【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的簡(jiǎn)歷，從他們的履歷上發(fā)現(xiàn)不少特質(zhì)?；鸾?jīng)理來(lái)自不同的行業(yè)翻開(kāi)500多位基金經(jīng)理的簡(jiǎn)歷，你會(huì)發(fā)現(xiàn)他們的履歷各不相同。從入行背景來(lái)看，他們來(lái)自各行各業(yè)。金融行業(yè)里有來(lái)自銀行的基金漢盛經(jīng)理賀軼、建信基金的李菁等，有來(lái)自證券行業(yè)的華寶興業(yè)的蔣寧、銀華基金的金斌等，而同是銀華基金的姜永康，還有大成基金的陳尚前等則來(lái)自保險(xiǎn)行業(yè)。除了金融行業(yè)以外還有貿(mào)易商出身的，如國(guó)聯(lián)安優(yōu)勢(shì)基金以及國(guó)聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)基金的掌門人陳蘇橋，曾任職于上海瑞士達(dá)國(guó)際貿(mào)易有限公司，1999年5月加入華安基金管理有限公司開(kāi)始從事投資、研究工作。2003年9月至2005年5月，任安瑞證券投資基金基金經(jīng)理。2007年1月加入國(guó)聯(lián)安，任研究部總監(jiān)。2007年8月起任國(guó)聯(lián)安優(yōu)勢(shì)基金的基金經(jīng)理。2009年8月起兼任國(guó)聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)股票型證券投資基金的基金經(jīng)理。比較特別的是來(lái)自汽車行業(yè)的畢天宇：曾任中國(guó)燕興桂林公司汽車經(jīng)營(yíng)部經(jīng)理助理，中國(guó)北方工業(yè)上海公司處長(zhǎng)助理；興業(yè)證券研究員；2002年3月至今任富國(guó)基金管理有限公司行業(yè)研究員，現(xiàn)任富國(guó)天博基金經(jīng)理，具有基金從業(yè)資格。還有招商安泰基金經(jīng)理鄧良毅，他曾于中國(guó)人民銀行深圳分行、深圳證券監(jiān)督管理辦公室（現(xiàn)深圳證監(jiān)局）任職，從事證券機(jī)構(gòu)及上市公司監(jiān)管工作；2003年起先后于華林證券有限責(zé)任公司、中國(guó)建銀投資證券有限責(zé)任公司及泰信基金管理有限公司任職，從事證券研究及研究管理工作；2009年加入招商基金管理有限公司。也有來(lái)自政府機(jī)構(gòu)的如地震局地震研究所的陳緒新，目前是信達(dá)澳銀穩(wěn)定A、信達(dá)澳銀穩(wěn)定B的基金經(jīng)理。他們起初是自己行業(yè)內(nèi)的研究員，憑著對(duì)自己行業(yè)的深入研究一步步走向了基金經(jīng)理的位置?；鸾?jīng)理的搖?a href= target=_blank海航灰自?、研究?/P基金經(jīng)理一直有兩大派系的存在，一種是研究員出身的研究派，另外一種是交易員出身的實(shí)戰(zhàn)派。1998年畢業(yè)的何旻自國(guó)泰基金開(kāi)始他的證券從業(yè)生涯，先后擔(dān)任研究開(kāi)發(fā)部行業(yè)研究員、綜合研究小組負(fù)責(zé)人、基金管理部、固定收益部基金經(jīng)理助理。2006年加盟金元比聯(lián)，任金元比聯(lián)豐利債券型證券投資基金以及金元比聯(lián)寶石動(dòng)力保本混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。何旻告訴記者：“依個(gè)人履歷來(lái)看，從研究員發(fā)展起來(lái)的基金經(jīng)理相對(duì)較多，也是比較主流的形式。從交易員發(fā)展起來(lái)的基金經(jīng)理相對(duì)較少，主要是早期的一些操盤手，而新生代的基金經(jīng)理中交易員出身的基金經(jīng)理就更少了?！绷碛心郴鸾?jīng)理認(rèn)為，以研究員出身為代表的研究派，習(xí)慣從行業(yè)公司估值的角度去分析上市公司的內(nèi)在價(jià)值，以此作為操作依據(jù)。而交易員出身為代表的實(shí)戰(zhàn)派則根據(jù)技術(shù)走勢(shì)、數(shù)學(xué)模型等建立操作系統(tǒng)，往往是比較典型的趨勢(shì)投資者。研究派往往只買自己熟悉的行業(yè)、自己熟悉的股票，而相對(duì)來(lái)講實(shí)戰(zhàn)派的選擇范圍更廣泛。不過(guò)也有基金公司市場(chǎng)人士告訴本報(bào)記者，基金倉(cāng)位與股票配置都是由投資決策委員會(huì)決定的。配置個(gè)股的時(shí)候，基金經(jīng)理可以把自己的意見(jiàn)夾在里面，因此不存在只買自己熟悉的行業(yè)的問(wèn)題?；鸾?jīng)理只有在規(guī)定的行業(yè)配置比例下，行業(yè)下具體的個(gè)股，是基金經(jīng)理可以自己選擇的。醫(yī)藥行業(yè)出身的，不可能只配置醫(yī)藥股，其他行業(yè)不配置。上述市場(chǎng)人士同時(shí)也表示，基金公司分配工作的時(shí)候會(huì)根據(jù)基金經(jīng)理本身的特質(zhì)來(lái)配置不同類型的基金。如有些基金經(jīng)理偏愛(ài)價(jià)值投資的，那么在基金契約里就會(huì)說(shuō)明投資方法。有些契約里面會(huì)約定使用靈活機(jī)動(dòng)的操作方法，那么就要挑選在交易方面有優(yōu)勢(shì)的基金經(jīng)理。基金會(huì)根據(jù)基金經(jīng)理的風(fēng)格來(lái)匹配對(duì)應(yīng)的基金讓他們管理。不過(guò)實(shí)戰(zhàn)派與研究派有時(shí)很難分清楚，有些基金經(jīng)理是做交易出身，但也曾有過(guò)一段時(shí)間研究員的經(jīng)歷，如基金同盛的丁駿等。研究員也會(huì)先擔(dān)任交易主管然后成為基金經(jīng)理，如金鷹基金的蔡飛鳴、農(nóng)銀匯理的陳加榮、信達(dá)澳銀的陳緒新等。從研究員到基金經(jīng)理的蛻變一般基金經(jīng)理的發(fā)展路線為：交易員/研究員基金經(jīng)理助理基金經(jīng)理的順序發(fā)展。其中基金經(jīng)理助理是關(guān)鍵的一環(huán)，據(jù)何旻透露，他做基金經(jīng)理助理兩年后才成為真正的基金經(jīng)理。據(jù)某基金公司市場(chǎng)部人士透露，研究員提升為基金經(jīng)理助理并不容易，這需要研究員在自己專業(yè)方面有突出表現(xiàn)，并不是所有的研究員都能成為一名合格的基金經(jīng)理。提升與否一方面要看個(gè)人主觀意愿是否想在這方面發(fā)展，另一方面看個(gè)人性格是否適合在市場(chǎng)中交易操作，操作的結(jié)果要在市場(chǎng)中接受檢驗(yàn)。升職的流程也很繁瑣，總監(jiān)談話、個(gè)人意愿和計(jì)劃呈報(bào)、雙基金經(jīng)理或助理備份制、同事評(píng)估打分和業(yè)績(jī)量化考評(píng)，最后決定取舍。上述市場(chǎng)人士認(rèn)為，基金經(jīng)理和研究員的區(qū)別在于，研究員只需要理性分析，即嚴(yán)格根據(jù)自己的調(diào)研結(jié)果和數(shù)據(jù)，來(lái)分析得出自己的結(jié)論。研究員不管配置，只需要告訴基金經(jīng)理自己所研究的一堆股票池里哪個(gè)是更好的就可以了。而基金經(jīng)理因?yàn)橐床僮鲿r(shí)點(diǎn)，基金經(jīng)理除了理性分析之外還需要點(diǎn)感性來(lái)操盤。對(duì)某些個(gè)股要有點(diǎn)感性的認(rèn)識(shí)，盤口經(jīng)驗(yàn)以及盤感對(duì)基金經(jīng)理非常重要。有些公司是投研一體的，有些公司是投研分開(kāi)的。在沒(méi)有研究部領(lǐng)導(dǎo)的投研一體的基金公司，投資總監(jiān)既管研究又管投資。每個(gè)基金經(jīng)理本身又承擔(dān)一部分研究員的工作。基金經(jīng)理不能光看別人的推薦來(lái)決定自己的配置，本身對(duì)團(tuán)隊(duì)要做出一定的貢獻(xiàn)。所以基金經(jīng)理也會(huì)承擔(dān)一到兩個(gè)行業(yè)的研究工作。當(dāng)真正成為了基金經(jīng)理后，基金經(jīng)理們也有了新的發(fā)展方向，為了尋求更好的事業(yè)發(fā)展，更高效的激勵(lì)機(jī)制，不少公募基金經(jīng)理跳槽進(jìn)入私募基金行列已經(jīng)不是新聞。547位基金經(jīng)理平均任職天數(shù)只有500天左右不到2年，可見(jiàn)行業(yè)流動(dòng)性之大?；痿苁乱换j筐高談最低級(jí)錯(cuò)誤 新股申購(gòu)無(wú)效在眾多基金失誤事件中，爆發(fā)頻率最高的屬打新失誤。2009年7月，在四川成渝（）的新股申購(gòu)中，國(guó)泰基金、東方基金等六家機(jī)構(gòu)申購(gòu)無(wú)效。2009年7月24日，中國(guó)建筑（）公告顯示，“東吳價(jià)值成長(zhǎng)”基金由于未在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)足額繳納申購(gòu)款，視作無(wú)效申購(gòu)。2009年8月份，新世紀(jì)（）公告顯示，長(zhǎng)盛基金管理的全國(guó)社?；鹌吡阄褰M合、全國(guó)社?；鹚牧阄褰M合兩只社?；鹨蛭醇皶r(shí)足額繳納申購(gòu)資金，申購(gòu)資金不足，最終被判定為無(wú)效申購(gòu)。2009年9月，招商基金、中?；鸺安r(shí)基金在網(wǎng)下申購(gòu)中國(guó)國(guó)旅（）過(guò)程中出現(xiàn)“已繳款但未在申購(gòu)平臺(tái)上提交申購(gòu)單”的失誤。最貪心糗事 持股超比例在2009年9月國(guó)元證券（）增發(fā)中，%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)10%的規(guī)定。事后有人猜測(cè)其違規(guī)背后的原因是國(guó)元證券融資是為了收購(gòu)華富基金股東之一即華安證券。2009年6月24日，申萬(wàn)巴黎基金旗下貨幣市場(chǎng)基金和債券基金分別申購(gòu)“09 東安CP01”1000萬(wàn)元和4000萬(wàn)元并全部成交，由于公司未關(guān)注該證券發(fā)行總量?jī)H為4億元，%，違反了《基金運(yùn)作管理辦法》的規(guī)定。2010年1月中國(guó)一重（）申購(gòu)中，工銀瑞信、南方基金、華安基金等多家基金公司持股比例觸犯紅線。烏龍事件2007年8月，南方基金、泰達(dá)荷銀以及華安基金三家基金公司未能及時(shí)實(shí)施上電轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換，使得基民在上電轉(zhuǎn)債上少賺2200多萬(wàn)元。2009年12月30日，交銀施羅德基金公司因申購(gòu)贖回清單出現(xiàn)差錯(cuò)導(dǎo)致凈值計(jì)算失誤，致使交銀180治理ETF漲停。2009年12月，萬(wàn)家基金買入其托管行工商銀行股票，違反了《基金法》中對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)規(guī)定。但是此類事件從不曾在市場(chǎng)上絕跡，尤其是在基金托管銀行IPO之際。泰信天天收益基金則在2010年第一季度報(bào)告中披露，3月9日買入1億元央票，但剩余期限為385天，違反了《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》中只能投資“期限在一年以內(nèi)(含一年)的中央銀行票據(jù)”的規(guī)定。近兩年排名墊底基金經(jīng)理代表：陸萬(wàn)山、曾芒王艷偉面對(duì)內(nèi)地不成熟的資本市場(chǎng)和不成熟的投資者，同樣不夠成熟的基金經(jīng)理們的業(yè)績(jī)可以用變幻莫測(cè)來(lái)形容。但市場(chǎng)上有這么一類基金經(jīng)理，業(yè)績(jī)鮮有優(yōu)秀的時(shí)候，大多數(shù)情況下排名總是落后于同行，這實(shí)在是辜負(fù)了普通投資者的殷切期望。在股票型基金中，寶盈基金的陸萬(wàn)山、景順長(zhǎng)城基金的蔡寶美、國(guó)聯(lián)安基金的陳蘇橋、長(zhǎng)信基金的曾芒和許萬(wàn)國(guó)、交銀施羅德基金的李立、南方基金的張慎平和應(yīng)帥、長(zhǎng)城基金的楊毅平、中郵基金的盛軍，以及易方達(dá)基金的侯清濯等就是其中的典型代表。在混合型基金中，寶盈基金的陸萬(wàn)山、華泰柏瑞基金的秦嶺松、招商基金的張冰和涂冰云、華富基金的鞠柏輝和季雷、易方達(dá)基金的侯清濯、天弘基金的呂宜振和徐正國(guó)、泰信基金的梁劍，以及長(zhǎng)信基金的張甦偉、胡志寶等是其中的典型代表。陸萬(wàn)山：屢次踏錯(cuò)節(jié)奏陸萬(wàn)山于2008年12月22日起擔(dān)任混合型基金寶盈鴻利收益的基金經(jīng)理，于2009年3月2日起擔(dān)任股票型基金寶盈泛沿海的基金經(jīng)理。但由他同時(shí)掌管的這兩只基金，最近1年的業(yè)績(jī)均分別在同類基金中墊底。根據(jù)海通證券基金經(jīng)理業(yè)績(jī)排行榜，截至6月25日，在管理股票型基金的基金經(jīng)理中，陸萬(wàn)山最近1年和最近半年的業(yè)績(jī)排名均為倒數(shù)第一，而在管理混合型基金的經(jīng)理中，陸萬(wàn)山最近1年業(yè)績(jī)排名同樣是倒數(shù)第一。第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者分析這兩只基金自2009年以來(lái)的各期季報(bào)后發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去一年多時(shí)間里，市場(chǎng)經(jīng)歷了由熊轉(zhuǎn)牛再轉(zhuǎn)熊的變遷，而陸萬(wàn)山的投資操作風(fēng)格激進(jìn)，在行業(yè)配置上集中，倉(cāng)位水平也多次大幅度增減，2009年四個(gè)季度里，陸萬(wàn)山管理的兩只基金基本上是在一季度里低倉(cāng)，二季度里猛加倉(cāng)，三季度再減倉(cāng)，四季度再加倉(cāng)。遺憾的是，在股市關(guān)鍵的牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，陸萬(wàn)山屢次判斷失誤，總是比市場(chǎng)慢了一拍，導(dǎo)致業(yè)績(jī)遜于同行。2009年初，牛市曙光初現(xiàn)，一季度市場(chǎng)表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，整體震蕩走高，但陸萬(wàn)山的操作策略過(guò)于保守，寶盈泛沿海當(dāng)年一季度末的倉(cāng)位只有61%，接近規(guī)定倉(cāng)位下限，寶盈鴻利收益的股票倉(cāng)位更是只有4%，其投資組合中以債券為主。顯然，陸萬(wàn)山對(duì)牛市的反應(yīng)過(guò)于遲緩。在二季度里，陸萬(wàn)山開(kāi)始大舉加倉(cāng)，寶盈泛沿海的倉(cāng)位猛升至二季度末的94%，尤其值得注意的是，該基金當(dāng)時(shí)的十大重倉(cāng)股名單中，除了萬(wàn)科A（）以外，其余九只均為銀行股，這樣的配置讓其在接下來(lái)的三季度里吃盡苦頭。寶盈鴻利收益的倉(cāng)位也隨市場(chǎng)上漲提高至74%，%，大幅跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。2009年三季度，市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，整體沖高回落，尤其金融股跌幅居前，%，大幅跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，其三季末倉(cāng)位也重新降回到62%的低位。寶盈鴻利收益三季末倉(cāng)位也回落至39%，%，同樣跑輸基準(zhǔn)，顯然是由于減倉(cāng)不夠及時(shí)。不過(guò)，這樣的低倉(cāng)位很快就被回補(bǔ)。到四季末，寶盈泛沿海倉(cāng)位已經(jīng)升到94%，寶盈鴻利收益的倉(cāng)位升到70%，這樣的高倉(cāng)位一直持續(xù)到今年一季末。一季報(bào)中，陸萬(wàn)山對(duì)二季度市場(chǎng)非常樂(lè)觀，將繼續(xù)保持高倉(cāng)位。但他又一次判斷錯(cuò)誤。5月初央行第三次調(diào)高準(zhǔn)備金率，陸萬(wàn)山坦言，這與其預(yù)期嚴(yán)重背離，所以在5月上旬進(jìn)行了策略調(diào)整，賣出了強(qiáng)周期股票，同時(shí)降低了基金倉(cāng)位，但由于組合調(diào)整的時(shí)間較晚，業(yè)績(jī)不理想。即便如此，寶盈泛沿海二季末倉(cāng)位仍有近85%，而且重倉(cāng)股名單中還有6只銀行股，寶盈鴻利收益二季末倉(cāng)位也有72%。屢屢踏錯(cuò)節(jié)奏，導(dǎo)致兩只基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)落后。根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至7月底，%，在全部標(biāo)準(zhǔn)股票型基金中墊底，寶盈鴻利收益則在混合偏股型基金中處于中游。曾芒：行業(yè)配置屢犯錯(cuò)在基金經(jīng)理頻繁變動(dòng)的當(dāng)下，曾芒是比較穩(wěn)定的。在2006年11月長(zhǎng)信增利基金成立時(shí)，曾芒便作為其第一任基金經(jīng)理一直管理到現(xiàn)在，隨后，在2006年7月底長(zhǎng)信恒利基金成立時(shí)，曾芒同樣擔(dān)任了首任基金經(jīng)理。可惜，長(zhǎng)期穩(wěn)定地任職并不意味著長(zhǎng)期優(yōu)秀的業(yè)績(jī)。根據(jù)海通證券基金經(jīng)理業(yè)績(jī)排行榜，截至6月25日，在管理股票型基金的基金經(jīng)理中，曾芒最近3年排名墊底，最近2年排名墊底，最近1年排名倒數(shù)第六，最近半年排名也在中下游。與陸萬(wàn)山類似，曾芒在2009年初也沒(méi)有及時(shí)意識(shí)到牛市的即將來(lái)臨。在長(zhǎng)信增利基金的2009年一季報(bào)中，曾芒表示，2009年前2個(gè)月，增利基金采取防守策略，由于戰(zhàn)略的錯(cuò)誤而導(dǎo)致倉(cāng)位太輕，戰(zhàn)術(shù)上配置過(guò)于防御，使得2009年前2個(gè)月組合嚴(yán)重落后市場(chǎng)，在經(jīng)過(guò)認(rèn)真重估市場(chǎng)后，進(jìn)行了積極調(diào)倉(cāng)，組合表現(xiàn)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)。資料顯示，長(zhǎng)信增利2009年一季末倉(cāng)位已經(jīng)提高到80%，不過(guò)，%的凈值增長(zhǎng)率仍然落后于業(yè)績(jī)基準(zhǔn) 6個(gè)百分點(diǎn)。長(zhǎng)信增利在隨后幾個(gè)季度里的業(yè)績(jī)大都輸于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，除了由于曾芒對(duì)市場(chǎng)變化估計(jì)不足以外，更與其在行業(yè)配置上的失誤有關(guān)。2009年二季度，市場(chǎng)展開(kāi)強(qiáng)勁上漲，曾芒由于低估了市場(chǎng)的熱情而過(guò)早地將組合向估值偏低的金融、食品飲料、鐵路運(yùn)輸、鐵路建筑等板塊傾斜，導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，這樣的組合在三季度里也未能取得好收益。同時(shí)，曾芒管理的另一只基金長(zhǎng)信恒利也在2009年7月30日成立并進(jìn)入建倉(cāng)期，其在三季報(bào)中稱，當(dāng)時(shí)已經(jīng)開(kāi)始對(duì)后市趨于謹(jǐn)慎，但他在9月份市場(chǎng)的反彈過(guò)程中增加了地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵等行業(yè)的配置，三季末倉(cāng)位達(dá)到83%。顯然，曾芒的建倉(cāng)策略仍然較為激進(jìn)，未能回避去年8月的下跌風(fēng)險(xiǎn)。在此后的四季度里，曾芒又在長(zhǎng)信增利的組合中超配了較多地產(chǎn)股，對(duì)基金業(yè)績(jī)?cè)斐闪溯^大影響。基金經(jīng)理集中地：陸家嘴震旦、深圳招行大廈高談常有跟基金公司聯(lián)誼甚密的同事評(píng)論基金公司裝修的富麗堂皇，亦有人喜談基金公司選址的風(fēng)水講究，不過(guò)，少有人統(tǒng)計(jì)基金公司究竟聚集在何處?！盎鹱罴袠恰保荷虾Ｕ鸬┐髲Bamp。深圳招行大廈平常印象是：基金公司都聚集于北、上、廣、深。仔細(xì)查Wind上的數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)不盡如此。全國(guó)目前開(kāi)展業(yè)務(wù)的60家基金公司中，58家的確分布在北、上、廣、深。不過(guò)，亦有兩家孤孤單單落在別處。一家是天弘基金，選址天津馬場(chǎng)道；另一家是新華基金，辦公地選址重慶較場(chǎng)口。除了兩家落單的，大多數(shù)基金公司的確是在北、上、廣、深。不過(guò)廣州出乎意料的少，只有廣發(fā)、易方達(dá)、金鷹3家，北京分布11家，深圳14家，上海最多30家。分布在北京的11家基金公司主要又有兩個(gè)據(jù)點(diǎn)：一是金融街商圈，二是CBD區(qū)域?；鸸具x址金融街商圈并非無(wú)緣由。一來(lái)央行總部、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)總部、四大商業(yè)銀行總部皆聚集于此；二來(lái)近幾年，金融街的配套設(shè)施已有較大改善，足以和CBD媲美。CBD則是以其辦公設(shè)施的高檔、金融行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的集聚而受到歡迎。深圳和上海的基金公司分布都出奇集中，深圳14家基金公司中有11家都選址福田區(qū)。上海除申萬(wàn)巴黎、浦銀安盛選址淮海中路，光大保德信選址延安東路外都選址浦東陸家嘴。而上海和深圳各有一幢“基金最集中辦公樓”，分別吸引了4家基金公司。這就是位于上海浦東新區(qū)富城路99號(hào)的震旦大廈，該樓居住著