【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 區(qū)內(nèi)的有關(guān)國(guó)家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵭袇f(xié)調(diào)與結(jié)合，形成一個(gè)統(tǒng)一體，最終實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的貨幣體系。 在經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)日益全球化、區(qū)域化、集團(tuán)化的大趨勢(shì)中，統(tǒng)一貨幣是最有力的武器之一。歐盟從1979年建立歐洲貨幣體系以來，一直是世界一體化程度最高的區(qū)域集團(tuán)，但對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的沖擊仍然缺乏抵御能力。1項(xiàng)目融資從廣義上講，為了建設(shè)一個(gè)新項(xiàng)目或者收購(gòu)一個(gè)現(xiàn)有項(xiàng)目，或者對(duì)已有項(xiàng)目進(jìn)行債務(wù)重組所進(jìn)行的一切融資活動(dòng)都可以被稱為項(xiàng)目融資。 從狹義上講，項(xiàng)目融資（Project Finance）是指以項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作抵押取得的一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資或貸款活動(dòng)。我們一般提到的項(xiàng)目融資僅指狹義上的概念。1）有限追索或無追索2）融資風(fēng)險(xiǎn)分散，擔(dān)保結(jié)構(gòu)復(fù)雜3）融資比例大，融資成本高4）實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表外融資出口信貸出口信貸是一種國(guó)際信貸方式，它是一國(guó)政府為支持和擴(kuò)大本國(guó)大型設(shè)備等產(chǎn)品的出口，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)出口產(chǎn)品給予利息補(bǔ)貼、提供出口信用保險(xiǎn)及信貸擔(dān)保，鼓勵(lì)本國(guó)的銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)本國(guó)的出口商或外國(guó)的進(jìn)口商（或其銀行）提供利率較低的貸款，以解決本國(guó)出口商資金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國(guó)外進(jìn)口商對(duì)本國(guó)出口商支付貨款需要的一種國(guó)際信貸方式。出口信貸名稱的由來就是因?yàn)檫@種貸款由出口方提供，并且以推動(dòng)出口為目的。2雙邊銀行貸款 雙邊銀行貸款又稱獨(dú)家銀行貸款，是指由一家貸款銀行向外國(guó)貸款人提供的貸款，其貸款手續(xù)和形式均較為簡(jiǎn)單，貸款利率多為浮動(dòng)利率，期限有短期和中期兩種，中期貸款一般在5年以內(nèi)。2銀團(tuán)貸款（辛迪加貸款）由一家或幾家大銀行牽頭，聯(lián)合多家銀行共同對(duì)貸款人提的國(guó)際性貸款。2買方信貸、賣方信貸買方信貸和賣方信貸是出口信貸的兩種形式?！　≠I方信貸是指由出口商國(guó)家的銀行向進(jìn)口商或進(jìn)口商國(guó)家的銀行提供的信貸，用以支付進(jìn)口貨款的一種貸款形式。其中，由出口方銀行直接貸給進(jìn)口商的，出口方銀行通常要求進(jìn)口方銀行提供擔(dān)保；如由出口方銀行貸款給進(jìn)口方銀行，再由進(jìn)口方銀行貸給進(jìn)口商或使用單位的，則進(jìn)口方銀行要負(fù)責(zé)向出口方銀行清償貸款。二）簡(jiǎn)答題 固定匯率和浮動(dòng)匯率的優(yōu)劣？答：固定匯率指一國(guó)政府用行政或法律手段選擇某一基本參照物，并確定、公布和維持本國(guó)貨幣與該單位參照物的比價(jià)；浮動(dòng)匯率完全由外匯市場(chǎng)上供求關(guān)系決定，政府不加任何干預(yù)。1）與固定匯率相比，浮動(dòng)匯率制度的有利方面主要表現(xiàn)在：① 浮動(dòng)匯率制度有助于發(fā)揮匯率對(duì)國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)作用② 可以防止國(guó)際游資的沖擊，減少國(guó)際儲(chǔ)備需求③ 使得一國(guó)的內(nèi)外均衡易于協(xié)調(diào)2）浮動(dòng)匯率制度的弊端表現(xiàn)在：① 不利于國(guó)際貿(mào)易和投資的發(fā)展② 助長(zhǎng)了國(guó)際金融市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)③ 可能引發(fā)競(jìng)相貶值④ 有可能引發(fā)通貨膨脹購(gòu)買力平價(jià)的基本觀點(diǎn)？答：購(gòu)買力平價(jià)是一種解釋匯率長(zhǎng)期內(nèi)的決定理論。該理論認(rèn)為：人們之所以需要外國(guó)貨幣，是因?yàn)樗谕鈬?guó)具有對(duì)一般商品的購(gòu)買力；外國(guó)人之所以需要本國(guó)貨幣，也是因?yàn)樗诒緡?guó)具有購(gòu)買力。因此，一國(guó)貨幣的對(duì)外匯率，是由兩種貨幣在其各自國(guó)內(nèi)所具有購(gòu)買力決定的，即兩種貨幣的購(gòu)買力之比決定了兩國(guó)貨幣的兌換比例。長(zhǎng)期匯率的影響因素： 1）相對(duì)特價(jià)水平 2）關(guān)稅和限額 3）對(duì)本國(guó)產(chǎn)品相對(duì)外國(guó)產(chǎn)品的偏好 4）生產(chǎn)率補(bǔ)充 國(guó)際收支平衡一）名詞解釋布雷頓森體系 為了消除金本位崩潰后國(guó)際貨幣的混亂局面，第二次世界大戰(zhàn)尚未結(jié)束，英美兩國(guó)著手設(shè)計(jì)一種新的國(guó)際貨幣制度，即布雷頓森林體系，這是一種以美元為中心、美元與黃金掛鉤、其他貨幣與美元掛鉤的雙掛鉤固定匯率制度。 具體內(nèi)容是：美元與黃金的兌換比例是1盎司黃金=35美元；其他貨幣按各自含金量與美元掛鉤，確定其與美元的匯率；匯率只能在一定限度內(nèi)波動(dòng)，只有一國(guó)的國(guó)際收支發(fā)生“根本性不平衡時(shí)”時(shí)，才允許貶值或升值 實(shí)質(zhì)上是一種可調(diào)整的釘住匯率制。牙買加體系 以美元為核心的固定匯率制度不復(fù)存在，而被管理浮動(dòng)匯率制度代替，1976年IMF在牙買加召開會(huì)議，達(dá)成協(xié)議使管理浮動(dòng)匯率制合法化。主要內(nèi)容： 1）浮動(dòng)匯率合法化 2）黃金非貨幣化 3）提高特別提款權(quán)的國(guó)際儲(chǔ)備地位 4）擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金融通 5）增加會(huì)員國(guó)的基金份額。 國(guó)際收支 1)狹義的國(guó)際收支建立在現(xiàn)金基礎(chǔ)上的，即一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、文化等各種對(duì)外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入和外匯支出。 2）廣義的外匯是指一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與非居民之間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所產(chǎn)生的全部交易的系統(tǒng)記錄，而不管其是否具有外匯收收支。 特點(diǎn)有： ① 國(guó)際收支是一個(gè)流量概念 ② 國(guó)際收支反映的內(nèi)容是國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，包括交換和無償轉(zhuǎn)讓兩類； ③ 一國(guó)居民指的是在國(guó)內(nèi)居住一年以上的自然人及法人。國(guó)際收支平衡表 國(guó)際收支平衡表是指一個(gè)國(guó)家在一家時(shí)期內(nèi)（一年、半年、一季或者一個(gè)月）所有國(guó)際收支的系統(tǒng)記錄，并應(yīng)用會(huì)計(jì)原則、按照會(huì)計(jì)核算的借貸平衡方式編制，經(jīng)過調(diào)整最終達(dá)到賬面上收付平衡的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。它有如下特點(diǎn)： 1）國(guó)際收支平衡表是一個(gè)流量而不存量的概念。 2）國(guó)際收到平衡表按“有借必有貸，借貸必相等”的復(fù)式薄記原理編制。 3）一國(guó)的對(duì)外支出就是其他國(guó)家得自該國(guó)的收入。 國(guó)際收支平衡表包括經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目和平衡項(xiàng)目三大類。經(jīng)常項(xiàng)目 經(jīng)常項(xiàng)目是指實(shí)質(zhì)資源的流動(dòng)，包括進(jìn)出口貨物、輸入輸出的服務(wù)、對(duì)外應(yīng)收和應(yīng)付的收益，以及在無同等回報(bào)的情況下，與其他國(guó)家或地區(qū)之間發(fā)生的提供或接受經(jīng)濟(jì)價(jià)值的經(jīng)常轉(zhuǎn)移。經(jīng)濟(jì)項(xiàng)止是國(guó)際收支平衡表中最基本的項(xiàng)止 ，下設(shè)商品貿(mào)易收支、勞務(wù)收支和轉(zhuǎn)移收支三個(gè)項(xiàng)目。1） 商品貿(mào)易收支。商品交換產(chǎn)生，最主要的項(xiàng)目2） 勞務(wù)收支。無形貿(mào)易收支，如保險(xiǎn)、旅游、銀行業(yè)務(wù)等。3） 單方面轉(zhuǎn)移收支，也稱無償轉(zhuǎn)稱收卻支，政府或私人接受提供國(guó)外援助、捐贈(zèng)和戰(zhàn)爭(zhēng)賠款等收支。 資本項(xiàng)目 資本項(xiàng)目是指由資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)/非金融資產(chǎn)交易，以及其他所有引起一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融項(xiàng)目。資本轉(zhuǎn)移是指涉及固定資產(chǎn)所有權(quán)的變更及債權(quán)債務(wù)減免等，導(dǎo)致交易一方或雙方資產(chǎn)存量發(fā)生變化的轉(zhuǎn)移項(xiàng)目，主要包括固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、債務(wù)減免、移民轉(zhuǎn)移和投資捐贈(zèng)等。非生產(chǎn)/非金融資產(chǎn)交易是指非生產(chǎn)性有形資產(chǎn)（土地和地下資產(chǎn)）和無形資產(chǎn)（專利、版權(quán)）的收買與放棄金融項(xiàng)目具體指直接投資、證券投資和其他投資項(xiàng)目，包括 長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)兩個(gè)子項(xiàng)目。、1）長(zhǎng)期資本。償還期在一年以上的資本，政府長(zhǎng)期資本和私人長(zhǎng)期資本。2）短期資本。償還期在一年以上的資本，政府長(zhǎng)期資本和私人長(zhǎng)期資本。平衡項(xiàng)目 平衡項(xiàng)目是基于會(huì)計(jì)上的需要，在國(guó)際收支平衡表中借貸方出現(xiàn)差額時(shí)，設(shè)置的用以抵消統(tǒng)計(jì)偏差的項(xiàng)目。包括錯(cuò)誤和遺漏、黃金外匯等國(guó)際儲(chǔ)備兩個(gè)子項(xiàng)目。 1）錯(cuò)誤和遺漏。是指用于解決因資料和統(tǒng)計(jì)方面的錯(cuò)誤和遺漏所產(chǎn)生的不平衡而設(shè)置的科目。 2）國(guó)際儲(chǔ)備。包括黃金、外匯、IMF的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)。國(guó)際儲(chǔ)備 國(guó)際儲(chǔ)備是指一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的，用于國(guó)際支付、平衡國(guó)際收支和維持貨幣匯率以及各種緊急支付，并為國(guó)際間普遍接受的資產(chǎn)總稱。 按照國(guó)際貨幣基金組織的統(tǒng)計(jì)口徑，一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備由以下四個(gè)部分組成： 1）黃金儲(chǔ)備。貨幣當(dāng)局持有的作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的貨幣黃金 2）外匯儲(chǔ)備。持有的可兌換貨幣和用它們表示的支付手段 3）IMF的儲(chǔ)備頭寸。IMF貨款時(shí)，扣25%，只貸75%，又稱普通提款權(quán) 4）特別提款權(quán)。IMF創(chuàng)造的用于成員國(guó)之間支付的儲(chǔ)備資產(chǎn)債務(wù)率債務(wù)率（Foreign Debt Ratio）是外債余額與出口收入的比率，在債務(wù)國(guó)沒有外匯儲(chǔ)備或不考慮外匯儲(chǔ)備時(shí)，這是一個(gè)衡量外債負(fù)擔(dān)和外債風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)。債務(wù)率的國(guó)際公認(rèn)安全標(biāo)準(zhǔn)是小于100%。適度外債規(guī)模 資本流入可以利用國(guó)外資金，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資金缺口，進(jìn)口國(guó)內(nèi)所需要的機(jī)器設(shè)備和原材料等，促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，這是利用外資的正效應(yīng)，但是，外資流入會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)，擴(kuò)大社會(huì)總需求，在一定程度上會(huì)誘發(fā)和加劇通貨膨脹。另外，外資還有一個(gè)還本付息的問題，如果外資規(guī)模過大，就會(huì)加大還本付息的壓力，會(huì)影響 國(guó)際收支和社會(huì)總供求的平衡，影響經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。亞洲金融危機(jī)１９９７年７月２日，亞洲金融風(fēng)暴席卷泰國(guó)，泰銖貶值。不久，這場(chǎng)風(fēng)暴掃過了馬來西亞、新加坡、日本和韓國(guó)等地。打破了亞洲經(jīng)濟(jì)急速發(fā)展的景象。亞洲一些經(jīng)濟(jì)大國(guó)的經(jīng)濟(jì)開始蕭條，一些國(guó)家的政局也開始混亂。 二）簡(jiǎn)答題國(guó)際收支彈性理論答：國(guó)際收支彈性理論著重考慮貨幣貶值取得成功的條件及其對(duì)貿(mào)易收支和貿(mào)易條件的影響。1）假設(shè)：A:貿(mào)易商品的供給彈性幾乎無窮大B:不考慮資本流動(dòng)，國(guó)際收支等于貿(mào)易收支C:只考慮匯率變化對(duì)貿(mào)易收支的影響2)內(nèi)容：A\:馬歇爾勒納條件研究的是在什么樣的情況下，貶值才能帶來貿(mào)易收支的改善，其結(jié)論是，貨幣貶值后，只有當(dāng)出口商品的需求彈性和進(jìn)口商品的需求彈性之和大于1，貿(mào)易收支才能改善，即貶值取得成功的必要條件是： EM+EX1。工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的進(jìn)出口大多是高彈性的工業(yè)性制品，一般情況下 ，貶值效果大，發(fā)展中國(guó)家的進(jìn)出品大多是低彈性的商品，一般情況下，貨幣貶值的作用不大，所以，發(fā)展中國(guó)家只有改變進(jìn)出口的商品結(jié)構(gòu)，由出口低彈性的初級(jí)產(chǎn)品轉(zhuǎn)為出口彈性高的產(chǎn)品，才能通過匯率的變化來改善國(guó)際收支的狀況。B:J曲線效應(yīng)是指在馬歇爾勒納條件成立的情況下，貶值對(duì)貿(mào)易收支的時(shí)滯效應(yīng)，具體來說 ，貶值以后，由于各種原因，貶值之后有可能使貿(mào)易收支首先惡化，過一段時(shí)間后，待出口供給和出口需求作了相應(yīng)的調(diào)整后，貿(mào)易收支才慢慢開始改善。出口供給的調(diào)整時(shí)間，一般被認(rèn)為需要半年到一年的時(shí)間，整個(gè)過程用曲線描述出來，成字母J形3）缺陷：A:建立在局部均衡分析方法的基礎(chǔ)之上 ，僅限于匯率變化對(duì)進(jìn)出口的影響，忽略了社會(huì)總收支的影響；B：忽略了資金流動(dòng)C:供給彈性無窮大的假設(shè)難以成立國(guó)際收支失衡與調(diào)節(jié)答：失衡的原因分析1）偶發(fā)性失衡。一次性的國(guó)內(nèi)外突發(fā)事件常常使一國(guó)的出口收入下降或進(jìn)口支出增加；2）周期性因素。國(guó)際間各國(guó)經(jīng)濟(jì)周期處于不同階段造成的3）結(jié)構(gòu)性因素。一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)（產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失調(diào)和要素價(jià)格結(jié)構(gòu)失衡）4）貨幣因素。由于一國(guó)的價(jià)格水平、成本、匯率、利率等貨幣性因素變成的國(guó)際收支失衡。5）投機(jī)性因素。外匯投機(jī)和不穩(wěn)定的國(guó)際資本流動(dòng)，這是實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)匯率制度后匯率變動(dòng)所帶來的失衡。失衡的調(diào)節(jié)方法：1）外匯緩沖政策。一國(guó)運(yùn)用官方儲(chǔ)備或臨時(shí)向外籌借資金來抵消超額外匯需求。2）財(cái)政政策和貨幣政策。3）匯率政策。運(yùn)用匯率的變動(dòng)來國(guó)際收支赤字4）直接管制。實(shí)行貶值政策和緊縮性財(cái)政貨幣來糾正國(guó)際收支的長(zhǎng)期性失衡。國(guó)際貨幣制度及功能答：國(guó)際貨幣制度是為了適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際支付的需要，各國(guó)政府對(duì)國(guó)際間各種交易支付所做的一系列制度安排，既包括約定俗成的國(guó)際貨幣慣例，也包括具有法律約束力的有關(guān)國(guó)際貨幣關(guān)系的規(guī)章和制度，還包括在國(guó)際貨幣關(guān)系中起協(xié)調(diào)和監(jiān)督作的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。有三大功能： 1）規(guī)定用于國(guó)際間結(jié)算和支付手段的國(guó)際貨幣或儲(chǔ)備資產(chǎn)及其來源、形式、數(shù)量和運(yùn)用范圍，以滿足世界生產(chǎn)、國(guó)際貿(mào)易 和資本轉(zhuǎn)移的需求； 2）規(guī)定一國(guó)貨幣同其他貨幣之間匯率的確定與維持方式，以保持各國(guó)貨幣間的兌換方式和比價(jià)關(guān)系的合理性 3）規(guī)定國(guó)際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制，以糾正各國(guó)國(guó)際收支的不平衡，確保世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和平衡發(fā)展。第二部分 金融體系第五章、第六章、第七章、第八章一）名詞解釋金融市場(chǎng) 1）從狹義上來說，是指票據(jù)、有價(jià)證券發(fā)行和買賣轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)，其中最典型的證券交易所市場(chǎng)； 2）從廣義上來說，是指實(shí)現(xiàn)貨幣借貸、辦理票據(jù)及有價(jià)證券買賣的市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng)即短期金融市場(chǎng)，通常是指融資期限不超過一年的短期金融工具大量交易所形成的市場(chǎng)。在該市場(chǎng)上，資金借貸期限最短只有一天，最長(zhǎng)不超過一年，一般為3~6月。主要包括： 1）短期借貸市場(chǎng)。商業(yè)銀行發(fā)放的期限為一年以內(nèi)的短期貨款形成的市場(chǎng)。 2）短期國(guó)債市場(chǎng)。國(guó)庫(kù)券 3）票據(jù)市場(chǎng) 4）同業(yè)拆借市場(chǎng) 5）回購(gòu)市場(chǎng)。通過回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的場(chǎng)所。 6）大額可轉(zhuǎn)讓定額存單市場(chǎng) 7）貨幣市場(chǎng)共同基金資本市場(chǎng) 資本市場(chǎng)即長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，通常是指融資期限在一年以上的金融工具。主要包括： 1)銀行中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng) 2）證券市場(chǎng) 發(fā)行市場(chǎng) 證券發(fā)行市場(chǎng)也稱一級(jí)市場(chǎng)，是指有價(jià)證券發(fā)行從規(guī)劃到銷售的全過程，發(fā)行市場(chǎng)是資金需要者直接獲得資金的市場(chǎng)。流通市場(chǎng) 證券流通市場(chǎng)也稱二級(jí)市場(chǎng)，是指已經(jīng)發(fā)行的有價(jià)證券按市價(jià)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、買賣和流通的市場(chǎng)。同業(yè)拆借市場(chǎng)（拆息：同業(yè)拆借利息） 同業(yè)拆借市場(chǎng)是銀行及其他金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行的臨時(shí)性資金拆借的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)中相互拆借的資金，主要是銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過程中暫時(shí)閑置的資金和支付的準(zhǔn)備金，主要用于彌補(bǔ)短期資金不足、票據(jù)清算的差額以及解決臨時(shí)性的資金短缺需要。期限一般是1~2天，拆借利息以日計(jì)算，同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率最為靈敏的反映著貨幣市場(chǎng)資金的供求狀況。證券交易所 證券交易所是經(jīng)過證監(jiān)督部門批準(zhǔn)的，為證券的集中交易提供交易設(shè)施和服務(wù)，并制度相應(yīng)交易規(guī)則以保證交易順利進(jìn)行的正式組織。柜臺(tái)市場(chǎng) 柜臺(tái)市場(chǎng)又稱店頭市場(chǎng)，它際上是由千萬家證券商組織的抽象的證券買賣市場(chǎng)。信用交易 信用交易也稱做保證金交易或墊頭交易，它是指投資者在交易過程中只