深市上市公司股東及實(shí)際控制人分析(編輯修改稿)
2025-07-22 14:53 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 3．市盈率2是指以2003年每股收益計(jì)算的市盈率。以2002年每股收益計(jì)算，％。若以2003年每股收益計(jì)算，％。機(jī)構(gòu)投資者投資的公司的平均市盈率低于市場(chǎng)平均市盈率，且降幅大于市場(chǎng)降幅的“雙降”局面，說(shuō)明機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司的價(jià)值判斷能力強(qiáng)于市場(chǎng)平均水平。其投資理念符合現(xiàn)代資本市場(chǎng)“價(jià)值投資”的基本投資理念。第一大股東或?qū)嶋H控制人情況分析一、第一大股東（或?qū)嶋H控制人）性質(zhì)分析根據(jù)可獲取的資料，我們將上市公司的第一大股東或?qū)嶋H控制人分為國(guó)有、外資、民營(yíng)③三類(lèi)。我們可以看出，2003年底，％，％（見(jiàn)表4）。國(guó)有控股的上市公司在深市占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，與我國(guó)證券市場(chǎng)承擔(dān)著國(guó)有企業(yè)股份制改革的歷史任務(wù)是吻合的。盡管近年來(lái)我國(guó)大力提倡國(guó)有資產(chǎn)逐步從競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域退出，但在上市公司群體中，這種退出情況并不明顯。過(guò)去3年。表4 深市上市公司最終控制人的性質(zhì)市場(chǎng)國(guó)有外資民營(yíng)（含其他）總計(jì)2001家數(shù)4161084510比例％％％100％2002家數(shù)39710101508比例％％100％2003家數(shù)38510111506比例％％％100％國(guó)有控股公司占主導(dǎo)地位也體現(xiàn)在深市上市公司的整體股權(quán)結(jié)構(gòu)表中（表5）。截至2003年12月，流通股（社會(huì)公眾股）％，％。在非流通股中，國(guó)有股比重占全部非流通股的51％。％。通過(guò)對(duì)比最近三年的數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)國(guó)有股在深市公司的比重在緩緩下降。這主要源自于兩個(gè)原因。第一，國(guó)有股股東向非國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)；第二，上市公司進(jìn)行股權(quán)再融資時(shí)，國(guó)有股東放棄配股和增發(fā)資格。表5 深市上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu) 億股年度 非流通股流通股合計(jì) 國(guó)有股非國(guó)有股小計(jì)A股其他小計(jì) 2001股數(shù)比例%%%%%%%2002股數(shù)比例%%%%%%%2003股數(shù)比例%%%%%%%二、第一大股東持股比例行業(yè)分布情況分析截至2003年12月31日，％。行業(yè)不同，第一大股東持股比例差異十分巨大。％，％，最高者是最低者的2倍多。以遼河油田和深發(fā)展第一大股東為例，％，％?？紤]到我國(guó)采掘業(yè)第一大股東極高的持股比例的特殊性，我們?cè)谙旅娴某止杀壤袠I(yè)分析中剔除采掘業(yè)?？傮w上看，資本密集型行業(yè)的第一大股東持股比例明顯低于其他行業(yè)，比如金融業(yè)，房地產(chǎn)
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