新股發(fā)行項(xiàng)目建議書(編輯修改稿)
2025-07-25 05:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，都理應(yīng)受到證券管理部門的關(guān)注。從這方面分析，貴公司增發(fā)新股而不選擇配股是合情合理的。l 募股資金產(chǎn)生效益的周期長短。從本節(jié)第一部分效益指標(biāo)分析看出，對(duì)于啊啊增發(fā)新股，意味著發(fā)行時(shí)必須做出凈資產(chǎn)收益率不少于6%的預(yù)測(cè)，%。我們認(rèn)為如果貴公司新股發(fā)行募集資金產(chǎn)生效益的周期不是特別長，則選擇增發(fā)對(duì)后期凈資產(chǎn)收益率的壓力并不大。小結(jié)：啊啊股份有限公司前次配股已于1999年成功實(shí)施，對(duì)照中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)上市公司增發(fā)新股的要求，我們認(rèn)為貴公司發(fā)行新股的條件已基本具備，時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。對(duì)于發(fā)行方式的選擇，應(yīng)盡快進(jìn)行募集資金使用項(xiàng)目的可行性論證，確定資金需求量，估計(jì)當(dāng)年收益狀況，同時(shí)向大股東發(fā)出征詢函，了解大股東配股意向。當(dāng)資金需求量大，可預(yù)計(jì)良好效益時(shí)，選擇增發(fā)或增發(fā)與配售相結(jié)合的發(fā)行方式有利于公司長期發(fā)展。三、公司新發(fā)股票申報(bào)之前應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問題隨著《上市公司新股發(fā)行管理辦法》出臺(tái)，雖然在效益指標(biāo)的要求上有所下調(diào)，但對(duì)新股發(fā)行的其它實(shí)質(zhì)性條件的審批、監(jiān)管將會(huì)相應(yīng)的加強(qiáng)，因此為了貴公司新股發(fā)行審批的順利通過，必須在下述問題上注意。大股東占用公司現(xiàn)金公司2000年度審計(jì)報(bào)告顯示：l 啊啊2000年為大股東啊啊集團(tuán)公司墊付3700多萬元其它應(yīng)收款；l 大股東欠啊啊股份公司6690萬元的未到期債務(wù)（融資款），導(dǎo)致公司當(dāng)年利潤總額中1390萬元的債權(quán)收入；l 公司2000年為母公司預(yù)付7500萬元的預(yù)付款。這些問題如果在申請(qǐng)發(fā)行前不能處理好，將直接影響公司新股發(fā)行的審批。由于目前對(duì)貴公司了解有限，對(duì)這些情況的出現(xiàn)原因不甚明了，如有機(jī)會(huì)為貴公司策劃本次新股發(fā)行，我們將在進(jìn)入工作現(xiàn)場(chǎng)后，考察事由的來龍去脈，提出適合貴公司具體情況的詳細(xì)解決方案。募集資金使用的科學(xué)論證貴公司1999年配股募集資金共6000多萬元，而招股說明書中用于主要投資項(xiàng)目的近4000萬元在資金到位后改變了投資方向。雖然經(jīng)過了正當(dāng)?shù)姆ǘǔ绦?、獲得股東會(huì)表決通過，但實(shí)際上造成投資論證不充分的想象空間，勢(shì)必是這次新股發(fā)行市場(chǎng)管理者重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。因此，在申請(qǐng)發(fā)行新股的同時(shí)，資金投向項(xiàng)目論證務(wù)必要比前次更有說服力，才能夠轉(zhuǎn)移審批者的注意力。在項(xiàng)目的選擇方面。從公司的比較報(bào)表可以看出，由于貴公司立足于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，公司主營業(yè)務(wù)利潤逐年在減少，或是主營業(yè)務(wù)日益薄利，因此有必要作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，培育新的增長點(diǎn)。如果項(xiàng)目能夠結(jié)合公司省級(jí)技術(shù)中心二期工程的新產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化，關(guān)注科技含量高、前景較好的行業(yè)，投資于研、產(chǎn)、銷一條龍項(xiàng)目將更具有業(yè)務(wù)調(diào)整、可持續(xù)發(fā)展的說服力。公司資金管理的加強(qiáng)公司2000年度審計(jì)報(bào)告顯示：公司有8000萬元貨幣資金存放于證券公司的營業(yè)部和某投資公司，這從一個(gè)方面反映出公司資金閑置，或者缺乏投資項(xiàng)目。在募集資金使用項(xiàng)目的投資匡算時(shí)，有必要考慮適當(dāng)?shù)氖褂米杂匈Y金，或者是流動(dòng)資金的預(yù)留適當(dāng)?shù)臏p少。 公司欠交1100萬稅金公司2000年度應(yīng)交未交增值稅1100多萬元，數(shù)額巨大的欠稅在發(fā)審會(huì)必將要求做出說明。我們將在進(jìn)入工作現(xiàn)場(chǎng)后，考察形成過程，制定較為理想的說明方案，排除相應(yīng)的審批障礙。四、新股發(fā)行方案的制定由于時(shí)間關(guān)系，所掌握貴公司的資料可能不太完整，建議書中難免不足之處。在與貴公司進(jìn)一步溝通之后，我們將就募集資金數(shù)量、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行數(shù)量、發(fā)行方式等問題提供更為合理
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