【文章內(nèi)容簡介】 量企穩(wěn)，截至7月31日，大盤收于1476點，下跌10點, ％。在7月份的前半月有7個行業(yè)跑贏大盤，其中電子和傳媒兩個行業(yè)已經(jīng)開始表現(xiàn)，同時金融、電力、鋼鐵、港口機場等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)依然表現(xiàn)出色；但下半月情況有所變化，科技股（傳媒、信息技術(shù)和電子）持續(xù)強于指數(shù)，而銀行、石化、汽車等上半年強勢品種卻落在了收益排行榜的后端，這種結(jié)構(gòu)的變化不禁讓人回味相似的5月份。電力和機場港口兩大行業(yè)則持續(xù)走好。2003063020030731　　行業(yè)名稱行業(yè)流通市值(億)(20030731)累計收益率(2003063020030731)傳播與文化產(chǎn)業(yè)%交通運輸、倉儲業(yè)%電子%金屬、非金屬%信息技術(shù)業(yè)%電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)%石油、化學、塑膠、塑料%批發(fā)和零售貿(mào)易%房地產(chǎn)業(yè)%農(nóng)、林、牧、漁業(yè)%紡織、服裝、皮毛%建筑業(yè)%木材、家具%總和　上證指數(shù)　%前半月行業(yè)表現(xiàn)：2003063020030717行業(yè)名稱行業(yè)流通市值(億)(20030717)累計收益率(2003063020030717)交通運輸、倉儲業(yè)%金融、保險業(yè)%傳播與文化產(chǎn)業(yè)%電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)742%金屬、非金屬%采掘業(yè)%電子%社會服務(wù)業(yè)%房地產(chǎn)業(yè)%批發(fā)和零售貿(mào)易%農(nóng)、林、牧、漁業(yè)%紡織、服裝、皮毛%造紙、印刷%木材、家具%總和　上證指數(shù)　%后半月行業(yè)表現(xiàn)：2003071720030731行業(yè)名稱行業(yè)流通市值(億)(20030731)累計收益率(2003071720030731)傳播與文化產(chǎn)業(yè)%信息技術(shù)業(yè)%電子%造紙、印刷%交通運輸、倉儲業(yè)%綜合類%木材、家具%金屬、非金屬%醫(yī)藥、生物制品%社會服務(wù)業(yè)%其他制造業(yè)%電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)%批發(fā)和零售貿(mào)易%紡織、服裝、皮毛%食品、飲料%房地產(chǎn)業(yè)%農(nóng)、林、牧、漁業(yè)%采掘業(yè)%機械、設(shè)備、儀表%石油、化學、塑膠、塑料%建筑業(yè)%金融、保險業(yè)%總和　上證指數(shù)　%二、 前期宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)及分析從公布的二季度數(shù)據(jù)來看，我們一方面認為整體經(jīng)濟尚佳，另一方面依然堅持經(jīng)濟中體制性過熱，經(jīng)濟運行中的失衡現(xiàn)象明顯，同時需要認真研究和解決財政、貨幣政策操作以及匯率體制等等難題。二季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出的兩個明顯的失衡現(xiàn)象是：一是GDP的增長和工業(yè)的增長相背離，二是投資和消費的增長相背離。二季度，工業(yè)的增長為近9年來同期最高點，而GDP的增長卻是近12年來同期的最低點；消費品零售額的增長是近3年來同期的最低點，%，但是同期投資的增長超過31%。消費需求才是真正的最終需求，經(jīng)濟中的隱患不言而喻?？梢哉f，我國經(jīng)濟增長方式的粗放型一直沒有完全改變，即沒有真正地將經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)到質(zhì)量效益上來。一、6月份各經(jīng)濟類型企業(yè)生產(chǎn)增速普遍提高；大多數(shù)行業(yè)生產(chǎn)增速提升；輕重工業(yè)生產(chǎn)增長均有明顯加快。當月輕工業(yè)完成增加值1307億元，%，；重工業(yè)完成增加值2326億元，%。　　工業(yè)產(chǎn)品出口繼續(xù)保持快速增長勢頭。其中，通信設(shè)備、%；%；紡織業(yè)出口交貨值增長20% 。上半年累計，工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)出口交貨值11683億元，%。工業(yè)產(chǎn)銷銜接水平進一步提高。%，也是今年以來首次達到98%以上的較好水平。%。二、6月份工業(yè)品出廠價格漲幅繼續(xù)縮小。與去年同月相比，%。1—%。生產(chǎn)資料價格的上漲仍是推動工業(yè)品出廠價格上漲的主要動力，生活資料出廠價格仍在低谷徘徊。其中，漲幅較大的行業(yè)是石油天然氣開采業(yè)和石油加工及煉焦業(yè)，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)和有色金屬礦采選業(yè)，鋼材價格漲幅仍較高，但漲勢略緩，6月份，%。其中，%，%，%，%。降幅較大的行業(yè)有電子及通信設(shè)備制造業(yè)和電氣機械及器材制造業(yè)，%%。6月份，%?！　? 三、　總體經(jīng)濟效益繼續(xù)大幅提高。全國規(guī)模以上工業(yè)經(jīng)濟效益保持較高水平，上半年，工業(yè)企業(yè)盈虧相抵后實現(xiàn)利潤總額3638億元，比上年同期新增1317億元，%。其中，國有及國有控股企業(yè)盈虧相抵后實現(xiàn)利潤1860億元，%。上半年，比上年同期提高16點。產(chǎn)品銷售收入較快增長。上半年，%。同時企業(yè)稅金總額穩(wěn)定增長，虧損企業(yè)虧損額下降?！　∷?、投資繼續(xù)保持高速增長趨勢。上半年,全社會固定資產(chǎn)投資共19348億元,%,成為拉動經(jīng)濟增長的主要力量。分經(jīng)濟類型看，國有及其他經(jīng)濟類型投資15073億元，%；集體經(jīng)濟投資2461億元，%；個體經(jīng)濟投資2819億元，%。各種經(jīng)濟類型投資增速均快于上年同期。其中工業(yè)投資增長迅猛，大項目成為投資增長主要拉動力。五、貨幣供應(yīng)量增長較快,同比增速維持在較高水平。6月末,M2同比增速是1997年8月份以來的最高值。M,且高于上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值和居民消費物價增長幅度之和10個百分點以上。 貨幣流動性比例繼續(xù)回升。6月末,貨幣流動性比例(M1/M2)%,。 貸款增幅較大,前6個月貸款增加額已接近去年全年增加額的水平。6月末,%,是1996年8月份以來最高的。其中,。 貸款周轉(zhuǎn)速度加快。前6個月,。 各項存款增加較多。6月末,全部金融機構(gòu)(含外資機構(gòu))%,。16月,各項存款累計增加23465億元,同比多增8584億元。企業(yè)存款增速繼續(xù)回升,居民儲蓄保持高速增長。6月末,%,。市場利率先降后升。上半年,%%%%。進入5月份,在央行持續(xù)