公司投融資法律風險20問(編輯修改稿)
2025-07-24 23:29 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 部份投資本金。依據(jù)《公司法》的規(guī)定，清算包括非破產(chǎn)清算和破產(chǎn)清算兩類。非破產(chǎn)清算是指因企業(yè)營業(yè)期滿解散、股東會決議解散或者企業(yè)違法被責令關閉解散等情形下的清算。破產(chǎn)清算則是指企業(yè)因資不抵債、不能清償?shù)狡趥鶆斩灰婪ㄐ嫫飘a(chǎn)后的清算。 在破產(chǎn)清算中的法律風險在于，由于企業(yè)已資不抵債，風險投資方作為股東投入的風險資本也就血本無歸。非破產(chǎn)清算的難點在于形成公司僵局后的順利解決，雖然新的《公司法》在第一百八十三條對此作出了原則規(guī)定，但由于缺乏操作性的具體司法解釋，相關的法律規(guī)定在司法實踐中還很難得以實施?！ 』痉婪恫呗裕骸 ∑湟唬陔p方投資協(xié)議中約定可供操作的具體清算條款?！ ∑涠?，在實踐中不斷完善公司僵局的司法和經(jīng)濟解決模式。10問：私募股權存在的法律風險? 答：由于目前我國對于私募基金缺乏系統(tǒng)的法律規(guī)范約束,私募基金的運作尤其是契約型私募基金,在我國往往存在巨大的風險隱患,甚至成為一些不法分子牟取非法利益的工具。11問：公司對外擔保的法律風險? 答：決策層面的風險，公司帶外作擔保，這對公司本身以及股東的利益都會造成很大的影響，所以，在公司試圖對外擔保時，一定要通過公司董事會或股東(大)會作出決議，從而避免損害公司和股東的權益?！ ”粨Ｈ说馁Y產(chǎn)狀況和信用風險。公司對外擔保使得公司可能在被擔保人不能清償債務時承認連帶債務人，因此，務必在進行擔保時對被擔保人的還債能力與信用等級做好評估。12問：公司股權質(zhì)押時法律風險? 答：《擔保法》規(guī)定，股權質(zhì)押合同自股份出質(zhì)登記于股東名冊之日起生效。實際生活中，由于股東名冊為公司保管，不具備公信力，所以法院和仲裁機構都以工商部門的登記為準，所以，在進行股權質(zhì)押時，作為質(zhì)權人的公司一定要督促質(zhì)押人進行質(zhì)押登記，從而確保自己的權益得到保障。13問：公司上市面臨的法律風險? 答：(一)企業(yè)信息披露風險 主要涉及:上市公司按照公司法、證券法等法律法規(guī)的規(guī)范要求,必須在限定的時間、范圍、方式、媒體、渠道等要求,對必須申報的信息進行申報和對公眾進行披露。主要涉及其企業(yè)財務、股權交易、人事變更、收購與并購、股東變更等企業(yè)重大信息?！ ?二)內(nèi)幕交易風險 證券法規(guī)定禁止上市公司的高管人員、控股股東的高管人員持有公司百分之五以上股份的股東等利用內(nèi)幕信息進行證券交易活動?！ ?三)股權管理風險 主要涉及:上市公司的股權管理因為其股份分散,小股東的權益可通過一定的形式或通過一定的授權進行委托管理。這其中由于股權和實際控制權的分離可能產(chǎn)生監(jiān)控缺位的風險?！ ?四)信用風險 主要涉及:由于公司的股權可以在市場上自由交易,上市公司無論企業(yè)內(nèi)部還是對外都必須按規(guī)范信守承諾,誠實行事。否則公司面臨信用風險時,企業(yè)可能面臨股東拋售股票,形成股票價格振蕩、劇烈波動或貶值,直接或間接引起企業(yè)經(jīng)營波動。 (五)上市、退市風險 主要涉及:上市公司的上市和退市要按證券交易法和證券交易所的規(guī)范操作,手續(xù)繁瑣,程序嚴格。可能面臨時間成本高、交易成本大甚至失敗等風險?！ ?六)收購、并購、股權置換風險 主要涉及:通常是由大股東(控股股東)對公司行使控制權。但因并購、惡意并購、小股東一致行為人、委托集中股權等方式,而造成公司實際控制權的轉移或喪失風險。14問：公司并購時面臨的法律風險? 答：合同風險 目標公司對于與其有關的合同有可能管理不嚴，或由于賣方的主觀原因而使買方無法全面了解目標公司與他人訂立合同的具體情況。尤其是企業(yè)以信譽或資產(chǎn)為他人設定了擔保而沒有檔案資料反映，甚至連目標公司自己都忘得一干二凈，只有到了目標公司依法需要履行擔保責任時才會暴露出來。凡此種種，這些合同將直接影響到買方在并購中的風險，也就
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