【文章內(nèi)容簡介】 通訊公司為股東創(chuàng)造價值的能力要高于同類企業(yè)。其實，從微觀層面上講，通過對中興通訊市場競爭優(yōu)勢的分析，如CDMA項目，無線市話項目，我們依然可以得出結(jié)論：整體上，中興通訊具有高于同類企業(yè)為股東創(chuàng)造價值的能力。五、發(fā)展前景分析（一）增發(fā)新股投資項目分析中興通訊本次增發(fā)新股主要用于七個項目的投資，這個項目都是未來通信領(lǐng)域發(fā)展的熱點或可望給公司帶來重大收益的投資領(lǐng)域。項目建成后，將使公司進一步掌握通訊領(lǐng)域的核心技術(shù)并具備為國內(nèi)通訊網(wǎng)絡(luò)提供新型設(shè)備的能力，公司作為國內(nèi)民族通信行業(yè)領(lǐng)頭羊的地位進一步加強。WCDMA第三代移動通信系統(tǒng)項目目前，全球移動通信系統(tǒng)正在由第二代向第三代過渡，第三代移動通信系統(tǒng)面臨極為廣闊的發(fā)展空間。據(jù)CCID－MIC預(yù)測，中國大約在2005 年就可使移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)占到無線業(yè)務(wù)總量的40％以上，屆時可以創(chuàng)造出一個規(guī)模約為1000億元的市場，按30－50％的份額，第三代移動通信系統(tǒng)的市場估計在300－500億元左右。該項目計算期為7年，其中建設(shè)期2年，投產(chǎn)期2年，滿負荷生產(chǎn)期3年，項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后平均年創(chuàng)利稅47338萬元，利潤總額34832萬元。線速路由器建設(shè)項目線速路由器是一種數(shù)據(jù)通信產(chǎn)品，隨著INTERNET的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)用戶的急劇增加和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的日益增多使得網(wǎng)絡(luò)帶寬日益成為網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的“瓶頸”。預(yù)計1－2年后， TERABIT級線速路由器國際市場容量約為150億美元，而國內(nèi)路由器市場據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析未來幾年將有495億元的市場需求，市場前景十分誘人。，投產(chǎn)期為1年，滿負荷生產(chǎn)期4年，項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后平均年創(chuàng)利稅19138萬元，利潤總額13103萬元。寬帶交換系統(tǒng)建設(shè)項目隨著國內(nèi)經(jīng)濟進一步向網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟發(fā)展，中國將開始進入數(shù)據(jù)通信時代，三網(wǎng)融合在專網(wǎng)中的應(yīng)用將成為必然，而交換技術(shù)性能超群的ATM 交換機將成為綜合網(wǎng)絡(luò)平臺骨干的首選。預(yù)計ATM交換機的市場容量將以30％以上的速度增長， 則未來幾年ATM交換機市場容量如下： 圖表76　 未來幾年國內(nèi)ATM交換機市場需求預(yù)測 　　　　　　　單位：億元內(nèi)容2000年2001年2002年2003年2004年合計國內(nèi)銷售量7091200，投產(chǎn)期為1年，滿負荷生產(chǎn)期4年，項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后平均年創(chuàng)利稅12697萬元，利潤總額9083萬元。寬帶接入系統(tǒng)建設(shè)項目據(jù)資料統(tǒng)計，中國局域網(wǎng)絡(luò)分銷市場一直保持較高的增長速度，1999年銷售總額為27980萬美元，％，預(yù)計2000年銷售總額為38810萬美元，％；1999年，中國局域網(wǎng)交換機分銷市場銷售總額為7260萬美元，預(yù)計2000年銷售總額將會達到13780萬美元，比1999年增長40％，％。1999年國內(nèi)接入網(wǎng)建設(shè)量達到800多萬線， 占用戶新增市場的37％，比98年的31％有較大的提高，接入網(wǎng)發(fā)展的政策已經(jīng)明確，國內(nèi)各界對發(fā)展光纖接入網(wǎng)的建設(shè)思路走向統(tǒng)一，光纖接入網(wǎng)的建設(shè)規(guī)模持續(xù)上升，接入網(wǎng)的建設(shè)已走向熟期。2000年接入網(wǎng)技術(shù)實力的對比重心將轉(zhuǎn)移為寬帶。，投產(chǎn)期為1年，滿負荷生產(chǎn)期4年。項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后平均年創(chuàng)利稅18341萬元，利潤總額12306萬元。數(shù)字電視編解碼系統(tǒng)建設(shè)項目據(jù)預(yù)測，中國的有線電視將在一百多億的基礎(chǔ)上，在未來幾年的時間里具有超千億產(chǎn)值的潛力。其中，有線電視設(shè)備器材業(yè)在中國已經(jīng)有很大的市場，隨著數(shù)字技術(shù)的推廣，這一塊市場規(guī)模還會擴大，二、三年內(nèi)預(yù)計可達二、三百億左右。中興通訊的MPEG－2 編解碼器主要的應(yīng)用場合有兩個：廣電多媒體網(wǎng)絡(luò)節(jié)目傳輸系統(tǒng)和高質(zhì)量圖像監(jiān)控系統(tǒng)。從廣播電視目前的發(fā)展趨勢來看，廣播電視系統(tǒng)在模式上將產(chǎn)生一個根本的改變——從模擬制式變?yōu)閿?shù)字制式，這將形成一個巨大的市場，而MPEG－2壓縮技術(shù)是實現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵技術(shù)之一。該項目計算期為7年，其中建設(shè)期2年，投產(chǎn)期為1年，滿負荷生產(chǎn)期4年，項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后平均年創(chuàng)利稅6943萬元，利潤總額4844萬元。光通信傳輸系統(tǒng)建設(shè)項目最近幾年，國內(nèi)傳輸網(wǎng)的建設(shè)十分迅猛。以中國電信為主的傳輸網(wǎng)分為三層結(jié)構(gòu)：國家干線網(wǎng)、省內(nèi)干線網(wǎng)和本地網(wǎng)。這些網(wǎng)再加上聯(lián)、廣電和鐵路、電力等專網(wǎng)對傳輸?shù)男枨髽?gòu)成了中國SDH和DWDM的市場規(guī)模和潛力。 據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部光纖通信情報網(wǎng)報道，到2000年底，中國長途傳輸網(wǎng)將由超過22萬公里的國家干線和省內(nèi)光纜干線，超過14萬公里的微波干線和40個大型地球組成。美國KMI 公司在亞太地區(qū)纖維光學(xué)市場第三次年會上發(fā)表的研究報告稱，中國國家骨干網(wǎng)用SDH設(shè)備，1998 ，1999年達到4億美元，2000年為7億美元，預(yù)計從2002 年至 2005年，市場對10GSDH的需求將以平均每年增加8000端的速度增長。根據(jù)目前技術(shù)更新速度，中興ZXWM－32系統(tǒng)提供的80G的傳輸容量， 至少在未來的5年內(nèi)是具有較強的生命力的，中興的固定（4波）和可配置（1－8波）OADM也至少有五年長久的生命力。估計在未來5年內(nèi)，國內(nèi)每年將有約2萬公里的光傳輸系統(tǒng)采用DWDM設(shè)備，按年平均20％的市場占有率，中興每年將有150 端左右的市場份額。該項目計算期為7年，其中建設(shè)期2年，投產(chǎn)期為2年，滿負荷生產(chǎn)期3年，項目達產(chǎn)后平均年創(chuàng)利稅43537萬元，利潤總額32417萬元。第三節(jié) 首信集團一、機構(gòu)設(shè)置圖PTIC首信集團（北京郵電通信設(shè)備廠），是中國通信領(lǐng)域中生產(chǎn)、銷售現(xiàn)代化通信設(shè)備的大型企業(yè)。它已從1997年的百強排名第13位躍到了1999年名列全國電子百強第7名。2000年實現(xiàn)207億元的銷售收入。北京郵電通信設(shè)備廠已組建為首信集團，按照產(chǎn)品門類組建了事業(yè)部、分廠、中心等9個直屬單位；成立了5個中外合資公司；組建了獨資、控股、參股3個國內(nèi)公司；興辦了多個三產(chǎn)公司，形成了多種經(jīng)濟體制共存，以移動通信產(chǎn)業(yè)為主體的發(fā)展格局，集團經(jīng)營初具規(guī)模。圖表77　首信集團組織結(jié)構(gòu)圖廠長 總工程師副廠長廠部辦公室行政處人力資源處財務(wù)審計處企業(yè)管理處企業(yè)發(fā)展處黨務(wù)辦公室技術(shù)質(zhì)量處 中外合資公司分廠事業(yè)部國內(nèi)控股子公司首信研究院北京諾基亞移動通信公司北京地杰通信設(shè)備有限公司北京世能通信設(shè)備有限公司成都阿爾卡特傳輸有限公司北京愛立信移動通信有限公司北京首信通信設(shè)備有限公司計算機事業(yè)部配套產(chǎn)品事業(yè)部天線分廠結(jié)構(gòu)分廠移動電話服務(wù)中心客房服務(wù)中心北京三維電器有限公司首信嘉興通信設(shè)備安裝有限公司北京信利發(fā)通信設(shè)備有限公司北京無線通信設(shè)備公司北京三維通信公司北京四元特種防護技術(shù)公司移動通信系統(tǒng)研究所IP技術(shù)研究所圖像技術(shù)研究所 二、主要產(chǎn)品 圖表78　首信主要產(chǎn)品情況表產(chǎn)品系列代表產(chǎn)品移動通信系統(tǒng)GPRS系統(tǒng)、CDMA系統(tǒng)、WAP系統(tǒng)三個項目全部中標(biāo)的單位之一1998年研制成功IS95CDMA移動通信基站子系統(tǒng) 國內(nèi)十二家國產(chǎn)CDMA系統(tǒng)定點生產(chǎn)企業(yè)之一移動電話： 單頻和雙頻兩種手機平臺通過歐洲全型認證(FTA)測試；四款手機獲得入網(wǎng)許可證：C2000(單頻手機)、C5500（單頻手機）和D8000（雙頻手機）、C2020（小雙頻手機），并已建成年產(chǎn)量50萬臺手機的生產(chǎn)線。2000年 成為國內(nèi)十家國產(chǎn)手機定點生產(chǎn)企業(yè)之一。2000年自主研發(fā)的首信移動電話正式投產(chǎn)IP電話系統(tǒng)4E1數(shù)字IP交換機網(wǎng)關(guān)設(shè)備獲進網(wǎng)許可證。具有自主知識產(chǎn)權(quán)的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品—首信防火墻面世。JZ9999型IP電話網(wǎng)關(guān)設(shè)備通過終審及入網(wǎng)檢測。傳輸系統(tǒng)建成第一條MPEG1數(shù)字電路傳輸系統(tǒng)；1999年，開始進行最新單芯片編碼技術(shù)MPEG2數(shù)字電視傳輸系統(tǒng)開發(fā)有線寬帶接入系統(tǒng)SCDMA制式寬帶有線電視數(shù)據(jù)接入系統(tǒng) 配線設(shè)備及天線產(chǎn)品75Ω數(shù)字配線架 光纖配線架 GPX24 三、銷售收入 圖表7－9　北京郵電通信設(shè)備廠的銷售收入 1995年1996年1997年1998年1999年2000年銷售收入207億 第四節(jié) 大唐電信 一、機構(gòu)設(shè)置圖 大唐電信科技股份有限公司（600198），是由原郵電部電信科學(xué)技術(shù)研究院等十三家單位作為發(fā)起人，采用募集設(shè)立的方式組建而成的高科技公司，也是國家級科研院所通過深化科技體制改革，實現(xiàn)資產(chǎn)重組的第一家上市公司。公司主要從事通信網(wǎng)設(shè)備的研制開發(fā)和生產(chǎn)銷售，并對通信網(wǎng)進行技術(shù)支撐。自1998年上市以來，公司發(fā)展迅猛，已由上市時的5個分子公司發(fā)展到擁有包括控股、參股、全資等10個公司的規(guī)模，技術(shù)、產(chǎn)品涵蓋到信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)的移動通信交換、基站和終端、SDH光傳輸系統(tǒng)和微波通信系統(tǒng)、電信軟件、微電子、數(shù)據(jù)通信等各個方面。公司背靠電信科學(xué)技術(shù)研究院，科研實力雄厚，公司某些產(chǎn)品已具有向第三代通信系統(tǒng)過渡的基礎(chǔ)，信息產(chǎn)業(yè)部委托公司制定的第三移動通信系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)已受到國際電聯(lián)和國外電信設(shè)備制造廠商的高度重視。股東大會圖表710　大唐公司結(jié)構(gòu)圖監(jiān)事會 董事會董事長總裁企劃部產(chǎn)品開發(fā)部人力資源部財務(wù)部市場部總裁辦公室大唐軟件分公司西安大唐電信有限公司大唐光通信分公司大唐微電子分公