汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析之二：汽車經(jīng)銷行業(yè)(編輯修改稿)
2025-07-22 11:58 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ）+日最低安全庫存量。根據(jù)汽車經(jīng)銷商的經(jīng)驗，庫存周期在30天~45天左右為正常（例如，一個店每個月能賣30輛車，若其還有30輛車待消化，那其庫存周期就為30天），超過45天便需要調(diào)整，如：通過拒絕進貨來消化超出的庫存。而超過60天，經(jīng)銷商的資金鏈就十分緊張了。因此，廠商和經(jīng)銷商需要相互合作，共同努力，合理控制庫存，達到共贏的目的。六、汽車經(jīng)銷行業(yè)運營能力分析中國汽車銷售市場雖然迎來小幅回暖，但是在整體需求增長趨勢放緩的同時，同業(yè)競爭也愈加激烈。而中國汽車售后市場尚未發(fā)展成熟，整車銷售利潤空間在激烈的價格戰(zhàn)中被持續(xù)壓縮，導(dǎo)致經(jīng)銷商整體贏利性不容樂觀。加之近年來汽車整體庫存水平居高不下，使經(jīng)銷商及經(jīng)銷商集團的資金鏈愈發(fā)緊張，而這也成為持續(xù)困擾經(jīng)銷商及經(jīng)銷商集團的風(fēng)險隱患。4S店投入成本高按照多數(shù)汽車制造廠家的要求，大部分4S店經(jīng)銷商都是動輒數(shù)百平米的展廳，前期投入至少在千萬元以上。同時，在運營過程中汽車4S店還需要從廠家批量購進汽車產(chǎn)品，不菲的汽車價格使得4S店運營成本較高，并且在經(jīng)營環(huán)節(jié)中還會不斷出現(xiàn)地皮租金增長、人力成本增長以及其他成本的增長，因此，汽車經(jīng)銷商的前期投入和正常經(jīng)營成本普遍較高。車市低迷導(dǎo)致4S店庫存壓力不斷加大由于當(dāng)前我國汽車市場已經(jīng)由賣方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場，汽車產(chǎn)能過剩和當(dāng)前經(jīng)濟的低迷使得經(jīng)銷商庫存壓力普遍較大。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，%，庫存預(yù)警指數(shù)仍處于警戒線水平以上。圖表 6：汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)數(shù)據(jù)來源：中國汽車流通協(xié)會汽車經(jīng)銷商庫存水平高的主要原因來自于市場競爭激烈和廠家給予的庫存壓力高，除此之外還受到宏觀經(jīng)濟影響、銷售能力不足、訂車計劃不合理、消費者購買力不足等因素的影響。盈利能力下降2013年以來我國的汽車經(jīng)銷商凈利潤率僅維持在2%以下，汽車經(jīng)銷商未來仍將面臨盈利能力的嚴(yán)重挑戰(zhàn)。近年來，經(jīng)銷商的期間費用率（包括銷售、管理和財務(wù)費用）不斷上升，隨著運營成本的持續(xù)上升，經(jīng)銷商本已有限的利潤空間不斷受到擠壓。同時利潤結(jié)構(gòu)不均衡現(xiàn)象在國內(nèi)經(jīng)銷商中也較明顯，國內(nèi)經(jīng)銷商總體收入中整車銷售業(yè)務(wù)占比較高，其毛利在利潤總額中占有較大比例。在成熟的汽車市場，如美國經(jīng)銷商毛利潤約有六成左右來自于售后以及金融保險等業(yè)務(wù)。由于售后業(yè)務(wù)的盈利能力受市場環(huán)境影響小，可保持相對穩(wěn)定，此利潤結(jié)構(gòu)，對因市場波動造成的盈利下降的風(fēng)險，有著較強抵御能力。因此即使汽車需求增長放緩，美國汽車經(jīng)銷商的毛利潤波動幅度也很小，但是我國汽車市場發(fā)展的仍不夠成熟，因此汽車市場受影響的產(chǎn)生的波動就會比較大，反應(yīng)在經(jīng)銷商上就是利潤的大幅下降。流動性問題突出近年來，我國汽車經(jīng)銷商整體資產(chǎn)變現(xiàn)能力較弱，速動比率和流動比率普遍較高，表明汽車經(jīng)銷企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力較弱，資金流動性一般。七、廣西汽車經(jīng)銷行業(yè)經(jīng)營情況2016年上半年，%，，%。以南寧市為例，據(jù)南寧市國稅局車購稅分局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，南寧市國稅局車購稅分局累計辦理納稅申報車輛64385輛，占所有應(yīng)稅車輛的55%，南寧市民享受減半征收車購稅優(yōu)惠額達到16028萬元，%。2016年上半年，%，，%，成為廣西區(qū)的第一大消費，成為支撐廣西消費品市場增長的中堅力量。隨著居民收入水平的提高，汽車消費需求逐漸增加，廣西汽車經(jīng)銷行業(yè)仍可以保持較快發(fā)展速度。八、2015年中國汽車經(jīng)銷商集團百強排行榜2015年汽車經(jīng)銷商百強4S網(wǎng)點數(shù)量達到5,526家，%（自建+并購），門店增長速度保持穩(wěn)定；總營業(yè)收入12714億元，%，整體增速有所放緩；，同比增長5%，增速亦有所放緩，其中通過二手車置換銷售新車96萬臺，二手車對新車銷售的貢獻度持續(xù)增長；后市場占比繼續(xù)增長，但百億集團同比減少。與2014年中國經(jīng)銷商百強前10名截然不同，除第5名的利星行汽車和第8名的廣汽物貿(mào)股份有限公司排名未變，其他公司座次發(fā)生了巨變：廣匯汽車時隔一年超越國機汽車（因進口車市場下滑受到較大影響）重回中國經(jīng)銷商第一寶座，過去的經(jīng)銷商霸主龐大集團，則首次跌出中國經(jīng)銷商集團前三名。在行業(yè)集中度方面，汽車流通市場的行業(yè)集中度與上年基本持平。2015年百強經(jīng)銷商銷售數(shù)量占市場總銷量的比重保持在25%，在保證整體營收增長的前提下，百強企業(yè)加速經(jīng)營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，汽車后市場業(yè)務(wù)收入占比提高了3個百分點。盡管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，但與成熟市場仍有較大差別。值得關(guān)注的是，經(jīng)銷商的盈利能力正持續(xù)下滑。，經(jīng)銷商凈利受到較大影響。從股東投資回報的角度分析，經(jīng)銷商集團投資回報率下滑較為明顯，在2013到2014年下滑了5個百分點后，%%。2015年，連續(xù)兩年入圍百強榜的共有84家經(jīng)銷商集團，不過其盈利能力同樣面臨巨大挑戰(zhàn)。%的增長，%。雖然經(jīng)銷商通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、組織管理提升，降低了部分成本，%。而目前，經(jīng)銷商集團已放慢了擴張的節(jié)奏，%。 不過從經(jīng)銷商利潤的來源上，金融、二手車為主的衍生業(yè)務(wù)增長較為明顯。隨著整車、二手車、精品庫存周轉(zhuǎn)加快，未來經(jīng)銷商整體風(fēng)險有所降低。；；精品庫存風(fēng)險和資金占用正在大幅降低，從2014年的31%%。二手車、新能源汽車、汽車金融已經(jīng)成為十三五規(guī)劃中重
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