投資銀行理論與實務投資學考試1(編輯修改稿)
2025-07-21 00:09 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 向外資定向增發(fā)可轉(zhuǎn)換債券。 上市公司向外資定向增發(fā)B股實現(xiàn)并購。 國際招標轉(zhuǎn)讓資本。 資產(chǎn)置換方式。 間接并購又稱要約收購，指并購企業(yè)不直接向目標企業(yè)提出并購要求，而是通過證券市場以高于目標企業(yè)股票市價的價格收購目標企業(yè)的股票，從而達到控制目標企業(yè)的目的。間接并購的方式 間接并購方式，包括： 管理層收購。 外資通過由其控股的外商投資企業(yè)并購上市公司。 外資通過并購上市公司的國內(nèi)控股股東，間接控制上市公司。 通過司法拍賣方式競買上市公司股權。 債轉(zhuǎn)股模式。 外資通過收購上市公司的核心資產(chǎn)實現(xiàn)并購的目的。 協(xié)議收購外資法人股來收購上市公司。 通過QFII制度并購上市公司。 企業(yè)并購發(fā)生前的防御性策略（一）董事輪換制（二）絕對多數(shù)條款（三）雙重資本重組（四）“毒丸”計劃（五）刺激股價過渡上漲（六）“鯊魚監(jiān)視”計劃（七）“金降落傘”協(xié)議（八）員工持股計劃 股票回購的定義及其類型股票回購是指上市企業(yè)從證券市場上購回本企業(yè)一定數(shù)額的發(fā)行在外的股票的行為。股票回購按其目的分類，有兩種基本類型：1．紅利替代型2．戰(zhàn)略回購型項目融資的基本業(yè)務流程項目融資（Project Financing）是首先在美國繼而在歐洲，近二十年又在發(fā)展中國家被廣泛采用的一種獨特的融資方法。廣義地說，所有為了建設一個新項目、收購一個現(xiàn)有項目或者對已有項目進行債務重組所進行的融資活動都可以被稱為項目融資。“項目融資”和“為項目融資”是兩個不同的概念?！盀轫椖咳谫Y”是指為項目籌措資金這樣一項活動，而“項目融資”是一種特定的融資方式。項目融資一般要經(jīng)歷融資結(jié)構(gòu)分析、融資談判和融資執(zhí)行三個階段。融資結(jié)構(gòu)分析階段 通過對項目深入而廣泛的研究，項目融資顧問協(xié)助投資者制定出融資方案，簽訂相關諒解備忘錄，保密協(xié)議等，并成立項目公司。在融資談判階段 融資顧問將代表投資者同銀行等金融機構(gòu)接洽，提供項目資料及融資可行性研究報告。貸款銀行經(jīng)過現(xiàn)場考察、盡職調(diào)查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關文件。同時，投資者還需要按照銀行的要求簽署有關銷售協(xié)議、擔保協(xié)議等文件。整個過程需要經(jīng)過多次的反復談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護投資者的利益，又能為貸款銀行所接受。在融資執(zhí)行階段 由于融資銀行承擔了項目的風險，因此會加大對項目執(zhí)行過程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會監(jiān)督項目的進展，并根據(jù)融資文件的規(guī)定，參與部分項目的決策程序，管理和控制項目的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會幫助項目投資者加強對項目風險的控制和管理，從而使參與各方實現(xiàn)風險共擔，利益共享。 隨著國內(nèi)資源企業(yè)走出去的步伐加快，項目融資的多元融資和風險分擔優(yōu)勢越發(fā)顯現(xiàn)出來，因此企業(yè)有必要盡快了解項目融資的特點、優(yōu)勢，并不斷摸索、掌握項目融資的流程和步驟，提高融資能力，為境外礦產(chǎn)資源的順利開發(fā)及自身的迅速發(fā)展獲取資金保障。 二、論述題（要求：有觀點、有論據(jù)，每題20分）投資銀行與商業(yè)銀行的聯(lián)系與區(qū)別投資銀行是什么？ 簡單地說，投資銀行就是指那些以投資銀行業(yè)務為主營業(yè)務的金融機構(gòu)。確切地說：投資銀行是指主營業(yè)務為資本市場業(yè)務的金融中介機構(gòu)。投資銀行有哪些業(yè)務？投資銀行業(yè)務包括：證券承銷、公司資本籌措、企業(yè)兼并與收購、資信評估、證券投資咨詢服務、資產(chǎn)管理、創(chuàng)業(yè)資本及證券私募發(fā)行等全部資本市場業(yè)務。兩者的區(qū)別，見下表：項目 本源業(yè)務 功能 業(yè)務概貌 主要利潤來源 經(jīng)營方針與原則 監(jiān)管部門 風險特征 投資銀行 證券承銷 直接融資，并側(cè)重長期融資 無法用資產(chǎn)負債反映 傭金 在控制風險前提下更注重開拓 主要是證券管理機構(gòu) 一般情況下，投資人面臨的風險較大，投資銀行風險較小。 商業(yè)銀行 存貸款 間接融資，并側(cè)重短期融
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