中國新會計準(zhǔn)則分析(編輯修改稿)
2025-07-20 13:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 公司的影響。我們分析所涉及的準(zhǔn)則包括：《投資性房地產(chǎn)》，《減值準(zhǔn)備》，《存貨》，《套期保值》?！ 锻顿Y性房地產(chǎn)》：推動資產(chǎn)重估 新準(zhǔn)則要求將已出租的土地使用權(quán)、長期持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)，企業(yè)擁有并已出租的建筑物劃分為投資性房地產(chǎn)，根據(jù)新準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行處理。企業(yè)對投資性房地產(chǎn)的計量，可以采用成本模式或公允價值模式，并且，新準(zhǔn)則傾向于讓企業(yè)采用公允價值法進(jìn)行計量。企業(yè)在首次采用公允價值模式對原以成本模式計量的投資性房地產(chǎn)，公允價值與原賬面價值的差額調(diào)整留存收益，從目前的市場環(huán)境來看，我們認(rèn)為相關(guān)企業(yè)將會調(diào)增留存收益。 從證券市場的角度看，公允價值法無疑是與當(dāng)前投資人津津樂道的“資產(chǎn)重估”概念相一致的。目前，確實(shí)有一批房地產(chǎn)、零售以及酒店類的上市公司，他們所擁有的物業(yè)價值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過賬面價值，個別公司甚至超過了股票的市價總額；公允價值模式的使用，似乎可以為這些股票的價值實(shí)現(xiàn)提供有力的支持，即使有些資產(chǎn)重估概念公司所持有的物業(yè)還不符合投資性房地產(chǎn)的定義。然而，采用公允價值模式又帶來了新的問題，即在稅收上如何銜接？畢竟這個問題會影響到企業(yè)的現(xiàn)金流。 目前市場普遍關(guān)心企業(yè)在首次采用公允價值計量投資性房地產(chǎn)后，調(diào)增的留存收益在稅法上是否需要征稅。我們認(rèn)為，由于稅法上對企業(yè)收入與費(fèi)用的確認(rèn)，強(qiáng)調(diào)的是收付實(shí)現(xiàn)制，因此，對這部分留存收益，估計進(jìn)行征稅的可能性比較小?！ ∑髽I(yè)采用公允價值計量投資性房地產(chǎn)后，由于不再對投資性房地產(chǎn)計提折舊或進(jìn)行攤銷，因此，可能會增加企業(yè)的應(yīng)交所得稅。就目前的信息而言，對這個問題還沒有給出結(jié)論，但我們認(rèn)為如果企業(yè)采用公允價值計量投資房地產(chǎn)后將使原來折舊攤銷的稅前扣除效應(yīng)消失的話，對此類企業(yè)將會不利。我們曾就此問題拜訪過一些房地產(chǎn)企業(yè)，不少企業(yè)表示，如果采用公允價值模式在稅收上不利，則他們有可能還是傾向于使用成本模式。 《減值準(zhǔn)備》：防止利潤調(diào)節(jié) 在新準(zhǔn)則的規(guī)定中，有多項資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備一旦計提不得轉(zhuǎn)回，設(shè)計如此嚴(yán)格的一刀切規(guī)定，估計主要是為了防止企業(yè)利用減值準(zhǔn)備的計提和沖回來調(diào)節(jié)利潤，這再次反映了會計準(zhǔn)則的制定本身是一種博弈。 在新會計準(zhǔn)則中，適用《減值準(zhǔn)備》準(zhǔn)則規(guī)定的資產(chǎn)，主要有固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、《長期股權(quán)投資》準(zhǔn)則規(guī)定的股權(quán)投資、商譽(yù)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、某些權(quán)益工具、礦區(qū)權(quán)益等。在表3中，我們列出了申萬重點(diǎn)公司中固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備三項合計數(shù)占公司05年中報兩倍稅前利潤的比例達(dá)到20以上的公司。對于同時符合以下兩個條件的公司應(yīng)予關(guān)注：在03至04年出現(xiàn)行業(yè)景氣高點(diǎn)、業(yè)績大幅上升的同時大量計提減值準(zhǔn)備；05至06年由于行業(yè)景氣下滑可能導(dǎo)致業(yè)績回落的公司。這些公司很有可能會在新準(zhǔn)則啟用之前，轉(zhuǎn)回以往年份計提的減值準(zhǔn)備?！ 洞尕洝罚喝∠冗M(jìn)先出法 新《存貨》準(zhǔn)則中，取消了存貨流轉(zhuǎn)的后進(jìn)先出法，從理論上講，企業(yè)從后進(jìn)先出法轉(zhuǎn)向其他方法，如先進(jìn)先出法時，會造成企業(yè)毛利的波動。并且，如果是在一個通貨膨脹的市場環(huán)境下，使用后進(jìn)先出法還可以降低稅收，因此，轉(zhuǎn)向先進(jìn)先出法會對企業(yè)不利。但由于通貨膨脹的因素在當(dāng)前的中國經(jīng)濟(jì)環(huán)境中無需考慮，因此，后進(jìn)先出法的取消，對原采用的企業(yè)影響不會很大。目前申萬300家重點(diǎn)公司中，采用后進(jìn)先出法核算存貨流轉(zhuǎn)的上市公司有四家，見下表： 《套期保值》：確認(rèn)浮動盈虧 新準(zhǔn)則要求企業(yè)確認(rèn)在套期業(yè)務(wù)中的浮動盈虧，并且根據(jù)《金融工具列報》準(zhǔn)則，需要將相關(guān)衍生工具在報表上予以列示。因此，采用新準(zhǔn)則后，企業(yè)在套期業(yè)務(wù)上的浮動盈虧將會影響公司的盈利，在資產(chǎn)負(fù)債表上反映有關(guān)套期合約的公允價值，也將使投資者更能把握公司在套期業(yè)務(wù)上面臨的風(fēng)險。由于各企業(yè)套期業(yè)務(wù)的發(fā)生沒有連續(xù)性，并且業(yè)務(wù)規(guī)模變化也很大，因此，我們無法進(jìn)行量化測算。申萬重點(diǎn)公司中，有套期業(yè)務(wù)的公司主要集中于有色金屬與銀行板塊，并且，有色金屬板塊公司開展套期業(yè)務(wù)的規(guī)模比較大，江西銅業(yè)和銅都銅業(yè)的比例可能都要達(dá)到30以上?！ ⊥顿Y性房地產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較大的公司 股票代碼 公司名稱 比例 總資產(chǎn)（百萬） 000002 萬科Ａ 3 18，878．58 600383 金地集團(tuán) 14 6，276．42 000024 招商地產(chǎn) 14 8，725．96 000402 金融街 40 6，554．01 600639 浦東金橋 65 4，627．75 600736 蘇州高新 5 5，614．52 600748 上實(shí)發(fā)展
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