【文章內(nèi)容簡介】 籌碼。但在漲跌停板制度下，若跌停，買方寄望希望于明天以更低價買入，因而縮手，結(jié)果在缺少買盤的情況下成交量小，跌勢反而不止；反之，如果收盤仍為跌，但中途曾被打開，成交量放大，說明有主動性買盤介入，跌勢有望止住，盤升有望。 在漲跌停板制度下，量價分析基本判定為： 漲停量小，將繼續(xù)上揚；跌停量小，將繼續(xù)下跌漲停中途被打開次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大；同樣，跌停中途被打開次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，則反轉(zhuǎn)上升的可能性越大。 漲停關(guān)門時間越早，次日漲勢可能性越大；跌停關(guān)門時間越早，次日跌勢可能越大。 封住漲停的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時賣盤數(shù)量大小說明買賣盤力量大小。這個數(shù)量越大，繼續(xù)當前走勢概率越大，后續(xù)漲跌幅度也越大。 不過要注意莊家借漲停板反向操作。比如，他想賣，先以巨量買單掛在漲停位，因買盤量大集中，拋盤措手不及而惜售，股價少量成交后收漲停。自然，原先想拋的就不拋了，而這時有些投資者以漲停價追買，此時莊家撤走買單，填賣單，自然成交了。當買盤消耗差不多時，莊家又填買單接漲停價位處，以進一步誘多；當散戶又追入時，他又撤買單再填賣單。如此反復操作，以達到高掛買單虛張聲勢誘多，在不知不覺中悄悄高位出貨。反之，莊家想買，他先以巨量在跌停價位處掛賣單，嚇出大量拋盤時，他先悄悄撤除原先賣單，然后填上買單，吸納拋盤。當拋盤吸納將盡時，他又拋巨量在跌停板價位處，再恐嚇持籌者，以便吸籌。如此反復。所以，在這種場合，巨額買賣單多是虛的，不足以作為判定后市繼續(xù)先前態(tài)勢的依據(jù)。判斷虛實的根據(jù)是否存在頻繁掛單、撤單行為，漲跌停是否經(jīng)常被打開，當日成交量是否很大。若是，則這些量必為虛，反之，則為實，從而可依先前標準作出判斷結(jié)論。四、常用技術(shù)分析OX圖 移動平均線MACD相對強弱指數(shù)(RSI)騰落指數(shù)(ADL)漲跌比率(ADR)超買超賣線(OBOS)OBV線 隨機指數(shù)(KD線)乖離率(BIAS)動向指數(shù)(DMI)心理線(PSY)人氣指標動量指標(MTM)震蕩量指標(OSC) 威廉指數(shù)(%R)成交量比率(VR)均量線拋物線轉(zhuǎn)向(SAR)逆勢操作系統(tǒng)成交筆數(shù)指數(shù)點成交值寶塔線逆時鐘曲線1．繪制方法 ＯＸ圖不是坐標表現(xiàn)價格的變化，而是通過小方格來表現(xiàn)價格的變化，其主要內(nèi)容如下：＝價格上升，Ｏ＝價格下降。方格中的數(shù)字表示月份，圖左邊的數(shù)字表示單位價格。（１）當每次股票價格上升時，用“”來表示，價格每上升一個單位，使用一個小來表示。比如在第一列，每股的價格從７元上升到８元，就在８－９之間的小方格里打上一個“”。例如一次上升多個單位。比如說，在第三例價格從５元上升到７元時，便可一次打兩個“”，假如價格在一個單位內(nèi)變動，就用不著打任何記號，比如價格從７．３元漲到７．５元時，由于沒有達到一個新的單位價，就用不著打“”，同樣，如果價格在一個單位價格內(nèi)下降，也用不著打下降的記號。（２）每次價格的下降，用“Ｏ”來表示，價格每下降一個單位，便在相應的小方格中填上一個“Ｏ”，下降多少個單位須填上多少“Ｏ”。（３）當價格運動結(jié)束一個方向，朝相反的方向變化時，則另起一列，在第一列中，價格上升到８－９元之間時，開始下降，于是在第二列用“Ｏ”表示下降一個單位價格。圖中第二列所表示的意義是：當價格上漲到８元時，開始下降，并一直降到５元以下。（４）小方格里的阿拉伯數(shù)字表示月份，即價格變化到了哪一個月，第二列的“３”字，一方面表示價格下降到５－６之間，另一方面又表示價格變化到這一點時，進入了３月份。同樣，第１０列的“４”表示價格變化 移動平均線是用統(tǒng)計處理的方式，將若干天的股票價格加以平均，然后連接成一條線，用以觀察股價趨勢。移動平均線的理論基礎(chǔ)是道瓊斯的“平均成平”概念。移動平均線通常使用進有３日、６日、１０日、１２日、２４日、３０日、７２日、２００日、２８８日、１３周、２６周、５２周等等，不一而足，其目的在取得某一段期間的平均成本，而以此平均成本的移動曲線配合每日收盤價的線路變化分析某一期間多空的優(yōu)劣形勢，以研判股價的可能變化。一般來說，現(xiàn)行價格在平均價之上，意味著市場買力（需求）較大，行情看好；反之，行情價在平均價 （ＭＡＣＤ） ＭＡＣＤ是根據(jù)移動平均線較易掌握趨勢變動的方向之優(yōu)點所發(fā)展出來的，它是利用二條不同速度（一條變動的速率快──短期的移動平均線，另一條較慢──長期的移動平均線）的指數(shù)平滑移動平均線來計算二者之間的差離狀況（ＤＩＦ）作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求取其ＤＩＦ之９日平滑移動平均線，即ＭＡＣＤ線。ＭＡＣＤ實際就是運用快速與慢速移動平均線聚合與分離的征兆，來研判買進與賣出的時機和訊號。 1．ＭＡＣＤ的基本運用方法 ＭＡＣＤ在應用上（ＲＳＩ） 相對強弱指數(shù)是通過比較一段時期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實力，從而作出未來市場的走勢。1．計算公式和方法ＲＳＩ＝[上升平均數(shù)247。(上升平均數(shù)＋下跌平均數(shù))]100 （ＡＤＬ） 騰落指數(shù)（ＡＤLine），是以股票每天上漲或下跌之家數(shù)作為計算與觀察的對象，以了解股票市人氣的盛衰，探測大勢內(nèi)在的動量是強勢還是弱勢，用以研判股市未來動向的技術(shù)性指標。1．計算方法將每天收盤價上漲股票家數(shù)減去收盤價下跌的股票家數(shù)（無漲跌不計）后累積值t ＡＤＬ（ｔ）＝ Σ （上漲家數(shù)一下跌家數(shù)） i=1起始日期為ＡＤＬ（１），目前日期為ＡＤＬ（ｔ）。2．運用原則騰落指數(shù)與股價指數(shù)比較類似，兩者均為反映大勢的動向與趨勢，不對個股的漲跌提供訊號，但由于股價指數(shù)在一定情況下受制于權(quán)值大的股只，當這些股只發(fā)生暴漲與暴跌時，股價指數(shù)有可能反應過度，從而給投資者提供不實的信息，騰落指數(shù)則可以彌補這一類一缺點。由于騰落指數(shù)與股價指數(shù)的關(guān)系比較密切，觀圖時應將兩者聯(lián)系起來共同石頭。一般情況下，股價指數(shù)上和或，騰落指數(shù)亦上升，或兩者皆跌，則可以對升勢或跌勢進行確認。如若股價指數(shù)大動而騰落指數(shù)橫行，或兩者反方面波動，不可互相印證，說明大勢不穩(wěn)，不可貿(mào)然入市。具體來說有以下六種情況。（１）股價指數(shù)持續(xù)上漲，騰落指數(shù)亦上升，股價可能仍將繼續(xù)上升。（２）股價指數(shù)持續(xù)下跌，騰落指數(shù)亦下降，股價可能仍將繼續(xù)下跌。（３）股價指數(shù)上漲，而騰落指數(shù)下降，股價可能回跌。（４）股價指數(shù)下跌，而騰落指數(shù)上升，股價可能回升。（５）股市處于多頭市場時，騰落指數(shù)呈上升趨勢，其間如果突然出現(xiàn)急速下跌現(xiàn)象，接著又立即扭頭向上，創(chuàng)下新高點，則表示引情可能再創(chuàng)新高。（６）股市處于空頭市場時，ＡＤＬ呈現(xiàn)下降趨勢，其間如果突然出現(xiàn)上升現(xiàn)象，接著又回頭，下跌突破原先所創(chuàng)低點，則表示另一段新的下跌趨勢產(chǎn)生。3．研 判為什么股價指數(shù)與騰落指數(shù)有以下關(guān)系呢？因為指數(shù)是以股價和股本來策樣加以計算的，這樣使得高股價與大股本額股票（一般為主流股，升跌在指數(shù)運算中所占比例重大，而騰落指數(shù)把每種股票都作為股市一個分子，兩者的結(jié)合分析，可以看出股市的走勢。一般來說，若是多頭走勢里，維持上升走勢一定要有重心，重心即所謂的主流股，當主流股大漲小回以維持中長線的長打?qū)崙粜判?，而其余股票則采取輪漲的步調(diào)上揚時，上升的步伐將是十分穩(wěn)定的。如果在Ｋ線上升而ＡＤＬ下降，就是提醒您大盤的上升氣勢已有偏于某一族群的味道，而漲勢不均勻并非是件好事，通常在連續(xù)這種背離現(xiàn)象時，都是大勢回檔的預兆。反之，在空頭的行情里，雖然Ｋ線仍然收黑，但ＡＤＬ已翻上，代表了多頭主力企圖以點的攻擊增強對面的擴張，既然大多數(shù)的股票回升了，大盤的止跌也應該不遠了！ＡＤＬ走勢與指數(shù)走勢多數(shù)有類似效果；因而也可用趨勢線和型態(tài)研判。 （ＡＤＲ） 漲跌比率又稱回歸式的騰落指數(shù)，是將一定期間內(nèi)，股價上漲的股票家數(shù)與下跌的股票家數(shù)做一統(tǒng)計求出其比率。其理論基礎(chǔ)是“鐘擺原理”，由于股市的供需有若鐘擺的兩個極端位置，當供給量大時，會產(chǎn)生物極必反的效果，則往需求方向擺動的拉力越強，反之，亦然。1．計算方法Ｎ值一般取１４日，也有用１０日或者２４日，甚至更長６周，１３周，２６周等。漲跌比率的計算方法與移動平均線的計算方法完全相同，如以６日為Ｘ期間時，當?shù)谄呷盏臐q跌家數(shù)累計加入后，必須同時將第一日的漲跌家數(shù)刪除以保持６日的最新移動資料。漲跌比率所采樣的期間，決定線路上下的震蕩次數(shù)與空間，期間愈大，上下震蕩的空間愈小，反之期間愈小震蕩空間愈大。2．運用原則（１）當漲跌比率（Ｒ）大于１．５時，表示股價長期上漲，有超買過度的現(xiàn)象，股價可能要回跌。（２）當漲跌比率（Ｒ）小于０．５時，表示股價長期下跌，有超賣過度的現(xiàn)象，股價可能出現(xiàn)反彈或回升。（３）當漲跌比率（Ｒ）在１．５與０．５之間上下跳動時表示股價處于正常的漲跌狀況中，沒有特殊的超買或超賣現(xiàn)象。（４）當漲跌比率（Ｒ）出現(xiàn)２以上或０．３以下時，表示股市處于大多頭市場或大空頭市場的末期，有嚴重超買或超賣現(xiàn)象。（５）除了股價進入大多頭市場，或展開第二段上升行情之初期，漲跌比率有機會出現(xiàn)２．０以上的絕對買賣數(shù)字外，其余次級上升行情超１．５即是賣點，且多頭市場低于０．５元現(xiàn)象極少，是極佳之買點。（６）漲跌比率如果不斷下降，低于０．７５，通常顯示短線買進機會。在空頭市場初期，如果降至０．７５以下，通常暗示中級反彈機會，而在空頭市場末期，１０日漲跌比率降至０．５以下時，以買進時機。（７）對大勢而言，漲跌比率有先行示警作用，尤其是在短期反彈或回檔方面，更能比圖形領(lǐng)先出現(xiàn)征兆。若圖形與漲跌比率成背馳現(xiàn)象，則大勢即將反轉(zhuǎn)。 （ＯＢＯＳ） ＯＢＯＳ主要用途在衡量大勢漲跌氣勢。ＯＢＯＳ為大勢分析指標，也是漲跌家數(shù)的相關(guān)差異性，藉以了解大勢買賣氣勢的強弱及走向，以便操作之參考。ＯＢＯＳ是通過計算一定時期內(nèi)市場漲，跌股票數(shù)量（家數(shù)）之間的相關(guān)差異性，了解整個市場買賣氣勢之強弱，以及未來大勢走向如何。1．計算方法ＯＢＯＳ＝Ｎ日內(nèi)上漲家數(shù)移動總和－Ｎ日內(nèi)下跌家數(shù)移動總和。Ｎ日的采樣統(tǒng)計一般設(shè)定為１０日。2．運用原則（１）ＯＢＯＳ的數(shù)值可為正數(shù)亦可為負數(shù)，當ＯＢＯＳ為正數(shù)時，市場處于上漲行情，反之為下跌行情。（２）１０日ＯＢＯＳ對大勢有先行指標之功能，一般走在大勢前，六日或２４日的ＯＢＯＳ因其波動太敏感或太滯緩，參考價值不大。（３）當ＯＢＯＳ達到一定正數(shù)值時，大勢處于超買階段，可選擇時機賣出。反之，當ＯＢＯＳ達到一定負數(shù)值時，大勢超賣，可選擇時機買進。ＯＢＯＳ的超買和超賣的指標區(qū)域，因市場上市的總股只多寡而變。（４）ＯＢＯＳ走勢與股價指數(shù)相背離時，需注意大勢反轉(zhuǎn)跡象。（５）ＯＢＯＳ可用趨勢線原理進行研制，當ＯＢＯＳ突破其趨勢線時，應提防大勢隨時反轉(zhuǎn)。（６）ＯＢＯＳ亦可采用型態(tài)原理對其研制，特別當ＯＢＯＳ當高檔走出Ｍ頭或低檔走出Ｗ底時，可按型態(tài)原理作出買進或賣出之抉擇。ＯＢＯＳ反映的是股市的大趨勢，對個股的走勢不提出明確的結(jié)論，因此，在應用時只可將其作為大勢參考指標，不對個股的具體買賣發(fā)生作用。 （成交量凈額法） ＯＢＶ線亦稱ＯＢＶ能量潮，是將成交量值予以數(shù)量化，制成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛。ＯＢＶ的理論基礎(chǔ)是市場價格的變動必須有成交量配合，價格的升降而成交量不相應升降，則市場價格的變動難以繼續(xù)。1．計算方法逐日累計每日上市股票總成交(行情論壇)量，當天收市價高于前一日時，總成交量為正值，反之，為負值，若平盤，則為零。即：當日ＯＢＶ＝前一日的ＯＢＶ177。今日成交量然后將累計所得的成交量逐日定點連接成線，與股價曲線并列于一圖表中，觀其變化。2．運用原則ＯＢＶ線的基本理論基于股價變動與成交量值間的相關(guān)系數(shù)極高，且成交量值為股價變動的先行指標，短期股價的波動與公司業(yè)績興衰并不完全吻合，而是受人氣的影響，因此從成交量的變化可以預測有股價的波動方向。（１）當股價上漲而ＯＢＶ線下降時，表示能量不足，股價可能將回跌。（２）當股價下跌而ＯＢＶ線上升時，表示買氣旺盛，股價可能即將止跌回升。（３）當股價上漲而ＯＢＶ線同步緩慢上升時，表示股市繼續(xù)看好，仍有榮面。（４）當ＯＢＶ線暴升，不論股價是否暴漲或回跌，表示能量即將耗盡，股價可能止?jié)q反轉(zhuǎn)。3．研 判（１）ＯＢＶ線系依據(jù)成交量的變化統(tǒng)計繪制而成，因此ＯＢＶ線屬于技術(shù)性分析與屬于經(jīng)濟性的基本分析無關(guān)。（２）ＯＢＶ線為股市短期波動的重要判斷方法，但運用ＯＢＶ線應配合股價趨勢予以研判分析。（３）ＯＢＶ線能幫助確定股市突破盤局后的發(fā)展方向。（４）ＯＢＶ的走勢，可以局部顯示出市場內(nèi)部主要資金的移動方向，顯示當期不尋常的超額成交量是徘徊于低價位還是在高價位上產(chǎn)生，可使技術(shù)分析者領(lǐng)先一步深入了解市場內(nèi)部原因。（５）ＯＢＶ線對雙重頂（Ｍ頭）第二個高峰的確定有較為標準的顯示，當股價自雙重頂?shù)谝粋€高峰下跌又再次回升時，如果ＯＢＶ線能隨股價趨勢同步上升，價量配合則可能持續(xù)多頭市場并出現(xiàn)更高峰，但是相反的，股價再次回升時，ＯＢＶ線未能同步配合，卻見下降，則可能即將形成第二個峰頂完成雙重頂?shù)男蛻B(tài)，并進一步導致股價上漲反轉(zhuǎn)回跌。（６）ＯＢＶ線適用范圍比較偏向于短期進出，與基本分析絲毫無關(guān)。同時ＯＢＶ也不能有效反效反映當期市場的轉(zhuǎn)手情況。 （ＫＤ線）隨機指數(shù)，是期貨和股票市場常用的技術(shù)分析工具。它在圖表上是由％Ｋ和％Ｄ兩條線所形成，因此也簡稱ＫＤ線。隨機指數(shù)在設(shè)計中綜合了動量觀念，強弱指數(shù)和移動平均線的一些優(yōu)點，在計算過程中主要研究高低價位與收市價的關(guān)系，即通過計算當日或最近數(shù)日的最高價，最低價及收市價等價格波動的真實波幅，反映價格走勢的強弱勢和超買超賣現(xiàn)象。因為市勢上升而未轉(zhuǎn)向之前，每日多數(shù)都會偏于高價位收市，而下跌時收市價就常會偏于低位。隨機指數(shù)還在設(shè)計中充分考慮價格波動的隨機震幅和中，短期波動的測算，使其短期測市功能比移動平均線更準確有效，在市場短期超買超賣的預測方面，又比強弱指數(shù)敏感。因此，隨機指數(shù)作為股市的中，短期技術(shù)測市工具，頗為實用有效。1