【文章內(nèi)容簡介】 造更高的利潤五、理論應(yīng)用主張根據(jù)邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論，對外投資應(yīng)能同時促進(jìn)投資國和東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，小島清從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來考慮，提出若干應(yīng)用主張：日本式資源開發(fā)型投資的政策向發(fā)展中國家工業(yè)投資“教師作用”向發(fā)達(dá)國家的投資“協(xié)議性的產(chǎn)業(yè)內(nèi)部交互投資”跨國公司的功過：歐美 1．對外投資的產(chǎn)業(yè)。日本對外投資是按照比較成本原則，以資源開發(fā)、紡織品、零部件等標(biāo)準(zhǔn)化的勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主；美國對外投資則是逆比較成本的，以美國擁有比較優(yōu)勢的汽車、電子計(jì)算機(jī)、化學(xué)產(chǎn)品、醫(yī)藥產(chǎn)品等資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為主。美國對外投資，由于把具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)過早地移植到國外，容易導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)的空心化傾向。 2．對外投資的主體。日本根據(jù)國際分工原則進(jìn)行對外直接投資，決定了日本對外投資的承擔(dān)者以中小企業(yè)為主；美國對外投資是貿(mào)易替代型的，那些從事對外直接投資的企業(yè)正是美國最具比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，由于產(chǎn)品創(chuàng)新和直接投資周期僅限于寡占的工業(yè)部門，導(dǎo)致了美國對外直接投資基本由壟斷性大跨國公司所控制。 3．投資國與東道國在投資產(chǎn)業(yè)上的技術(shù)差距。日本對外直接投資，是從與東道國技術(shù)差距最小的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行；美國對外直接投資，則是憑借投資企業(yè)所擁有的壟斷優(yōu)勢，從而造成在道國投資產(chǎn)業(yè)技術(shù)上的巨大差距。 4．對外直接投資的企業(yè)形式。日本對外直接投資一般采取合資經(jīng)營的股權(quán)參與方式和諸如產(chǎn)品分享等在內(nèi)的非股權(quán)參與方式；美國對外直接投資的股權(quán)參與方式中，大多采用建立全資子公司的形式。因此，按照邊際產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行對外投資，所帶來的結(jié)果是：東道國樂于接受外來投資，因?yàn)橛芍行∑髽I(yè)轉(zhuǎn)移到國外東道國的技術(shù)更適合當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)，為東道國創(chuàng)造了大量就業(yè)機(jī)會，對東道國的勞動 力進(jìn)行了有效的培訓(xùn)，因而有利于東道國建立新的出口工業(yè)基地。與此同時，投資國可以集中發(fā)展那些它具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，結(jié)果，直接投資的輸出入國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均更趨合理，促進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展。 （三）比較優(yōu)勢理論的貢獻(xiàn)與局限性 1．理論貢獻(xiàn)（1）從投資國的角度而不是從企業(yè)或跨國公司角度來分析對外直接投資動機(jī)，克服了以前傳統(tǒng)的國際投資理論只注重微觀而忽視宏觀的缺陷，能較好地解釋對外直接投資的國家動機(jī)，具有開創(chuàng)性和獨(dú)到之處。 （2）用比較成本原理從國際分工的角度來分析對外直接投資活動，從而對對外直接投資與對外貿(mào)易的關(guān)系作了有機(jī)結(jié)合的統(tǒng)一解釋，克服了壟斷優(yōu)勢理論把二者割裂開來的局限性，較好地解釋了二戰(zhàn)后日本的對外直接投資活動。 2．理論的局限性（1）理論分析以投資國而不是以企業(yè)為主體，這實(shí)際上假定了所有對外直接投資的企業(yè)之間的動機(jī)是一致的，都是投資國的動機(jī)。這樣的假定過于簡單，難以解釋處于復(fù)雜國際環(huán)境之下的企業(yè)對外投資的行為。 （2）小島清提出的對外直接投資和國際分工導(dǎo)向均是單向的，即由發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家的方向進(jìn)行，作為發(fā)展中國家總是處于被動地位。無法解釋發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家的逆貿(mào)易導(dǎo)向型直接投資。（3）比較優(yōu)勢理論產(chǎn)生的背景是二戰(zhàn)后初期日本的中小企業(yè)對外直接投資的狀況。而今天日本的對外直接投資情況早已發(fā)生變化，對外直接投資的大企業(yè)大幅度增加，同時對發(fā)達(dá)國家的逆向投資迅速增加，以進(jìn)口替代型的投資為主。因此，邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論無法解釋這些投資行業(yè)的投資行為，具有極大的局限性，不具有一般意義。五、國際生產(chǎn)折衷理論 國際生產(chǎn)折衷理論(Eclectic Theory Of International Production)是由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰鄧寧(John Dunning)教授于1977年提出的理論。他認(rèn)為，一國的商品貿(mào)易、資源轉(zhuǎn)讓、國際直接投資的總和構(gòu)成其國際經(jīng)濟(jì)活動。然而，20世紀(jì)50年代以來的各種國際直接投資理論只是孤立地對國際直接投資作出部分的解釋，沒有形成一整套將國際貿(mào)易、資源轉(zhuǎn)讓和國際直接投資等對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系有機(jī)結(jié)合在一起的一般理論。(一) 綜合理論的基本內(nèi)容鄧寧認(rèn)為，跨國企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢以及區(qū)位優(yōu)勢的不同組合，決定了它所從事的國際經(jīng)濟(jì)活動的方式。1．所有權(quán)優(yōu)勢(Ownership Advantage)。它是指一國企業(yè)擁有或能夠得到別國企業(yè)沒有或難以得到的生產(chǎn)要素稟賦(自然資源、資金、技術(shù)、勞動力)、產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝、發(fā)明創(chuàng)造能力、專利、商標(biāo)、管理技能等。跨國企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢主要包括兩大類： (1)通過出口貿(mào)易、資源轉(zhuǎn)讓和對外直接投資能給企業(yè)帶來收益的所有權(quán)優(yōu)勢，如產(chǎn)品、技術(shù)、商標(biāo)、組織管理技能等。 (2)只有通過對外直接投資才能得以實(shí)現(xiàn)的所有權(quán)優(yōu)勢，這種所有權(quán)優(yōu)勢無法通過出口貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)化的方式給企業(yè)帶來收益，只有將其內(nèi)部使用，才能給企業(yè)帶來收益。如：交易和運(yùn)輸成本的降低、產(chǎn)品和市場的多樣化、產(chǎn)品生產(chǎn)加工的統(tǒng)一調(diào)配、對銷售市場和原料來源的壟斷等。 跨國企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢大小直接決定其對外直接投資的能力。2．內(nèi)部化優(yōu)勢(Internalization Advantage)。它是指企業(yè)為避免不完全市場帶來的影響而把企業(yè)的優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部。內(nèi)部化的起源，同樣在于市場的不完全性。市場的不完全性包括兩方面內(nèi)容：(1)結(jié)構(gòu)性的不完全性，這主要是由于對競爭的限制所引起的。這種情況下，交易成本很高，相互依賴經(jīng)濟(jì)活動的共同利益不能實(shí)現(xiàn)。(2)認(rèn)識的不完全性，這主要是由于產(chǎn)品或勞務(wù)的市場信息難以獲得，或者要花很大代價才能獲取這些信息。 由于市場的不完全性，企業(yè)所擁有的各種優(yōu)勢有可能喪失殆盡，企業(yè)本身就存在對優(yōu)勢進(jìn)行內(nèi)部化的強(qiáng)大動力。只有通過內(nèi)部化在一個共同所有的企業(yè)內(nèi)部，并實(shí)現(xiàn)供給與需求的交換關(guān)系，用企業(yè)自己的程序來配置資源，才能使企業(yè)的壟斷優(yōu)勢發(fā)揮最大的效應(yīng)。3．區(qū)位優(yōu)勢（Location Advantage)。它是指跨國企業(yè)在投資區(qū)位上所具有的選擇優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢包括直接區(qū)位優(yōu)勢和間接區(qū)位優(yōu)勢。所謂直接區(qū)位優(yōu)勢，是指東道國的某些有利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢。如廣闊的產(chǎn)品銷售市場、政府的各種優(yōu)惠投資政策等。所謂間接區(qū)位優(yōu)勢，是指由于投資國和東道國某些不利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢。如商品出口運(yùn)輸費(fèi)用過高等。區(qū)位優(yōu)勢的大小決定著跨國企業(yè)是否進(jìn)行對外直接投資和對投資地區(qū)的選擇。(二)綜合理論關(guān)于國際生產(chǎn)方式選擇的結(jié)論 鄧寧認(rèn)為，所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢只是企業(yè)對外直接投資的必要條件，而區(qū)位優(yōu)勢是對外直接投資的充分條件。因此，可根據(jù)企業(yè)對上述三類優(yōu)勢擁有程度的不同，來解釋和區(qū)別絕大多數(shù)企業(yè)的跨國經(jīng)營活動。 鄧寧據(jù)此列出了一個表（如圖表2—l），以說明三類優(yōu)勢與經(jīng)營方式選擇的關(guān)系。圖21 （三）國際生產(chǎn)折衷理論的貢獻(xiàn)與局限性1．理論貢獻(xiàn)（1）國際生產(chǎn)折中理論克服了以前對外直接投資理論的片面性，吸收了各派理論的精華，運(yùn)用多種變量分析來解釋跨國企業(yè)海外直接投資應(yīng)具備的各種主、客觀條件，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以一國企業(yè)對外直接投資能力和動因起決定作用，都是符合實(shí)際的。因此，相對于其他傳統(tǒng)的對外直接投資理論，它具有較強(qiáng)的適應(yīng)性和實(shí)用性。（2）該理論為跨國公司運(yùn)作的全面決策提供了理論依據(jù)。要求企業(yè)有全面的決策思路，指導(dǎo)企業(yè)用整體的觀點(diǎn)去考慮與所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢相聯(lián)系的各種因素，以及諸多因素之間的相互作用，以便把握全局，降低決策失誤 。 2．理論局限性（四個方面）（1）國際生產(chǎn)折中理論所提出的對外直接投資條件過于絕對化，使之有一定的片面性。鄧寧強(qiáng)調(diào)只有三種優(yōu)勢同時具備，一國企業(yè)才可能跨國投資，并把這一論斷從企業(yè)推廣到國家，因而解釋不了并不同時具備三種優(yōu)勢階段的發(fā)展中國家迅速發(fā)展的對外直接投資行為，特別是大量向發(fā)達(dá)國家的直接投資活動。（2）該理論也還是局限在從微觀上對企業(yè)跨國行為進(jìn)行分析上，并且微觀分析也沒有擺脫壟斷優(yōu)勢論、內(nèi)部化理論、區(qū)位優(yōu)勢理論等傳統(tǒng)理論的分析框架，換句話說是對這三種理論的簡單綜合，缺乏從國家利益的宏觀角度來分析不同國家企業(yè)對外直接投資的動機(jī)。因此，該理論對實(shí)行自由企業(yè)制度的發(fā)達(dá)國家來講是恰當(dāng)?shù)?，而對于一些發(fā)展中國家特別是社會主義國家的國有制企業(yè)，這些分析并不恰當(dāng)，缺乏解釋力。（3）對三種優(yōu)勢要素相互關(guān)系的分析停留在靜態(tài)的分類方式上，沒有隨時間變動的動態(tài)分析。 （4）鄧寧所論述的決定依據(jù)側(cè)重在成本分析基礎(chǔ)上，但它假定不同進(jìn)入方式的收入是相同的，這不符合實(shí)際。一般來說，對外直接投資產(chǎn)生的收人流量最大，出口次之，而許可證貿(mào)易最低。事實(shí)上，企業(yè)在決策最贏利的進(jìn)入方式上是考慮收入差別的。歐洲迪斯尼樂園的教訓(xùn)? 1984年，美國的沃特迪斯尼集團(tuán)在美國加州和佛羅里達(dá)州迪斯尼樂園經(jīng)營成功的基礎(chǔ)上，通過許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)的方式，開設(shè)了東京迪斯尼樂園，獲得了巨大的成功。東京迪斯尼的成功，大大增強(qiáng)了迪斯尼集團(tuán)對于跨國經(jīng)營的自信心，決定繼續(xù)向國外市場努力，再在歐洲開辦一個迪斯尼樂園。在巴黎開設(shè)的歐洲迪斯尼樂園與東京迪斯尼樂園不同，迪斯尼集團(tuán)采取的是直接投資方式，投資了18億美元，在巴黎郊外開辦了占地4 800公頃的大型游樂場。國際投資環(huán)境與評估方法 216。 國際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn)216。 國際投資環(huán)境的內(nèi)容與關(guān)鍵項(xiàng)目216。 國際投資環(huán)境的評價方法216。 國際投資環(huán)境評價原則 例一：著名的生產(chǎn)纖維板的跨國公司塞拉尼斯公司（英國）(Celanese)在西西里購買了一大片長滿桉樹的土地，計(jì)劃在那里建造木漿加工廠，并使用當(dāng)?shù)氐蔫駱渥鳛樵牧?。直到工廠建成將要開始生產(chǎn)時，公司才發(fā)現(xiàn)這些桉樹太小，原料有限，樹干不能使用。結(jié)果，被迫高價進(jìn)口紙漿，損失達(dá)五千五百萬美圓。這一代價昂貴的教訓(xùn)之所以發(fā)生，原因是由于公司在購買土地前為了節(jié)約成本、減少費(fèi)用，而沒有派專家去考察這些桉樹。 國際投資環(huán)境與評估方法 例二：美國一位食品加工商在墨西哥一條河流的三角地帶建造了一個菠蘿罐頭廠，由于菠蘿種植園在該河的上游，公司打算用駁船把成熟的菠蘿運(yùn)到罐頭廠加工。然而，令人失望的是，在菠蘿的收獲季節(jié)里，河水太淺，無法行船。由于沒有其他可行的運(yùn)輸方案，工廠被迫關(guān)閉。新設(shè)備以極低的價格賣給了墨西哥的一個社區(qū)，他們立即把罐頭廠搬走。這使該公司付出的代價太大。 國際投資環(huán)境與評估方法 例三：美國漢納礦業(yè)公司（The Hanna Mining Company）在巴西建立了一家生產(chǎn)精礦原料產(chǎn)品的子公司。其基本策略之一就是隨著時間的推移，逐漸增加精礦原料產(chǎn)品的產(chǎn)量。由于小規(guī)模生產(chǎn)無利可圖，公司決定逐年擴(kuò)大生產(chǎn)，在出口量到達(dá)兩百萬噸時成為一個獲利企業(yè)。然而，公司一開始就遇到了問題。由于當(dāng)?shù)氐蔫F路部門不能滿足合同中最大的運(yùn)輸要求而無法把產(chǎn)品運(yùn)往市場。就這樣公司的策略失敗了。國際投資環(huán)境與評估方法 例四：法國一家公司在東非建立木材廠，當(dāng)一切就緒準(zhǔn)備開工時，法國人才發(fā)現(xiàn)，該地區(qū)平時沒有足夠的電力供應(yīng)工廠使用。遺憾的是，可能將永遠(yuǎn)沒有足夠的電力，公司被迫拆掉無用的工廠。課堂討論：從以上公司投資失敗的例子中你得出什么啟示？ 若要進(jìn)行投資環(huán)境評估，考慮哪些因素？國際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn) 一、國際投資環(huán)境的概念： 投資環(huán)境：對投資者的預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生有或不利影響的外部條件的總和 國際投資環(huán)境是指在國際投資過程中影響跨國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的各種外部條件或因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的有機(jī)統(tǒng)一體國際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn)二、國際投資環(huán)境的種類 （波及范圍）：? 國際環(huán)境是指與東道國所處的國際環(huán)境狀況相聯(lián)系的超國別性因素總和。如所處經(jīng)濟(jì)區(qū)域、國際政治地位、與其他國家關(guān)系等? 國內(nèi)環(huán)境是指東道國本身的國別性因素總和，如包括自然、政治、法律、社會文化等對投資發(fā)生影響的所有因素。國際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn)二、國際投資環(huán)境的種類 （因素的穩(wěn)定、重要性 ）：? 自然因素包括自然資源、人力資源和地理?xiàng)l件等? 人為自然因素包括實(shí)際增長率、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和勞動生產(chǎn)率等? 人為因素包括開放進(jìn)程、投資刺激和政策連續(xù)性等國際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn)二、國際投資環(huán)境的種類 （各種環(huán)境因素所具有的物質(zhì)和非物質(zhì)性 ）：? 硬環(huán)境是指能夠影響投資的外部物質(zhì)條件或因素。如：自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施等。? 軟環(huán)境是指能夠影響國際投資的各種非物質(zhì)形態(tài)因素。例如，外資政策、法規(guī)、經(jīng)濟(jì)管理水平、職工技術(shù)熟練程度以及社會文化傳統(tǒng)等。國際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn)二、國際投資環(huán)境的種類 （社會科學(xué)的傳統(tǒng)分類 ）：按各因素的屬性分為? 自然環(huán)境? 政治環(huán)境? 經(jīng)濟(jì)環(huán)境? 法律環(huán)境? 社會文化環(huán)境國際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn)三、國際投資環(huán)境的特點(diǎn)綜合性：先在性: 差異性：動態(tài)性：主觀性：國際投資環(huán)境因素分析自然地理因素:主要包括東道國的地理位置、國土面積、人口狀況、地形、地貌、自然風(fēng)光，以及最為重要的自然資源狀況等地理位置與投資國的距離與重要國際運(yùn)輸線的距離與資源產(chǎn)地的距離與市場的距離自然資源資源本身的條件投資國對國外自然資源的依賴程度其他因素 國際投資環(huán)境因素分析經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素:是影響國際投資最重要的環(huán)境因素。主要分為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素和涉外經(jīng)濟(jì)因素國內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素經(jīng)濟(jì)體制 一個社會實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和基本原則所借助的手段體系經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平：經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)能力；人民生活