1,2,7-12章(財(cái)務(wù)管理學(xué)課后練習(xí)答案)(編輯修改稿)
2025-07-19 12:42 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 西等國的產(chǎn)品競爭力很強(qiáng)，使得我國產(chǎn)品很難在國際市場上立足，而且在外國低油價的沖擊下，建立油料加工廠，前景堪憂。 5. 保稅庫帶來的利益有限。盡管進(jìn)口的大豆可以進(jìn)入保稅庫而免交進(jìn)口關(guān)稅和增值稅，降低原材料成本，但是由于出口豆粕產(chǎn)品的價格很低，部分抵消了保稅庫帶來的好處，使得保稅庫帶來的利益不容樂觀。 6. 進(jìn)口原料面臨匯率變動風(fēng)險。如果HN集團(tuán)建立新廠，那么就需要從國外進(jìn)口大部分原料，這樣匯率的波動就會影響生產(chǎn)成本和利潤，即集團(tuán)要面臨匯率變動風(fēng)險。 （2）企業(yè)進(jìn)行投資環(huán)境分析，對及時、準(zhǔn)確地作出投資決策和不斷提高投資效益具有重要意義。對投資環(huán)境進(jìn)行研究，可以使投資決策有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，保證決策的正確性。HN集團(tuán)通過對建立新廠依據(jù)的可靠性、內(nèi)部條件的適應(yīng)性和戰(zhàn)略事實(shí)的可行性進(jìn)行分析論證，認(rèn)識到建立新廠會面臨著原材料供應(yīng)不足、消費(fèi)市場不景氣、保稅庫利益有限、國際市場的激烈競爭和匯率風(fēng)險等問題，從而得出當(dāng)前HN集團(tuán)建立新廠會有很多風(fēng)險，因此暫時不應(yīng)該建立新廠的結(jié)論。如果HN集團(tuán)不進(jìn)行投資環(huán)境分析，就不能看清集團(tuán)面臨的環(huán)境，不能認(rèn)識到建立新廠的一些制約因素，從而可能會盲目投資、建立新廠，給公司造成損失。因此，進(jìn)行投資環(huán)境分析對企業(yè)作出正確的投資決策有著非常重要的作用。第八章 內(nèi)部長期投資二、練習(xí)題1. 答：（1）項(xiàng)目A的投資回收期 = 1 + = 2（年） 項(xiàng)目B的投資回收期 = 2 + = （年） 所以，如果項(xiàng)目資金必須在2年內(nèi)收回，就應(yīng)該選項(xiàng)目A。 （2）計(jì)算兩個項(xiàng)目的凈現(xiàn)值： NPVA =－7500 + 4000PVIF15%，1 + 3500PVIF15%，2 + 4000PVIF15%，3= －7500 + 4000 + 3500 + 1500= －387（元）NPVB =－5000 + 2500PVIF15%，1 + 1200PVIF15%，2 + 3000PVIF15%，3= －7500 + 2500 + 1200 + 3000= （元） 由于項(xiàng)目B的凈現(xiàn)值大于項(xiàng)目A的凈現(xiàn)值，所以應(yīng)該選擇項(xiàng)目B。2. 答：（1）設(shè)項(xiàng)目A的內(nèi)含報酬率為RA，則： 2000PVIFRA，1 + 1000PVIFRA，2 + 500PVIFRA，3 －2000 = 0 利用試誤法，當(dāng)RA = 40%時，有：2000 + 1000 + 500－2000 = 120當(dāng)RA = 50%時，有：2000 + 1000 + 500－2000 =－74利用插值法，得：報酬率 凈現(xiàn)值 40% 120 RA 0 50% －74 由 ，解得：RA = % %。 （2）設(shè)項(xiàng)目B的內(nèi)含報酬率為RB，（書中初始投資額有誤？1500？）則： 500PVIFRB，1 + 1000PVIFRB，2 + 1500PVIFRB，3 －1500 = 0 利用試誤法，當(dāng)RB = 35%時，有：500 + 1000 + 1500 －1500 = 當(dāng)RB = 40%時，有：500 + 1000 + 1500 －1500 =－87利用插值法，得：報酬率 凈現(xiàn)值 35% RB 0 40% －87 由 ，解得：RB = % %。3. 答：（1）計(jì)算兩個項(xiàng)目的凈現(xiàn)值： NPVS = －250 + 100PVIF10%，1 + 100PVIF10%，2 + 75PVIF10%，3 + 75PVIF10%，4 + 50PVIF10%，5 + 25PVIF10%，6= －250 + 100 + 100 + 75 + 75 + 50 + 25= （美元）NPVL = －250 + 50PVIF10%，1 + 50PVIF10%，2 + 75PVIF10%，3 + 100PVIF10%，4 + 100PVIF10%，5 + 125PVIF10%，6= －250 + 50 + 50 + 75 + 100 + 100 + 125= （美元）（2）計(jì)算兩個項(xiàng)目的內(nèi)含報酬率：設(shè)項(xiàng)目S的內(nèi)含報酬率為RS，則： NPVS = 100PVIFRS，1 + 100PVIFRS，2 + 75PVIFRS，3 + 75PVIFRS，4 + 50PVIFRS，5 + 25PVIFRS，6－250 = 0 利用試誤法，當(dāng)RS = 20%時，有：NPVS = 當(dāng)RS = 25%時，有：NPVS =－利用插值法，得：報酬率 凈現(xiàn)值 20% RS 0 25% － 由 ，解得：RS = % %。設(shè)項(xiàng)目L的內(nèi)含報酬率為RL，則：NPVL = －250 + 50PVIFRL，1 + 50PVIFRL，2 + 75PVIFRL，3 + 100PVIFRL，4 + 100PVIFRL，5 + 125PVIFRL，6 = 0 利用試誤法，當(dāng)RL = 20%時，有：NPVL
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