【文章內(nèi)容簡介】 ①產(chǎn)品覆蓋廣；②組合資產(chǎn)池的投資模式在分散投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，突破了單一的理財(cái)產(chǎn)品的缺陷，擴(kuò)大了銀行的資金運(yùn)用范圍和客戶收益空間；③賦予發(fā)行主體充分的主動管理能力。缺點(diǎn)：①理財(cái)產(chǎn)品存在信息透明度不高，投資者難以全面了解詳細(xì)資產(chǎn)配置；②負(fù)債期限和資產(chǎn)期限的錯(cuò)配以及復(fù)雜衍生結(jié)構(gòu)的嵌入了產(chǎn)品的復(fù)雜性，導(dǎo)致決定產(chǎn)品最終收益的因素增多，產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)可能會隨之?dāng)U大。 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品（P105114)：將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品（如遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期等）組合在一起的新型金融產(chǎn)品。回報(bào)率通常取決于掛鉤資產(chǎn)（標(biāo)的）的表現(xiàn)，根據(jù)資產(chǎn)的屬性，大致分為外匯、指數(shù)、股票、商品掛鉤類等（保證本金100%）①定義：回報(bào)率取決一組或多組外匯的匯率走勢，即掛鉤標(biāo)的是一組或多組外匯的匯率。14②期權(quán)拆解：目前較為流行的是看好/看淡，或區(qū)間式投資。（1）定義：利率掛鉤類與境內(nèi)外貨幣的利率相掛鉤，產(chǎn)品的收益取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率走勢；債券掛鉤類主要是在貨幣市場和債券市場上進(jìn)行交換和交易，并由銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品；特點(diǎn)是收益不高，但非常穩(wěn)定，期限固定，不得提前支取。（2）掛鉤標(biāo)的：對于利率/債券掛鉤類產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的可以是一組或多組利率/債券。①倫敦銀行同業(yè)拆放利率（Libor）是全球貸款方及債券發(fā)行人的普遍參考利率，是國際間最重要、最常見的市場基準(zhǔn)利率。報(bào)出的利率有隔夜（兩個(gè)工作日）、7 天、1 個(gè)月、3 個(gè)月、6 個(gè)月和1 年期的。②公司債券：是股份公司發(fā)行的一種債務(wù)憑證，承諾在未來的特定日期，償還本金并按事先的約定支付利息。（1）定義：又稱聯(lián)動式投資產(chǎn)品，針對投資者對資本市場的不同預(yù)期，以拆解或組合衍生性金融產(chǎn)品（如股票、一籃子股票、指數(shù)等），并搭配零息債券的方式組合而成的各種報(bào)酬形態(tài)的金融產(chǎn)品。按是否保障本金可分為：不保障和保障本金理財(cái)產(chǎn)品。（2）期權(quán)拆解被分解為期權(quán)：①認(rèn)沽期權(quán)；②認(rèn)購期權(quán)①掛鉤標(biāo)的物的價(jià)格波動：浮動收益部分來源于其所掛鉤的標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格變動。②本金風(fēng)險(xiǎn)：通常結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的保本率直接影響其最高收益率；③收益風(fēng)險(xiǎn)：結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的收益實(shí)現(xiàn)通常是兩點(diǎn)或是點(diǎn)狀分布；④流動性風(fēng)險(xiǎn)：通常是無法提前終止的，其終止是事先約定的條件發(fā)生才出現(xiàn)，流動性不及其他理財(cái)產(chǎn)品。 QDII 基金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品（P114)（QDII），是在一國境內(nèi)設(shè)立，并經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)可以從事境外證券市場有價(jià)證券投資的基金。：①基金；②交易所上市基金（ETF）。 另類理財(cái)產(chǎn)品（P114116)包括：房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對沖基金、私募股權(quán)基金、大宗商品、巨災(zāi)債券、低碳產(chǎn)品和藝術(shù)品等。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)：信用、市場、周期風(fēng)險(xiǎn)等，還有投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)、小概率并非不可能事件、損失即高虧極端風(fēng)險(xiǎn)。 銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展趨勢（P116118)為保證產(chǎn)品收益的最低保障，發(fā)行主體逐步運(yùn)用多種投資組合保險(xiǎn)策略，降低理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。第5 章 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的概念及銷售基本原則（P119120) ★銀行代理服務(wù)類業(yè)務(wù)簡稱代理業(yè)務(wù)，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來非利息收入的業(yè)務(wù)?；驹瓌t：適用性、客觀性原則。 基金的概念和特點(diǎn)（P120121) ★15基金是通過發(fā)行基金份額或受益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有人份額分配給持有人的一種利益共享風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品；適合中長期投資。特點(diǎn)：①集合理財(cái)、專業(yè)管理；②組合投資、分散投資；③利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；④嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；⑤獨(dú)立托管、保障安全。 基金的分類（P121122) ★按受益憑證是否可以贖回分為：開放式（隨時(shí)申購、可贖回、總額可變）和封閉式基金；按投資對象不同分為：股票型（股票比重不低于60%）、債券型（債券比重不低于80%）、混合型、貨幣市場（貨幣市場工具）基金。按投資目標(biāo)不同分為：成長型基金，收入型基金，平衡型基金（兼顧當(dāng)期收入和未來長期增值）。按募集方式不同分為：公募基金，私募基金。按法律地位不同分為：公司型基金，契約型基金（我國基金都屬于此類）。 特殊類型基金（P123124)有基金中的基金（FOF）、交易型開放式指數(shù)基金（ETF）、上市開放式基金（LOF）、QDII 基金和基金“一對多”專戶理財(cái)?shù)取?基金開戶、認(rèn)購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換及分紅（P124126) ★：進(jìn)行投資，要開立基金交易賬戶和基金TA 賬戶；投資者使用銀行卡辦理基金交易賬戶后，才可以開立TA 賬戶；購買不同的基金，需開立不同的TA 賬戶。：①原則：“金額認(rèn)購，面額發(fā)行”；認(rèn)購期內(nèi)產(chǎn)生的利息收入自動轉(zhuǎn)換并增加投資者的認(rèn)購份額。②認(rèn)購期一般按照基金面值1 元錢購買基金，認(rèn)購費(fèi)率通常也要比申購費(fèi)率優(yōu)惠。：①投資者于T 日申購成功后，正常情況下，基金注冊登記人于T+1 日為投資者增加權(quán)益并辦理注冊登記手續(xù)，投資者于T+2 日可贖回該部分基金份額。②基金申購采取“未知價(jià)”原則，投資者申購以申購日（T 日）的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算申購份額。T 日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計(jì)算并于T+1 日公告。③前端收費(fèi)、后端收費(fèi)：前端收費(fèi)是指投資人在申購基金時(shí)繳納申購費(fèi)用；后端收費(fèi)是指投資人在贖回時(shí)繳納申購費(fèi)用；是針對申購費(fèi)而言，與贖回費(fèi)無關(guān)。：贖回費(fèi)由基金合同決定，可以作為手續(xù)費(fèi)，也可計(jì)入基金資產(chǎn)。巨額贖回：單個(gè)開放日基金贖回總贖回申請超過總份額的10%。：基金注冊與過戶登記人以申請有效日為基金轉(zhuǎn)換日（T 日）,以T 日的轉(zhuǎn)出基金份額凈值為基礎(chǔ)，扣除轉(zhuǎn)換費(fèi)用后計(jì)算轉(zhuǎn)出金額；以T 日的轉(zhuǎn)入基金份額凈值為基礎(chǔ)，計(jì)算轉(zhuǎn)入份額。T+1 日作為投資者轉(zhuǎn)出及轉(zhuǎn)入基金份額分別進(jìn)行權(quán)益扣除和權(quán)限增加，T+2 日可以贖回轉(zhuǎn)入基金份額。：基金公司必須以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益，并且每年至少一次；基金分紅分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式。 基金的流動性及收益情況（P126127)：開放式基金通過申購和贖回實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，流動性強(qiáng)，但需支付一定的手續(xù)費(fèi)。：①證券買賣差價(jià)資本利得（重要組成部分）；②紅利收入，因持有股票而享有的凈利潤分配所得；③債券利息，因投資債券而獲得的定期利息收入；④存款利息收入，基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入。：①基礎(chǔ)市場（即基金所投資的對新產(chǎn)品）；②基金自身。16 基金的風(fēng)險(xiǎn)（P127128)。：①價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)：由于基礎(chǔ)資產(chǎn)（股票、債券）價(jià)格波動引起的波動。②流動性風(fēng)險(xiǎn)：封閉式基金在市場進(jìn)行買賣，購買者可能面臨在一定價(jià)格下無法出售或不能及時(shí)出售的風(fēng)險(xiǎn)；開放式基金在遇到巨額贖回時(shí)會延長贖回時(shí)間，從而會造成贖回金額的不確定性。 保險(xiǎn)（P128132) ★：保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢資源，通過銀行的銷售渠道代理銷售保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營方式來滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務(wù)。；占據(jù)著市場的險(xiǎn)種主要是人身保險(xiǎn)中的分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)包括家庭財(cái) 產(chǎn)險(xiǎn)、房貸險(xiǎn)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。【保險(xiǎn)產(chǎn)品的最顯著特點(diǎn)是其他投資理財(cái)產(chǎn)品不可替代的保障功能】 銀行代理國債的概念、種類（P132133) ★：是國家信用的主要形式；我國國債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國家公債；由國家財(cái)政信譽(yù)擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，有“金邊債券”之稱。：憑證式、實(shí)物式、記賬式國債。憑證式國債(2‰手續(xù)費(fèi))是一種國家儲蓄債，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)，可記名、掛失，不能上市流通。無記名實(shí)物國債以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)，面值不等，不記名，不掛失，可以上市流通。記賬式國債以記賬形式記錄債權(quán)，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易（發(fā)行成本降低），可記名、掛失；是一種無紙化交易；效率高，成本低、安全性好。 國債的流動性及收益情況（P133)：國債到期才能還本，因此流動性一般比股票差，但比一般的公司債券好。：影響的因素包括債券期限、基礎(chǔ)利率、市場利率、票面利率、流動性、債券信用等級、稅收待遇及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等。債券的收益主要來源于利息收益和價(jià)差收益?！鞠鄬τ诂F(xiàn)金存款或貨幣市場工具，國債的收益較高，相對于股票、基金產(chǎn)品，國債的風(fēng)險(xiǎn)較??；購買國債可以調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)程度】 國債的風(fēng)險(xiǎn) （P133135)債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素：價(jià)格、再投資、違約、贖回、提前償付和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。（利率風(fēng)險(xiǎn)），價(jià)格與利率變化成反比。:當(dāng)利率下降，短期債券持有人將無法獲得原有的高息票率收益。（信用風(fēng)險(xiǎn)）：債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)。一般與發(fā)行者的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況和信譽(yù)度密切相關(guān)?！緡鴤倪`約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)較高，債券的違約風(fēng)險(xiǎn)通過信用評級表標(biāo)示】：①附有贖回權(quán)的債券未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，具有不確定性；②在市場利率下降時(shí)贖回債券，面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)；③由于贖回價(jià)格的存在，提前贖回增值有限。：如果利率下降，債券提前償付面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。17：當(dāng)發(fā)生通脹時(shí)，債券的本金和利息會受到不同程度的價(jià)值折損。 信托（P135137)：是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托計(jì)劃，具有融通資金的功能。①流動性：信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計(jì)的，缺少轉(zhuǎn)讓平臺，而且通常不可以提前支取，因此流動性較差。②收益情況：收益全部歸受益人所有，風(fēng)險(xiǎn)由信托者承擔(dān)，信托管理人的信譽(yù)和投資管理水平對資產(chǎn)收益有決定性影響。①投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)（最大風(fēng)險(xiǎn)）：包括項(xiàng)目的市場風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)等。②項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)③信托公司風(fēng)險(xiǎn)：包括項(xiàng)目評估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。④流動性風(fēng)險(xiǎn)：信托產(chǎn)品流動性差、缺少轉(zhuǎn)讓平臺，存在較大的流動性風(fēng)險(xiǎn)。 世紀(jì)初，80 年代得到真正發(fā)展。 黃金（P137139) ★：①條塊現(xiàn)貨（保存、移動不易）；②金幣（可以流通、變現(xiàn)不難）；③黃金基金；④紙黃金，使投資人免除儲存的風(fēng)險(xiǎn)和不便，也讓投資人可以隨時(shí)提取所購黃金的權(quán)利，也可以按當(dāng)時(shí)的黃金價(jià)格，將賬戶里的黃金兌換成現(xiàn)金，也稱黃金存折。：流動性較其他證券類投資品差，變現(xiàn)困難。：黃金與股票市場收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，可分散投資總風(fēng)險(xiǎn)，可以保值。第6 章 理財(cái)顧問服務(wù) 理財(cái)顧問服務(wù)概念、特點(diǎn)及服務(wù)流程（P140143)：指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化的服務(wù)。：①客戶基本資料收集；②客戶資產(chǎn)狀況分析；③客戶風(fēng)險(xiǎn)分析；④客戶資產(chǎn)管理目標(biāo)分析；⑤客戶資產(chǎn)預(yù)測與評估；⑥財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn)；⑦基礎(chǔ)規(guī)劃；⑧建立投資組合；⑨實(shí)施計(jì)劃；⑩績效評估。：①顧問性：不涉及客戶財(cái)務(wù)資源的具體操作。②專業(yè)性：理論知識、對市場交易機(jī)制、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特性熟悉。③綜合性④制度性：標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)流程、健全的管理體系、明確的責(zé)任體系。⑤長期性：目的是為建立長期的客戶關(guān)系。 收集客戶信息（P143144) ★（1）定量信息和定性信息（2）財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息①財(cái)務(wù)信息：客戶當(dāng)前的收支狀況、財(cái)務(wù)安排及未來發(fā)展趨勢；是財(cái)務(wù)規(guī)劃的基礎(chǔ)。②非財(cái)務(wù)信息：客戶的社會地位、年齡、投資偏好及風(fēng)險(xiǎn)承受能力；有助于充分了解客戶。18（1）初級信息①初級信息是指客戶個(gè)人和財(cái)務(wù)資料，通過與客戶溝通獲得。②調(diào)查方法：交談和數(shù)據(jù)調(diào)查表的相結(jié)合（2）次級信息①次級信息由政府部門或金融機(jī)構(gòu)公布的宏觀經(jīng)濟(jì)信息。②調(diào)查方法：平時(shí)的收集和積累并建立數(shù)據(jù)庫供隨時(shí)調(diào)用。 客戶財(cái)務(wù)分析（P144149) ★：通過資產(chǎn)負(fù)債表的分析，充分了解客戶的資產(chǎn)負(fù)債信息、結(jié)構(gòu)；反映個(gè)人、家庭某一時(shí)間點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況。：反映在過去一段時(shí)間內(nèi)，個(gè)人的現(xiàn)金收入和支出情況。（1）要點(diǎn)：盈余/赤字=收入支出（2）作用：①有助于發(fā)現(xiàn)個(gè)人消費(fèi)方式上的潛在問題；②有助于找到解決問題的方法；③有助于更有效的利用財(cái)務(wù)資源。：預(yù)測客戶的未來收入、支出；作用：①說明客戶現(xiàn)金流入流出的原因，②反映客戶資金流動性水平，③反映理財(cái)活動對財(cái)務(wù)狀況的影響。 客戶風(fēng)險(xiǎn)特征和理財(cái)特性分析（P150152)構(gòu)成：①風(fēng)險(xiǎn)偏好（基本態(tài)度）：與客戶所處的文化氛圍、成長環(huán)境有密切關(guān)系。②風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度（主觀評價(jià)）：取決于他的知識水平和生活經(jīng)驗(yàn)。③實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力（影響程度）①投資渠道偏好：由于個(gè)人的知識、經(jīng)驗(yàn)、工作或社會關(guān)系等原因而對某類投資渠道有特別的喜好或厭惡；②知識結(jié)構(gòu)；③生活方式（生活、工作習(xí)慣）；④個(gè)人性格。 客戶理財(cái)需求和目標(biāo)分析 （P152153) ★（休假、購新車、存款等，5 年）（子女教育儲蓄、按揭購房等）（退休安排、遺產(chǎn)安排） 現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理（P153157) ★全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃涉及現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理，保險(xiǎn)規(guī)劃，稅收規(guī)劃，人生事件規(guī)劃及投資規(guī)劃等財(cái)務(wù)安排問題。、消費(fèi)及債務(wù)管理是解決客戶資金結(jié)余的問題，是理財(cái)規(guī)劃的起點(diǎn)；；；、教育及養(yǎng)老等需要面臨的問題；?，F(xiàn)金管理：（1）目的：滿足日常的、周期性支出，應(yīng)急資金，未來消費(fèi)，財(cái)富積累與投資獲利的需要。（2）現(xiàn)金管理的主要內(nèi)容是編制財(cái)務(wù)預(yù)算①設(shè)定長期理財(cái)目標(biāo)——確定儲蓄目標(biāo)②預(yù)測年度收入19③預(yù)測年度支出要使：年度支出預(yù)算=收入儲蓄目標(biāo)④對預(yù)算進(jìn)行控制與差異分析（3）緊急預(yù)備金：①流動性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場基金；②貸款額度。消費(fèi)管理：①即期消費(fèi)和遠(yuǎn)期消費(fèi)（平衡消費(fèi)）②消費(fèi)支出預(yù)期（合理預(yù)期）③孩子的消費(fèi)（不能否定其價(jià)值觀，但理財(cái)角度要理性消費(fèi)）④住房、汽車等大額消費(fèi)（避免超前消費(fèi)）⑤保險(xiǎn)消費(fèi)（要與收入水平相適應(yīng)）債務(wù)管理：個(gè)人信貸能力的決定因素①客戶收入能力；②客戶資產(chǎn)價(jià)值。 保險(xiǎn)規(guī)劃（P157162)：風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和合理避稅：①轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)原則；②量力而行原則；③分析客戶保險(xiǎn)需要。：①確定保險(xiǎn)標(biāo)的；②