投資銀行理論與實(shí)務(wù)投資學(xué)考試1(編輯修改稿)
2025-07-21 00:09 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 向外資定向增發(fā)可轉(zhuǎn)換債券。 上市公司向外資定向增發(fā)B股實(shí)現(xiàn)并購。 國際招標(biāo)轉(zhuǎn)讓資本。 資產(chǎn)置換方式。 間接并購又稱要約收購，指并購企業(yè)不直接向目標(biāo)企業(yè)提出并購要求，而是通過證券市場以高于目標(biāo)企業(yè)股票市價(jià)的價(jià)格收購目標(biāo)企業(yè)的股票，從而達(dá)到控制目標(biāo)企業(yè)的目的。間接并購的方式 間接并購方式，包括： 管理層收購。 外資通過由其控股的外商投資企業(yè)并購上市公司。 外資通過并購上市公司的國內(nèi)控股股東，間接控制上市公司。 通過司法拍賣方式競買上市公司股權(quán)。 債轉(zhuǎn)股模式。 外資通過收購上市公司的核心資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)并購的目的。 協(xié)議收購?fù)赓Y法人股來收購上市公司。 通過QFII制度并購上市公司。 企業(yè)并購發(fā)生前的防御性策略（一）董事輪換制（二）絕對(duì)多數(shù)條款（三）雙重資本重組（四）“毒丸”計(jì)劃（五）刺激股價(jià)過渡上漲（六）“鯊魚監(jiān)視”計(jì)劃（七）“金降落傘”協(xié)議（八）員工持股計(jì)劃 股票回購的定義及其類型股票回購是指上市企業(yè)從證券市場上購回本企業(yè)一定數(shù)額的發(fā)行在外的股票的行為。股票回購按其目的分類，有兩種基本類型：1．紅利替代型2．戰(zhàn)略回購型項(xiàng)目融資的基本業(yè)務(wù)流程項(xiàng)目融資（Project Financing）是首先在美國繼而在歐洲，近二十年又在發(fā)展中國家被廣泛采用的一種獨(dú)特的融資方法。廣義地說，所有為了建設(shè)一個(gè)新項(xiàng)目、收購一個(gè)現(xiàn)有項(xiàng)目或者對(duì)已有項(xiàng)目進(jìn)行債務(wù)重組所進(jìn)行的融資活動(dòng)都可以被稱為項(xiàng)目融資?！绊?xiàng)目融資”和“為項(xiàng)目融資”是兩個(gè)不同的概念?！盀轫?xiàng)目融資”是指為項(xiàng)目籌措資金這樣一項(xiàng)活動(dòng)，而“項(xiàng)目融資”是一種特定的融資方式。項(xiàng)目融資一般要經(jīng)歷融資結(jié)構(gòu)分析、融資談判和融資執(zhí)行三個(gè)階段。融資結(jié)構(gòu)分析階段 通過對(duì)項(xiàng)目深入而廣泛的研究，項(xiàng)目融資顧問協(xié)助投資者制定出融資方案，簽訂相關(guān)諒解備忘錄，保密協(xié)議等，并成立項(xiàng)目公司。在融資談判階段 融資顧問將代表投資者同銀行等金融機(jī)構(gòu)接洽，提供項(xiàng)目資料及融資可行性研究報(bào)告。貸款銀行經(jīng)過現(xiàn)場考察、盡職調(diào)查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關(guān)文件。同時(shí)，投資者還需要按照銀行的要求簽署有關(guān)銷售協(xié)議、擔(dān)保協(xié)議等文件。整個(gè)過程需要經(jīng)過多次的反復(fù)談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護(hù)投資者的利益，又能為貸款銀行所接受。在融資執(zhí)行階段 由于融資銀行承擔(dān)了項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，因此會(huì)加大對(duì)項(xiàng)目執(zhí)行過程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會(huì)監(jiān)督項(xiàng)目的進(jìn)展，并根據(jù)融資文件的規(guī)定，參與部分項(xiàng)目的決策程序，管理和控制項(xiàng)目的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會(huì)幫助項(xiàng)目投資者加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理，從而使參與各方實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享。 隨著國內(nèi)資源企業(yè)走出去的步伐加快，項(xiàng)目融資的多元融資和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)優(yōu)勢越發(fā)顯現(xiàn)出來，因此企業(yè)有必要盡快了解項(xiàng)目融資的特點(diǎn)、優(yōu)勢，并不斷摸索、掌握項(xiàng)目融資的流程和步驟，提高融資能力，為境外礦產(chǎn)資源的順利開發(fā)及自身的迅速發(fā)展獲取資金保障。 二、論述題（要求：有觀點(diǎn)、有論據(jù)，每題20分）投資銀行與商業(yè)銀行的聯(lián)系與區(qū)別投資銀行是什么？ 簡單地說，投資銀行就是指那些以投資銀行業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。確切地說：投資銀行是指主營業(yè)務(wù)為資本市場業(yè)務(wù)的金融中介機(jī)構(gòu)。投資銀行有哪些業(yè)務(wù)？投資銀行業(yè)務(wù)包括：證券承銷、公司資本籌措、企業(yè)兼并與收購、資信評(píng)估、證券投資咨詢服務(wù)、資產(chǎn)管理、創(chuàng)業(yè)資本及證券私募發(fā)行等全部資本市場業(yè)務(wù)。兩者的區(qū)別，見下表：項(xiàng)目 本源業(yè)務(wù) 功能 業(yè)務(wù)概貌 主要利潤來源 經(jīng)營方針與原則 監(jiān)管部門 風(fēng)險(xiǎn)特征 投資銀行 證券承銷 直接融資，并側(cè)重長期融資 無法用資產(chǎn)負(fù)債反映 傭金 在控制風(fēng)險(xiǎn)前提下更注重開拓 主要是證券管理機(jī)構(gòu) 一般情況下，投資人面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大，投資銀行風(fēng)險(xiǎn)較小。 商業(yè)銀行 存貸款 間接融資，并側(cè)重短期融
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