海外市場投資機遇與風險(編輯修改稿)
2025-07-25 00:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 怎么從經(jīng)濟這個基本面從這個行業(yè)的獲利提升的程度，真正找到在這個時間點能夠幫投資人創(chuàng)造收益利潤，是我們基金經(jīng)理人的挑戰(zhàn)?！ 】墒且簿褪钦f，在這部分來講的話，風險的分散還是重要，可是風險分散的同時，怎么樣也能夠去在預期收益上能夠給大家一個非常滿意的報酬，這個是藝術，這已經(jīng)不是科學，是藝術。剛才劉老師也提出，投資為什么這么難？為什么有些人每天看盤，炒這個股票，炒那個股票，但是長期還沒有賺到錢，就是剛才提到的風險個報酬，跟收益上能夠取得一個非常好的平衡，這一點其實真的真的非常困難?！ ∥覀冞@邊剛才提到，在風險分散上來講，比方說(如圖)，上證指數(shù)跟標普，這個東西是講什么東西？我不堪懂也聽不聽。這個很簡單，相關系數(shù)這樣一個概念，所謂相關系數(shù)這個概念就是更具體化落實，我們剛才提到怎么樣真正利用QDII基金幫助你去鞏固你現(xiàn)在的投資的收益?！ ”确?，假設今天上證指數(shù)漲了一個指數(shù)，或者今天跌了一個指數(shù)，反映在標普，可能相對來講，美國標普的聯(lián)動性非常低，我們怎么樣透徹這個財務的分析，能夠去體現(xiàn)這個風險分散它的意義，大概是這個樣子。五 所以說這里可能就是一個小結，我們在投資海外，實際上都有機會幫助投資人，國內(nèi)基金集中性的風險。剛才提到投資真是一門藝術，我們國內(nèi)的投資人，我相信很多投資人非常用功每天看報紙，打聽一些小道消息，有很厲害的門路去打聽。我們基金公司，一個所謂專業(yè)的投資人，我們怎么看待這樣一個東西？ 我們在這張圖表當中，我們以匯添富來講，我們怎么樣去思考，怎么運作這個基金？(如圖)這個圖是我們的大概的運作方式，開始由上而下怎么選到強勢的市場怎么精選股票？從上面來講我們跟我們的境外顧問必須有一個非常密切的配合，在這樣之下，基金經(jīng)理人不是一下子就去下單。投資決定經(jīng)過投資總監(jiān)的認可再經(jīng)過風險經(jīng)理，跟剛才提到的比較統(tǒng)計，也許比較學術的東西做個精算，你今天這個投資決算下下去以后，對我現(xiàn)在既有這個投資組合影響是怎么樣？這個東西其實非常重要。以我們公司QDII這個團隊，我們有專門這樣一個人，他在法國巴黎銀行工作十年的經(jīng)驗，這個經(jīng)驗非常豐富的風險經(jīng)理，除了幫助投資人研究宏觀經(jīng)濟，我們追求的是報酬率、收益率希望給大家?guī)硪粋€更好的報酬率跟收益率，可是同時，我們還必須要有這樣一個風險經(jīng)理，它去根據(jù)剛才所謂的那些相關系數(shù)也好，或者市場波動率也好，能夠把這個東西做一個非常精確的計算。 最后經(jīng)過合規(guī)審核到交易，這是匯添富QDII基金運作上來講的話，我們是非常非常的嚴謹?！ ×硗鈦碇v，剛才一直提到“風險”到底什么叫做風險？以學術上、財務上的風險來講，風險有非常多種。打比方，大家最容易認知就是市場風險，就是我今天錢砸下去，基金買下去，或者股票買下去，每天市場、股市都會開盤，市場的上上下下，包括股價的變化，包括投資海外的市場，每天匯率的變化，其實都會去影響到我的收益率。所以說，為什么一再提示風險跟風險的抵御這么重要，必須做風險的識別跟做風險的量化，你才有辦法管理風險，這個部分來講，可以說我們在這個部分的準備是非常非常的周全的。 這個是證監(jiān)會的要求，今天做QDII不是誰都可以做的，以現(xiàn)在來講，我們中國的基金公司，將近50家左右，實際上現(xiàn)在真正有機會、有資格去申請QDII資格的，大概只有20家左右，那其中這20家里面目前真正拿到資格的可能大概只有10家，這個部分來講，我們打這個比方，今天證監(jiān)會做的就是一個把關的動作，就好象說，一個婚姻的顧問，或者說一個婚姻介紹所，先觀察這個基金公司，基金規(guī)模，跟過去的績效，跟人員的編制，比方像我們也去證監(jiān)會面會過，他要知道你這個基金經(jīng)理人到底海外市場的經(jīng)驗長還是短，海外市場的經(jīng)驗跟現(xiàn)在的QDII的產(chǎn)品有沒有一個互相的聯(lián)動性，這些東西都是主管機關他們要去發(fā)這個產(chǎn)品的時候，要幫各位做一個審核，所以說這個基本產(chǎn)品不是誰都可以做，真正拿到這個非常不容易，真正有資格做個基金公司，我相信在這個部分來講有相關的配套的一個措施，一個準備?！ ×硗鈦碇v，今天我們要進軍海外，我們可能要看外國的病人，我看外國的市場，所以說現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)行四家基金公司，包括像華夏、或者是南方，他們都各自買了海外投資顧問，其中有一些可能比方說，合資的公司，有一些是內(nèi)資的公司，所以說這個部分來講，可能在宣傳上有所不同，以匯添富來講的話，在這部分來講我們是一家內(nèi)資公司，現(xiàn)在來講找境外顧問，其實有一些彈性的打比方。海外市場這么大，上百個市場，也許有一些境外的合作的投資顧問，可能他的利基特別在美國市場，特別是在亞太市場或者是拉丁美洲、歐洲也好，所以說在這個部分來講，內(nèi)資公司比方像匯添富來講，我們在境外投資顧問有我們一些彈性，相對來講我們也會針對，今天所發(fā)行的產(chǎn)品，它所針對市場性來講，我們一定會找到最好的投資伙伴做一個合作。 大家也看到，實際上這些QDII基金的公司，他們合作的都是國際非常知名的公司。我們在這個部分來講，實際上我們等一下會介紹，我們找的投資顧問，更是了不得，是大師級的，海外投資顧問?！ ×硗鈦碇v，投資QDII跟A股最大不同，我們有機會做投資，大家可能不明白這樣一個產(chǎn)品，杠桿很高然后風險很大的產(chǎn)品，是也不是。其實對我們這個產(chǎn)品來講最重要的是產(chǎn)品的配置，比方說持股比重也許長期要維持在80個，或者是90個，所以說即使基金經(jīng)理人短期來講沒有那么看好，只希望能夠真正去持有核心股票，把一些短期不是那么看好的股票賣掉的時候，相對來講這是資產(chǎn)配置的過程?！ ∥也豢春玫墓善辟u掉就可以拿現(xiàn)金等更好投資比例的機會，這個是資產(chǎn)分配的狀況。當這些錢抽回來的時候，我可以買一些貨幣市場的工
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