【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 體現(xiàn)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系不同：股票融資體現(xiàn)的是所有權(quán)與控制權(quán)的關(guān)系。投資者享有企業(yè)剩余索取權(quán)和最終控制權(quán)，是企業(yè)的股東。融資者接受投資者的委托經(jīng)營(yíng)其資產(chǎn)，與之是委托一代理關(guān)系。債權(quán)融資體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。銀行則作為信用中介，擁有對(duì)企業(yè)的相機(jī)控制權(quán)，即只有企業(yè)不能按合同履約時(shí)，其控制權(quán)才自動(dòng)轉(zhuǎn)移到作為債權(quán)人的銀行手中?？刂仆緩讲煌簭膶?duì)企業(yè)的監(jiān)管來(lái)看，股權(quán)融資方式下股東實(shí)行控制權(quán)的方式有兩種：一是“用手投票”；二是“用腳投票”。債權(quán)融資中銀行對(duì)企業(yè)的監(jiān)控主要是通過(guò)對(duì)貸款利息的索取權(quán)和在企業(yè)不能償還到期債務(wù)時(shí)對(duì)抵押資產(chǎn)的所有權(quán)和處置權(quán)以及企業(yè)破產(chǎn)時(shí)的清算、重組權(quán)來(lái)體現(xiàn)的。銀行作為一個(gè)發(fā)展成熟的機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)重大決策的影響力大于直接融資方式下分散的投資者。10. 中小企業(yè)如何獲得銀行青睞1) 加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高自身素質(zhì)2) 依法納稅，樹(shù)立誠(chéng)信3) 選擇合適的融資對(duì)象和擔(dān)保單位11. 中小企業(yè)如何降低貸款成本1) 巧選銀行，貸款也要貨比三家2) 精打細(xì)算，合理選擇貸款期限3) 用好政策，享受銀行和政府的低息待遇4) 提前還貸，提高資金使用效率5) 選擇最高額抵押貸款12. 票據(jù)貼現(xiàn)融資的含義及作用指票據(jù)持有人在資金不足時(shí)，將未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給收款人的一項(xiàng)銀行授信業(yè)務(wù)。票據(jù)貼現(xiàn)可以看作是銀行以購(gòu)買未到期銀行承兌匯票的方式向企業(yè)發(fā)放貸款，銀行對(duì)申請(qǐng)貼現(xiàn)企業(yè)保留追索權(quán)。商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。票據(jù)貼現(xiàn)融資能為企業(yè)快速變現(xiàn)手中未到期的商業(yè)票據(jù)，而且融資手續(xù)方便，融資成本低。企業(yè)可預(yù)先得到銀行墊付的融資款項(xiàng)，加速公司資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用率。票據(jù)貼現(xiàn)融資使企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模與融資量保持一致，減少企業(yè)資金浪費(fèi)的可能性13. 票據(jù)貼現(xiàn)與其他銀行貸款業(yè)務(wù)的區(qū)別1) 資金流動(dòng)性不同2) 利息收取時(shí)間不同3) 利息率不同4) 資金使用范圍不同5) 債務(wù)債權(quán)的關(guān)系人不同6) 資金的規(guī)模和期限不同14. 信用擔(dān)保對(duì)中小企業(yè)融資的意義1) 緩解中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀。彌補(bǔ)中小企業(yè)擔(dān)保品欠缺或不足，分擔(dān)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，以增強(qiáng)其融資意愿，使中小企業(yè)得以與大企業(yè)同享金融資源。 2) 與中小企業(yè)共擔(dān)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)輔導(dǎo) 3) 支持中小企業(yè)的Ramp。D(研究與開(kāi)發(fā))。15. 風(fēng)險(xiǎn)投資的特征風(fēng)險(xiǎn)投資是集融資與投資于一體，匯供應(yīng)資本和提供管理服務(wù)于一身、新興的投融資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種新興的投融資方式，具有與傳統(tǒng)的股權(quán)投資和債權(quán)投資所不同的特征。1)高風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資主要用于支持剛起步或尚未起步的高技術(shù)企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)每10個(gè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，大約只有2個(gè)至3個(gè)可獲得成功。真正賺大錢的交易還不到1／4。2)高回報(bào)。根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)率達(dá)到30％～50％，甚至更高?？傮w來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資高于一般證券投資的平均收益。3)高技術(shù)/高成長(zhǎng)。風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象主要是高科技中小企業(yè)。在幾年的時(shí)間里就能迅速發(fā)展成為組織和管理日臻成熟的大公司。4)長(zhǎng)周期。風(fēng)險(xiǎn)投資又是一種長(zhǎng)期的、流動(dòng)性低的權(quán)益資本。它平均投資時(shí)間為5~7年。5)風(fēng)險(xiǎn)投資具有很強(qiáng)的參與性。風(fēng)險(xiǎn)投資不要擔(dān)保，不要抵押，其目的是為了高增值和高收益。公司在向高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投入資金的同時(shí)，也參與企業(yè)或項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理，因而表現(xiàn)出很強(qiáng)的“參與性”。16. 商業(yè)信用融資的涵義、種類與優(yōu)點(diǎn)在商品交易中，交易雙方通過(guò)延期付款或延期交貨而形成的一種借貸關(guān)系，是企業(yè)之間發(fā)生的一種信用關(guān)系。是商品交換中“貨”與“幣”在時(shí)間上分離而產(chǎn)生的，商業(yè)信用融資屬于自然籌資方式之一 種類與形式：1) 賣方向買方提供賒銷而形成的信用2) 賣方給予現(xiàn)金折扣獲取買方提前付款而形成的信用 3) 企業(yè)以接受原料配送而獲得商業(yè)信用的方式 4) 具體形式通常表現(xiàn)為應(yīng)付賬款、商業(yè)票據(jù)、預(yù)收貨款等優(yōu)點(diǎn)：獲得容易；不需擔(dān)保；機(jī)動(dòng)靈活17. 商業(yè)票據(jù)與應(yīng)付賬款融資區(qū)別1) 商業(yè)票據(jù)有了書(shū)面化的、具有法律效力的憑證，應(yīng)付賬款是一種非正式約定2) 商業(yè)票據(jù)中大量使用的銀行承兌匯票本質(zhì)上是銀行融資和商業(yè)融資的混合，應(yīng)付賬款并不包含銀行信用。3) 商業(yè)票據(jù)明顯約定了購(gòu)貨方的付款日期，如果延期就要交付罰金，應(yīng)付賬款只是通過(guò)折扣手段對(duì)購(gòu)貨方付款給予限制。 18. 融資租賃的作用1) 可緩解中小企業(yè)融資困境2) 延長(zhǎng)資金融通期限，加大中小企業(yè)的現(xiàn)金流量3) 可以獲得國(guó)家的優(yōu)惠政策4) 可使中小企業(yè)避免通貨膨脹的不利影響，防范匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)5) 融資租賃屬于表外融資，有利于企業(yè)通過(guò)多種渠道融資19. 典當(dāng)融資的主要特點(diǎn)1) 具有較高的靈活性 l 當(dāng)物的靈活性l 當(dāng)期的靈活性 l 當(dāng)費(fèi)的靈活性 l 手續(xù)的靈活性 2) 融資手續(xù)簡(jiǎn)便、快捷 3) 融資限制條件較少l 對(duì)客戶所提供的當(dāng)物限制條件較少 l 對(duì)企業(yè)的信用要求和貸款用途的限制較少 4) 融資成本高，解決臨時(shí)性資金方式之一。20. 簡(jiǎn)述企業(yè)融資決策的原則。1) 融資總收益大于融資總成本2) 融資規(guī)模要量力而行3) 選擇最佳融資機(jī)會(huì)4) 盡可能降低企業(yè)融資成本5) 確定最佳融資期限6) 盡可能保持企業(yè)的控制權(quán)7) 選擇最有利于提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的融資方式8) 尋求最佳資本結(jié)構(gòu) 21. 簡(jiǎn)述影響資本結(jié)構(gòu)的因素1) 行業(yè)因素2) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略3) 企業(yè)獲利能力4) 融資成本因素5) 企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)6) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和資金需求量7) 企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)8) 企業(yè)成長(zhǎng)性9) 投資人的態(tài)度 22. 簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義及其防范控制途徑。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種表現(xiàn)形式：一是支付風(fēng)險(xiǎn)，主要指企業(yè)因支付能力不足而不能按時(shí)、足額地向債權(quán)人還本付息所帶來(lái)的不利影響與可能性。二是財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)，表示由于負(fù)債融資給股東收益帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)收益率下降到低于負(fù)債利率時(shí)，負(fù)債融資會(huì)給企業(yè)帶來(lái)凈損失，減少股東每股收益。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解和防范措施包括：(1)講信用。良好的信譽(yù)是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，是企業(yè)的寶貴財(cái)富。(2)適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)。企業(yè)只有在預(yù)計(jì)到今后能還款時(shí)才借錢，而不是不考慮償還能力一味地“敢于負(fù)債經(jīng)營(yíng)”，更不能借錢時(shí)就根本沒(méi)有打算還。(3)融資期限與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期相一致。企業(yè)應(yīng)按資產(chǎn)運(yùn)用期限的長(zhǎng)短來(lái)安排和籌集相應(yīng)期限的債務(wù)資金。避免融資政策上的激進(jìn)主義和保守主義。(4)債務(wù)重組。當(dāng)發(fā)生支付危機(jī)時(shí)，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)通過(guò)與債權(quán)人協(xié)商，實(shí)施債務(wù)重組計(jì)劃，以使企業(yè)在新的資本結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上“起死回生”。(5)充實(shí)資本。包括：通過(guò)內(nèi)部積累，增加股本金；通過(guò)股份制改造，增加資本；通過(guò)資本市場(chǎng)補(bǔ)充資本金；通過(guò)社會(huì)保障制度來(lái)減輕企業(yè)社會(huì)負(fù)擔(dān)，提高企業(yè)積累能力。23. 簡(jiǎn)述中小企業(yè)融資的程序(1)事前評(píng)估。在融資之前對(duì)其是否需要融資進(jìn)行評(píng)估，具體來(lái)說(shuō)，就是在充分調(diào)查研究和對(duì)企業(yè)進(jìn)行SWOT分析（優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅）的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)分析診斷，判斷資金需求的性質(zhì)，評(píng)估企業(yè)融資的必要性和可行性，并根據(jù)企業(yè)目前的內(nèi)外部資金來(lái)源情況和財(cái)務(wù)狀況，計(jì)算出合理的融資需要量和融資成本，在此基礎(chǔ)上形成融資需求評(píng)估報(bào)告。（2）融資決策與策劃。就其融資的一系列關(guān)鍵問(wèn)題進(jìn)行決策和策劃，主要包括以下幾個(gè)方面：估算融資規(guī)模，確定融資方式，確定融資對(duì)象，選擇融資期限與時(shí)機(jī)，確定資本結(jié)構(gòu)，評(píng)估資金償還風(fēng)險(xiǎn)。（3）融資資料準(zhǔn)備與談判。準(zhǔn)備相關(guān)融資資料，編制出融資計(jì)劃書(shū)（商業(yè)計(jì)劃書(shū)），開(kāi)始與潛在資金提供方接觸，就資金的使用價(jià)格、期限、提供方式、還款方式等細(xì)節(jié)進(jìn)行協(xié)商，資金供給方也要就是否提供資金做出決定。(4)過(guò)程管理.。包括融資組織、策劃與實(shí)施等環(huán)節(jié)，是根據(jù)雙方談判的結(jié)果和要求，對(duì)所有資金到位前工作進(jìn)行細(xì)化、論證、安排。資金數(shù)額越大，融資組織、策劃和實(shí)施越重要。(5)事后評(píng)價(jià)。對(duì)本次融資活動(dòng)進(jìn)行分析和總結(jié)，以便在下次融資時(shí)能夠堅(jiān)持好的方法，改正錯(cuò)誤。可從下述三個(gè)方面總結(jié)：融資效果，融資主要參與人員的表現(xiàn)，建立企業(yè)融資檔案。24. 融資需求合理性判斷的方法企業(yè)融資合理性判斷可通過(guò)依次回答下述幾個(gè)問(wèn)題來(lái)進(jìn)行：（1）企業(yè)為什么要融資？（2）不融資行不行？（3）企業(yè)融資用途是否合理？（4）企業(yè)資金需要量是否合理？（5）企業(yè)對(duì)未來(lái)作了什么規(guī)劃，還款來(lái)源是否合理？（6）企業(yè)對(duì)自己在行業(yè)中的位置如何看？（7）企業(yè)對(duì)自己的盈利模式怎么看？（8）企業(yè)有哪些核心的資源等等。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)者或其團(tuán)隊(duì)對(duì)于上述問(wèn)題，思路比較清晰，且處之泰然，應(yīng)對(duì)自如，并且有資料、數(shù)據(jù)和業(yè)績(jī)支持，就可初步判斷融資需求具有合理性。25. 融資需求可行性判斷的方法融資需求可行性主要從企業(yè)自身是否具備資金提供者所要求的條件方面判斷，當(dāng)然也要結(jié)合宏觀的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境條件。據(jù)此可明確企業(yè)要成功實(shí)現(xiàn)融資還有哪些條件不滿足，近期需要做哪些基礎(chǔ)性工作，經(jīng)過(guò)努力后企業(yè)融資目標(biāo)達(dá)成的可能性。就企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，融資成功需要具備基礎(chǔ)條件可從下述幾方面分析。1) 融資主體基礎(chǔ)2) 資產(chǎn)基礎(chǔ)3) 財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)4) 融資資料基礎(chǔ)5) 融資渠道資源基礎(chǔ)6) 融資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)7) 與融資服務(wù)機(jī)構(gòu)的合作基礎(chǔ)8) 企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)品質(zhì)與行為26. 融資渠道與方式（工具）選擇技術(shù)要點(diǎn)（1）了解、搜集各類潛在資金提供方的基本情況；（2）分析本企業(yè)對(duì)不同融資渠道的吸引力（3）綜合選擇融資渠道。考慮：融資成本的高低；融資風(fēng)險(xiǎn)的大??；融資的機(jī)動(dòng)性；融資方便程度（4）依據(jù)企業(yè)的融資優(yōu)序理論（5）應(yīng)注意的問(wèn)題：首先，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的選擇，應(yīng)選擇對(duì)中小企業(yè)發(fā)展感興趣并愿意對(duì)其投資的金融機(jī)構(gòu)；能給予企業(yè)經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)；分支機(jī)構(gòu)多、交易方便的金融機(jī)構(gòu)；資金充足，而且資金費(fèi)用較低的金融機(jī)構(gòu)；員工素質(zhì)好、職業(yè)道德良好的金融機(jī)構(gòu)等。其次，中小企業(yè)要以實(shí)績(jī)和信譽(yù)贏得金融機(jī)構(gòu)的信任和支持，而不應(yīng)以各種違法或不正當(dāng)?shù)氖侄翁兹≠Y金。包括與金融機(jī)構(gòu)保持良好關(guān)系，主動(dòng)向合作的金融機(jī)構(gòu)溝通企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針、發(fā)展計(jì)劃、財(cái)務(wù)狀況，說(shuō)明遇到的困難，使之了解企業(yè)，看到企業(yè)遠(yuǎn)大的前景，愿意支持企業(yè)的發(fā)展。（6）在更多情況下，融資渠道與方式需要組合，包括：不同期限的資金組合，不同性質(zhì)的資金組合；成本組合；內(nèi)外結(jié)合；傳統(tǒng)和創(chuàng)新結(jié)合。27. 簡(jiǎn)述中小企業(yè)應(yīng)如何控制融資成本與費(fèi)用 （1）提高融資的效率 ；（2）減少融資的盲目性 ；（3）委托專業(yè)融資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)28. 如何增強(qiáng)資金供給方的信心 對(duì)于債權(quán)人：（1）陳述資金用途的合理性 ；（2）提供公司及經(jīng)營(yíng)者信用的證據(jù) ；（3）陳述公司可靠的還款來(lái)源 對(duì)于股權(quán)投資者：（1）請(qǐng)資金供給方到現(xiàn)場(chǎng)考察 ；（2）介紹公司的發(fā)展規(guī)劃和前景 ；（3）詳細(xì)的無(wú)形資產(chǎn)說(shuō)明資料 ；（4）詳細(xì)的市場(chǎng)策略和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析資料 ；（5）詳細(xì)的可驗(yàn)證的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和分析 ；（6）對(duì)資金供給方提出的問(wèn)題恰如其分地回答 ；（7）請(qǐng)外部專家提供全過(guò)程技術(shù)支持 29. 你如何理解中小企業(yè)融資決策的各項(xiàng)原則？(1)融資總收益大于融資總成本。只有經(jīng)過(guò)深入分析，確信利用籌集的資金所預(yù)期的總收益要大于融資的總成本時(shí)，才有必要考慮如何融資。這是企業(yè)進(jìn)行融資決策的首要前提。（2）融資規(guī)模要量力而行。融資過(guò)多，或者可能造成資金閑置浪費(fèi)，增加融資成本；或者可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過(guò)多，使其無(wú)法承受，償還困難，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而如果企業(yè)融資不足，則又會(huì)影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其它業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展。因此，要量力而行來(lái)確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。(3)選擇最佳融資機(jī)會(huì)。要充分考慮以下幾個(gè)方面：一是在某一特定時(shí)間所出現(xiàn)的一種客觀環(huán)境；二是融資決策要有超前預(yù)見(jiàn)性，合理分析和預(yù)測(cè)能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件，以及可能的各種變化趨勢(shì)，以便尋求最佳融資時(shí)機(jī)，果斷決策。三是企業(yè)在分析融資機(jī)會(huì)時(shí)，必須考慮