【文章內(nèi)容簡介】 。企業(yè)的流動負債 流動資產(chǎn)就是在一年 內(nèi)能夠變成錢，或者通過它被消耗、出售掉也變成錢，而流動負債就是在一年內(nèi)你得還人家。 從財務上來講，這個比值的理想值是 2，即流動資產(chǎn)與流動負債應該保持 2∶ 1 的關系。它的概念是：流動資產(chǎn)要有 2 份，流動負債應該保持在 1 份。 從財務的角度來講， 如果一個企業(yè)的流動比率大于 2，通常認為這個企業(yè)的短期償債能力比較強；如果一個企業(yè)的流動比率小于 2，通常認為這個企業(yè)的短期償債能力比較弱。 但有時這個指標可能會造成一種錯覺。比如流動資產(chǎn)中大量的是殘損霉變、呆滯積壓的商品等存貨，或者是無法收回的應收賬款，那么在這種情況下，即使比值 比 2大很多 ，也不能證明企業(yè)的 短期 償債能力強。 為了進一步跟蹤來對短期償債能力進行檢驗，又出現(xiàn)如下指標。 14. 速動比率 速動比率 =速動資產(chǎn)總額247。流動負債總額 從理論上來講，速動資產(chǎn)是可以迅速地轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金 （可以迅速變成錢） 的資產(chǎn)。財政部有一個硬性的規(guī)定：迅速可以轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的資產(chǎn)就是速動資產(chǎn)，它等于流動資產(chǎn)減去存貨。 速動資產(chǎn) =流動資產(chǎn) 存貨 也就是說， 我們只把 存貨 當成 不能迅速地轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金資產(chǎn)，其他的都視同可以迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的資產(chǎn)。其實剩下的資產(chǎn)也不一定都能夠迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，這只是財政部規(guī)定的一個基本指標，財務專家也認 可這樣一種慣用的計算方法。 在工商企業(yè)中，存貨在整個流動資產(chǎn)中一般要占到 50%左右。所以如果說流動比率是 2，那么速動比率應該就是 1。 所以說 ，速動比例的理想值是 1。如果一個企業(yè)的速動比率大于1，通常認為這個企業(yè)的短期償債能力比較強；如果企業(yè)的速動比率小于 1，通常認為這個企業(yè)的短期償債能力比較弱。 當一個企業(yè)資產(chǎn)負債率偏高時，財務結(jié)構(gòu)可能不穩(wěn)定，而判斷企業(yè)財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定的最主要因素就是短期償債能力的強弱，所以要跟進檢查兩個內(nèi)容：流動比率和速動比率。借著這兩個指標，就可以檢查企業(yè)的財務狀況是否穩(wěn)定。 15. 【案例】 以表為例，閱讀它的第一步叫總額觀察，目的是什么？找方向 ——資產(chǎn)在減少，負債在減少，所有者權(quán)益在增加。 第二步叫具體項目瀏覽，目的是什么？找原因。發(fā)現(xiàn)負債的那些數(shù)字，短期借款在下降，應付票據(jù)在償還，而且 我們 判斷是正常的。所有者權(quán)益在增加， 發(fā)現(xiàn) 一 個 是股東注入了資金，二是企業(yè)還是賺了錢的。 第三步是借助相關財務比率來看一看這個企業(yè)財務的安全系數(shù)是加大了還是降低了。通過計算得到這樣一組數(shù)據(jù)：這個企業(yè) 2020 年的資產(chǎn)負債率是 %， 2020 年是 %，也就是說它的負債率從 %降到了 %，那么它的負 債水平在迅速下降。負債水平在迅速下降，企業(yè)財務的安全系數(shù)在增強，這個企業(yè)短期償債能力是強還是弱呢？通過計算了解到，這個企業(yè) 2020 年的流動比率是 ，到了 2020年流動比率是 ，一般的理想值是 2，它是 ，所以流動比率表明這個企業(yè)短期償債能力比較強。 通過對速動比率的檢查，發(fā)現(xiàn) 2020 年這個企業(yè)的速動比率是 ，而到了 2020年是，速動比率的理想值比 1 多，短期償債能力就比較強。就是說借助相關財務比率，檢驗的結(jié)果是這家公司負債水平在下降，而短期償債能力在明顯的增強?？偟脑u價是這個企 業(yè)的財務結(jié)構(gòu)更趨于穩(wěn)定。 【學生提問】如果某一個企業(yè)的流動比率比 2 大，速動比率比 1 大，那么能不能說明這個企業(yè)短期償債能力就一定強呢 ？ 【高老師回答】剛才所研究的閱讀資產(chǎn)負債表，我們所做的是對企業(yè)的特定時點的財務狀況做一種常規(guī)的檢查，而常規(guī)檢查只是從一般的角度來對企業(yè)財務狀況做一下判斷，而對企業(yè)的資產(chǎn)負債表的實質(zhì)性內(nèi)容還需要借助于資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)為基礎，需要更跟進的一步對資產(chǎn)負債表進行詳細的研究，見下一講。 第四講 怎樣閱讀資產(chǎn)負債表（下） 16. 二加二法則： 1) 【案例】：公司準備招聘 1 名財務部經(jīng)理。經(jīng)過首輪面試后 剩下 3 個候選人，公司總經(jīng)理認為這 3 個候選人的條件都不錯；他們都是大學本科畢業(yè)，都是學會計專業(yè)的，都有在大企業(yè)工作 10 年的經(jīng)歷，而且都是男的，這 3 個候選人在歷史上都沒有問題，也就是說通過人力資源部門考察，他們都沒有違規(guī)和違紀的歷史記錄。但公司只能從中選擇一個作為公司財務部的經(jīng)理，怎么辦呢？ 公司決定對這 3 個候選人做一下測試。給 3 個候選人出的題目就是使用會計上比較著名的 2+2 法則來進行考試，即 2+2 等于幾。我們告訴他：我們招聘的崗位是公司財務部經(jīng)理。第一個候選人的回答是 2+2=3 或者 2+2=4；第二個候選人的回 答是 2+2 多數(shù)時候等于 4，有時等于 3，有時等于 5；第三個候選人考慮了一下回答，你們想要幾？結(jié)果第二個候選人被公司聘用。為什么呢？ 2) 2+2=4 2+2=4，從會計角度來講，這是一個永遠的規(guī)則。比如說公司買一臺電腦，價格 1 萬元，在賬上告訴別人，購買它花了 1 萬元，在表上也會告訴別人，購買電腦花了 1 萬元，所以2+2=4，它能在表上真實地反映它的價值。第一位應聘者不太適合做公司的財務部經(jīng)理，因為在他的眼中，對于會計數(shù)字的理解僅僅是 2+2=4，他只是從記賬的角度來加以考慮。第三個候選人也不會被選中，因為《會計法》明確規(guī) 定，單位負責人對本單位的會計工作和會計資料的真實性、完整性負責，如果企業(yè)的領導想要什么數(shù)字，他就填上什么數(shù)字，這樣的財務部經(jīng)理是比較可怕的。 3) 2+2＜ 4 2+2 多數(shù)時候等于 4，但有時會小于 4。例如，某企業(yè)買了一項專利，在買這項專利時花了 16 萬元，可是這項專利最終未能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，算是失敗。在報表上、在賬上，仍然要告訴別人，企業(yè)有無形資產(chǎn) ——專利 16萬元。然而從管理者的眼光來看，這 16萬元應該是零。 4) 2+2＞ 4 2+2 也會大于 4。例如，某企業(yè)在賬上所記載的某項專利是 30萬元。按照會計的規(guī)則，能夠記入的賬 面價值，在報表上披露的數(shù)字僅僅是專利取得成功以后到專利局去申請注冊所花的錢。這個企業(yè)一共在這個方面花了 30萬元，那么在賬上、表上告訴別人也是 30 萬元?？墒窃u估師給企業(yè)做了一下正確的評估，專利的價值是 3000 萬元。在這種情況下，報表上的 30 萬元就是實際上的 3000 萬。 5) 2+2 法則在會計上是一個很重要的法則，它是通過比喻的方式，告訴公司的管理者，怎樣理解會計報表中的數(shù)字。在會計的報表上， 2+2 是永遠等于 4?？墒窃谧x表人來看， 2+2多數(shù)時等于 4，有時等于 3，有時等于 5，對資產(chǎn)負債和所有者權(quán)益的理解都應如此。當我們在研究報表時，這個規(guī)則我們必須要加以考慮。 17. 評估資產(chǎn)的成本與市價 ： 1) 資產(chǎn)計價基礎是實際成本： 評估資產(chǎn)的成本與市價，就是研究如何運用 2+2 法則重新認識資產(chǎn)負債表。在資產(chǎn)負債表中，所披露的內(nèi)容主要有三個，即在某一個特定時點有多少資產(chǎn)，有多少負債，有多少股東權(quán)益。資產(chǎn)負債表中所披露的資產(chǎn)屬于實際成本。會計上有一個基本規(guī)則，就是遵循實際成本原則，或者叫歷史成本原則，即資產(chǎn)負債表上告訴別人的資產(chǎn)額是歷史成本，是取得這項資產(chǎn)時花了多少錢，或者說當你購入這個資產(chǎn)的時候花了多少錢，它是一個歷史成本為基礎來研究的。所謂歷 史成本，就是企業(yè)取得或生產(chǎn)某物時實際支出的錢。例如， 1997 年企業(yè)購買一輛汽車，購買日當天實際支付的價款就是該項資產(chǎn)的歷史成本。 會計遵循的是歷史成本原則，而管理中更應該關注的是資產(chǎn)的現(xiàn)行市價。資產(chǎn)負債表披露的是資產(chǎn)的成本而不是市價，兩者有著很大的差距，作為一個公司的管理者必須注意這一點。我們自己要估量一下，企業(yè)資產(chǎn)負債表的這個資產(chǎn)，它的成本和市價到底差距有多大。注意到這點，就會知道企業(yè)資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)，用 2+2 法則計算時，它到底是等于 3，還是等于 4，還是等于 5。 2) 關注的主要項目 A. 關注資產(chǎn)的質(zhì)量 用 2+2 法則來重新看待資產(chǎn)負債表時，要關注資產(chǎn)的質(zhì)量。從我國的企業(yè)來看，關注資產(chǎn)的質(zhì)量就是關注資產(chǎn)負債表中的 “含水量 ”。報表中資產(chǎn) 2+2=4 是會計的規(guī)則，可是 “四 ”里邊有時是含水，有時含金，我們一定要評估一下它的含水量有多大。 (1) 應收賬款和其他應收款收回的比率（流動資產(chǎn)中） 資產(chǎn)負債表中的應收賬款和其他應收款，表明別人欠公司的賬款，這筆錢是應該收回來的。流動資產(chǎn)在 1 年內(nèi)可以收回，但現(xiàn)實生活中常常遭遇的就是公司的應收賬款無法收回。雖然在報表上一是一、二是二照樣反映，但是這兩筆錢很有可能是收不回來的。 【案例】：按照會 計規(guī)則，如果這個企業(yè)的資產(chǎn)負債表中的應收賬款和其他應收款償還期超過 3 年的話，那么收回的可能性就不會太大?？赡芷髽I(yè)由于種種原因，不愿意把這項資產(chǎn)轉(zhuǎn)銷掉，所以照樣反映在資產(chǎn)負債表，比如應收 賬款 有 1000 萬，很可能這個客戶都找不到了，但是報表中這個數(shù)字照有，這種情況下應收 賬款其實是注了水的應收賬款，我們要分析這個應收賬款當中到底有多少可以收回，我們知道哪些可以收回，不能收回的就是水分。再比如， 在我國上市公司中存在著很多問題，即母公司從子公司借錢，而母公司從子公司借錢的時候通常出現(xiàn)一些情況，借了錢就不還，所以考察應 收賬款和其它應收款，如果發(fā)現(xiàn)應收款和其它應收款是應該向母公司收的，那這筆應收款的風險就比較大。當然我們可能無法準確估計我們能夠拿回多少錢，但至少我們應該能夠意識到這樣一點。 (2) 存貨 存貨包括原材料、在途材料、庫存商品。 在企業(yè)的資產(chǎn)負債表中存貨也含有大量的水分，或者說有些企業(yè)的存貨是注了水的存貨。比如存貨的數(shù)字可靠嗎？這些問題也是值得關注的。為了保證報表的數(shù)字是真實的，按照會計規(guī)則要求，每年年末要對存貨進行全面盤點，如果實際數(shù)字和賬面數(shù)字不一致，那么要調(diào)賬調(diào)表，直到表上數(shù)字和實際數(shù)字一致?，F(xiàn)實生活中由于種種原因 ，公司高層領導忙，財務人員也忙，最后大家可能就忽視了對存貨的盤點，而這種忽視的盤點，大家都沒盤點，但是在企業(yè)當中經(jīng)?？梢姷降氖菦]有盤點的業(yè)務都有盤點表，實際上誰也沒有盤點，此時存貨數(shù)字的真實性就值得考慮。再一點， 我們 存貨所反映的價值是歷史成本，就是你買它的時候是多少錢，而存貨的市價是會變動的，我們現(xiàn)在要關注的是這個存貨現(xiàn)在應該值多少錢。舉例：企業(yè)經(jīng)營手機，買手機的時候告訴大家花了 10萬元，這是我的存貨，可是過了兩天手機價格降到 6 萬元，我在報表上仍然告訴別人我的手機是 10 萬元，可是從管理者的角度來說，雖然賬上 表上是 10 萬元，也許真實的現(xiàn)在價值只有 6 萬元，那么賬上多出的 4 萬元就是水分。 (3) 長期投資 企業(yè)長期投資當中很有可能相當一部分無法收回，如果企業(yè)賬上不轉(zhuǎn)銷，表上不反映，這些無法收回的部分就是資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)存在 “水分 ”的地方。 (4) 待處理財產(chǎn)損失 就是在資產(chǎn)負債表中流動資產(chǎn)的最后一項和固定資產(chǎn)的最后一項都叫待處理財產(chǎn)損失，一項是待處理流動資產(chǎn)的凈損失，一項是待處理固定資產(chǎn)的凈損失。這兩個項目數(shù)字在報表中是百分之百的水分，也就是說它只是遵守會計規(guī)則中 2+2 必須等于 4，但是它并不是企業(yè)的資源，并不是企業(yè)的資產(chǎn)。 例如在 某一個時點，企業(yè)擁有資產(chǎn)總額 1000 萬元，而待處理損失有 800萬元，其實這個企業(yè)真正資產(chǎn)的含量只有 200 萬元，而不是 1000 萬元?？稍趫蟊砩先匀桓嬖V別人擁有資產(chǎn) 1000 萬元，其中 800 萬元是百分之百的水分。 所以我們對待處理損失，在考慮這個項目時，要把它當百分之百的水分來看待。 (5) 短期投資 短期投資的成本和市價也有差距，而且這種差距也比較明顯。 (6) 無形資產(chǎn) 某企業(yè)為了蓋房，花了 4000 萬元買了塊地皮，但是過一段時間這塊地皮從 4000 萬元降到了 2020 萬元，可是企業(yè)的會計賬上記載的是 4000 萬元。在企業(yè)的賬面上告 訴你這塊土地的使用權(quán)是 4000 萬元，可是按照現(xiàn)在的價值只有 2020 萬元，該企業(yè)的無形資產(chǎn)實際為2020 萬元。 類似這些項目，都涉及到企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量問題，而且更多的是資產(chǎn)的含水量，就是資產(chǎn)中是注了水。雖然我們對資產(chǎn)中含水量有多大不能準確把握，但至少我們在讀表的時候應該關注這個問題。有一點要特別聲明，這里邊雖然有含水量，但是有時含水量它并不違法，并不違反會計的規(guī)則，按照會計規(guī)則這個含水量可能會是存在的，而并不意味著企業(yè)非要做假賬才會產(chǎn)生這樣一個結(jié)果。當然在資產(chǎn)中也有含金量的時候，比如無形資產(chǎn)專利 30 萬，可真正價 值 3000 萬，則報表中的 30 萬值 3000 萬，而這時的資產(chǎn)不是含水，而是具有含金量的資產(chǎn)。 表 41 關注資產(chǎn)質(zhì)量 主要項目 關注內(nèi)容 （ 1）應收賬款 收回的比率有多大 ? （ 2）存貨 市價是多少？狀況如何？數(shù)字可靠嗎？ （ 3）固定資產(chǎn) 可收回金額？ （ 4）長期投資 可收回金額？ （ 5）待處理財產(chǎn)損失 報表中有該項目嗎？ （ 6）短期投資 市值是多少？ （ 7）在建工程 是否減值？ （ 8）無形資產(chǎn) 可收回金額？ （ 9）其他資產(chǎn) 有多大 ? B. 關注負債 流動負債是在一年內(nèi)可以償還的，長期負債是超 過一年才能償還的，大家更應該關注 并不是企業(yè)所有的負債都能在資產(chǎn)負債表上反映出來，資產(chǎn)負債表上所反映的負債只是現(xiàn)在已經(jīng)存在的負債，或者叫現(xiàn)實的債務，而企業(yè)潛在的風險和債務，在資產(chǎn)負債表中是無法反映的。潛在的負債體現(xiàn)在資產(chǎn)負債表的報表附錄中，編表人要對其進行詳細地解釋。 C. 關注所有者權(quán)益 所有者權(quán)益里邊有兩個項目：一個是股本或?qū)嵤召Y