【文章內(nèi)容簡介】 兩者區(qū)別：發(fā)起人：公司型基金必須是具有獨立法人資格的基金公司；契約型無須具有法人資格的機構(gòu)由現(xiàn)有金融機構(gòu)即可發(fā)起； 管理依據(jù)：公司型基金管理依據(jù)是公司章程，契約型基金依據(jù)是信托契約； 投資者的權(quán)利義務(wù)：公司型基金投資者是公司股東，可參加公司管理，契約型基金發(fā)行受益憑證，購買者不具有股東資格。二、根據(jù)基金設(shè)定后是否可贖回分開放型基金：基金設(shè)立時，基金單位總數(shù)不固定，總額不封頂，投資者可根據(jù)市場狀況隨時向經(jīng)理人購買和贖回。封閉型基金：基金在設(shè)立時就事先確定好基金總數(shù)，資本總金額，達到預定發(fā)行計劃后，基金成立并封閉，基金總數(shù)不再增減。 兩者區(qū)別：封閉型基金股份總數(shù)固定，但投資者可隨時在二級市場上轉(zhuǎn)讓投資份額；開放型基金總數(shù)不固定，投資者可隨時按基金資產(chǎn)凈值買進和贖回股份，但基金股份不可在二級市場進行轉(zhuǎn)讓。 封閉型基金總數(shù)固定，信托資產(chǎn)比較穩(wěn)定，便于基金管理人運做基金；開放型基金總數(shù)不固定，基金管理人對資金運作風險較大。封閉型基金投資風險較大，管理人運做狀況好投資者可獲得超基金凈值的收益；若基金虧損，投資者承擔風險較大。開放型基金無上述風險。三、按投資基金目標不同分成長型基金：其目的在于追求基金的長期成長。收入型基金：其目的在于重視當期的高收入。積極成長型基金：該基金追求最大資本利得，風險較大。成長型基金：以追求長期資本利得為主，多投資于股價長期穩(wěn)定增值的績優(yōu)股。成長及收入型基金：投資人對資本利得和股利收入均重視，多投資于股利較多成長性尚佳的股票。平衡基金重視目標與前者相同，但后者一般把資金分散投資于股票和債券。收入基金；追求較高的當期收入，一般投資于股利或利息較高的券種上，風險較低。固定收入型基金：該基金重視的是獲取定期投資收入，多投資于股息優(yōu)厚股票、可轉(zhuǎn)換公司債或信譽優(yōu)良的公司債券。以上幾種基金風險由高到低。四、按主要投資對象分股票基金債券基金：是一種低風險收入型基金，每年派息，回報率較穩(wěn)定，風險低。貨幣基金：由貨幣存款構(gòu)成投資組合，屬于低風險的安全基金。期貨基金：目的在于保值并獲得高資本增值。認股權(quán)證基金：投資風險較大。專門基金：投資于單一行業(yè)股票上，風險較大。創(chuàng)業(yè)基金：主要投資于不具備上市資格的小型企業(yè)和新興企業(yè)，這些企業(yè)具有增長潛力，但缺乏發(fā)展資金，創(chuàng)業(yè)基金投資于此主要目的在于獲得資本利得收益。衍生基金與杠桿基金：以衍生金融產(chǎn)品為投資對象，風險很高。對沖基金：操作宗旨在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及相關(guān)聯(lián)的不同股票進行買空賣空、風險對沖的操作技巧，在一定程度上可規(guī)避和化解股票投資風險。第三節(jié) 投資基金的作用 一、投資基金對經(jīng)濟發(fā)展的作用 投資基金作為一種集中投資、專家管理、組合投資、分散風險的投資制度，倍受投資者青睞，對社會經(jīng)濟發(fā)展起到了促進作用。投資基金為中小投資者拓寬了投資渠道。投資基金通過把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，促進了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長。 二、投資基金對股票市場的作用 有利于股票市場的穩(wěn)定。 投資基金有利推動了股票市場的發(fā)展。 投資基金促進股票市場國際化。參考題： 投資基金的概念、特點、分類。開放型與封閉型投資基金的區(qū)別。投資基金對經(jīng)濟發(fā)展和股票市場的促進作用。第三章 股票投資分析概論教學目的：通過本章內(nèi)容的講授，使學生掌握股票投資的風險與收益、股票投資的原則、股票投資分析的方法等內(nèi)容。重點與難點：股票投資的風險、股票投資的方法。教學方法：課堂講授、討論第一節(jié) 股票投資分析原則一、股票投資分析應本著如下原則： 安全性原則 收益性原則 流動性原則第二節(jié) 股票投資的收益與風險 一、股票投資的收益 股利收益 資本利得二、股票投資收益率的計算股利收益率=現(xiàn)金股利/買入價格*100% 持有期收益率=（現(xiàn)金股利+資本利得）/買入價格*100% 三、股票投資風險（一）系統(tǒng)性風險：由于公共因素所致，影響所有股票，不能通過投資組合來加以規(guī)避。主要包括如下風險： 利率風險 購買力風險 市場風險 政策風險 政治風險（二）非系統(tǒng)性風險：由于個別因素所致，影響個別股票，可以通過投資組合來加以規(guī)避。主要包括如下風險： 信用風險 財務(wù)風險 經(jīng)營風險 企業(yè)風險 流動性風險（三）股票投資風險的衡量第三節(jié) 股票投資分析方法一、基本分析法含義：基本分析主要從影響股票價格變動的基礎(chǔ)因素出發(fā)，分析研究各種外部及公司內(nèi)部因素，并進行歸納整理，從而預測股票價格變動的一般規(guī)律，為投資者進行投資決策提供依據(jù)。理論依據(jù)。此種分析方法的理論依據(jù)是從股票的理論價格出發(fā)，分析影響股票未來現(xiàn)金流量和風險大小的各種外部因素，對股票內(nèi)在價值的變動進行估計。重點依據(jù)財政學、金融學、財務(wù)管理學、投資學、哲學。 分析內(nèi)容：主要包括兩大部分內(nèi)容：對企業(yè)所處的外部環(huán)境，如經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境、產(chǎn)業(yè)狀況、地理位置等因素進行分析，重點是經(jīng)濟因素分析，主要包括宏觀經(jīng)濟因素因素、中觀經(jīng)濟因素、微觀經(jīng)濟因素；對企業(yè)本身進行分析，如企業(yè)基本素質(zhì)分析、財務(wù)分析，重點是財務(wù)分析。優(yōu)缺點：基本分析主要分析影響股票市場的外部因素，著重于分析股票市價的運動規(guī)律，有助于投資者了解股市發(fā)展狀況和各種股票投資價值，屬于長期性質(zhì)；但缺乏對股市本身的分析，即對股市中成交量、成交價及達到這些量、價的時間的分析，因而不能指導投資者選擇投資機會和投資方法。 二、技術(shù)分析法含義：是直接對股票市場行為所做的分析，通過對股市過去和現(xiàn)在的行為，應用數(shù)學、邏輯學的方法，通過歸納一些典型行為，預測股票價格未來的變化趨勢。理論基礎(chǔ)(1) (1) 市場行為涵蓋一切(2) (2) 價格沿趨勢移動(3) (3) 歷史會重演 分析內(nèi)容：K線及形態(tài)研判、移動平均線理論、形態(tài)理論、趨勢理論、量價理論、循環(huán)周期理論、波浪理論、技術(shù)指標等。 ：技術(shù)分析注重對股市本身各種因素，即股票供需、市場價格、交易數(shù)量、投資心理等因素的分析，對于指導投資者選擇投資時機、投資股票較有幫助，同時也可以幫助投資者利用股價的短期波動賺取價差；但此種方法缺乏對市場外部決定因素的分析，注重對市場過去行為的分析而預測未來，因此準確性要大打折扣，同時不利于投資者選擇投資方向，缺乏對長期投資的指導。思考題： 股票投資分析方法有哪幾種？ 技術(shù)分析方法的理論依據(jù)。 基本分析法與技術(shù)分析法的比較。 股票投資應掌握的原則。股票投資風險有哪些？如何規(guī)避股票投資風險？股票投資風險的計量。 第四章 股票價格運行的經(jīng)濟環(huán)境分析 教學目的：通過本章內(nèi)容的講授，使學生掌握宏觀經(jīng)濟對股票價格的影響等內(nèi)容。 重點與難點；宏觀經(jīng)濟形勢對股價的影響分析。 講授方法：以課堂講授為主，理論聯(lián)系實際。 第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟基本狀況分析 一、經(jīng)濟周期與股價運行科學研究和實踐證明，宏觀經(jīng)濟走勢具有周期輪回的特征，即具有經(jīng)濟周期。作為宏觀經(jīng)濟晴雨表的股票市場，必然受到經(jīng)濟周期的影響。經(jīng)濟周期表現(xiàn)為四個階段： 蕭條階段。在蕭條階段，信用萎縮、投資減少、生產(chǎn)下降、失業(yè)嚴重、人們收入減少，必然會減少對股票的投資需求，因而股市呈現(xiàn)熊市景象。復蘇階段。在復蘇階段，經(jīng)濟開始回生，公司經(jīng)營趨于好轉(zhuǎn)，人們收入開始增加，也會增加對股票的需求，股價開始進入上升通道，此時是購入股票的最佳時期。繁榮階段。在繁榮階段，信用擴張，就業(yè)水平較高，消費旺盛，收入增加，股價往往屢創(chuàng)新高。但此時應注意防范由于政府實施宏觀經(jīng)濟政策給股票市場帶來的系統(tǒng)性風險。衰退階段。在衰退階段，隨著經(jīng)濟的萎縮，股票投資者也開始退出股市，股價也會由高位回落。此時應賣出股票。二、 二、 通貨膨脹、通貨緊縮與股價運行 通貨膨脹的起因 通貨膨脹對股價的影響 通貨緊縮的起因 通貨緊縮對股價的影響三 、國際收支對股價的影響第二節(jié) 行業(yè)狀況分析 一、行業(yè)劃分 道瓊斯分類法 ：將股票分為三類即工業(yè)、運輸業(yè)、公用事業(yè)。在道瓊斯指數(shù)中，工業(yè)包括了采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)；運輸業(yè)包括航空、鐵路、汽車運輸和航運業(yè)；公用事業(yè)包括電話、煤氣、電力。我國國民經(jīng)濟行業(yè)分類：第一產(chǎn)業(yè)：農(nóng)業(yè)（農(nóng)、林、漁）；第二產(chǎn)業(yè)：工業(yè)（采掘業(yè)、制造業(yè)、自來水、電力、蒸汽、熱水、煤氣）、建筑業(yè)；第三產(chǎn)業(yè)：社會經(jīng)濟活動的其余部分，主要是流通部門與服務(wù)業(yè)。我國股票市場行業(yè)分類上證指數(shù)分類：工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)、綜合類深證指數(shù)分類：工業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)、綜合類二、行業(yè)特征分析行業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)分析市場結(jié)構(gòu)廠商數(shù)量產(chǎn)品差異程度廠商對價格控制程度完全競爭多產(chǎn)品同質(zhì)（如初級產(chǎn)品）無控制能力壟斷競爭多產(chǎn)品存在實際上或想象上差異（如制成品）同上寡頭競爭少同質(zhì)或略有差異（如鋼鐵、汽車、石油等） 有相當控制能力完全壟斷一家單一產(chǎn)品（如水電等公用事業(yè)）很大控制能力這四種類型的市場結(jié)構(gòu)競爭程度是遞減的。一般來說，競爭程度越高，投資壁壘越少，進入成本越低，其產(chǎn)品利潤受供求關(guān)系影響越大；反之，壟斷性行業(yè)投資獲利好，風險小，但投資壁壘多，投資機會少，進入成本高。經(jīng)濟周期與行業(yè)分析 增長型行業(yè)：這些產(chǎn)業(yè)收入的增加主要依靠技術(shù)進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，因此其股票價格受經(jīng)濟周期影響較小。如計算機、生物工程等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。 周期型行業(yè)：這些產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟周期關(guān)系密切，當經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退，這些行業(yè)也隨之衰退。如服務(wù)業(yè)、耐用品制造業(yè)。 防守型行業(yè)：這些行業(yè)產(chǎn)品需求穩(wěn)定，不受經(jīng)濟周期影響。如食品業(yè)、公用事業(yè)。行業(yè)生命周期分析初創(chuàng)期成長期穩(wěn)定期衰退期廠商數(shù)量很少增多減少很少利潤較低或虧損增加無大變化減少或虧損風險較高較高減少較高 三、影響行業(yè)興衰的主要因素1 、技術(shù)因素政府政策 社會習慣的改變四、行業(yè)的收益性與成長性分析 （一）行業(yè)收益性分析 平均每股收益 平均每股凈資產(chǎn)收益率分析 平均主營利潤率分析 （二）行業(yè)成長性分析 平均主營收入增長率分析 凈利潤增長率分析 主營利潤增長率分析五、 五、 現(xiàn)階段有前景的行業(yè) 計算機軟件業(yè)生物制藥業(yè)環(huán)保業(yè) 信息產(chǎn)業(yè)思考題： 如何結(jié)合經(jīng)濟形勢對股票價格走勢進行分析？ 如何結(jié)合行業(yè)特點選擇股票？第五章 股票價格運行的政策面分析教學目的：通過本章內(nèi)容的學習 ，使學生掌握經(jīng)濟政策及股市政策對股價的影響。教學重點：經(jīng)濟政策分析教學手段：課堂講授與討論相結(jié)合第一節(jié) 財政政策對股市的影響 一、財政政策的手段與功能 國家預算稅收 國債 財政投資二