收購大股東服裝資產(chǎn)增厚業(yè)績(編輯修改稿)
2025-07-21 01:33 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 料的78倍，若未來銷售能達到一定規(guī)模，將明顯提升公司的盈利能力。3. 新增產(chǎn)能延期投產(chǎn)公司利用自有資金和募投資金建設(shè)的800萬米精紡呢絨項目原定于09年中期投產(chǎn)，但由于“如意紡”技術(shù)專用設(shè)備的研制和制造周期延長，加之金融危機對于歐洲設(shè)備制造商的影響，致使設(shè)備制造周期延長，目前尚有部分織布機和染整設(shè)備沒有如期交貨，致使項目整體完工時間延后，公司預(yù)計將于2010年9月之前全部完工。根據(jù)項目建設(shè)進度，我們將公司1012年的產(chǎn)量假設(shè)調(diào)整至900萬米、1200萬米和1400萬米。4. 擬自有資金收購集團服裝資產(chǎn)公司與年報同時公告了向大股東如意科技集團購買資產(chǎn)的議案，計劃通過自有資金收購如意科技下屬的200萬件/條的服裝生產(chǎn)線，以消除關(guān)聯(lián)交易。預(yù)計收購?fù)瓿珊髮⑿略鍪杖?億元、凈利潤2000萬元。收購價格尚未確定。5. 盈利預(yù)測與投資評級綜合考慮新增產(chǎn)能延期投產(chǎn)以及收購集團服裝資產(chǎn)對公司業(yè)績的影響，、%。維持“增持”評級和16元目標價。但若新產(chǎn)能投產(chǎn)時間繼續(xù)推后，則業(yè)績存在低于預(yù)期可能。表1：山東如意主要財務(wù)指標2006200720082009流動比率速動比率資產(chǎn)負債率%%%%毛利率%%%%銷售費用率%%%%管理費用率%%%%財務(wù)費用率%%%%EBIT率%%%%凈利潤率%%%%凈資產(chǎn)收益率%%%%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來源：國泰君安證券表2：山東如意利潤表預(yù)測2007200820092010E2011E2012E營業(yè)收入49425 48935 49390 77500 104000 127000 營業(yè)成本35833 35868 35249 55025 73632 89535 毛利潤13591 13067 14141 22475 30368 37465 營業(yè)稅金及附加474 409 279 465 624 762 銷售費用1495 1531 1230 2480 3328 4064 管理費用3510 3096 2576 4263 5720 6985 財務(wù)費用1940 2627 3793 4650 6240
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