鄭振龍金融工程_第2-5章課后作業(yè)_習(xí)題及答案(編輯修改稿)
2025-07-23 15:08 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 %的利差，而且要求互換對(duì)雙方具有同樣的吸引力。解：X、Y兩公司在浮動(dòng)利率和固定利率市場(chǎng)上的投資差異分別為： 公司 固定利率 浮動(dòng)利率 X公司 % LIBOR Y公司 % LIBOR投資差異 % 0由X、Y兩公司在浮動(dòng)利率和固定利率市場(chǎng)上的投資差異顯示出X公司在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上有比較優(yōu)勢(shì)，Y公司在固定利率市場(chǎng)上有比較優(yōu)勢(shì)，而X公司想以固定利率投資，Y公司想以浮動(dòng)利率進(jìn)行投資，兩者可以設(shè)計(jì)一份利率互換協(xié)議。%0=%，%，%，%，%+%=%，而Y公司最終總投資收益為L(zhǎng)IBOR+%，可以設(shè)計(jì)如下的具體互換協(xié)議：LIBORLIBOR %% X公司 銀行 Y公司LIBOR% 浮動(dòng)利率市場(chǎng) 固定利率市場(chǎng) 4. 假設(shè)A、B公司都想借入1年期的100萬美元借款，A想借入與6個(gè)月期相關(guān)的浮動(dòng)利率借款，B想借入固定利率借款。兩家公司信用等級(jí)不同，故市場(chǎng)向它們提供的利率也不同（如下表所示），請(qǐng)簡(jiǎn)要說明兩公司應(yīng)如何運(yùn)用利率互換進(jìn)行信用套利。 公司 借入固定利率 借入浮動(dòng)利率 A公司 % LIBOR+% B公司 % LIBOR+%解：A公司和B公司在固定利率市場(chǎng)和浮動(dòng)利率市場(chǎng)上借款的成本差異分別為：假設(shè)A、B公司都想借入1年期的100萬美元借款，A想。兩家公司信用等級(jí)不同，故市場(chǎng)向它們提供的利率也不同（如下表所示），請(qǐng)簡(jiǎn)要說明兩公司應(yīng)如何運(yùn)用利率互換進(jìn)行信用套利。 公司 借入固定利率 借入浮動(dòng)利率
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