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正文內(nèi)容

認(rèn)識(shí)內(nèi)地銀行同業(yè)債券市場(chǎng)(編輯修改稿)

2024-07-17 03:22 本頁(yè)面
 

【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 。商業(yè)銀行和企業(yè)不能入市發(fā)債,然而,近年來(lái)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu),為了滿足資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要,不斷增持債券;二是投資人結(jié)構(gòu)單一,同質(zhì)性強(qiáng),目前八百八十家市場(chǎng)參與主體,以金融機(jī)構(gòu)為主,資金狀況和對(duì)市場(chǎng)預(yù)期均具有同向性,供需方向相同,制約了市場(chǎng)的流動(dòng)性;三是市場(chǎng)缺乏真正意義的做市商。長(zhǎng)期債券收益率偏低2002年下半年,債券收益率出現(xiàn)大幅回升,其中短期債券回升較大,已接近2001年底水平,但長(zhǎng)期債券收益率回升幅度小於短期債券,收益率曲線呈現(xiàn)平緩。長(zhǎng)期債券價(jià)格嚴(yán)重向下扭曲,根本不能反映中長(zhǎng)期投資包含的利率風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)債收益率曲線銀行存款曲線200212銀行間債券市場(chǎng)收益率曲線 筆者預(yù)期,2002年銀行同業(yè)債券市場(chǎng)整體利率水平大幅上升的可能性較小,反而有下調(diào)的可能,主要是基於以下判斷:一、 市場(chǎng)基準(zhǔn)利率維持低水平2003年是新一屆政府執(zhí)政
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