漫談證券市場知識大掃盲(編輯修改稿)
2025-07-20 19:37 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 債的收益要比儲蓄高。但國債也有其缺點(diǎn)，國債有發(fā)行期，提前支取要繳手續(xù)費(fèi)，逾期兌付又不計息，國債僅比儲蓄收益略高。另外，由于投資周期長，存在一定的通貨膨脹風(fēng)險，所以只能作為一個保值品種?！ 。?＞基金是一種大眾化的信托投資工具。投資基金是由基金管理公司或其他發(fā)起人向投資者發(fā)行受益憑證，將大眾手中的零散資金集中起來，委托具有專業(yè)知識和投資經(jīng)驗(yàn)的專家進(jìn)行管理和運(yùn)作，并由信譽(yù)良好的金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)所募集資金的信托人或保管人，基金經(jīng)理人將通過多元化的投資組合，降低投資風(fēng)險，謀求資本長期穩(wěn)定的增值。投資者按比例分享投資收益與承擔(dān)投資風(fēng)險。購買基金主要關(guān)注基金管理公司的信譽(yù)及其業(yè)績。 在傳統(tǒng)的基金之外，創(chuàng)新型基金也倍受市場關(guān)注，創(chuàng)新型基金分兩類：一類是“交易型開放式指數(shù)證券投資基金”（Exchange Traded Fund，以下縮寫ETF），簡稱“交易型開放式指數(shù)基金”，又稱“交易所交易基金”。 ETF是一種跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化、且在證券交易所上市交易的基金。投資人可以如買賣股票那么簡單地去買賣跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”的ETF，并使其可以獲得與該指數(shù)基本相同的報酬率。它有幾大特點(diǎn)：第一，ETF跟蹤某一指數(shù)，屬于被動型投資。第二，既像開放式基金一樣可以申購贖回，又能像封閉式基金一樣上市交易。第三，存在一級市場和二級市場的套利機(jī)會?！ 〈送猓瑸閼?yīng)對基金發(fā)展面臨的一些問題，我國已開始醞釀推出創(chuàng)新型封閉式基金?！ 。?＞金融衍生工具是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上其價格決定于后者變動的派生金融產(chǎn)品。按基礎(chǔ)工具種類，可分為股權(quán)式衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具 ；按產(chǎn)品形態(tài)可分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類；按風(fēng)險—————收益特性可分為對稱型與不對稱型兩類?！ ∥覈饕慕鹑谘苌ぞ呤菣?quán)證：權(quán)證分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購權(quán)證賦予持有人在約定的日期以約定的價格認(rèn)購某種股票的權(quán)利，認(rèn)沽權(quán)證賦予持有人在約定的日期以約定的價格賣出某種股票的權(quán)利。目前滬深兩市中的權(quán)證主要是由上市公司股權(quán)分置改革對價時而發(fā)行的，以及從公司可轉(zhuǎn)債分拆而衍生出的權(quán)證?！ 〖磳⑼瞥龅墓芍钙谪浺彩且环N金融衍生工具。股票指數(shù)期貨，就是以某種股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。買賣雙方交易的是一定時期后的股票指數(shù)價格水平。在合約到期后，股指期貨通過現(xiàn)金結(jié)算差價的方式來進(jìn)行交割。推出股指期貨將給市場增加新的投資與獲利工具，同時也增加了一種新的避險工具，提升股票市場的價格發(fā)現(xiàn)功能和敏感性。由于具有交易成本低、杠桿性強(qiáng)等特點(diǎn)，股指期貨對于市場信息反應(yīng)，要比現(xiàn)貨市場更加快捷迅速。隨著現(xiàn)貨市場信息傳導(dǎo)機(jī)制加強(qiáng)，最終會使市場流動性增強(qiáng)，不僅不會增加現(xiàn)貨市場波動性，反而能夠起到對沖不確定性，穩(wěn)定現(xiàn)貨市場的功能?！ ∷?、證券市場主要風(fēng)險 股市有風(fēng)險，入市須謹(jǐn)慎。高收益伴隨著高風(fēng)險，證券市場的主要風(fēng)險包括政策、利率等系統(tǒng)性風(fēng)險和上市公司經(jīng)營、財務(wù)、信用等非系統(tǒng)性風(fēng)險兩大類?！ 。?＞系統(tǒng)性風(fēng)險 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的好壞，財政政策和貨幣政策的調(diào)整，匯率的波動，資金供求關(guān)系的變動等，都會引起證券市場的波動。對于證券投資者來說，這種風(fēng)險是無法消除的，投資者無法通過多樣化的投資組合進(jìn)行證券保值。這就是系統(tǒng)性風(fēng)險的原因所在。系統(tǒng)性風(fēng)險的來源主要由政治、經(jīng)濟(jì)及社會環(huán)境等宏觀因素造成?！ 、政策風(fēng)險：政府的經(jīng)濟(jì)政策和管理措施可能會造成證券收益的損失，這在新興股市表現(xiàn)得尤為突出。經(jīng)濟(jì)政策的變化，可以影響到公司利潤、債券收益的變化；證券交易政策的變化，可以直接影響到證券的價格。 B、利率風(fēng)險：不同的金融工具，存在著不同的風(fēng)險和收益。在證券交易市場上，證券的交易價格是按市場價格進(jìn)行，而不是按其票面價值進(jìn)行交易的。市場價格的變化也隨時受市場利率水平的影響。一般來說，市場利率提高時，證券市場價格就會下降，而市場
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