變得日益突出。二、溫州市商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)融資渠道單一。溫州市共有各類金融機(jī)構(gòu) 1300 多家，從業(yè)人員近 15000 人。全國(guó) 10 家股份制商業(yè)銀行中，有 9 家已進(jìn)駐溫州，剩下光大銀行也在積極爭(zhēng)取市場(chǎng)準(zhǔn)入。金融業(yè)不斷擴(kuò)容，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。與溫州活躍的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不相稱的是溫州相對(duì)狹窄的融資渠道。融資渠道比較單一，基本上以銀行信貸市場(chǎng)為主，沒(méi)有外資金融機(jī)構(gòu)，利用外資的規(guī)模很小。除了發(fā)達(dá)的信貸市場(chǎng)外，股票融資、債券融資、基金融資、信托融資、租賃融資和保理業(yè)務(wù)等直接融資市場(chǎng)尚未形成。金融機(jī)構(gòu)由銀行、保險(xiǎn)、證券三大陣容構(gòu)成，其中銀行業(yè)較為發(fā)達(dá)，保險(xiǎn)、證券相對(duì)落后，沒(méi)有信托機(jī)構(gòu)。溫州經(jīng)濟(jì)對(duì)銀行信貸的過(guò)分依賴，以及溫州經(jīng)濟(jì)的相對(duì)集中，服裝、皮革等輕工行業(yè)占舉足輕重的地位，使溫州商業(yè)銀行承擔(dān)了融資市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，一旦行業(yè)不景氣，遭遇調(diào)整，整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)便轉(zhuǎn)移給了商業(yè)銀行。信貸方式單一。銀行發(fā)放貸款首先考慮的應(yīng)是還款意愿，其次是還款能力，最后才是抵押物。在溫州恰恰倒過(guò)來(lái)，有 70%以上發(fā)放的貸款采用抵質(zhì)押方式。銀行最看重的是抵押物的價(jià)值，從抵26 / 51押物價(jià)值上，尋求貸款信心。其次可能是還款能力，最后是還款意愿。抵押物以房產(chǎn)為主。經(jīng)濟(jì)繁盛時(shí)期，房產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng)會(huì)提高抵押物的市值，降低抵押信貸的風(fēng)險(xiǎn)，從而誘使銀行不斷地?cái)U(kuò)大抵押信貸的規(guī)模，而大量銀行資金的介入，會(huì)進(jìn)一步加快資產(chǎn)價(jià)格的膨脹和泡沫的產(chǎn)生。一旦泡沫破滅，抵押物大幅度貶低，就帶來(lái)銀行的大量呆賬壞賬，不僅危及銀行體系的安全，更危及整個(gè)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。%%%%%%%%%1998 1999 2022 2022 2022 2022年比 重抵 質(zhì) 押 貸 款 保 證 貸 款 信 用 貸 款 圖 1 溫州商業(yè)銀行信貸方式變化：19982022　資料來(lái)源：溫州市某銀行此外，由于抵押物的價(jià)值存在一個(gè)評(píng)估環(huán)節(jié)，這就為投機(jī)者打開了方便之門。抵押物可以高估，也可以低估，可以是物有所值，也可以是物無(wú)所值。商業(yè)銀行難以區(qū)分哪些評(píng)估是真實(shí)的，哪些是虛假的。抵押物的根本目的是為了保證貸款的安全，獲得信貸資產(chǎn)的價(jià)值補(bǔ)償。而貸款對(duì)象為了追求替代作用——以低劣的抵押物換取寶貴的信貸資金，以不動(dòng)產(chǎn)替換流動(dòng)性，最終將風(fēng)險(xiǎn)嫁接給銀行。27 / 51農(nóng)村資金向城市積聚。近幾年來(lái)，銀行貸款權(quán)限上收，溫州商業(yè)銀行信貸資金不斷向市區(qū)、大企業(yè)、大項(xiàng)目集中，城市區(qū)域信貸份額從 1998 年的 %上升到 2022 年的 %，使本已資金緊缺、發(fā)展乏力的不發(fā)達(dá)地區(qū)縣域經(jīng)濟(jì)雪上加霜，與發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)差距越拉越大。農(nóng)村資金通過(guò)系統(tǒng)內(nèi)調(diào)配、郵政儲(chǔ)蓄等途徑大量進(jìn)入城市，既是一種信貸集中，又是一種支農(nóng)削弱。這種風(fēng)險(xiǎn)既動(dòng)搖了社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)，破壞了信貸市場(chǎng)的平衡，又增加了央行的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。%%%%%%%%1998 1999 2022 2022 2022 2022年比 重城 市 農(nóng) 村圖 2 溫州商業(yè)銀行信貸投向區(qū)域變化：19982022　 資料來(lái)源：溫州市某銀行溫州市銀行信貸規(guī)模呈倍數(shù)擴(kuò)張，信貸領(lǐng)域出現(xiàn)了部分結(jié)構(gòu)性買方市場(chǎng)，市區(qū)貸款利率明顯低于農(nóng)村，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、名牌龍頭企業(yè)和一些新拓展的信貸業(yè)務(wù)一般都執(zhí)行下浮利率。各家銀行的信貸客戶群體雷同，當(dāng)企業(yè)或28 / 51項(xiàng)目前景看好時(shí)，各家商業(yè)銀行都爭(zhēng)先給予授信，缺少貸款的跟蹤調(diào)查和同業(yè)之間的協(xié)調(diào)配合。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以相互壓低利率價(jià)格為主要手段，資本的逐利性不強(qiáng)，信貸擴(kuò)張對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)效益下降。自 1995 年以來(lái)，貸款投放增長(zhǎng)率一直高于 GDP 增長(zhǎng)率，2022 年溫州市貸款增長(zhǎng)率為 %，GDP 增長(zhǎng)率為 %，貸款增長(zhǎng)率高出GDP 增長(zhǎng)率 個(gè)百分點(diǎn)，信貸產(chǎn)出彈性僅為 。表 2 溫州市信貸產(chǎn)出彈性：19952022年份1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2002信貸產(chǎn)出彈性 4%%%%%%%%19801981198219831984198519861987198819891990199119921993199419951996199719981999200020012002年比 重GDP 貸 款 圖 3 溫州商業(yè)銀行 GDP 增長(zhǎng)與信貸增長(zhǎng)變化：19802022　資料來(lái)源：《溫州統(tǒng)計(jì)年鑒 2022》 ，中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社資金外流形勢(shì)嚴(yán)峻。2022 年溫州市商業(yè)銀行通過(guò)新增貸款和凈結(jié)匯兩種途徑共向社會(huì)供應(yīng)貨幣 億元，當(dāng)年存款和現(xiàn)金凈投放增加 億元，兩者相比，有 億元的差額貨幣供應(yīng)沒(méi)有留在本地。其中一部分是由于工業(yè)原料、能源和建材等物資流29 / 51入的購(gòu)銷貨款相應(yīng)凈流出，另一部分就是當(dāng)年各種渠道的資金外流，包括：溫州人在外地的實(shí)業(yè)投資和房地產(chǎn)投資，教育費(fèi)用等消費(fèi)支出和在溫州務(wù)工人員的收入?yún)R出，上繳的上級(jí)財(cái)政凈收入，保險(xiǎn)、證券等行業(yè)投資的資金上劃和電信、電力等行業(yè)內(nèi)部的資金上存等。其中，企業(yè)外遷和房地產(chǎn)投資是社會(huì)資金外流的主要形式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022 年全國(guó)有 20 多個(gè)省份的近 100 個(gè)市、縣到溫州招商引資，資金外流規(guī)模由此可見一斑。資金外流，一方面反映了溫州市投資環(huán)境相對(duì)還不理想，特別是土地資源緊缺的狀況比較嚴(yán)重，另一方面也反映了溫州民間資金理性地尋找外地更大的利潤(rùn)空間。但銀行直接參與資金外流的情況較少，2022 年全市的異地貸款和貼現(xiàn)共 16 億元，只占全部貸款的%。銀行信貸資金由于本地貸款企業(yè)的異地運(yùn)用而流出，因難以區(qū)分何為自有資金、何為信貸資金而難以監(jiān)測(cè)和控制。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2022 年 3 月，溫州開始利率試點(diǎn)改革，內(nèi)容包括三項(xiàng)。（1）農(nóng)村信用社存、貸款利率改革同步進(jìn)行，存貸款利率都可以在法定利率基礎(chǔ)上浮動(dòng)。各類貸款利率在實(shí)行差別利率的基礎(chǔ)上最高可以上浮 100%，最大下浮幅度為 10%。（2）銀行機(jī)構(gòu)貸款利率可以在法定貸款利率基礎(chǔ)上浮動(dòng)。各類貸款利率可以上浮 50%，最大下浮幅度為 10%。（3）各類逾期貸款實(shí)行同期限檔次法定貸款利率基礎(chǔ)上加罰利30 / 51息的上限利率管理，上限利率為同期檔次法定貸款利率基礎(chǔ)上上浮100%，各金融機(jī)構(gòu)的貼現(xiàn)利率以人行再貼現(xiàn)利率為基準(zhǔn)實(shí)行上下浮動(dòng)，下限利率為中國(guó)人民銀行公布的再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上下浮 20%。2022 年底，溫州絕大多數(shù)銀行效益均出現(xiàn)不同程度的下滑，銀行凈利息收益率首次出現(xiàn)下滑。凈利息收益率是衡量傳統(tǒng)業(yè)務(wù)贏利能力的指標(biāo)。銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的贏利能力受到挑戰(zhàn)。發(fā)展中間業(yè)務(wù)，尋找新的收益渠道，提高商業(yè)銀行的贏利水平，成了商業(yè)銀行的當(dāng)務(wù)之急。信貸結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。在溫州市商業(yè)銀行信貸投放結(jié)構(gòu)中，存在信貸結(jié)構(gòu)失衡信貸資金向大戶集聚、向房地產(chǎn)行業(yè)集聚等現(xiàn)象。特別是在近年的信貸擴(kuò)張中，針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、房地產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)企業(yè)的銀行同業(yè)信貸競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，大量資金向少數(shù)貸款大戶集中。據(jù)溫州市銀行信貸登記系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，2022 年溫州市最大 100 名貸款大戶的貸款余額為 億元，占全市本外幣貸款的 %，其中 32戶為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，27 戶為房地產(chǎn)公司，合計(jì)占六成。2022年 12 月末全市房地產(chǎn)貸款余額 億元，占全部貸款的 %