鋼鐵行業(yè)四強(qiáng)財務(wù)策略分析(編輯修改稿)
2025-07-21 12:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 寶鋼更顯得有點“店大欺客”之態(tài)，尤其是2005年上半年，寶鋼與中金強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，不顧各方投資者尤其是中小投資者的反對硬是完成了中國股市歷史上最大的再融資增發(fā)計劃。究其原因，一方面，是其本身具有良好的歷史業(yè)績并在國內(nèi)鋼鐵行業(yè)有很高的地位；另一方面，其對基金公司等機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了有效的公關(guān)，抓住投資基金倡導(dǎo)“價值投資”的投資理念做文章，積極鼓吹寶鋼的投資價值，認(rèn)為寶鋼增發(fā)后的整體上市，是將集團(tuán)公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到公司中來，以便打動投資基金的心。接著就是獲取了國家相關(guān)部門的大力支持，如國資委主任李榮融就親自為寶鋼增發(fā)出言支持。而與此同時，作為公司董事長的謝企華、總經(jīng)理艾寶俊等亦紛紛走上前臺，積極地為公司的增發(fā)搖旗吶喊?？傊?，多方面的因素促成了其不同于其它鋼鐵企業(yè)對待投資者的心態(tài)。 華中巨頭——武鋼 武鋼是華中地區(qū)最具實力的鋼鐵企業(yè)，也是中國重要的板材生產(chǎn)基地，年鋼鐵綜合產(chǎn)能達(dá)到1000萬噸，并擁有從礦山采掘、煉焦、燒結(jié)、冶煉、軋鋼等一整套工藝設(shè)備。產(chǎn)品涉及熱軋板卷、中厚板、大型材、高速線材、棒材、冷軋及涂鍍板、冷軋硅鋼等鋼材產(chǎn)品，其中熱軋板卷、冷軋及涂鍍板、冷軋硅鋼是其主打產(chǎn)品，占到了主營業(yè)務(wù)收入的80％。武鋼主打華中地區(qū)，華中地區(qū)占到主營業(yè)務(wù)收入的61％，其次華東地區(qū)也是一塊很大的市場，其銷往華東地區(qū)的產(chǎn)品占到主營業(yè)務(wù)收入的21％。武鋼鋼鐵生產(chǎn)規(guī)模國內(nèi)排第三名，世界上則排到第25名。 武鋼專注鋼鐵主業(yè)，并立志打造成中國汽車板的主要生產(chǎn)基地和全球最具競爭力的冷軋硅鋼片生產(chǎn)基地。其二硅鋼項目中無取向硅鋼的生產(chǎn)線已于2004年底建成投產(chǎn)，取向硅鋼的生產(chǎn)線亦將于2006年初建成投產(chǎn)。二硅鋼建成后，公司將形成年產(chǎn)冷軋硅鋼142萬噸的生產(chǎn)能力，成為世界單廠規(guī)模最大的硅鋼生產(chǎn)企業(yè)。除此之外，三硅鋼項目也將獲得批準(zhǔn)，設(shè)計生產(chǎn)規(guī)模20萬噸，三硅鋼建成后，公司冷軋硅鋼年生產(chǎn)能力可達(dá)到162萬噸。 同時為應(yīng)對《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，提高規(guī)模和產(chǎn)能，并購重組成為其重要的財務(wù)策略。2005年12月武鋼與廣西地區(qū)惟一的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)柳鋼簽訂了重組協(xié)議書，通過此舉，武鋼取得柳州鋼鐵(集團(tuán))公司擁有的400萬噸鋼產(chǎn)能。根據(jù)蘭格鋼鐵統(tǒng)計，武鋼去年只低于鞍鋼250萬噸產(chǎn)能，居國內(nèi)第三。合并柳鋼將使武鋼有可能超越后者占據(jù)國內(nèi)第二把交椅。另外自2004年11月，武漢鋼鐵集團(tuán)與鄂城鋼鐵集團(tuán)聯(lián)合的重組也進(jìn)入實質(zhì)性操作階段。與寶鋼一樣，武鋼也很注重對上游產(chǎn)業(yè)的投資和控制，通過投資控股或參股國內(nèi)及海外礦業(yè)公司、與國內(nèi)外資源企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，構(gòu)建戰(zhàn)略供應(yīng)鏈，穩(wěn)定鐵礦石等重要戰(zhàn)略資源和運(yùn)輸條件，降低成本并規(guī)避成本變動風(fēng)險。在鐵礦石供應(yīng)方面，武鋼集團(tuán)已與國外主要的供應(yīng)商建立了長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，以保證其今后幾年每年不少于1400萬噸鐵礦石的進(jìn)口量。比如與澳大利亞和哈默斯利公司建立了期限20年的物流合作項目，每年可獲供應(yīng)鐵礦石300萬噸。與澳大利亞的BHP公司合營開礦25年，年可獲供應(yīng)鐵礦石350萬噸。與南非KUMBA公司簽訂三年合同，年可獲供應(yīng)鐵礦石180萬噸。與巴西CVRD公司簽訂五年合同，年可獲供應(yīng)鐵礦石分別為140萬噸、200萬噸、250萬噸、250萬噸、250萬噸等等。在煤炭資源供應(yīng)方面，武鋼積極投資參與國內(nèi)各大煤礦的發(fā)展，建立穩(wěn)定的戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系，分別投資參與了永城、韓城、晉城等公司的建設(shè)，并與平煤集團(tuán)和鶴煤集團(tuán)分別簽署了戰(zhàn)略合作和投資協(xié)議，比如武鋼集團(tuán)投資6億元參股了平煤集團(tuán)；出資2000萬元與鶴煤集團(tuán)合資建立了150萬噸的洗煤廠，而煤廠所產(chǎn)精煤主要供應(yīng)武鋼。除了在國內(nèi)的拓展，武鋼也有去加拿大、澳大利亞投資開發(fā)煤炭的計劃。 武鋼在1999年7月首次公開發(fā)行32000萬股，募集資金134905萬元。并于2004年6月，，成功地實現(xiàn)了武鋼集團(tuán)鋼鐵主業(yè)的整體上市，使武鋼由一個鋼材加工企業(yè)發(fā)展成為一個擁有煉鐵、煉鋼、軋鋼等一整套鋼鐵生產(chǎn)工藝流程及相關(guān)配套設(shè)施的現(xiàn)代化鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，為公司進(jìn)一步做大、做強(qiáng)創(chuàng)造了良好條件。武鋼也藉此由一家鋼材加工企業(yè)發(fā)展成為年產(chǎn)鋼鐵900萬噸的大型鋼材聯(lián)合企業(yè)。此次收購前，武鋼僅擁有鋼鐵業(yè)務(wù)最后端的冷軋工序，產(chǎn)品僅有冷軋及涂鍍板、冷軋硅鋼等兩個大類；收購?fù)瓿珊?，增加了熱軋板卷、中厚板、大型材、高速線材、棒材等五個產(chǎn)品大類，豐富了鋼材品種。另外此次增發(fā)對武鋼集團(tuán)鋼鐵業(yè)資
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