新股發(fā)行項目建議書(編輯修改稿)
2025-07-25 05:40 本頁面
【文章內容簡介】 現代企業(yè)法人治理結構，都理應受到證券管理部門的關注。從這方面分析，貴公司增發(fā)新股而不選擇配股是合情合理的。l 募股資金產生效益的周期長短。從本節(jié)第一部分效益指標分析看出，對于啊啊增發(fā)新股，意味著發(fā)行時必須做出凈資產收益率不少于6%的預測，%。我們認為如果貴公司新股發(fā)行募集資金產生效益的周期不是特別長，則選擇增發(fā)對后期凈資產收益率的壓力并不大。小結：啊啊股份有限公司前次配股已于1999年成功實施，對照中國證監(jiān)會有關上市公司增發(fā)新股的要求，我們認為貴公司發(fā)行新股的條件已基本具備，時機已經成熟。對于發(fā)行方式的選擇，應盡快進行募集資金使用項目的可行性論證，確定資金需求量，估計當年收益狀況，同時向大股東發(fā)出征詢函，了解大股東配股意向。當資金需求量大，可預計良好效益時，選擇增發(fā)或增發(fā)與配售相結合的發(fā)行方式有利于公司長期發(fā)展。三、公司新發(fā)股票申報之前應重點關注的問題隨著《上市公司新股發(fā)行管理辦法》出臺，雖然在效益指標的要求上有所下調，但對新股發(fā)行的其它實質性條件的審批、監(jiān)管將會相應的加強，因此為了貴公司新股發(fā)行審批的順利通過，必須在下述問題上注意。大股東占用公司現金公司2000年度審計報告顯示：l 啊啊2000年為大股東啊啊集團公司墊付3700多萬元其它應收款；l 大股東欠啊啊股份公司6690萬元的未到期債務（融資款），導致公司當年利潤總額中1390萬元的債權收入；l 公司2000年為母公司預付7500萬元的預付款。這些問題如果在申請發(fā)行前不能處理好，將直接影響公司新股發(fā)行的審批。由于目前對貴公司了解有限，對這些情況的出現原因不甚明了，如有機會為貴公司策劃本次新股發(fā)行，我們將在進入工作現場后，考察事由的來龍去脈，提出適合貴公司具體情況的詳細解決方案。募集資金使用的科學論證貴公司1999年配股募集資金共6000多萬元，而招股說明書中用于主要投資項目的近4000萬元在資金到位后改變了投資方向。雖然經過了正當的法定程序、獲得股東會表決通過，但實際上造成投資論證不充分的想象空間，勢必是這次新股發(fā)行市場管理者重點關注的對象。因此，在申請發(fā)行新股的同時，資金投向項目論證務必要比前次更有說服力，才能夠轉移審批者的注意力。在項目的選擇方面。從公司的比較報表可以看出，由于貴公司立足于傳統產業(yè)，公司主營業(yè)務利潤逐年在減少，或是主營業(yè)務日益薄利，因此有必要作適當的調整，培育新的增長點。如果項目能夠結合公司省級技術中心二期工程的新產品的產業(yè)化，關注科技含量高、前景較好的行業(yè)，投資于研、產、銷一條龍項目將更具有業(yè)務調整、可持續(xù)發(fā)展的說服力。公司資金管理的加強公司2000年度審計報告顯示：公司有8000萬元貨幣資金存放于證券公司的營業(yè)部和某投資公司，這從一個方面反映出公司資金閑置，或者缺乏投資項目。在募集資金使用項目的投資匡算時，有必要考慮適當的使用自有資金，或者是流動資金的預留適當的減少。 公司欠交1100萬稅金公司2000年度應交未交增值稅1100多萬元，數額巨大的欠稅在發(fā)審會必將要求做出說明。我們將在進入工作現場后，考察形成過程，制定較為理想的說明方案，排除相應的審批障礙。四、新股發(fā)行方案的制定由于時間關系，所掌握貴公司的資料可能不太完整，建議書中難免不足之處。在與貴公司進一步溝通之后，我們將就募集資金數量、發(fā)行價格、發(fā)行數量、發(fā)行方式等問題提供更為合理
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