【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)。第二節(jié) 信用的形式信用是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的一種借貸行為，它是以償還和付息為條件的價(jià)值單方面讓渡。信用形式是表現(xiàn)信用關(guān)系的具體形式。隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為了滿足各種融資的需要，出現(xiàn)了多種信用形式。以下介紹幾種主要的信用形式：商業(yè)信用 是指企業(yè)之間相互提供的、與商品交易直接聯(lián)系的信用形式。如企業(yè)間商品賒銷和預(yù)付貨款，商業(yè)票據(jù)。賒銷和預(yù)付貨款是商業(yè)信用的兩種基本形式。賒銷和預(yù)付貨款把商品購(gòu)買與支付貨款分離為兩個(gè)環(huán)節(jié)。這兩種形式對(duì)于買賣雙方都有利。賒銷：一方面可以使生產(chǎn)商品企業(yè)（賣方）將貨物銷售出去，不至于積壓；另一方面，也可以讓缺乏購(gòu)買資金而又需要某種上品的企業(yè)（買方）提前得到所需的商品，經(jīng)過(guò)一定時(shí)期，在歸還商品的貨款，進(jìn)而可以緩解資金的不足。預(yù)付：一方面可以使生產(chǎn)企業(yè)（賣方）提前籌集到資金，進(jìn)而可以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，擴(kuò)大生產(chǎn)實(shí)力；另一方面，可以使買方能夠保證獲得所需的暢銷的商品。商業(yè)信用的特點(diǎn) ，體現(xiàn)了企業(yè)之間的關(guān)系。而不是暫時(shí)閑置的貨幣資本。這種貸出是通過(guò)買賣活動(dòng)，由一個(gè)人轉(zhuǎn)到另一個(gè)人的手里的。在經(jīng)濟(jì)繁榮階段，商業(yè)信用隨著生產(chǎn)和流通的發(fā)展及產(chǎn)業(yè)資本的擴(kuò)大而擴(kuò)張，在產(chǎn)業(yè)繁榮時(shí)，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，生產(chǎn)商品增多，以信用出售的商品也相應(yīng)增加，對(duì)商業(yè)信用的需要也增加；在經(jīng)濟(jì)衰退階段，商業(yè)信用又會(huì)隨著生產(chǎn)和流通的消減及產(chǎn)業(yè)資本的收縮而萎縮。我國(guó)的商業(yè)信用 我國(guó)在新中國(guó)成立初期曾廣泛存在商業(yè)信用。當(dāng)時(shí)，商業(yè)信用解決了國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)期資金不足的困難，有助于國(guó)有經(jīng)濟(jì)利用多種商業(yè)信用形式，實(shí)現(xiàn)對(duì)其他經(jīng)濟(jì)成分的引導(dǎo)和調(diào)控。商業(yè)信用在當(dāng)時(shí)不僅被廣泛運(yùn)用，而且取得了較好的成效。1956年后，隨著生產(chǎn)資料社會(huì)主義改造的基本完成和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理體制的建立，商業(yè)信用逐漸被取締，只允許保留少數(shù)幾種情況。禁止商業(yè)信用雖然消除了計(jì)劃管理失控的隱患，但也扼殺了其繁榮市場(chǎng)、搞活流通的作用，束縛了商品生產(chǎn)和流通的發(fā)展。1979年改革開(kāi)放后，商業(yè)信用又重新恢復(fù)，但并未得到迅猛發(fā)展。這一方面是由于大量變相、強(qiáng)制的商業(yè)信用的產(chǎn)生極大沖擊了企業(yè)和個(gè)人的信用道德觀念，滋生了企業(yè)采用強(qiáng)制商業(yè)信用的習(xí)慣，企業(yè)間相互拖欠貨款的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，在一定程度上阻礙了商業(yè)信用的健康發(fā)展。注：強(qiáng)制商業(yè)信用：是指本應(yīng)支付的貨款而拖欠不付的現(xiàn)象。它與一般商業(yè)信用的區(qū)別是：強(qiáng)制商業(yè)信用是在買方強(qiáng)制拖欠貨款的情況下發(fā)生的，而后者則是在商品賣方主動(dòng)提供，或經(jīng)買賣雙方磋商之下形成的。由于強(qiáng)制商業(yè)信用違背了商品經(jīng)濟(jì)條件下交換與借貸的基本原則（平等與自愿），因而構(gòu)成拖欠方對(duì)被拖欠方財(cái)產(chǎn)的侵犯行為，在這個(gè)意義上講，應(yīng)該說(shuō)，強(qiáng)制商業(yè)信用不是真正的信用。另一方面，由于企業(yè)信用道德水準(zhǔn)低，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行很難隨意貼現(xiàn)(discount)、承兌(acceptance)、商業(yè)票據(jù)(mercialbill／note)。沒(méi)有銀行信用的支持，商業(yè)票據(jù)的流動(dòng)性大大降低，商業(yè)信用也因此失去了發(fā)展的空間。因此，今后要發(fā)展商業(yè)信用，應(yīng)該努力健全法律法規(guī)，督促企業(yè)規(guī)范商業(yè)信用行為，扶持建立企業(yè)資信數(shù)據(jù)庫(kù)，不斷完善企業(yè)資信信息，強(qiáng)化企業(yè)資信分析，積極實(shí)施商業(yè)信用事前調(diào)查、審查，事后檢查制度，增強(qiáng)銀行對(duì)貼現(xiàn)、承兌的風(fēng)險(xiǎn)控制，盡快建立全國(guó)票據(jù)查詢網(wǎng)絡(luò)，統(tǒng)一全國(guó)票據(jù)查詢回復(fù)書(shū)樣式及相關(guān)內(nèi)容。銀行信用 是指銀行以貨幣形式向企業(yè)或個(gè)人提供的信用。它包括兩方面：一是銀行以吸收存款等形式，籌集社會(huì)各方面的閑散資金。二是通過(guò)貸款等形式運(yùn)用所籌集到的資金。（一）銀行信用是現(xiàn)代信用的主導(dǎo)形式第一，銀行信用消除了商業(yè)信用的局限性。銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的信用，因此，銀行可以把貨幣貸給任何一個(gè)企業(yè)，克服了商業(yè)信用在方向上的限制。2. 銀行信用具有規(guī)模性。貸放的是社會(huì)資本。銀行信用則不受交易額度的影響，小額資金主聚集為大額資金借貸，大額資金也可以分散為小額資金放貸。3. 銀行信用具有貸款期限上的靈活性。銀行信用形式下，可以提供不同期限的貸款，滿足短中長(zhǎng)期的不同需求。4. 銀行信用具有核心性特征?，F(xiàn)代銀行信用是信用的主要形式，是其他信用賴以正常運(yùn)行的基礎(chǔ)，尤其是商業(yè)信用，更需要銀行通過(guò)承兌、貼現(xiàn)和抵押貸款為其提供支持。第二，銀行本身具有規(guī)模大，成本低，風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)勢(shì)，任何其他信用形式都難以與之競(jìng)爭(zhēng)。銀行作為專營(yíng)貨幣的企業(yè)，具有集中社會(huì)閑散資金提供貸款的能力，其資金來(lái)源廣、成本低，融資能力強(qiáng)；另一方面，銀行作為專業(yè)信用機(jī)構(gòu)，具有較強(qiáng)的專業(yè)能力來(lái)識(shí)別與防范風(fēng)險(xiǎn)。 第三，銀行作為吸收存款和發(fā)放貸款的企業(yè)，不僅能夠提供信用，而且還能創(chuàng)造信用，使其能夠以較低的成本提供信用。附：如何理解銀行信用與商業(yè)信用之間的關(guān)系現(xiàn)代信用形式中，商業(yè)信用和銀行信用是兩種最基本的信用形式。商業(yè)信用是指企業(yè)之間在買賣商品時(shí)，以商品形式提供的信用。其典型形式是由商品銷售企業(yè)對(duì)商品購(gòu)買企業(yè)以賒銷方式提供的信用。銀行信用是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用。銀行信用是伴隨著現(xiàn)代資本主義銀行的產(chǎn)生，在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種間接信用。銀行信用在規(guī)模上、范圍上、期限上都大大超過(guò)了商業(yè)信用，成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最基本的占主導(dǎo)地位的信用形式。兩者的關(guān)系可做如下理解：(1)商業(yè)信用始終是信用制度的基礎(chǔ)。歷史上商業(yè)信用產(chǎn)生在先，它直接與商品的生產(chǎn)和流通相關(guān)聯(lián)，直接為生產(chǎn)和交換服務(wù)。企業(yè)在購(gòu)銷過(guò)程中，彼此之間如果能夠通過(guò)商業(yè)信用直接融通所需資金，就不一定依賴于銀行。(2)只有商業(yè)信用發(fā)展到一定程度后才出現(xiàn)銀行信用。資本主義的銀行信用體系，正是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生與發(fā)展的。(3)銀行信用的出現(xiàn)又使商業(yè)信用進(jìn)一步完善。因?yàn)樯虡I(yè)信用工具、商業(yè)票據(jù)都有一定期限，當(dāng)商業(yè)票據(jù)未到期而持票人又急需現(xiàn)金時(shí)，持票人可到銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)，及時(shí)取得急需的現(xiàn)金，商業(yè)信用就轉(zhuǎn)化為銀行信用。由于銀行辦理的以商業(yè)票據(jù)為對(duì)象的貸款業(yè)務(wù)，如商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等，使商業(yè)票據(jù)及時(shí)兌現(xiàn)，商業(yè)信用得到進(jìn)一步發(fā)展。(4)商業(yè)信用與銀行信用各具特點(diǎn)，各有獨(dú)特的作用。二者之間是互相促進(jìn)的關(guān)系，而不存在互相取代的問(wèn)題。我們應(yīng)該充分利用這兩種信用形式促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。（二）銀行信用的特點(diǎn)第一，債權(quán)人是金融機(jī)構(gòu)，債務(wù)人是企業(yè)或個(gè)人。第二，以貨幣形態(tài)提供銀行信用。銀行信用是以單一的貨幣資本形態(tài)提供的，可以不受商品流轉(zhuǎn)方向的限制，能向任何企業(yè)、任何機(jī)構(gòu)、個(gè)人提供銀行信用，從而克服了商業(yè)信用在提供方向上的局限性。第三，規(guī)模性和長(zhǎng)期性。銀行信用不僅能有效地集聚企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中游離出來(lái)的暫時(shí)閑置的貨幣資本，而且能有效地集聚貨幣所有者的貨幣資本，并將社會(huì)各階層的貨幣儲(chǔ)蓄也轉(zhuǎn)化成資本，形成巨額的借貸資本，從而克服了商業(yè)信用數(shù)量上的局限性。第四，間接性和風(fēng)險(xiǎn)小。@@@（三）間接融資與直接融資1．間接融資 （間接金融）與直接融資（直接金融）的定義在銀行信用中，銀行等金融機(jī)構(gòu)是信用活動(dòng)的中間環(huán)節(jié)，是媒介。從聚集資金的角度，他們是貨幣資金所有者的債務(wù)人，從貸方資金的角度，他們是貨幣資金需求者的債權(quán)人，至于貨幣資金的所有者和貨幣資金的需求者，兩者之間并不發(fā)生直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。這種籌集資金的方式稱為間接融資或間接金融。間接融資又叫間接金融，是指融資者通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的融資。間接融資方式下，資金所有者和資金需求者之間并不直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。與之相對(duì)應(yīng)的是直接融資或直接金融，是指融資者直接從資金所有者融通資金，如在金融市場(chǎng)上發(fā)行股票和債券。直接融資方式下，資金所有者與資金需求者直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。如，股票或公司債券的發(fā)行者，售出股票、債券，取得了貨幣資金；資金所有者，買進(jìn)股票、債券付出了貨幣資金。在這個(gè)過(guò)程中，資金所有者和需求者，兩者之間直接建立了金融聯(lián)系，而不需要中介者即扮演債務(wù)人又扮演債權(quán)人的環(huán)節(jié)。商業(yè)信用就是直接融資的主要形式。2．直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)A優(yōu)點(diǎn)：(1)資金供求雙方直接聯(lián)系，可以根據(jù)各自的條件，例如，借款期限、數(shù)量和利率水平等方面的要求，實(shí)現(xiàn)資金的融通。（2）由于資金供求雙方直接形成債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，債權(quán)方自然十分關(guān)注債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；債務(wù)人面對(duì)債權(quán)人的直接監(jiān)督，在經(jīng)營(yíng)上會(huì)有較大的壓力，從而促進(jìn)資金使用效率的提高。（3）通過(guò)發(fā)行長(zhǎng)期債券和股票，有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長(zhǎng)期使用的投資資金，由此籌集的資金具有長(zhǎng)期使用的特點(diǎn)。在存在較發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)的條件下，短期性資金也進(jìn)入市場(chǎng)參與交易，支持這類長(zhǎng)期融資的發(fā)展。B局限性：（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制比間接融資的要多。（2）對(duì)資金供給者來(lái)說(shuō)，直接融資風(fēng)險(xiǎn)，由于缺乏中介的緩沖，比間接融資要大。3．間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)A優(yōu)點(diǎn)：(1)銀行等金融機(jī)構(gòu)以其網(wǎng)點(diǎn)多，吸收存款的起點(diǎn)低，能夠廣泛籌集社會(huì)各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金；（2）在直接融資中，融資的風(fēng)險(xiǎn)由債權(quán)人獨(dú)自承擔(dān)。而在間接融資中，由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債是過(guò)樣化的，融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，從而安全性較高。B局限性：主要是由于資金供給者與需求者之間加入了金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，在一定程度上減少了投資者對(duì)投資對(duì)象的經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)注和籌資者在資金使用方面的壓力合約束。國(guó)家信用 是指政府的借貸行為，主要形式是由政府發(fā)行債券以籌措資金。作為國(guó)家信用的工具是公債和國(guó)庫(kù)券。（一）國(guó)家信用的特點(diǎn)：第一，在國(guó)家信用關(guān)系中，債務(wù)人是國(guó)家，債權(quán)人多為銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民。第二， 國(guó)家信用是用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字和投資。財(cái)政赤字有5種彌補(bǔ)方法：發(fā)行貨幣、動(dòng)用歷年財(cái)政結(jié)余、向銀行透資、舉借外債和舉借內(nèi)債。第三，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，有效需求不足，這時(shí)必須通過(guò)發(fā)行國(guó)債籌措資金，增加政府支出，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；反之，流通中貨幣過(guò)多，則可發(fā)行國(guó)債吸收貨幣，抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。 第四，國(guó)債的流通是貨幣政策的主要內(nèi)容之一。（在公開(kāi)市場(chǎng)上）（二） 我國(guó)的國(guó)家信用新中國(guó)成立時(shí)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于極端困難的境地。1949年財(cái)政收入只有303億斤小米，財(cái)政支出為576億斤小米。同時(shí)，1950年財(cái)政收支預(yù)算中也出現(xiàn)了赤字。為了彌補(bǔ)赤字，減少現(xiàn)鈔發(fā)行，有計(jì)劃地回籠貨幣，穩(wěn)定物價(jià)，保證各階層人民的安定生活和工商業(yè)的正常發(fā)展，1949年12月30日，中央人民政府委員會(huì)決定發(fā)行人民勝利折實(shí)公債。該公債于1950年1——3月發(fā)行。1953年我國(guó)開(kāi)始了發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的第一個(gè)五年計(jì)劃。雖然國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的任務(wù)得以完成，但由于生產(chǎn)力水平十分落后，國(guó)民經(jīng)濟(jì)非常薄弱。為了盡快建立社會(huì)主義的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，第一個(gè)五年計(jì)劃提出的基本任務(wù)是集中力量建立我國(guó)社會(huì)主義工業(yè)化的初步基礎(chǔ)。但實(shí)現(xiàn)這一任務(wù)，需要大量的建設(shè)資金，必須從各方面籌集資金，才能保證完成建設(shè)任務(wù)。因此，中央人民政府第29次會(huì)議于1953年12月9日通過(guò)了《1954年國(guó)家建設(shè)公債條例》，決定通過(guò)發(fā)行公債來(lái)解決一部分建設(shè)資金。為了加速國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)，逐步提高人民物質(zhì)和文化生活水平，國(guó)務(wù)院決定發(fā)行1955年國(guó)家建設(shè)公債。國(guó)務(wù)院《關(guān)于發(fā)行1955年國(guó)家建設(shè)公債的指示》指出：“1954年國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債的推銷數(shù)額，大大超過(guò)了計(jì)劃。國(guó)家通過(guò)公債推銷工作，不但集中了社會(huì)上一部分多余的和可能節(jié)約的資金，供應(yīng)了國(guó)家建設(shè)的需要；而且還對(duì)全國(guó)人民廣泛地進(jìn)行了一次愛(ài)國(guó)主義和過(guò)渡時(shí)期總?cè)蝿?wù)的教育，進(jìn)一步提高了他們對(duì)社會(huì)主義建設(shè)的關(guān)心和責(zé)任感。”由于1954年的內(nèi)債發(fā)行工作是成功的，因而為1955年發(fā)行內(nèi)債創(chuàng)造了有利的政治和社會(huì)條件。，％。1955年11月14日第一屆全國(guó)人大常委會(huì)第26次會(huì)議通過(guò)了《1956年國(guó)家建設(shè)公債條例》，決定1956年發(fā)行國(guó)內(nèi)公債6億元。，超過(guò)計(jì)劃14％。1958年因?yàn)檫€本付息增加，適當(dāng)增加了發(fā)行額，％。從1955年我國(guó)開(kāi)始大量的出口礦產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品來(lái)償還外債，1958年國(guó)家預(yù)算中已經(jīng)沒(méi)有國(guó)外公債。1958年4月2日，中共中央作出了《關(guān)于發(fā)行地方公債的決定》，決定從1959年停止發(fā)行全國(guó)性公債，到了1968年，國(guó)家內(nèi)外債全部還清。到了1969年5月11日，《人民日?qǐng)?bào)》宣布我國(guó)成為世界上第一個(gè)”既無(wú)內(nèi)債，又無(wú)外債”的國(guó)家，出現(xiàn)這種情況主要是由當(dāng)時(shí)的客觀條件所決定的。當(dāng)時(shí)，帝國(guó)主義對(duì)我國(guó)進(jìn)行軍事干預(yù)和經(jīng)濟(jì)封鎖。我國(guó)沒(méi)有別的出路，只有還清全部外債，讓帝國(guó)主義無(wú)法卡我國(guó)的脖子。同時(shí)隨著生產(chǎn)的發(fā)展和稅收的增加，我國(guó)已經(jīng)沒(méi)有必要繼續(xù)發(fā)行國(guó)內(nèi)公債。因此，既無(wú)內(nèi)債又無(wú)外債是外部環(huán)境造成的。以后，雖然財(cái)政收支中沒(méi)有債務(wù)收支，但是國(guó)民經(jīng)濟(jì)是在限制財(cái)政支出增長(zhǎng)的情況下運(yùn)行的。這20年我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)之所以沒(méi)有獲得快速發(fā)展，沒(méi)有大規(guī)模的籌資來(lái)源也是一個(gè)影響因素。B改革開(kāi)放后的我國(guó)國(guó)債發(fā)行狀況1．發(fā)行規(guī)模逐年增長(zhǎng)，且速度較快1979年4月，中央提出了“調(diào)整、改革、整頓、提高”的方針，為了解決歷史上遺留的問(wèn)題，加快國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，擴(kuò)大了企業(yè)自主權(quán)，增加了對(duì)農(nóng)民的補(bǔ)貼，逐步改善了人民生活，但1979～1981年國(guó)家財(cái)政收入?yún)s連續(xù)三年下降，盡管在財(cái)政收入中列入了國(guó)外借款，但仍然出現(xiàn)了很大的財(cái)政赤字。，引起了物價(jià)上漲。為了改變這種情況，爭(zhēng)取在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)財(cái)政收支平衡和物價(jià)穩(wěn)定，1981年1月16日國(guó)務(wù)院通過(guò)了《中華人民共和國(guó)國(guó)庫(kù)券條例》，決定從1981年開(kāi)始發(fā)行國(guó)庫(kù)券。1981年，我國(guó)國(guó)債發(fā)行僅為49億元。隨著國(guó)債在我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的作用越來(lái)越大，2000年我國(guó)國(guó)債發(fā)行已達(dá)4657億元，發(fā)行量平均每年遞增27%。我國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模的擴(kuò)大，與整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)。從1998年開(kāi)始，我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的通貨緊縮的現(xiàn)象，有效需求不足，物價(jià)指數(shù)持續(xù)20多個(gè)月下降，生產(chǎn)資料價(jià)格更是持續(xù)40多個(gè)月下降。盡管2001年上半年物價(jià)有所回升，但是投資與消費(fèi)需求還是比較低速的。為了解決有效需求不足的問(wèn)題，我國(guó)實(shí)行了積極的財(cái)政政策。而積極財(cái)政政策應(yīng)該包括兩個(gè)方面，一是減稅，二是增加財(cái)政支出。而我國(guó)財(cái)政收入占國(guó)民生產(chǎn)總值的比重過(guò)低，1999年約為14％，而財(cái)政支出具有很強(qiáng)的剛性，減稅從整體而言，困難較大。因此，積極的財(cái)政政策就在增加財(cái)政支出上。通過(guò)發(fā)行國(guó)債籌措資金，興建國(guó)債投資項(xiàng)目，帶動(dòng)銀行貸款和民間投資，是最終的選擇。1998年—2000年，我國(guó)累計(jì)發(fā)行長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債3600億元，帶動(dòng)地方、部門、企業(yè)、牽涉到6000多個(gè)項(xiàng)目，1999年和2000年拉動(dòng)約2個(gè)百分點(diǎn)。2．發(fā)行方式的改變從1981年開(kāi)始發(fā)行到1988年，基本采用的是政治動(dòng)員和行政攤派方式。國(guó)債發(fā)行數(shù)額不大，作用是臨時(shí)性的，沒(méi)條件也無(wú)必要進(jìn)行市場(chǎng)化發(fā)行。1988年國(guó)庫(kù)券開(kāi)始在