某公司資金管理籌措與財務(wù)知識分析總論(編輯修改稿)
2025-07-17 07:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 券收益率高于A公司的必要收益率，發(fā)行價格低于債券價值，因此甲公司債券具有投資價值；因為乙公司債券收益率低于A公司的必要收益率，發(fā)行價格高于債券價值，所以乙公司的債券不具備投資價值；因為丙公司債券的發(fā)行價格高于債券價值，因此丙公司債券不具備投資價值。決策結(jié)論：A公司應(yīng)當選擇購買甲公司債券的方案 【題6—5】1. 第一年末股價為115元，認股權(quán)證的執(zhí)行價格為110元，因此．經(jīng)理執(zhí)行1萬份認股權(quán)證： 執(zhí)行認股權(quán)后公司權(quán)益總額=115100+1101=11610（萬元） 公司總股份=100+1=101（萬股） 每股價值=11610247。101=（元） 經(jīng)理執(zhí)行認股權(quán)證獲利=（）1=（萬元）2. 第二年末因股價低于110元，因此經(jīng)理暫時不執(zhí)行認股權(quán)。3. ［110（1+＋5％）2］，因此經(jīng)理執(zhí)行2萬股認股權(quán)： 執(zhí)行認股權(quán)后公司權(quán)益總額=125101+101（1+5%）22=（萬元） 公司總股份=101+2=103（萬股） 每股價值=247。103=（元） 經(jīng)理執(zhí)行認股權(quán)證獲利=[（1+5%）2]2=（萬元）第7章 營運資金管理【題7—1】（1）最佳現(xiàn)金持有量為40 000（元）；（2）最低現(xiàn)金管理成本4000元，轉(zhuǎn)換成本2000元，持有機會成本2000元；（3）交易次數(shù)10次，交易間隔期36天?！绢}7—2】（1）該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為100天；（2）該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）；（3）95萬元?！绢}7—3】（1）；（2）；（3）；（4）不能，利潤差額有667元?！绢}7—4】（1）收款平均間隔天數(shù)17天；（2）每日信用銷售額20萬元；（3）應(yīng)收賬款余額340萬元；（4）應(yīng)收賬款機會成本34萬元?！绢}7—5】（1）甲方案增減利潤額＝－5000020％＝－10000（元），乙方案增減利潤額＝＋8000020％＝＋16000（元）；（2）甲方案：增加的機會成本＝－5000060∕36015％＝－1250（元）、增減的管理成本＝－300（元）、增減的壞賬成本＝－500009％＝－4500（元），乙方案：增加的機會成本＝＋8000075∕36015％＝＋2500（元）、增減的管理成本＝＋500（元）、增減的壞賬成本＝＋80000％＝＋10000（元）；（3）甲方案：（－10000）－（－1250）－（－300）－（－4500）＝－3950（元），乙方案：16000－2500－500－10000＝3000（元）；（4）應(yīng)改變現(xiàn)行的信用標準，采用乙方案?！绢}7—6】（1）機會成本＝18．18％＞10％，則不應(yīng)放棄折扣；（2）甲提供的機會成本36．73％，乙為36．36％，應(yīng)選擇甲供應(yīng)商； （3）11．11％。第8章 收益分配管理【題8—1】（1）可發(fā)放的股利額為：15000002000000（3247。5）=300000（元）（2）股利支付率為：300000247。1500000=20%（3）每股股利為：300000247。1000000=（元/股）【題8—2】（1）發(fā)放股票股利需要從“未分配利潤”項目轉(zhuǎn)出資金為：2050010%=1000（萬元）普通股股本增加50010%6=300（萬元）資本公積增加1000300=700（萬元）股東權(quán)益情況如下：普通股 3300萬元資本公積 2700萬元未分配利潤 14000萬元股東權(quán)益總額 20000萬元（2）普通股股權(quán)5002=1000（萬股）每股面值為3元，總孤本仍為3000萬元股票分割不影響“資本公積”、“未分配利潤”。股東權(quán)益情況如下：普通股（面值3元，已發(fā)行1000萬股） 3000萬元資本公積 2000萬元未分配利潤 15000萬元股東權(quán)益總額 20000萬元由以上分析可見，發(fā)放股票股利不會引起股東權(quán)益總額的變化，但使得股東權(quán)益的結(jié)構(gòu)發(fā)生改變；而進行股票分割既沒改變股東權(quán)益總額，也沒引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化。【題8—3】（1）維持10%的增長率 支付股利=225（1+10%）=（萬元）（2）2008年股利支付率=225247。750=30% 2009年股利支付120030%=360（萬元）（3）內(nèi)部權(quán)益融資=90040%=360（萬元） 2009年股利支付=1200360=840（萬元）【題8—4】保留利潤=500（110%）=450（萬元）項目所需權(quán)益融資需要=1200（150%）=600（萬元）外部權(quán)益融資=600450=150（萬元）【題8—5】（1）發(fā)放股票股利后，普通股總數(shù)增加到324000股；“股本”項目為648000元；“未分配利潤”項目應(yīng)減少2400024=576000元，變?yōu)?324000元；“資本公積”項目為28000006480001324000=828000元（2）發(fā)放股票股利前每股利潤為
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