【文章內(nèi)容簡介】 平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，如果變量之間不是同階平穩(wěn)的，則應(yīng)采取辦法使其同價(jià)平穩(wěn)。從平穩(wěn)性檢驗(yàn)可以看出除了中國粗鋼產(chǎn)量是二階差分平穩(wěn)，其他變量的自然對數(shù)都是一階差分平穩(wěn)，均為一階單整序列，所以滿足存在協(xié)整關(guān)系的前提條件。在多變量方程的協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)中，Johansen方法比較好，因此本文采用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)方法，滯后選擇為1，以下是協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果。如表2所示，跡統(tǒng)計(jì)量和最大特征根值統(tǒng)計(jì)量都表明，在10%的顯著性水平上存在5個(gè)協(xié)整方程。也即PRICE, EXPORT, IMPORT, USDX, BDI、CR4之間均存在協(xié)整關(guān)系。（三）格蘭杰因果檢驗(yàn)由上述檢驗(yàn)得出，中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格的各相關(guān)變量均是一階單整，可以直接進(jìn)行(Granger檢驗(yàn)，分析其變量之間的因果關(guān)系。由于格蘭杰因果檢驗(yàn)對滯后期長度的選擇有時(shí)很敏感，為此本文選擇1 5階滯后期對，中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格及其影響因素進(jìn)行格蘭杰檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。 表3顯示，存在中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格和中國鐵礦石進(jìn)口量的雙向因果關(guān)系，中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格是中國鐵礦石進(jìn)口量的原因，反之亦是。存在中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格和美元指數(shù)的單向因果關(guān)系，美元指數(shù)是中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格的原因，反之不是。不存在中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格和波羅的海干散貨指數(shù)的因果關(guān)系。存在中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格和中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的單向因果關(guān)系，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度是，中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格的原因，反之不是。存在中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格和全球鐵礦石出口量的單向因果關(guān)系，全球鐵礦石出口量是，中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格的原因，反之不是。Granger檢驗(yàn)表明，中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格和中國鐵礦石進(jìn)口量互為因果，受全球鐵礦石出口量和中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的影響明顯。檢驗(yàn)顯示美元指數(shù)和波羅的海干散貨指數(shù)對中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格的影響不大，表明了它們并沒有在中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格上起到主導(dǎo)作用。三、基于VAR的脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解（一）向量自回歸VAR模型是進(jìn)行多變量經(jīng)濟(jì)分析和預(yù)測的重要模型，可以用于預(yù)測相互聯(lián)系的時(shí)間序列變量及分析隨機(jī)擾動(dòng)對時(shí)間序列變量的動(dòng)態(tài)沖擊，從而解釋各種經(jīng)濟(jì)沖擊對時(shí)間序列變量形成的影響。本文把所有變量都當(dāng)做內(nèi)生變量分析它們的相互影響關(guān)系，建立以LNPRICE作為內(nèi)生變量，把LN BDI, LN CR4, LN EXPORT, LN IMPORT, LN USDX為內(nèi)生變量的VAR模型，其滯后2階的模型結(jié)果如表4。（二）脈沖響應(yīng)接著，可以利用向量自回歸模型( VAR)進(jìn)行沖擊反應(yīng)分析，進(jìn)一步探索LN PRICE和LN BDI, LNCR4, LN EXPORT, LN IMPORT, LN USDX之間的關(guān)系。脈沖響應(yīng)描述了在誤差項(xiàng)上加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差大小的沖擊對內(nèi)生變量的當(dāng)前值和未來值所帶來的影響。由于VAR模型是一種非理論性的模型，無需對變量作任何先驗(yàn)性約束，但本文已經(jīng)對LN PRICE和LN BDI,LN CR4, LN EXPORT, LN IMPORT, LN USDX建立了先驗(yàn)關(guān)系，因此，脈沖響應(yīng)函數(shù)方法能夠分析LNBDI, LN CRLN EXPORT, LN IMPORT, LN USDX對LN PRICE的沖擊影響，由以上估計(jì)的VAR (2)模型可得到如下的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖(見圖1 af) 。橫軸表示沖擊作用的滯后期數(shù)(單位:年度)，縱軸表習(xí)、相應(yīng)的變量，實(shí)線表小脈沖響應(yīng)函數(shù)，虛線表示正負(fù)兩倍標(biāo)準(zhǔn)差偏帶。從圖la各影響因素對中國鐵礦石進(jìn)口價(jià)格的脈沖反應(yīng)過程可以看出:圖la顯示，LN BDI的一個(gè)沖擊初始會(huì)對LN PRICE有一個(gè)正的影響，隨后影響逐漸下降，并在3個(gè)年度后達(dá)到最小，響應(yīng)值約為0. 1其后影響逐漸上升，并在3個(gè)年度后達(dá)到最大，響應(yīng)值約為0. 1，以后各期逐漸收斂，并呈現(xiàn)出波動(dòng)。這說明LN BDI會(huì)引起LN PRICE的變化，但這種影響不大，并且不規(guī)則，但一直持續(xù)。圖1b顯示 LN CR4的一個(gè)沖擊初始會(huì)對LN PRICE有一個(gè)負(fù)的影響，隨后影響逐漸下降，并在3個(gè)年度后達(dá)到最大，響應(yīng)值約為0. 15，其后影響逐漸上升。這說明LN CR4會(huì)引起LN PRICE的變化，這種影響不大，但一直持續(xù)。圖lc顯示LN EXPORT的一個(gè)沖擊初始會(huì)對LN PRICE有一個(gè)小的正影響，并在2個(gè)年度后達(dá)到最大，響應(yīng)值約為0. O5，其后影響逐漸下降，到10個(gè)年度趨近于零。這說明LN EXPORT會(huì)引起LNPRICE變化，這種變化隨著時(shí)間推移由強(qiáng)逐漸減弱。圖1d顯示 LN IMPORT的一個(gè)沖擊初始會(huì)對LNPRICE有一個(gè)微小的負(fù)影響，其后影響逐漸上升，在第4期后開始出現(xiàn)正響應(yīng)，其后影響下降后上升，并呈現(xiàn)出波動(dòng)，波動(dòng)幅度不大，到10個(gè)年度趨近于零。這說明LN IMPORT會(huì)引起LN PRICE變化，這種變化隨著時(shí)間推移由強(qiáng)逐漸減弱。圖1e顯示LN USDX的一個(gè)沖擊初始會(huì)對LN PRICE有一個(gè)微小的負(fù)影響，其后影響下降后上升，在第4期后開始出現(xiàn)正響應(yīng)，其后影響先下降后上升，并呈現(xiàn)出波動(dòng)，但波動(dòng)幅度不大，到10個(gè)年度趨近于零。這說明LN USDX會(huì)引起LN PRICE變化，這種變化隨著時(shí)間推移由強(qiáng)逐漸變?nèi)酢D1f顯示 LN PRICE的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的正向沖擊會(huì)導(dǎo)致LN PRICE自身的一個(gè)同等的跳空響應(yīng)，隨后這種響應(yīng)逐漸衰退，10個(gè)年度后基本消失。這說明LN PRICE對其自身有滯后的沖擊響應(yīng)，并逐漸衰退直至消失。（三）方差分解脈沖響應(yīng)函數(shù)描述的是VAR模型中每一個(gè)內(nèi)生變量的沖擊對自身與其它內(nèi)生變量帶來的影響。隨著時(shí)間的推移，可以觀察到模型中的各變量對于沖擊的響應(yīng)如何。而方差分解是指當(dāng)VAR模型中任意一個(gè)變量受到單位沖擊之后，以變量的預(yù)測誤差方差白分比的形式反映的向量之間的交互作用程度。本文應(yīng)用方差分解法對LN PRICE不同預(yù)測期限誤差的方差進(jìn)行分解，以便確定各變量所產(chǎn)生的信息對其的解釋成分，也就是將LN PRICE預(yù)測誤差的方差分解為由它自身、LN BDI, LN CRLN EXPORT, LN IMPORT, LN USDX所產(chǎn)生的新息形成的貢獻(xiàn)率。表5為各變量對LNPRICE影響的10期方差分解表。 從表5可看出，在對LN PRICE變化的貢獻(xiàn)率中，第1期LN PRICE對自身的貢獻(xiàn)率不大，且貢獻(xiàn)率是逐漸遞減的，%。而LN IMPORT對LN PRICE變化的貢獻(xiàn)率很大，且呈現(xiàn)波動(dòng)性，但幅度很小，其貢獻(xiàn)率在27%左右。LN EXPORT對LNPRICE變化的貢獻(xiàn)率非常穩(wěn)定，其貢獻(xiàn)率維持在2%多。BDI對LN PRICE變化的貢獻(xiàn)率很大，且其貢獻(xiàn)率是逐漸遞減的，第10期時(shí)下降到14. 2%。 LN USDX對LN PRICE變化的貢獻(xiàn)率明顯，其貢獻(xiàn)率呈現(xiàn)波動(dòng)性，且波動(dòng)逐漸收斂，第10期時(shí)的貢獻(xiàn)率維持在14%左右。LN CR4對LN PRICE變化的貢獻(xiàn)率很大，且其貢獻(xiàn)率呈現(xiàn)波