【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 造更高的利潤(rùn)五、理論應(yīng)用主張根據(jù)邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論，對(duì)外投資應(yīng)能同時(shí)促進(jìn)投資國(guó)和東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，小島清從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來考慮，提出若干應(yīng)用主張：日本式資源開發(fā)型投資的政策向發(fā)展中國(guó)家工業(yè)投資“教師作用”向發(fā)達(dá)國(guó)家的投資“協(xié)議性的產(chǎn)業(yè)內(nèi)部交互投資”跨國(guó)公司的功過：歐美 1．對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)。日本對(duì)外投資是按照比較成本原則，以資源開發(fā)、紡織品、零部件等標(biāo)準(zhǔn)化的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主；美國(guó)對(duì)外投資則是逆比較成本的，以美國(guó)擁有比較優(yōu)勢(shì)的汽車、電子計(jì)算機(jī)、化學(xué)產(chǎn)品、醫(yī)藥產(chǎn)品等資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為主。美國(guó)對(duì)外投資，由于把具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)過早地移植到國(guó)外，容易導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)的空心化傾向。 2．對(duì)外投資的主體。日本根據(jù)國(guó)際分工原則進(jìn)行對(duì)外直接投資，決定了日本對(duì)外投資的承擔(dān)者以中小企業(yè)為主；美國(guó)對(duì)外投資是貿(mào)易替代型的，那些從事對(duì)外直接投資的企業(yè)正是美國(guó)最具比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，由于產(chǎn)品創(chuàng)新和直接投資周期僅限于寡占的工業(yè)部門，導(dǎo)致了美國(guó)對(duì)外直接投資基本由壟斷性大跨國(guó)公司所控制。 3．投資國(guó)與東道國(guó)在投資產(chǎn)業(yè)上的技術(shù)差距。日本對(duì)外直接投資，是從與東道國(guó)技術(shù)差距最小的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行；美國(guó)對(duì)外直接投資，則是憑借投資企業(yè)所擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)，從而造成在道國(guó)投資產(chǎn)業(yè)技術(shù)上的巨大差距。 4．對(duì)外直接投資的企業(yè)形式。日本對(duì)外直接投資一般采取合資經(jīng)營(yíng)的股權(quán)參與方式和諸如產(chǎn)品分享等在內(nèi)的非股權(quán)參與方式；美國(guó)對(duì)外直接投資的股權(quán)參與方式中，大多采用建立全資子公司的形式。因此，按照邊際產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行對(duì)外投資，所帶來的結(jié)果是：東道國(guó)樂于接受外來投資，因?yàn)橛芍行∑髽I(yè)轉(zhuǎn)移到國(guó)外東道國(guó)的技術(shù)更適合當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)，為東道國(guó)創(chuàng)造了大量就業(yè)機(jī)會(huì)，對(duì)東道國(guó)的勞動(dòng) 力進(jìn)行了有效的培訓(xùn)，因而有利于東道國(guó)建立新的出口工業(yè)基地。與此同時(shí)，投資國(guó)可以集中發(fā)展那些它具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，結(jié)果，直接投資的輸出入國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均更趨合理，促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。 （三）比較優(yōu)勢(shì)理論的貢獻(xiàn)與局限性 1．理論貢獻(xiàn)（1）從投資國(guó)的角度而不是從企業(yè)或跨國(guó)公司角度來分析對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)，克服了以前傳統(tǒng)的國(guó)際投資理論只注重微觀而忽視宏觀的缺陷，能較好地解釋對(duì)外直接投資的國(guó)家動(dòng)機(jī)，具有開創(chuàng)性和獨(dú)到之處。 （2）用比較成本原理從國(guó)際分工的角度來分析對(duì)外直接投資活動(dòng)，從而對(duì)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系作了有機(jī)結(jié)合的統(tǒng)一解釋，克服了壟斷優(yōu)勢(shì)理論把二者割裂開來的局限性，較好地解釋了二戰(zhàn)后日本的對(duì)外直接投資活動(dòng)。 2．理論的局限性（1）理論分析以投資國(guó)而不是以企業(yè)為主體，這實(shí)際上假定了所有對(duì)外直接投資的企業(yè)之間的動(dòng)機(jī)是一致的，都是投資國(guó)的動(dòng)機(jī)。這樣的假定過于簡(jiǎn)單，難以解釋處于復(fù)雜國(guó)際環(huán)境之下的企業(yè)對(duì)外投資的行為。 （2）小島清提出的對(duì)外直接投資和國(guó)際分工導(dǎo)向均是單向的，即由發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家的方向進(jìn)行，作為發(fā)展中國(guó)家總是處于被動(dòng)地位。無法解釋發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的逆貿(mào)易導(dǎo)向型直接投資。（3）比較優(yōu)勢(shì)理論產(chǎn)生的背景是二戰(zhàn)后初期日本的中小企業(yè)對(duì)外直接投資的狀況。而今天日本的對(duì)外直接投資情況早已發(fā)生變化，對(duì)外直接投資的大企業(yè)大幅度增加，同時(shí)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的逆向投資迅速增加，以進(jìn)口替代型的投資為主。因此，邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論無法解釋這些投資行業(yè)的投資行為，具有極大的局限性，不具有一般意義。五、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論(Eclectic Theory Of International Production)是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰鄧寧(John Dunning)教授于1977年提出的理論。他認(rèn)為，一國(guó)的商品貿(mào)易、資源轉(zhuǎn)讓、國(guó)際直接投資的總和構(gòu)成其國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。然而，20世紀(jì)50年代以來的各種國(guó)際直接投資理論只是孤立地對(duì)國(guó)際直接投資作出部分的解釋，沒有形成一整套將國(guó)際貿(mào)易、資源轉(zhuǎn)讓和國(guó)際直接投資等對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系有機(jī)結(jié)合在一起的一般理論。(一) 綜合理論的基本內(nèi)容鄧寧認(rèn)為，跨國(guó)企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)的不同組合，決定了它所從事的國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方式。1．所有權(quán)優(yōu)勢(shì)(Ownership Advantage)。它是指一國(guó)企業(yè)擁有或能夠得到別國(guó)企業(yè)沒有或難以得到的生產(chǎn)要素稟賦(自然資源、資金、技術(shù)、勞動(dòng)力)、產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝、發(fā)明創(chuàng)造能力、專利、商標(biāo)、管理技能等?？鐕?guó)企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)主要包括兩大類： (1)通過出口貿(mào)易、資源轉(zhuǎn)讓和對(duì)外直接投資能給企業(yè)帶來收益的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，如產(chǎn)品、技術(shù)、商標(biāo)、組織管理技能等。 (2)只有通過對(duì)外直接投資才能得以實(shí)現(xiàn)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，這種所有權(quán)優(yōu)勢(shì)無法通過出口貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)化的方式給企業(yè)帶來收益，只有將其內(nèi)部使用，才能給企業(yè)帶來收益。如：交易和運(yùn)輸成本的降低、產(chǎn)品和市場(chǎng)的多樣化、產(chǎn)品生產(chǎn)加工的統(tǒng)一調(diào)配、對(duì)銷售市場(chǎng)和原料來源的壟斷等。 跨國(guó)企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)大小直接決定其對(duì)外直接投資的能力。2．內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)(Internalization Advantage)。它是指企業(yè)為避免不完全市場(chǎng)帶來的影響而把企業(yè)的優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部。內(nèi)部化的起源，同樣在于市場(chǎng)的不完全性。市場(chǎng)的不完全性包括兩方面內(nèi)容：(1)結(jié)構(gòu)性的不完全性，這主要是由于對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的限制所引起的。這種情況下，交易成本很高，相互依賴經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的共同利益不能實(shí)現(xiàn)。(2)認(rèn)識(shí)的不完全性，這主要是由于產(chǎn)品或勞務(wù)的市場(chǎng)信息難以獲得，或者要花很大代價(jià)才能獲取這些信息。 由于市場(chǎng)的不完全性，企業(yè)所擁有的各種優(yōu)勢(shì)有可能喪失殆盡，企業(yè)本身就存在對(duì)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)部化的強(qiáng)大動(dòng)力。只有通過內(nèi)部化在一個(gè)共同所有的企業(yè)內(nèi)部，并實(shí)現(xiàn)供給與需求的交換關(guān)系，用企業(yè)自己的程序來配置資源，才能使企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)發(fā)揮最大的效應(yīng)。3．區(qū)位優(yōu)勢(shì)（Location Advantage)。它是指跨國(guó)企業(yè)在投資區(qū)位上所具有的選擇優(yōu)勢(shì)。區(qū)位優(yōu)勢(shì)包括直接區(qū)位優(yōu)勢(shì)和間接區(qū)位優(yōu)勢(shì)。所謂直接區(qū)位優(yōu)勢(shì)，是指東道國(guó)的某些有利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。如廣闊的產(chǎn)品銷售市場(chǎng)、政府的各種優(yōu)惠投資政策等。所謂間接區(qū)位優(yōu)勢(shì)，是指由于投資國(guó)和東道國(guó)某些不利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。如商品出口運(yùn)輸費(fèi)用過高等。區(qū)位優(yōu)勢(shì)的大小決定著跨國(guó)企業(yè)是否進(jìn)行對(duì)外直接投資和對(duì)投資地區(qū)的選擇。(二)綜合理論關(guān)于國(guó)際生產(chǎn)方式選擇的結(jié)論 鄧寧認(rèn)為，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)只是企業(yè)對(duì)外直接投資的必要條件，而區(qū)位優(yōu)勢(shì)是對(duì)外直接投資的充分條件。因此，可根據(jù)企業(yè)對(duì)上述三類優(yōu)勢(shì)擁有程度的不同，來解釋和區(qū)別絕大多數(shù)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 鄧寧據(jù)此列出了一個(gè)表（如圖表2—l），以說明三類優(yōu)勢(shì)與經(jīng)營(yíng)方式選擇的關(guān)系。圖21 （三）國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的貢獻(xiàn)與局限性1．理論貢獻(xiàn)（1）國(guó)際生產(chǎn)折中理論克服了以前對(duì)外直接投資理論的片面性，吸收了各派理論的精華，運(yùn)用多種變量分析來解釋跨國(guó)企業(yè)海外直接投資應(yīng)具備的各種主、客觀條件，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以一國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資能力和動(dòng)因起決定作用，都是符合實(shí)際的。因此，相對(duì)于其他傳統(tǒng)的對(duì)外直接投資理論，它具有較強(qiáng)的適應(yīng)性和實(shí)用性。（2）該理論為跨國(guó)公司運(yùn)作的全面決策提供了理論依據(jù)。要求企業(yè)有全面的決策思路，指導(dǎo)企業(yè)用整體的觀點(diǎn)去考慮與所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)相聯(lián)系的各種因素，以及諸多因素之間的相互作用，以便把握全局，降低決策失誤 。 2．理論局限性（四個(gè)方面）（1）國(guó)際生產(chǎn)折中理論所提出的對(duì)外直接投資條件過于絕對(duì)化，使之有一定的片面性。鄧寧強(qiáng)調(diào)只有三種優(yōu)勢(shì)同時(shí)具備，一國(guó)企業(yè)才可能跨國(guó)投資，并把這一論斷從企業(yè)推廣到國(guó)家，因而解釋不了并不同時(shí)具備三種優(yōu)勢(shì)階段的發(fā)展中國(guó)家迅速發(fā)展的對(duì)外直接投資行為，特別是大量向發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資活動(dòng)。（2）該理論也還是局限在從微觀上對(duì)企業(yè)跨國(guó)行為進(jìn)行分析上，并且微觀分析也沒有擺脫壟斷優(yōu)勢(shì)論、內(nèi)部化理論、區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論等傳統(tǒng)理論的分析框架，換句話說是對(duì)這三種理論的簡(jiǎn)單綜合，缺乏從國(guó)家利益的宏觀角度來分析不同國(guó)家企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)。因此，該理論對(duì)實(shí)行自由企業(yè)制度的發(fā)達(dá)國(guó)家來講是恰當(dāng)?shù)模鴮?duì)于一些發(fā)展中國(guó)家特別是社會(huì)主義國(guó)家的國(guó)有制企業(yè)，這些分析并不恰當(dāng)，缺乏解釋力。（3）對(duì)三種優(yōu)勢(shì)要素相互關(guān)系的分析停留在靜態(tài)的分類方式上，沒有隨時(shí)間變動(dòng)的動(dòng)態(tài)分析。 （4）鄧寧所論述的決定依據(jù)側(cè)重在成本分析基礎(chǔ)上，但它假定不同進(jìn)入方式的收入是相同的，這不符合實(shí)際。一般來說，對(duì)外直接投資產(chǎn)生的收人流量最大，出口次之，而許可證貿(mào)易最低。事實(shí)上，企業(yè)在決策最贏利的進(jìn)入方式上是考慮收入差別的。歐洲迪斯尼樂園的教訓(xùn)? 1984年，美國(guó)的沃特迪斯尼集團(tuán)在美國(guó)加州和佛羅里達(dá)州迪斯尼樂園經(jīng)營(yíng)成功的基礎(chǔ)上，通過許可證轉(zhuǎn)讓技術(shù)的方式，開設(shè)了東京迪斯尼樂園，獲得了巨大的成功。東京迪斯尼的成功，大大增強(qiáng)了迪斯尼集團(tuán)對(duì)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的自信心，決定繼續(xù)向國(guó)外市場(chǎng)努力，再在歐洲開辦一個(gè)迪斯尼樂園。在巴黎開設(shè)的歐洲迪斯尼樂園與東京迪斯尼樂園不同，迪斯尼集團(tuán)采取的是直接投資方式，投資了18億美元，在巴黎郊外開辦了占地4 800公頃的大型游樂場(chǎng)。國(guó)際投資環(huán)境與評(píng)估方法 216。 國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn)216。 國(guó)際投資環(huán)境的內(nèi)容與關(guān)鍵項(xiàng)目216。 國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法216。 國(guó)際投資環(huán)境評(píng)價(jià)原則 例一：著名的生產(chǎn)纖維板的跨國(guó)公司塞拉尼斯公司（英國(guó)）(Celanese)在西西里購買了一大片長(zhǎng)滿桉樹的土地，計(jì)劃在那里建造木漿加工廠，并使用當(dāng)?shù)氐蔫駱渥鳛樵牧?。直到工廠建成將要開始生產(chǎn)時(shí)，公司才發(fā)現(xiàn)這些桉樹太小，原料有限，樹干不能使用。結(jié)果，被迫高價(jià)進(jìn)口紙漿，損失達(dá)五千五百萬美圓。這一代價(jià)昂貴的教訓(xùn)之所以發(fā)生，原因是由于公司在購買土地前為了節(jié)約成本、減少費(fèi)用，而沒有派專家去考察這些桉樹。 國(guó)際投資環(huán)境與評(píng)估方法 例二：美國(guó)一位食品加工商在墨西哥一條河流的三角地帶建造了一個(gè)菠蘿罐頭廠，由于菠蘿種植園在該河的上游，公司打算用駁船把成熟的菠蘿運(yùn)到罐頭廠加工。然而，令人失望的是，在菠蘿的收獲季節(jié)里，河水太淺，無法行船。由于沒有其他可行的運(yùn)輸方案，工廠被迫關(guān)閉。新設(shè)備以極低的價(jià)格賣給了墨西哥的一個(gè)社區(qū)，他們立即把罐頭廠搬走。這使該公司付出的代價(jià)太大。 國(guó)際投資環(huán)境與評(píng)估方法 例三：美國(guó)漢納礦業(yè)公司（The Hanna Mining Company）在巴西建立了一家生產(chǎn)精礦原料產(chǎn)品的子公司。其基本策略之一就是隨著時(shí)間的推移，逐漸增加精礦原料產(chǎn)品的產(chǎn)量。由于小規(guī)模生產(chǎn)無利可圖，公司決定逐年擴(kuò)大生產(chǎn)，在出口量到達(dá)兩百萬噸時(shí)成為一個(gè)獲利企業(yè)。然而，公司一開始就遇到了問題。由于當(dāng)?shù)氐蔫F路部門不能滿足合同中最大的運(yùn)輸要求而無法把產(chǎn)品運(yùn)往市場(chǎng)。就這樣公司的策略失敗了。國(guó)際投資環(huán)境與評(píng)估方法 例四：法國(guó)一家公司在東非建立木材廠，當(dāng)一切就緒準(zhǔn)備開工時(shí)，法國(guó)人才發(fā)現(xiàn)，該地區(qū)平時(shí)沒有足夠的電力供應(yīng)工廠使用。遺憾的是，可能將永遠(yuǎn)沒有足夠的電力，公司被迫拆掉無用的工廠。課堂討論：從以上公司投資失敗的例子中你得出什么啟示？ 若要進(jìn)行投資環(huán)境評(píng)估，考慮哪些因素？國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn) 一、國(guó)際投資環(huán)境的概念： 投資環(huán)境：對(duì)投資者的預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生有或不利影響的外部條件的總和 國(guó)際投資環(huán)境是指在國(guó)際投資過程中影響跨國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各種外部條件或因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的有機(jī)統(tǒng)一體國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn)二、國(guó)際投資環(huán)境的種類 （波及范圍）：? 國(guó)際環(huán)境是指與東道國(guó)所處的國(guó)際環(huán)境狀況相聯(lián)系的超國(guó)別性因素總和。如所處經(jīng)濟(jì)區(qū)域、國(guó)際政治地位、與其他國(guó)家關(guān)系等? 國(guó)內(nèi)環(huán)境是指東道國(guó)本身的國(guó)別性因素總和，如包括自然、政治、法律、社會(huì)文化等對(duì)投資發(fā)生影響的所有因素。國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn)二、國(guó)際投資環(huán)境的種類 （因素的穩(wěn)定、重要性 ）：? 自然因素包括自然資源、人力資源和地理?xiàng)l件等? 人為自然因素包括實(shí)際增長(zhǎng)率、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和勞動(dòng)生產(chǎn)率等? 人為因素包括開放進(jìn)程、投資刺激和政策連續(xù)性等國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn)二、國(guó)際投資環(huán)境的種類 （各種環(huán)境因素所具有的物質(zhì)和非物質(zhì)性 ）：? 硬環(huán)境是指能夠影響投資的外部物質(zhì)條件或因素。如：自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施等。? 軟環(huán)境是指能夠影響國(guó)際投資的各種非物質(zhì)形態(tài)因素。例如，外資政策、法規(guī)、經(jīng)濟(jì)管理水平、職工技術(shù)熟練程度以及社會(huì)文化傳統(tǒng)等。國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn)二、國(guó)際投資環(huán)境的種類 （社會(huì)科學(xué)的傳統(tǒng)分類 ）：按各因素的屬性分為? 自然環(huán)境? 政治環(huán)境? 經(jīng)濟(jì)環(huán)境? 法律環(huán)境? 社會(huì)文化環(huán)境國(guó)際投資環(huán)境的概念、種類與特點(diǎn)三、國(guó)際投資環(huán)境的特點(diǎn)綜合性：先在性: 差異性：動(dòng)態(tài)性：主觀性：國(guó)際投資環(huán)境因素分析自然地理因素:主要包括東道國(guó)的地理位置、國(guó)土面積、人口狀況、地形、地貌、自然風(fēng)光，以及最為重要的自然資源狀況等地理位置與投資國(guó)的距離與重要國(guó)際運(yùn)輸線的距離與資源產(chǎn)地的距離與市場(chǎng)的距離自然資源資源本身的條件投資國(guó)對(duì)國(guó)外自然資源的依賴程度其他因素 國(guó)際投資環(huán)境因素分析經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素:是影響國(guó)際投資最重要的環(huán)境因素。主要分為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素和涉外經(jīng)濟(jì)因素國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素經(jīng)濟(jì)體制 一個(gè)社會(huì)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和基本原則所借助的手段體系經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平：經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)能力；人民生活