基于現(xiàn)金流量表公司盈利能力的研究(編輯修改稿)
2025-07-20 22:45 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 來的發(fā)展方向。變動趨勢分析通常采用編制歷年會計(jì)報(bào)表方法，將連續(xù)多年的報(bào)表，至少是最近 3 年甚至 5～10 年的會計(jì)報(bào)表并列在一起加以分析。觀察連續(xù)數(shù)期的會計(jì)報(bào)表，這樣分析比單看一個(gè)報(bào)告期的會計(jì)報(bào)表，能了解更多的情況和信息，有利于分析變化的趨勢。分析企業(yè)的盈利能力需要對以下幾個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析：=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤盈利現(xiàn)金比率是評價(jià)企業(yè)盈利能力質(zhì)量的主要指標(biāo)，它反映企業(yè)本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。我們知道，利潤表提供的凈利潤是以權(quán)責(zé)發(fā)生制、配比原則、歷史成本原則以及幣值不變?yōu)榍疤岽_認(rèn)的，由于受判斷和估計(jì)的準(zhǔn)確度影響, 加之通貨膨脹和一定會計(jì)期間資本性支出、存貨周轉(zhuǎn)速度以及商業(yè)信用的存在，使凈利潤和現(xiàn)金流量之間產(chǎn)生了差異，有部分利潤是本期應(yīng)收而實(shí)際未收到現(xiàn)金的收益。在一般情況下，該比率越大，凈利潤的現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)程度越高，企業(yè)盈利質(zhì)量就越高。如果比率小于 1， 說明本期凈利潤中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的收人，在這種情況下即使企業(yè)盈利也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺。=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/營業(yè)收入由于經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量與流出量差額，因此，該指標(biāo)與銷售利潤率大致相當(dāng)，一般來說，該比率越高，營業(yè)收入質(zhì)量越好；反之，則說明營業(yè)收入質(zhì)量越差。營業(yè)務(wù)收入對企業(yè)的重要作用，企業(yè)及時(shí)取得主營業(yè)務(wù)收入是補(bǔ)償消耗、維持再生產(chǎn)過程的基本前提，是加速資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用效率的重要環(huán)節(jié)，是降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的關(guān)鍵手段。=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/資本性支出這一比率反應(yīng)企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是否足以支付資本（固定資產(chǎn)投資）所需要的現(xiàn)金。比率越高企業(yè)擴(kuò)大在生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強(qiáng)。如果比率小于 1，說明企業(yè)資本性支出所需現(xiàn)金除經(jīng)營活動提供外還包括外部籌措資金。一般而言，凡現(xiàn)金再投資比率達(dá)到 8％和 10％的，即被認(rèn)為是一項(xiàng)理想的比率。=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／總資產(chǎn)100％利潤表中，用資產(chǎn)凈利率來衡量資產(chǎn)盈利質(zhì)量，但由于權(quán)責(zé)發(fā)生制核算的原因，部分凈利潤只是賬面上盈利。在現(xiàn)金流量表中，可以用資產(chǎn)現(xiàn)金回收率來測算公司資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，反映公司每元資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，用來評價(jià)公司全部資產(chǎn)的質(zhì)量及其運(yùn)營效果，可以對銷售凈利率作有效補(bǔ)充，從而識別出權(quán)責(zé)發(fā)生制下利潤率計(jì)算不實(shí)或人為虛增的問題。該指標(biāo)是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的資產(chǎn)報(bào)酬率，即總資產(chǎn)運(yùn)營效率。所以，在衡量資產(chǎn)盈利質(zhì)量上，資產(chǎn)現(xiàn)金回收率比資產(chǎn)凈利率更有說服力。下面將用以上指標(biāo)對山東好當(dāng)家海洋發(fā)展股份公司的盈利能力進(jìn)行分析。4二、案例分析：山東好當(dāng)家公司的盈利能力分析公司簡介：山東好當(dāng)家公司是全國農(nóng)產(chǎn)品加工出口示范單位、全國食品工業(yè)優(yōu)秀龍頭食品企業(yè)、全國農(nóng)產(chǎn)品加工出口示范企業(yè)、中國工業(yè)行業(yè)排頭兵、中國專利山東省明星企業(yè)、省級高新技術(shù)企業(yè)、省級文明單位，下轄的山東好當(dāng)家海洋發(fā)展股份有限公司被評為全國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化優(yōu)秀龍頭企業(yè)，好當(dāng)家集團(tuán)有限公司水產(chǎn)養(yǎng)殖區(qū)被列為全國水產(chǎn)養(yǎng)殖標(biāo)準(zhǔn)化示范區(qū)。 “好當(dāng)家”海洋食品被評為中國名牌產(chǎn)品，公司現(xiàn)有 3 萬畝圍海淺海養(yǎng)殖基地、21 萬畝深海養(yǎng)殖基地、10 萬平方米工廠化水產(chǎn)養(yǎng)殖車間，并在山東省乳山市、福建省、廣東省、廣西省、海南省等地建有養(yǎng)殖基地；擁有 15 處食品加工企業(yè)，主要生產(chǎn)“好當(dāng)家”牌海洋冷凍調(diào)理食品和即食系列食品，年生產(chǎn)能力 10 萬多噸，先后在上海、北京、哈爾濱等各大沿海及省會城市建立了 100 多家“好當(dāng)家海洋食品”連鎖專賣店，到 2022 年在全國建立 500 家“好當(dāng)家”品牌連鎖專賣店，形成完善的市場終端營銷網(wǎng)絡(luò)；擁有年生產(chǎn) 20 萬噸箱板紙的造紙廠和紙箱包裝廠；從事遠(yuǎn)近洋捕撈和國際海運(yùn)的船隊(duì)；公司傾力打造“好當(dāng)家聞濤度假村”旅游服務(wù)項(xiàng)目，其中包括 36 洞標(biāo)準(zhǔn)國際錦標(biāo)賽級高爾夫球場、魚類資源豐富的海上垂釣中心、生態(tài)型農(nóng)業(yè)示范園等一系列旅游景區(qū)。好當(dāng)家集團(tuán)董事長唐傳勤是全國勞動模范、全國建設(shè)新農(nóng)村十大杰出復(fù)轉(zhuǎn)軍人、山東省人大代表、山東省優(yōu)秀共產(chǎn)黨員，2022 年度 CCTV 十大三農(nóng)人物。唐傳勤董事長熱忱歡迎海內(nèi)外各界朋友蒞臨好當(dāng)家集團(tuán)，精誠合作，共創(chuàng)偉業(yè)。下面對山東好當(dāng)家海洋發(fā)展股份有限公司 2022 年至 2022 年度現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析：（一）指標(biāo)計(jì)算表 1 2022 年2022 年現(xiàn)金流量表附注 單位：元2022 年 2022 年 2022 年固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊 51,976, 62,665, 64,587,無形資產(chǎn)攤銷 1,407, 1,471, 1,514,長期待攤費(fèi)用攤銷 89, 175, 437,合計(jì) 通過好當(dāng)家集團(tuán) 2022 年至 2022 年公布的現(xiàn)金流量表中可以看出，2022 年該公司的盈利現(xiàn)金比率是 ；2022 年為 ；2022 年為 。2022 年的盈利現(xiàn)金比率大于 1這表明該公司本期創(chuàng)造的利潤不僅被全部收回，而且還有其他大量現(xiàn)金流入，即會計(jì)賬面利潤高于凈利潤，主要原因是本期固定資產(chǎn)攤銷、無形資產(chǎn)攤銷在現(xiàn)金凈流量所占比重很大。而 2022 年和 2022 年的盈利現(xiàn)金流量小于 1，這表明該公司，在這兩期凈利潤中尚存在沒有實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金收入，雖然在短時(shí)間內(nèi)不會對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生嚴(yán)重影響，但在需要更新固定資產(chǎn)時(shí)若出現(xiàn)資金算缺，這一問題就會成為突出矛盾。在這種情況下，即5使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺。2022 年該企業(yè)的銷售收入是 元；2022 年是 元；2022 年的是 元，則 2022 年銷售現(xiàn)金收入率為 ；2022 年的是 ；2022 年的是 。可以看出 2022 年至 2022 年該企業(yè)的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量占企業(yè)的營業(yè)收入普遍偏低，說明該企業(yè)的營業(yè)質(zhì)量較差。表 2 2022 年2022 年資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：元 項(xiàng)目 2022 年金額 2022 年金額 2022 年金額固定資產(chǎn) 1,011,329, 877,0
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