【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 于各國(guó)政府不再受國(guó)際收支的“紀(jì)律約束”，政府就有可能利用膨脹政策發(fā)展國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，讓匯率去承擔(dān)國(guó)際收支失衡的后果，這將導(dǎo)致物價(jià)水平的上漲，各國(guó)物價(jià)水平的上漲存在剛性與棘輪效應(yīng)，結(jié)果將導(dǎo)致世界通貨膨脹率的加速。（4）在匯率穩(wěn)定及外匯投機(jī)方面，一般認(rèn)為固定匯率制度有利于匯率穩(wěn)定，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資的發(fā)展，有利于抑制外匯投機(jī)。而浮動(dòng)匯率制度的作用則剛好相反。浮動(dòng)匯率制與固定匯率制各有優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，一國(guó)在選擇匯率制度時(shí)應(yīng)根據(jù)各國(guó)的具體情況而定。從理論上來說，影響匯率制度選擇的主要是經(jīng)濟(jì)因素，比如一國(guó)經(jīng)濟(jì)的開放程度、其經(jīng)濟(jì)規(guī)模、其進(jìn)出口的商品結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)、其金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度以及與國(guó)際金融市場(chǎng)的密切程度，以及國(guó)內(nèi)通貨膨脹率高低。如果一國(guó)經(jīng)濟(jì)開放程度高、經(jīng)濟(jì)規(guī)模小、或者進(jìn)出口集中于某些產(chǎn)品或某幾個(gè)國(guó)家，一般傾向于采取固定匯率制或釘住匯率制。相反，而采取浮動(dòng)匯率制度較為合適。對(duì)發(fā)展中國(guó)家來說，如要選擇釘住匯率制，則應(yīng)著重考慮該國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治的集中程度和依附關(guān)系，這也是匯率制度選擇“依附論”中的主要觀點(diǎn)。*選擇匯率制度時(shí)應(yīng)該著重考慮哪些因素？答：匯率制度的選擇是一個(gè)非常復(fù)雜的問題，是一國(guó)政府的政策行為。它首先建立在一國(guó)所具有的特殊的經(jīng)濟(jì)特征的基礎(chǔ)之上；并且在不同的時(shí)期，由于政府所追求的政策目的不同，政府所選擇的匯率制度也不同；在世界經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)下，一國(guó)匯率制度的選擇還受其對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系的影響，受國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融大環(huán)境的制約。 如果一國(guó)的對(duì)外開放程度高，經(jīng)濟(jì)規(guī)模小，進(jìn)出口的商品結(jié)構(gòu)單一（集中在某幾種商品）或進(jìn)出口的地區(qū)相對(duì)集中，則該國(guó)傾向于實(shí)行固定匯率制或釘住匯率制度；相反，對(duì)外開放的程度低，進(jìn)出口商品多樣化或進(jìn)出口的地區(qū)分布多元化，國(guó)內(nèi)通貨膨脹率較高的國(guó)家，則傾向于實(shí)行浮動(dòng)匯率制度。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來說，在選擇匯率制度時(shí)，要取決于他們?cè)诮?jīng)濟(jì)、政治、軍事等方面的對(duì)外聯(lián)系特征。從美國(guó)的進(jìn)口在其進(jìn)口總額中占很大比重的國(guó)家，或者從美國(guó)得到大量軍事贈(zèng)與或從美國(guó)大量購(gòu)買軍需物資的國(guó)家，同美國(guó)有復(fù)雜的條約關(guān)系的國(guó)家，往往將本國(guó)貨幣釘住美元，同法國(guó)有傳統(tǒng)殖民地聯(lián)系的非洲國(guó)家，則傾向于釘住法國(guó)法朗，同美國(guó)等主要工業(yè)國(guó)家的政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系較為“溫和”的國(guó)家，則選擇釘住其他貨幣。5外匯交易實(shí)務(wù)一、單項(xiàng)選擇題*即期外匯業(yè)務(wù)，是在外匯買賣成交以后，原則上辦理交割的期限應(yīng)在（ B ）A．一天內(nèi)B．兩天內(nèi)C．三天內(nèi)D．四天內(nèi)*外匯市場(chǎng)的基本匯率是（ A ）A．電匯匯率B．信匯匯率C．票匯匯率D．遠(yuǎn)期匯率*若在紐約外匯市場(chǎng)，瑞士法即期匯率為US＄1=，三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率的點(diǎn)數(shù)為1015，則實(shí)際遠(yuǎn)期匯率應(yīng)為（ D ）A．US＄1=B．US＄1=C．US＄1=D．US＄1=*若香港外匯市場(chǎng)某日US＄1=HK＄，試求港元/美元等于（ B ）A．B．C．D．二、多項(xiàng)選擇題*目前交易量具有國(guó)際影響的外匯市場(chǎng)主要有 （ ABD ）A．倫敦B．紐約C．上海D．東京E．臺(tái)北*遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上的參加才有（ ABCDE ）A．進(jìn)口商B．出口商C．負(fù)有短期外幣債務(wù)的債務(wù)人D．持有外幣債權(quán)的債權(quán)人E．牟利者與投機(jī)商*套匯的主要形式有（ ABCDE ）A．兩角套匯B．三角套匯C．直接套匯D．間接套匯E．套利*外幣期權(quán)業(yè)務(wù)保險(xiǎn)費(fèi)率的高低受以下因素制約（ ABCDE ）A．市場(chǎng)現(xiàn)行匯價(jià)水平B．期權(quán)的協(xié)定證價(jià)C．時(shí)間值D．預(yù)期波幅E．利率波動(dòng)三、判斷題*遵照買賣平衡的原則，商業(yè)銀行在買賣外匯后，立即進(jìn)行平衡。（ √ ）*目前信匯、票匯和電匯匯率的差額已縮小。（ ）*直接標(biāo)價(jià)法下，買入價(jià)在先賣出價(jià)在后，間接標(biāo)價(jià)法相反。（ ）四、名詞解釋*即期外匯業(yè)務(wù)答：也稱現(xiàn)匯業(yè)務(wù)，是指買賣雙方在外匯買賣成交后，原則上在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯業(yè)務(wù)。*外幣期權(quán)答：也稱外幣期權(quán)，是一種選擇權(quán)契約，其持有人即期權(quán)買方享有在契約屆期或之前以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買或銷售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。五、簡(jiǎn)答題*試比較外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)的異同。答：外匯期貨交易遠(yuǎn)期外匯交易交易合約規(guī)范程度標(biāo)準(zhǔn)化合約非標(biāo)準(zhǔn)化合約雙方關(guān)系買賣雙方無(wú)直接合同關(guān)系買賣雙方具有合同責(zé)任關(guān)系報(bào)價(jià)買方報(bào)買價(jià)，賣方報(bào)賣價(jià)銀行雙向報(bào)價(jià)交易者法人和自然人均可參加交易主要是金融機(jī)構(gòu)和大企業(yè)交易方式場(chǎng)內(nèi)交易多數(shù)是場(chǎng)外交易交割方式絕大多數(shù)是現(xiàn)金交割絕大多數(shù)是實(shí)物交割流動(dòng)性外匯期貨合約可以流通轉(zhuǎn)讓遠(yuǎn)期外匯合約不可以流通轉(zhuǎn)讓保證金要求買賣雙方必須按規(guī)定交保證金無(wú)須繳納保證金外匯遠(yuǎn)期與外匯期貨的相同之處在于兩者都是未來買賣外匯的合同，都可用做套期保值或投機(jī)的手段。6國(guó)際貨幣體系一、單項(xiàng)選擇題*歷史上第一個(gè)國(guó)際貨幣體系是 （ B ）A．國(guó)際金匯兌本位制B．國(guó)際金本位制C．布雷頓森林體系D．牙買加體系*特別提款權(quán)的創(chuàng)立是（ B ）A．第一次美元危機(jī)的結(jié)果B．第二次美元危機(jī)的結(jié)果C．第三次美元危機(jī)的結(jié)果D．第一次英鎊危機(jī)的結(jié)果*標(biāo)志著布雷頓森林體系崩潰的開始的事件是（ B ）A．互惠信貸協(xié)議B．黃金雙價(jià)制C．尼克松政府的新經(jīng)濟(jì)政策D．史密森氏協(xié)議*布雷頓森林體系下的匯率制度是（ C ）A．固定匯率制B．浮動(dòng)匯率制C．可調(diào)整的固定匯率制D．可調(diào)整的浮動(dòng)匯率制二、多項(xiàng)選擇題*國(guó)際金本位貨幣體系 （ ABE ）A．是自發(fā)形成的B．具有統(tǒng)一性C．具有固定性D．具有分散性E．具有松散性*構(gòu)成布雷頓森林體系的兩大支柱是（ BE ）A． “稀缺貨幣”條款B．美元同黃金掛鉤C．可調(diào)整的固定匯率制D．取消外匯管制E．其他國(guó)家貨幣同美元掛鉤*歐洲貨幣體系的主要內(nèi)容是（ ACD ）A． 創(chuàng)建歐洲貨幣單位B．創(chuàng)建歐洲記賬單位C．建立雙重的中心匯率制D．建立歐洲貨幣基金E．促進(jìn)歐洲經(jīng)濟(jì)一體化三、判斷題*國(guó)際貨幣體系的歷史起源于第二次世界大戰(zhàn)。（ ）*國(guó)際金本位制的最大缺點(diǎn)是國(guó)際經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的發(fā)展要受制于世界黃金產(chǎn)量的增長(zhǎng)。（ √ ）*黃金非貨幣化是指黃金既不是各國(guó)貨幣平價(jià)的基礎(chǔ)，也不能用于官方之間的國(guó)際清算。（ √ ）四、名詞解釋*特里芬兩難答：特里芬兩難：特里芬兩難是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬首先提出來的，說明了布雷頓森林體系的內(nèi)在不穩(wěn)定性。美元既是一國(guó)的貨幣，又是世界的貨幣。作為一國(guó)的貨幣，美元的發(fā)行必須受制于美國(guó)的貨幣政策和黃金儲(chǔ)備，作為世界的貨幣，美元的供應(yīng)又必須適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的需要。由于規(guī)定了雙掛鉤制度，由于黃金產(chǎn)量和美國(guó)黃金儲(chǔ)備的增長(zhǎng)跟不上世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，于是，美元便出現(xiàn)了一種進(jìn)退兩難的狀況：為滿足世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，美元的供應(yīng)必須不斷地增長(zhǎng)；美元供應(yīng)的不斷增長(zhǎng)，使美元同黃金的兌換性日益難以維持，美元的這種兩難被稱為特里芬兩難。五、簡(jiǎn)答題*布雷頓森林體系的主要內(nèi)容是什么？