【正文】 深入研究，并得出以下結(jié)論:Johnson檢驗(yàn)表明:鐵礦石進(jìn)口價(jià)格與全球鐵礦石進(jìn)出口量，中國(guó)鋼鐵行業(yè)集中度、波羅的海干散貨指數(shù)和美元指數(shù)之間均存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。指數(shù)定價(jià)是由國(guó)外一些機(jī)構(gòu)制定的，并且國(guó)外鐵礦石供應(yīng)商在其定價(jià)中作為參考。季度定價(jià)就是每季度確定一個(gè)參考價(jià)格，在合同執(zhí)行期間參照所屬季度的價(jià)格來(lái)執(zhí)行。（二）長(zhǎng)期影響 鐵礦石價(jià)格是根據(jù)歷年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒中的鐵礦石進(jìn)口量和鐵礦石進(jìn)口金額換算出來(lái)的。從第2期起其自身的擾動(dòng)逐漸下降，來(lái)自LN CR4,LN USDX的擾動(dòng)逐漸上升，%,%。表5為各變量對(duì)LNPRICE影響的10期方差分解表。圖1e顯示LN USDX的一個(gè)沖擊初始會(huì)對(duì)LN PRICE有一個(gè)微小的負(fù)影響，其后影響下降后上升，在第4期后開始出現(xiàn)正響應(yīng)，其后影響先下降后上升，并呈現(xiàn)出波動(dòng)，但波動(dòng)幅度不大，到10個(gè)年度趨近于零。從圖la各影響因素對(duì)中國(guó)鐵礦石進(jìn)口價(jià)格的脈沖反應(yīng)過(guò)程可以看出:圖la顯示，LN BDI的一個(gè)沖擊初始會(huì)對(duì)LN PRICE有一個(gè)正的影響，隨后影響逐漸下降，并在3個(gè)年度后達(dá)到最小，響應(yīng)值約為0. 1其后影響逐漸上升，并在3個(gè)年度后達(dá)到最大，響應(yīng)值約為0. 1，以后各期逐漸收斂，并呈現(xiàn)出波動(dòng)。Granger檢驗(yàn)表明，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口價(jià)格和中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量互為因果，受全球鐵礦石出口量和中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的影響明顯。（三）格蘭杰因果檢驗(yàn)由上述檢驗(yàn)得出，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口價(jià)格的各相關(guān)變量均是一階單整，可以直接進(jìn)行(Granger檢驗(yàn)，分析其變量之間的因果關(guān)系。我們選擇每年1月份的收盤價(jià)作為美元指數(shù)的參考值。2012年全球鐵礦石出口量為根據(jù)澳大利業(yè)、巴西、俄羅斯等十國(guó)的產(chǎn)量做的估計(jì)值。進(jìn)一步建立了格蘭杰因果檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛯?duì)國(guó)際原油價(jià)格與中國(guó)原油進(jìn)口量的實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，研究?jī)烧咧g的變動(dòng)和相互影響關(guān)系。Ardian Harri，Lamer Valley and Darren Hudson (2009)研究了初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格、油價(jià)和匯率的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)在一般情況下大宗商品價(jià)格諸如玉米，棉花，大豆和油價(jià)掛鉤，匯率在大宗商品價(jià)格波動(dòng)，確實(shí)發(fā)揮了作用固。鐵礦石價(jià)格走勢(shì)對(duì)我國(guó)鋼鐵工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要的影響，有必要對(duì)影響中國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的因素進(jìn)行深入研究。在這樣一種背景下，國(guó)際市場(chǎng)有關(guān)商品價(jià)格的波動(dòng)勢(shì)必對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易產(chǎn)生更為深遠(yuǎn)的影響。入世后，我國(guó)非食用原料、礦物燃料以及按原料分類的制成品等資源性商品的進(jìn)口額以年均30%的速度增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，到2010年我國(guó)的鐵礦石進(jìn)口依存度將達(dá)到57%。iron ore,price fluctuations in theThis articlefrom the modelthe import of iron oreore lesss economy,由于中國(guó)本身鐵礦石資源貧礦多富礦少，難以滿足需求，因此中國(guó)進(jìn)口鐵礦石的數(shù)量年年猛增。Because of China39。China39。increase the iron and steelfactorswere analyzed,influence factors目 錄摘 要 IAbstract II引言 1一、文獻(xiàn)綜述 3二、構(gòu)建分析模型 4（一）選取指標(biāo) 4（二）協(xié)整分析 5（三）格蘭杰因果檢驗(yàn) 6三、基于VAR的脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解 7（一）向量自回歸 7（二）脈沖響應(yīng) 7（三）方差分解 8四、中國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格波動(dòng)的影響因素 10（一）短期影響 10（二）長(zhǎng)期影響 10五、中國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理分析 11（一）長(zhǎng)協(xié)定價(jià) 11（二）季度定價(jià) 11（三）指數(shù)定價(jià) 11（四）現(xiàn)貨定價(jià) 12結(jié)論 12參考文獻(xiàn) 13致謝 15III中國(guó)鐵礦石價(jià)格波動(dòng)影響因素及風(fēng)險(xiǎn)管理分析引言我國(guó)自加入世界貿(mào)易組織之后，更加深入地參與到經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程建設(shè)中，并且，隨著城市化進(jìn)程與工業(yè)化進(jìn)程的加快，對(duì)原材料和資源等初級(jí)產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)加劇。大豆進(jìn)口3082萬(wàn)噸，約占國(guó)際貿(mào)易總量的50%。2006年，%，%。而作為全球諸多大宗商品的最大消費(fèi)國(guó)或進(jìn)口國(guó)，中國(guó)成為國(guó)際大宗商品漲價(jià)風(fēng)潮的最大受害者。Rebeca Jimenez Rodriguez and Marcelo Sanchez (2004)評(píng)估石油價(jià)格對(duì)主要工業(yè)化國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的沖擊影響。Sebastian Nicka and Sefan Thoenesb (2013)為德國(guó)天然氣市場(chǎng)開發(fā)了一個(gè)向量自回歸模型(VAR)，在一個(gè)全面的框架中分析了天然氣價(jià)格的決定因素。葉海燕、李錦(2012)選取2010年1月到2012年3月的月度數(shù)據(jù)，構(gòu)建動(dòng)態(tài)回歸模型，對(duì)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，得出的結(jié)論是我國(guó)的粗鋼產(chǎn)量，鐵礦石進(jìn)口量影響了鐵礦石的進(jìn)口價(jià)格。中國(guó)鋼鐵行業(yè)集中度根據(jù)歷年中國(guó)鋼鐵行業(yè)年鑒統(tǒng)計(jì)得出。因此要對(duì)變量的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，如果變量之間不是同階平穩(wěn)的，則應(yīng)采取辦法使其同價(jià)平穩(wěn)。 表3顯示，存在中國(guó)鐵礦石進(jìn)口價(jià)格和中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量的雙向因果關(guān)系，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口價(jià)格是中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量的原因，反之亦是。本文把所有變量都當(dāng)做內(nèi)生變量分析它們的相互影響關(guān)系，建立以LNPRICE作為內(nèi)生變量，把LN BDI, LN CR4, LN EXPORT, LN IMPORT, LN USDX為內(nèi)生變量的VAR模型，其滯后2階的模型結(jié)果如表4。這說(shuō)明LN CR4會(huì)引起LN PRICE的變化，這種影響不大，但一直持續(xù)。這說(shuō)明LN PRICE對(duì)其自身有滯后的沖擊響應(yīng)，并逐漸衰退直至消失。LN EXPORT對(duì)LNPRICE變化的貢獻(xiàn)率非常穩(wěn)定，其貢獻(xiàn)率維持在2%多。這說(shuō)明LN PRICE的波動(dòng)有40%來(lái)自于運(yùn)輸成本和中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量變化?，F(xiàn)在單純的長(zhǎng)協(xié)定價(jià)己基本消失了，我國(guó)的鋼鐵企業(yè)在每次談判后都不得不接受對(duì)方對(duì)長(zhǎng)些定價(jià)的拋棄，而接受與指數(shù)定價(jià)相類似的定價(jià)方法。具體思路是，臨時(shí)價(jià)格為簽汀協(xié)議前的一段時(shí)期內(nèi)的平均價(jià)格，貨物的最終價(jià)格由一前期價(jià)格或當(dāng)期價(jià)格決定。該現(xiàn)貨價(jià)格主要公布印度礦、澳大利亞和巴西鐵礦石的CFR中國(guó)北方主要港口的進(jìn)口價(jià)格?；赩AR模型進(jìn)行的脈沖響應(yīng)和方差分解分析得出的結(jié)果為，全球鐵礦石進(jìn)口量影響最大，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口價(jià)格的波動(dòng)有52%來(lái)自于匯率和中，國(guó)鋼鐵行業(yè)集中度的變化，有40%來(lái)自于運(yùn)輸成本和中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量變化。在此，謹(jǐn)向指導(dǎo)老師表示崇高的敬意和衷心的感謝！在寫論文的過(guò)程中，遇到了很多的問(wèn)題，在指導(dǎo)老師的耐心指導(dǎo)下，問(wèn)題都得以解決。本人完全意識(shí)到本聲明的法律后果由本