論組合無形資產(chǎn)——商譽(yù)價值的確認(rèn)與分割(編輯修改稿)
2025-07-23 16:33 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 法、Morkill法、利潤購買法、利潤資本化法、利潤年金法以及比率法等。這些方法的理論依據(jù)基本相同，所不同的是，有的方法未考慮貨幣時間價值因素，直接根據(jù)企業(yè)的超額收益確定商譽(yù)的價值；有的方法則考慮了貨幣時間價值因素，以預(yù)計的未來超額收益并按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)后的價值作為商譽(yù)的價值。但無論何種計價方法，商譽(yù)價值的大小，都直接受制于企業(yè)未來獲取超額收益的能力、預(yù)計的存續(xù)時間、折現(xiàn)率等因素。換言之，不同評估者評估的商譽(yù)價值不同，有時甚至相差懸殊，除了采用的評估方法不同外，其影響價值大小的因素就在于評估者對相關(guān)參數(shù)的選取，而有關(guān)參數(shù)的選定又不同程度地受制于評估者對該參數(shù)的認(rèn)知程度及其合理性的判定，在一定程度上講，評估者的經(jīng)驗是決定商譽(yù)價值大小的決定性因素?！ ∮需b于此，筆者認(rèn)為，為了合理確認(rèn)組合無形資產(chǎn)——商譽(yù)的價值，應(yīng)依據(jù)實現(xiàn)原則，對企業(yè)已實現(xiàn)的超額收益采用一定的方法確認(rèn)為商譽(yù)的價值。其價值確認(rèn)方法可根據(jù)“等量資本獲取等量利潤”的基本原則，采用資本利潤率的原理予以計量。而商譽(yù)價值可以看作是企業(yè)為獲取超額收益的一種投資，即商譽(yù)價值=年超額收益／資本利潤率。因此，采用此法（此處是將產(chǎn)生商譽(yù)的各種因素籠統(tǒng)計算，然后再進(jìn)行分割）確認(rèn)商譽(yù)的價值，可分兩步進(jìn)行： 第一步，確認(rèn)企業(yè)已實現(xiàn)的超額收益，其基本計量方法是： 超額收益=（總資產(chǎn)報酬率一行業(yè)正常投資報酬率）可辨認(rèn)資產(chǎn)價值 或者：超額收益=銷售收入（實際銷售利潤率一行業(yè)平均銷售利潤率） 上述公式均假定企業(yè)各年度獲取超額收益的能力持平，如果各年度獲取的超額收益不等，則可采用復(fù)利終值的計算方法將各年度的超額收益折算到計量商譽(yù)時的價值?！ 〉诙剑瑢⒂嬎愕某~收益按照資本利潤率還原為獲取超額收益的能力，即商譽(yù)價值。其計算公式為： 商譽(yù)價值=超額收益／行業(yè)平均利潤率 假定甲公司19xx年度的利潤總額為1030萬元，不包括商譽(yù)的資產(chǎn)總值為10000萬元，從有關(guān)資料獲悉，該行業(yè)的平均利潤率為12％，％，表明該公司有超額收益產(chǎn)生。其超額收益總額為50萬元[10000（％－12％）］。則商譽(yù)價值為417萬元（50247。12％）。 從上例的計算過程可知，采用此種方法確認(rèn)商譽(yù)的價值，計算原理簡單，而且回避了諸如預(yù)計的未來超額收益、預(yù)計的持續(xù)期限、預(yù)計的折現(xiàn)率等人為的主觀因素，其計量的商譽(yù)價值相對較為準(zhǔn)確?！ 。ǘ┙M合無形資產(chǎn)——商譽(yù)價值的分割 所謂組合無形資產(chǎn)——商譽(yù)價值的分割，是將
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