【文章內(nèi)容簡介】 、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)快速變遷的長三角區(qū)域而言，加強信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)更具特殊意義。　　針對長三角區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，各家銀行在信貸政策上紛紛主動加強與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合。余靜波指出，建立有效的信貸政策和產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)配合機制，需要政府、金融界等各方面的努力，政府要做好產(chǎn)業(yè)的整體規(guī)劃，金融業(yè)也要主動參與區(qū)域性產(chǎn)業(yè)政策的決策實施過程，并根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，在信貸政策上主動加強與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合。積極發(fā)展票據(jù)市場　　從目前上海金融市場的發(fā)展來看，各類金融市場在形式上都相對健全，如證券市場、期貨市場、黃金市場等在全國都有一定的影21 / 51響力。但一般來說，金融市場都是全國性的統(tǒng)一大市場，票據(jù)作為基礎(chǔ)性金融市場，其發(fā)展的緩慢從一定程度上影響了進(jìn)一步做大該區(qū)域金融市場?！　P中市農(nóng)村信用聯(lián)社的王雪梅對此深有體會， “目前我國票據(jù)法和相關(guān)的規(guī)章制度都明確規(guī)定，只能簽發(fā)、承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓在真實商品交易基礎(chǔ)上產(chǎn)生的商業(yè)票據(jù)，還不允許商業(yè)本票的簽發(fā)和流通，這就是為區(qū)域票據(jù)市場提供了很大空間。 ”興業(yè)銀行無錫支行的繆輝表示，現(xiàn)在的票據(jù)市場中還存在許多不合理現(xiàn)象。票據(jù)業(yè)務(wù)具有專業(yè)性強、涉及面廣、風(fēng)險集中、資金周轉(zhuǎn)快等缺點，故應(yīng)采用專業(yè)化經(jīng)營模式。但目前的票據(jù)業(yè)務(wù)，在整體上看，仍屬于分散基礎(chǔ)上的集中，票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)還分散在商業(yè)銀行各網(wǎng)點，匯票的鑒別、查詢、審查、放款和到期收款等操作也多由經(jīng)營網(wǎng)點經(jīng)辦。返回目錄理論研究溫州市商業(yè)銀行金融風(fēng)險防范研究□ 鄭巧容　吳光偉20 世紀(jì) 90 年代以來，國際上各種形式的金融危機接連不斷，以巴林銀行倒閉為代表的微觀金融風(fēng)險事件和以日本泡沫經(jīng)濟崩潰后的金融體系困境、墨西哥貨幣金融危機和亞洲金融危機為代表的22 / 51宏觀金融風(fēng)險，在全球引起了對金融風(fēng)險的普遍關(guān)注和警惕。在我國先后發(fā)生了中農(nóng)信、廣國投倒閉事件，德隆和南方證券等事件，給中國人上了一堂嚴(yán)峻的金融風(fēng)險課。銀行巨額的不良資產(chǎn)，已成為我國經(jīng)濟運行中重要的不穩(wěn)定因素。也成了金融界共同關(guān)注的熱點問題。本文以溫州為對象，從微觀層面，從市場和實踐角度分析金融風(fēng)險在金融體系中的地位和作用，以及如何利用市場工具和內(nèi)控機制來防范和規(guī)避金融風(fēng)險。溫州，作為我國市場經(jīng)濟的發(fā)源地，是全國首批 14 個沿海開放城市之一。改革開放 20 年來，溫州地方經(jīng)濟迅速發(fā)展，以個體私營經(jīng)濟為基礎(chǔ)的“溫州模式”聞名遐邇。溫州企業(yè) 80%以上都是民營企業(yè)，其產(chǎn)值占總產(chǎn)值的 90%以上。溫州有 160 萬人在國內(nèi)經(jīng)商辦廠，有 50 萬人在海外創(chuàng)業(yè)。近幾年來，溫州金融業(yè)保持了快速健康發(fā)展，不良貸款率從 1999 年的近 12%下降到 2022 年的 %，已經(jīng)可以與發(fā)達(dá)國家相媲美。（見表 1）2022 年全市信貸資產(chǎn)質(zhì)量實現(xiàn)“雙降”目標(biāo)，年末不良貸款余額 億元，比年初減少 億元，不良率 %，比年初下降 個百分點。其中國有銀行不良率為 %，股份制銀行 %，農(nóng)村信用社 %，城市商業(yè)銀行也只有 %，均比年初有所下降。資產(chǎn)質(zhì)量明顯好于全國及本省平均水平。全市銀行、信用社帳面利潤 億元，銀行資產(chǎn)年利潤率 %，正式員工人均年利潤超過 20 萬元。與全國情況相比較，四大國有銀行的資產(chǎn)利潤率和人均利潤比各自系統(tǒng)平均水平高 2 至3 倍。但我們對商業(yè)銀行的金融風(fēng)險仍不能掉以輕心。23 / 51年份項目表 1 溫州市商業(yè)銀行不良貸款變化：199920221999 年 2022 年 2022 年 2022 年2022年不良貸款余額（億元） 不良貸款率（%） 資料來源：溫州市人民銀行統(tǒng)計資料，2022一、一般商業(yè)銀行金融風(fēng)險類型常見的商業(yè)銀行金融風(fēng)險可歸結(jié)為以下六類：信用風(fēng)險。信用風(fēng)險指借款人不能依約償還借款本息的風(fēng)險。源于借款人的不良表現(xiàn)，或是借款人沒有能力，或是因為借款人不愿履行事先約定的合約而給銀行造成的損失。信用風(fēng)險是商業(yè)銀行面臨的最主要的風(fēng)險之一，又稱違約風(fēng)險?？蛻暨`約將危及銀行正常的清償能力。市場風(fēng)險。市場風(fēng)險指由于資本市場交易工具的市場價格和流動性變化給銀行造成的風(fēng)險。根據(jù)交易工具的不同，市場風(fēng)險又可分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、商品價格風(fēng)險等，其中利率風(fēng)險尤為重要。市場上所有的借款方和貸款方都面臨利率風(fēng)24 / 51險：在以浮動利率計息的情況下，貸款方在利率下降時面臨收入降低的風(fēng)險，借款方在利率上升時面臨成本增加的風(fēng)險。市場利率的波動將會使借貸雙方都面臨收入和支出的變動風(fēng)險。作為貸款方的銀行，利率波動將直接導(dǎo)致銀行資產(chǎn)價值變化，使銀行的持續(xù)經(jīng)營能力受到威脅。流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險，指銀行沒有足夠的現(xiàn)款清償債務(wù)和保證客戶提取存款，使銀行信譽遭受損失而形成的風(fēng)險。直觀地看，流動性風(fēng)險就是資金危機風(fēng)險。從某種意義上說，流動性是銀行的一種資產(chǎn)，一旦出現(xiàn)喪失信心、貨幣危機等狀況都能產(chǎn)生銀行流動性危機，最終可能導(dǎo)致銀行倒閉。結(jié)算風(fēng)險。結(jié)算風(fēng)險指不能按期收到交易對手支付的現(xiàn)金或其他金融工具而造成的損失。結(jié)算風(fēng)險可能由交易對手的信用狀況下降引起，也可能由銀行間清算系統(tǒng)失靈引起。由于外匯市場涉及兩國貨幣和市場，同時在交易時間和制度上存在差異，結(jié)算風(fēng)險在外匯交易中表現(xiàn)最為突出。操作風(fēng)險。操作風(fēng)險指金融機構(gòu)因信息系統(tǒng)或內(nèi)控機制失靈而造成意外損失的風(fēng)險。這種風(fēng)險一般由人為的錯誤、系統(tǒng)的失靈、操作程序發(fā)生錯誤或控制失效而引起。法律風(fēng)險。法律風(fēng)險指金融機構(gòu)簽署的交易合同因不符合法律或金融監(jiān)管部門的規(guī)定而不能得到實際履行，從而給金融機構(gòu)造成損失的風(fēng)險。法律風(fēng)險隱藏在信用風(fēng)險或操作風(fēng)險中，只要風(fēng)險25 / 51是由法律變化引發(fā)的，就可以歸納為法律風(fēng)險。它包括合同文件的簽署是否具有可執(zhí)行性，銀行是否將自己的法律和監(jiān)管責(zé)任以恰當(dāng)?shù)姆绞睫D(zhuǎn)移給對方或客戶等。法律風(fēng)險隨著金融機構(gòu)越來越多地進(jìn)入新的、不熟悉的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，收入來源多樣化而變得日益突出。二、溫州市商業(yè)銀行的金融風(fēng)險表現(xiàn)融資渠道單一。溫州市共有各類金融機構(gòu) 1300 多家，從業(yè)人員近 15000 人。全國 10 家股份制商業(yè)銀行中，有 9 家已進(jìn)駐溫州，剩下光大銀行也在積極爭取市場準(zhǔn)入。金融業(yè)不斷擴容，行業(yè)競爭日趨激烈。與溫州活躍的市場經(jīng)濟環(huán)境不相稱的是溫州相對狹窄的融資渠道。融資渠道比較單一，基本上以銀行信貸市場為主，沒有外資金融機構(gòu)，利用外資的規(guī)模很小。除了發(fā)達(dá)的信貸市場外，股票融資、債券融資、基金融資、信托融資、租賃融資和保理業(yè)務(wù)等直接融資市場尚未形成。金融機構(gòu)由銀行、保險、證券三大陣容構(gòu)成，其中銀行業(yè)較為發(fā)達(dá)，保險、證券相對落后，沒有信托機構(gòu)。溫州經(jīng)濟對銀行信貸的過分依賴，以及溫州經(jīng)濟的相對集中，服裝、皮革等輕工行業(yè)占舉足輕重的地位，使溫州商業(yè)銀行承擔(dān)了融資市場的系統(tǒng)風(fēng)險，一旦行業(yè)不景氣，遭遇調(diào)整，整個市場風(fēng)險便轉(zhuǎn)移給了商業(yè)銀行。信貸方式單一。銀行發(fā)放貸款首先考慮的應(yīng)是還款意愿，其次是還款能力，最后才是抵押物。在溫州恰恰倒過來，有 70%以上發(fā)放的貸款采用抵質(zhì)押方式。銀行最看重的是抵押物的價值，從抵26 / 51押物價值上，尋求貸款信心。其次可能是還款能力，最后是還款意愿。抵押物以房產(chǎn)為主。經(jīng)濟繁盛時期，房產(chǎn)價格上揚會提高抵押物的市值，降低抵押信貸的風(fēng)險，從而誘使銀行不斷地擴大抵押信貸的規(guī)模，而大量銀行資金的介入，會進(jìn)一步加快資產(chǎn)價格的膨脹和泡沫的產(chǎn)生。一旦泡沫破滅，抵押物大幅度貶低，就帶來銀行的大量呆賬壞賬，不僅危及銀行體系的安全，更危及整個經(jīng)濟的健康發(fā)展。%%%%%%%%%1998 1999 2022 2022 2022 2022年比 重抵 質(zhì) 押 貸 款 保 證 貸 款 信 用 貸 款 圖 1 溫州商業(yè)銀行信貸方式變化：19982022　資料來源：溫州市某銀行此外，由于抵押物的價值存在一個評估環(huán)節(jié)，這就為投機者打開了方便之門。抵押物可以高估，也可以低估，可以是物有所值，也可以是物無所值。商業(yè)銀行難以區(qū)分哪些評估是真實的，哪些是虛假的。抵押物的根本目的是為了保證貸款的安全，獲得信貸資產(chǎn)的價值補償。而貸款對象為了追求替代作用——以低劣的抵押物換取寶貴的信貸資金，以不動產(chǎn)替換流動性，最終將風(fēng)險嫁接給銀行。27 / 51農(nóng)村資金向城市積聚。近幾年來，銀行貸款權(quán)限上收，溫州商業(yè)銀行信貸資金不斷向市區(qū)、大企業(yè)、大項目集中，城市區(qū)域信貸份額從 1998 年的 %上升到 2022 年的 %，使本已資金緊缺、發(fā)展乏力的不發(fā)達(dá)地區(qū)縣域經(jīng)濟雪上加霜，與發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟差距越拉越大。農(nóng)村資金通過系統(tǒng)內(nèi)調(diào)配、郵政儲蓄等途徑大量進(jìn)入城市，既是一種信貸集中，又是一種支農(nóng)削弱。這種風(fēng)險既動搖了社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)，破壞了信貸市場的平衡，又增加了央行的資產(chǎn)風(fēng)險和財務(wù)負(fù)擔(dān)。%%%%%%%%1998 1999 2022 2022 2022 2022年比 重城 市 農(nóng) 村圖 2 溫州商業(yè)銀行信貸投向區(qū)域變化：19982022　 資料來源：溫州市某銀行溫州市銀行信貸規(guī)模呈倍數(shù)擴張，信貸領(lǐng)域出現(xiàn)了部分結(jié)構(gòu)性買方市場，市區(qū)貸款利率明顯低于農(nóng)村，基礎(chǔ)設(shè)施項目、名牌龍頭企業(yè)和一些新拓展的信貸業(yè)務(wù)一般都執(zhí)行下浮利率。各家銀行的信貸客戶群體雷同，當(dāng)企業(yè)或28 / 51項目前景看好時，各家商業(yè)銀行都爭先給予授信，缺少貸款的跟蹤調(diào)查和同業(yè)之間的協(xié)調(diào)配合。同業(yè)競爭以相互壓低利率價格為主要手段，資本的逐利性不強，信貸擴張對經(jīng)濟增長的推動效益下降。自 1995 年以來，貸款投放增長率一直高于 GDP 增長率，2022 年溫州市貸款增長率為 %，GDP 增長率為 %，貸款增長率高出GDP 增長率 個百分點，信貸產(chǎn)出彈性僅為 。表 2 溫州市信貸產(chǎn)出彈性：19952022年份1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2002信貸產(chǎn)出彈性 4%%%%%%%%19801981198219831984198519861987198819891990199119921993199419951996199719981999200020012002年比 重GDP 貸 款 圖 3 溫州商業(yè)銀行 GDP 增長與信貸增長變化：19802022　資料來源：《溫州統(tǒng)計年鑒 2022》 ，中國統(tǒng)計出版社資金外流形勢嚴(yán)峻。2022 年溫州市商業(yè)銀行通過新增貸款和凈結(jié)匯兩種途徑共向社會供應(yīng)貨幣 億元，當(dāng)年存款和現(xiàn)金凈投放增加 億元，兩者相比，有 億元的差額貨幣供應(yīng)沒有留在本地。其中一部分是由于工業(yè)原料、能源和建材等物資流29 / 51入的購銷貨款相應(yīng)凈流出，另一部分就是當(dāng)年各種渠道的資金外流，包括：溫州人在外地的實業(yè)投資和房地產(chǎn)投資，教育費用等消費支出和在溫州務(wù)工人員的收入?yún)R出，上繳的上級財政凈收入，保險、證券等行業(yè)投資的資金上劃和電信、電力等行業(yè)內(nèi)部的資金上存等。其中，企業(yè)外遷和房地產(chǎn)投資是社會資金外流的主要形式。據(jù)統(tǒng)計，2022 年全國有 20 多個省份的近 100 個市、縣到溫州招商引資，資金外流規(guī)模由此可見一斑。資金外流，一方面反映了溫州市投資環(huán)境相對還不理想，特別是土地資源緊缺的狀況比較嚴(yán)重，另一方面也反映了溫州民間資金理性地尋找外地更大的利潤空間。但銀行直接參與資金外流的情況較少，2022 年全市的異地貸款和貼現(xiàn)共 16 億元，只占全部貸款的%。銀行信貸資金由于本地貸款企業(yè)的異地運用而流出，因難以區(qū)分何為自有資金、何為信貸資金而難以監(jiān)測和控制。經(jīng)營風(fēng)險。2022 年 3 月，溫州開始利率試點改革，內(nèi)容包括三項。（1）農(nóng)村信用社存、貸款利率改革同步進(jìn)行，存貸款利率都可以在法定利率基礎(chǔ)上浮動。各類貸款利率在實行差別利率的基礎(chǔ)上最高可以上浮 100%，最大下浮幅度為 10%。（2）銀行機構(gòu)貸款利率可以在法定貸款利率基礎(chǔ)上浮動。各類貸款利率可以上浮 50%，最大下浮幅度為 10%。（3）各類逾期貸款實行同期限檔次法定貸款利率基礎(chǔ)上加罰利30 / 51息的上限利率管理，上限利率為同期檔次法定貸款利率基礎(chǔ)上上浮100%，各金融機構(gòu)的貼現(xiàn)利率以人行再貼現(xiàn)利率為基準(zhǔn)實行上下浮動，下限利率為中國人民銀行公布的再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上下浮 20%。2022 年底，溫州絕大多數(shù)銀行效益均出現(xiàn)不同程度的下滑，銀行凈利息收益率首次出現(xiàn)下滑。凈利息收益率是衡量傳統(tǒng)業(yè)務(wù)贏利能力的指標(biāo)。銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的贏利能力受到挑戰(zhàn)。發(fā)展中間業(yè)務(wù)，尋找新的收益渠道，提高商業(yè)銀行的贏利水平，成了商業(yè)銀行的當(dāng)務(wù)之急。信貸結(jié)構(gòu)風(fēng)險。在溫州市商業(yè)銀行信貸投放結(jié)構(gòu)中，存在信貸結(jié)構(gòu)失衡信貸資金向大戶集聚、向房地產(chǎn)行業(yè)集聚等現(xiàn)象。特別是在近年的信貸擴張中，針對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目、房地產(chǎn)業(yè)和重點企業(yè)的銀行同業(yè)信貸競爭非常激烈，大量資金向少數(shù)貸款大戶集中。據(jù)溫州市銀行信貸登記系統(tǒng)統(tǒng)計，2022 年溫州市最大 100 名貸款大戶的貸款余額為 億元，占全市本外幣貸款的 %，其中 32戶為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，27 戶為房地產(chǎn)公司，合計占六成。2022年 12 月末全市房地產(chǎn)貸款余額 億元，占全部貸款的 %