【文章內(nèi)容簡介】 匯票兩種。銀行票據(jù)：銀行票據(jù)是銀行簽發(fā)的，由其在見票時支付一定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。銀行票據(jù)有銀行本票和銀行匯票。銀行承兌匯票：銀行承兌匯票是商業(yè)匯票的一種，由銀行承兌。背書：背書是指在票據(jù)背面或者粘單上記載有關(guān)事項并簽章的票據(jù)行為，是轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利的重要方式。背書按照其目的可以分為兩類：一是轉(zhuǎn)讓背書，即以轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利為目的的背書，二是非轉(zhuǎn)讓背書，即以設(shè)立委托收款或票據(jù)質(zhì)押為目的的背書。承兌：承兌是指匯票付款人承諾在到期日支付匯票金額的一種票據(jù)行為。信用證：信用證是銀行根據(jù)其存款客戶的請求，對第三者發(fā)出的、授權(quán)第三者簽發(fā)以銀行或存款人為付款人的匯票。信用證包括商業(yè)信用證和旅行信用證兩種。股票：股票是股份公司為籌集資金而發(fā)給投資者的入股憑證。股票持有人即為公司的投資者，即股東。債券：債券是債務(wù)人向債權(quán)人承諾在指定日期償還本金并支付利息的有價證券。債券按發(fā)行者的不同分為政府債券（國家債券）、公司債券和金融債券等。信貸資金：信貸資金指在再生產(chǎn)過程中存在和發(fā)展的以償還為條件的供借貸使用的貨幣資金。直接融資：直接融資指通過金融市場資金供給者和需求者直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。間接融資：間接融資指通過金融中介組織間接發(fā)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，也即資金供給者與金融中介組織的直接債權(quán)債務(wù)關(guān)系和資金需求者與金融中介組織的直接債權(quán)債務(wù)關(guān)系構(gòu)成了資金供給者與需求者之間的間接債權(quán)債務(wù)關(guān)系。金融衍生工具:金融衍生工具（Derivative Security）是在貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具為基礎(chǔ)上衍化和派生的，以杠桿或信用交易為特征的金融工具。金融衍生工具有兩層含義，一方面，它指的是一種特定的交易方式，另一方面，它又指由這種交易方式所形成的一系列合約。遠(yuǎn)期：遠(yuǎn)期是交易雙方約定在未來某一特定時間以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的交易形式，遠(yuǎn)期合約是根據(jù)買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。期貨：期貨是交易雙方約定在未來某一特定時間以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，對合約到期日及其買賣的資產(chǎn)的種類、數(shù)量、質(zhì)量作出統(tǒng)一規(guī)定。期權(quán)：期權(quán)交易是買賣權(quán)利的交易。期權(quán)合約規(guī)定了在某一特定時間以某一特定價格買賣某一特定種類、數(shù)量、質(zhì)量原生資產(chǎn)的權(quán)利。掉期：掉期是一種由交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的合約。信貸資金運(yùn)動：信貸資金是以償還為條件供借貸使用的資金。信貸資金的集聚、分配和再分配即循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)的活動，構(gòu)成了信貸資金的運(yùn)動。信貸風(fēng)險：又稱違約風(fēng)險，是指受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性，它是金融風(fēng)險的主要類型，是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的集中體現(xiàn)。利息：指在信用關(guān)系中債務(wù)人支付給債權(quán)人的（或債權(quán)人向債務(wù)人索取的）報酬。利率：是利息率的簡稱，是指一定時期內(nèi)利息額同本金額的比率，即利率=利息/本金。單利：單利是指不論期限長短，只按本金計算利息，利息不再計入本金重新計算利息。復(fù)利：復(fù)利是指計算利息時按照一定的期限，將利息加入本金，再計算利息，逐期滾算，通稱“利滾利”。終值：終值也稱本利和或到期值，是指本金在約定的期限內(nèi)按一定的利率計算出每期的利息，將其加入本金再計利息，逐期滾算到約定期末的本金和利息的總額。其計算公式為：F=P（1+i）N現(xiàn)值：現(xiàn)值是指未來某一時間的終值在現(xiàn)在的價值。其計算公式為：FP= ————（1+i）N基準(zhǔn)利率：基準(zhǔn)利率指的是在市場存在多種利率的條件下起決定作用的利率，當(dāng)它發(fā)生變動時，其他利率也相應(yīng)發(fā)生變化。費(fèi)雪效應(yīng)：費(fèi)雪效應(yīng)（Fisher Effect）指的是預(yù)期通貨膨脹變化引起利率水平發(fā)生變動的效應(yīng)。如當(dāng)預(yù)期通貨膨脹率上升時，可貸資金的供給減少而需求增加，可貸資金的均衡價格（利率）上升。流動性陷阱：當(dāng)利率下降到某一水平時，市場就會產(chǎn)生未來利率上升的預(yù)期，這樣，貨幣的投機(jī)需求就會達(dá)到無窮大，這時，無論中央銀行供應(yīng)多少貨幣，都會被相應(yīng)的投機(jī)需求所吸收，從而使利率不能繼續(xù)下降而“鎖定”在這一水平，這就是所謂的“流動性陷阱”問題?！傲鲃有韵葳濉毕喈?dāng)于貨幣需求線中的水平線部分，它使貨幣需求線變成一條折線。利率市場化：利率市場化是指貨幣當(dāng)局將利率的決定權(quán)交給市場，由市場主體自主決定利率，貨幣當(dāng)局則通過運(yùn)用貨幣政策工具，間接影響和決定市場利率水平，以達(dá)到貨幣政策目標(biāo)。信貸配給：所謂信貸配給，這里是指在給定銀行貸款利率和出現(xiàn)超額資金需求的情況下，銀行采用非利率手段拒絕部分貸款需求。尋租行為：所謂尋租行為，這里是指企業(yè)在資金需求難以獲得滿足的情況下，為爭取資金而采取非價格等不合規(guī)手段的疏通活動。本章思考題？它是怎樣產(chǎn)生和發(fā)展的？ （1）信用從經(jīng)濟(jì)意義上看，它的含義是以借貸為特征的經(jīng)濟(jì)行為，是以還本付息為條件的，體現(xiàn)著特定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，是不發(fā)生所有權(quán)變化的價值單方面的暫時讓渡或轉(zhuǎn)移。（2）信用產(chǎn)生于原始社會末期，是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。信用的產(chǎn)生與存在同市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生、發(fā)展以及有關(guān)特征高度相關(guān)（3）社會化大生產(chǎn)過程中，產(chǎn)業(yè)資金以及社會總資金在其循環(huán)周轉(zhuǎn)過程中存在有大量的閑置資金，閑置貨幣資金在客觀上具有再使用的本能要求。（4）在大量貨幣資金因各種原因被閑置起來的同時，社會再生產(chǎn)過程中又產(chǎn)生了對貨幣資金臨時性的要求，需要借入資金。可見，信用的產(chǎn)生起因于這樣一個基本事實：一個經(jīng)濟(jì)單位出現(xiàn)資金贏余，而另一個經(jīng)濟(jì)單位出現(xiàn)收支不抵時，便形成了雙方借貸關(guān)系的基礎(chǔ)。通過信用，將這些資金在社會范圍內(nèi)抽余補(bǔ)缺，以一方面的閑置抵補(bǔ)另一方面的短缺，就會使全社會資金的使用效益大大提高，社會的產(chǎn)出規(guī)模增大，人們的福利也會因此而增加。（1）信用的標(biāo)的是一種所有權(quán)與使用權(quán)相分離的資金。它的所有權(quán)掌握在信用提供者手中，信用的接受者只具有使用權(quán)。（2）以還本付息為條件。信用資金的借貸不是無償?shù)?，而是以還本付息為條件的。（3）以相互信任為基礎(chǔ)。信用是以授信人對受信人償債能力的信心而成立的，借貸雙方的相互信任構(gòu)成信用關(guān)系的基礎(chǔ)。（4）以收益最大化為目標(biāo)。信用關(guān)系賴以存在的借貸行為是借貸雙方追求收益（利潤）最大化或成本最小化的結(jié)果。債權(quán)人將閑置資金借出，都是為了獲取閑置資金的最大收益，避免資本閑置所造成的浪費(fèi)；債務(wù)人借入所需資金或?qū)嵨锿瑯訛榱俗非笞畲笫找妫ㄐв茫?，避免資金不足所帶來的生產(chǎn)中斷。（5）具有特殊的運(yùn)動形式。信貸資金總是以產(chǎn)業(yè)資金運(yùn)動和商業(yè)資金運(yùn)動為基礎(chǔ)而運(yùn)動的，它有兩重付出和兩重回流，表現(xiàn)出的公式是：G—G—W…P…W′—G′—G′。（1）集中和積累社會資金。通過信用活動就可以把社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中暫時閑置的資金聚集起來，投入需要補(bǔ)充資金的單位，從而使國民經(jīng)濟(jì)更有效地運(yùn)行。（2）分配和再分配社會資金。信用一方面把社會資金積累和集中起來，另一方面又通過特有的資金運(yùn)動形式把這些資金分配出去，這里，信用的分配職能主要是指生產(chǎn)要素的分配，信用還能對生產(chǎn)成果進(jìn)行再分配。（3）將社會資金利潤率平均化。信用通過積累、集中和再分配社會資金，調(diào)劑社會資金的余缺分配，按照經(jīng)濟(jì)利益誘導(dǎo)規(guī)律，全社會資金利潤率趨于平均化。（4）調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。在宏觀上，通過信用活動調(diào)節(jié)貨幣流通，通過信用活動調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過信用活動還可調(diào)整國民經(jīng)濟(jì)的重大比例關(guān)系。在微觀上，通過信用促進(jìn)或限制某些企業(yè)或某些產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，扶植或限制某些企業(yè)的發(fā)展。（5）提供和創(chuàng)造信用流通工具。信用關(guān)系發(fā)生時，總要出具一定的證明，這些信用證明就是信用流通工具，如期票、匯票、本票、支票等。（6）綜合反映國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。無論是一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動還是一個部門的經(jīng)濟(jì)狀況，都在銀行得到準(zhǔn)確、及時的反映。根據(jù)銀行反映出來的這些情況，國家可以采取相應(yīng)的措施，調(diào)整不盡合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。按信用主體的不同，可分為：（1）商業(yè)信用（Commercial Credit）商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間相互提供的、與商品交易直接相聯(lián)系的信用形式。它包括企業(yè)之間以賒銷、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基礎(chǔ)上以預(yù)付定金等形式提供的信用。（2）銀行信用（Bank Credit）銀行信用是指各種金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行，以存、放款等多種業(yè)務(wù)形式提供的貨幣形態(tài)的信用。銀行信用和商業(yè)信用一起構(gòu)成經(jīng)濟(jì)社會信用體系的主體。（3）國家信用（National Credit）國家信用又稱公共信用制度，伴隨著政府財政赤字的發(fā)生而產(chǎn)生。國家信用是指國家及其附屬機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會公眾和國外政府舉債或向債務(wù)國放債的一種形式。（4）消費(fèi)信用（Consumer Credit）消費(fèi)信用是指為消費(fèi)者提供的、用于滿足其消費(fèi)需求的信用形式。，其實質(zhì)是通過賒銷或消費(fèi)貸款等方式，為消費(fèi)者提供提前消費(fèi)的條件，促進(jìn)商品的銷售和刺激人們的消費(fèi)，分為：①賒銷方式，②分期付款方式，③消費(fèi)貸款方式。（5）國際信用（International Credit） 國際信用是指國與國之間的企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織、金融機(jī)構(gòu)及國際經(jīng)濟(jì)組織相互提供的與國際貿(mào)易密切聯(lián)系的信用形式。國際信用是進(jìn)行國際結(jié)算、擴(kuò)大進(jìn)出口貿(mào)易的主要手段之一。國際信用可分為以下幾種主要類型：①出口信貸（Export Credit）；②銀行信貸（Bank Credit）；③市場信貸（Market Credit）；④國際租賃（International Leasing Credit）；⑤補(bǔ)償貿(mào)易（Compensation Trade）；⑥國際金融機(jī)構(gòu)貸款。（1）商業(yè)信用直接與商品生產(chǎn)和流通相聯(lián)系，有其廣泛的運(yùn)用范圍，因而它構(gòu)成了整個信用制度的基礎(chǔ)。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)信用得到廣泛發(fā)展，成為普遍的、大量的社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，幾乎所有的工商企業(yè)都卷入了商業(yè)信用的鏈條。商業(yè)信用在調(diào)節(jié)企業(yè)之間的資金余缺、提高資金使用效益、節(jié)約交易費(fèi)用、加速商品流通等方面發(fā)揮著巨大作用。（2）但它存在著以下三個方面的局限性：①嚴(yán)格的方向性。商業(yè)信用嚴(yán)格受商品流向的限制。②產(chǎn)業(yè)規(guī)模的約束性。商業(yè)信用所能提供的債務(wù)或資金是以產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模為基礎(chǔ)的，它最終無法擺脫產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模限制。③信用鏈條的不穩(wěn)定性。商業(yè)信用是由工商企業(yè)相互提供的，如果某一環(huán)節(jié)因債務(wù)人經(jīng)營不善而中斷，就有可能導(dǎo)致整個債務(wù)鏈條的中斷，引起債務(wù)危機(jī)的發(fā)生，甚至?xí)_擊銀行信用。由于上述局限，使商業(yè)信用具有分散性、盲目性的特點，所以它不能成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)信用的中心和主導(dǎo)。銀行信用具有以下三個特點：（1）銀行信用的債權(quán)人主要是銀行，也包括其他金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)然，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)在籌集資金時又作為債務(wù)人承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任。（2）銀行信用所提供的借貸資金是從產(chǎn)業(yè)循環(huán)中獨立出來的貨幣，銀行信用在規(guī)模、范圍、期限和資金使用的方向上都大大優(yōu)越于商業(yè)信用。（3）銀行和其他金融機(jī)構(gòu)可以通過信息的規(guī)模投資，降低信息成本和交易費(fèi)用，有效解決借貸雙方的信息不對稱以及由此產(chǎn)生的逆向選擇（adverse Selection）和道德風(fēng)險（Moral Hazard）問題，其結(jié)果是降低了信用風(fēng)險，增加了信用過程的穩(wěn)定性。銀行信用的上述優(yōu)點，使它在整個經(jīng)濟(jì)社會信用體系中占據(jù)核心地位，發(fā)揮著主導(dǎo)作用。？它有哪些類型和基本要求？（1）信用工具亦稱融資工具，是資金供應(yīng)者和需求者之間進(jìn)行資金融通時所簽發(fā)的、證明債權(quán)或所有權(quán)的各種具有法律效用的憑證。（2）信用工具按不同的標(biāo)志有不同的分類方式，主要有：①按融通資金的方式可分為直接融資信用工具和間接融資信用工具。②按可接受性的程度不同可分為無限可接受性的信用工具和有限可接受性的使用工具。③按照償還期限的長短可分為短期信用工具、長期信用工具和不定期信用工具三類。（3）任何信用工具都應(yīng)該具有償還性、收益性、流動性和安全性這四個特性。①償還性。這是指信用工具按照其不同的償還期償還的要求。大多數(shù)信用工具都既要還本，也要付息，但股票和永久債券則只付息不還本。①收益性。購買或持有信用工具，不僅要求還本，還希望帶來利潤，這是購買者的本能要求。信用工具的收益性通過收益率來反映，收益率是年凈收益與本年的比率。③流動性。這是指信用工具在不受或少受經(jīng)濟(jì)損失的條件下隨時變現(xiàn)的能力。④安全性。這是指信用工具的持有者收回本金及其預(yù)期收益的保障程度。信用本身就包含有風(fēng)險因素，買賣信用工具也就不可避免地存在有一定風(fēng)險。？它有哪些基本功能？（1）金融衍生工具（derivative security）是在貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具為基礎(chǔ)上衍化和派生的，以杠桿或信用交易為特征的金融工具。金融衍生工有兩層含義，一方面，它指的是一種特定的交易方式，另一方面，它又指由這種交易方式所形成的一系列合約。（2）金融衍生工具具有以下基本功能： ①轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險。這是衍生工具的一個基本經(jīng)濟(jì)功能。這是通過套期保值來實現(xiàn)的，即在利用現(xiàn)貨市場和期貨市場之間建立起一種互相沖抵的機(jī)制，進(jìn)而達(dá)到保值的目的。②形成權(quán)威性價格。期貨交易所作為一種有組織的正規(guī)化的統(tǒng)一市場，所有的期貨交易都是通過競爭的方式達(dá)成，影響價格變化的各種因素都能在該市場上體現(xiàn)，由此形成的價格就能比較準(zhǔn)確地反映基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實價格。③提高資產(chǎn)管理質(zhì)量。衍生工具的出現(xiàn)，為投資者提供了更多的選擇機(jī)會和對象。同時，工商企業(yè)也可利用衍生工具達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)組合的目的。④提高資信度。在衍生市場的交易中，交易對方的資信狀況是交易成敗的關(guān)鍵因素之一。（1）從來源情況看，信用資金由居民儲蓄、工商業(yè)的閑置資金、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的自有資本、政府的收支盈余四個部分組成。①居民儲蓄。居民的貨幣支出是以其貨幣收入為限度的。一般來說總是要保持有一定的節(jié)余。這些盈余資金成為信用資金的主要供給者。其中，居民儲蓄存款構(gòu)成間接金融信用資金的主體，而購置股票和債券的盈余資金則成為直接金融信用資金的主要來源之一。②工商企業(yè)的閑置資金。工商企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的微觀主體，既是巨大的貨幣資金需求者，又是巨大的貨幣資金供給者。③銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的自有資本。巴塞爾協(xié)議規(guī)定，一般商業(yè)銀行的資本充足率不得低于8%。④政府收支的盈余。當(dāng)支出小于收入時，就會出現(xiàn)收支盈余。如果政府將盈余資金存入銀行就形成了信