【文章內(nèi)容簡介】 遞延收益 應(yīng)付短期債券 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 其他流動負(fù)債 流動負(fù)債合計 非流動負(fù)債　　 長期借款 應(yīng)付債券 長期應(yīng)付款 專項應(yīng)付款 預(yù)計非流動負(fù)債 遞延所得稅負(fù)債 其他非流動負(fù)債 非流動負(fù)債合計 負(fù)債合計 所有者權(quán)益　　 實收資本(或股本) 資本公積 庫存股 專項儲備 盈余公積 一般風(fēng)險準(zhǔn)備 未確定的投資損失 未分配利潤 擬分配現(xiàn)金股利 外幣報表折算差額 歸屬于母公司股東權(quán)益合計 少數(shù)股東權(quán)益 所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計 負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動情況的分析評價可以分為兩大方面，根據(jù)七匹狼資產(chǎn)負(fù)債邊編制的垂直分析表可以做出以下分析評價：一、資產(chǎn)的綜合分析（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價從垂直分析表可以看出：（1）從靜態(tài)方面看，從大體上看，該企業(yè)的流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較強，其企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險比較?。环橇鲃淤Y產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險較大。所以，流動資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動較強而風(fēng)險較小，非流動資產(chǎn)比重大時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)動資金，風(fēng)險較大。%，%，與一般服裝企業(yè)對比，該企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為資產(chǎn)的流動性較強，資產(chǎn)風(fēng)險較小。（2）從動態(tài)當(dāng)面分析，%，%。結(jié)合各資產(chǎn)項目的結(jié)構(gòu)變動來看，%，%，%，其他的項目變化都不大，并且變化的項目都是增加的，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對平穩(wěn)且向增加的方向變動。（二）資本結(jié)構(gòu)的分析評價（1）從靜態(tài)方面看，%，%，，資產(chǎn)負(fù)債率較小，說明該公司的財務(wù)風(fēng)險比較小，但是僅僅憑借以上分析是難以做出判斷，股東權(quán)益比重必須結(jié)合企業(yè)盈利能力，通過權(quán)益結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析才能給予說明。（2）從動態(tài)方面分析，%，%，各個項目變動的幅度不是很大，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財務(wù)實力略有下降。（三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1） 經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動的物質(zhì)基礎(chǔ)，但是一個企業(yè)的資產(chǎn)并不是全部用于經(jīng)營活動過程中，如一些債權(quán)類資產(chǎn)和投資類資產(chǎn)以及已經(jīng)轉(zhuǎn)化為今后費用的攤銷費用、長期待攤費用、開發(fā)支出和遞延所得稅資產(chǎn)等，而這類資產(chǎn)并不能用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，如果非經(jīng)營資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率比較大，那么企業(yè)的經(jīng)營能力就會被高估。如果企業(yè)的資產(chǎn)增加了，在上面所述情況下，并不能提高企業(yè)的經(jīng)營能力。因此我們需根據(jù)七匹狼公司的資產(chǎn)負(fù)債表編制企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比率做進(jìn)一步分析，編表如下：經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)分析表項目2011年2010年2011年（%）2010（%）變動情況（%）經(jīng)營資產(chǎn)　　　　　貨幣資金 預(yù)付款項 存貨 固定資產(chǎn)凈額 在建工程 無形資產(chǎn) 經(jīng)營資產(chǎn)總計 非經(jīng)營資產(chǎn)　　 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款 應(yīng)收利息 其他應(yīng)收款 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 其他流動資產(chǎn) 持有至到期投資 長期股權(quán)投資 投資性房地產(chǎn) 長期待攤費用 遞延所得稅資產(chǎn) 商譽 非經(jīng)營資產(chǎn)總計 資產(chǎn)總計 從表中可以看出，顯然經(jīng)營資產(chǎn)和非經(jīng)營資產(chǎn)都有所增長，但是由于經(jīng)營資產(chǎn)增長速度大于非經(jīng)營資產(chǎn)的增長速度，%，由此表明七匹狼企業(yè)的實際經(jīng)營能力有較大的增長，說明該企業(yè)在2011年加大經(jīng)營投資。（2） 固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系固流比例是體現(xiàn)一個企業(yè)生產(chǎn)能力是否飽和，或者說生產(chǎn)能力是否閑置和加工能力不足的一項重要指標(biāo)，也是反映企業(yè)高層管理人管理理念的一個標(biāo)志。通過對固流比的了解，能夠很好的評價一個企業(yè)的盈利水平和資產(chǎn)風(fēng)險。根據(jù)對七匹狼資產(chǎn)負(fù)債表垂直表的分析我們可以看出，%，%，%，%，%，%。從以上數(shù)據(jù)我們可以得出該公司的固流比例在下降，并且下降幅度較大，聯(lián)系對經(jīng)營資產(chǎn)和非經(jīng)營資產(chǎn)的分析可以看出，該公司在進(jìn)行經(jīng)營資產(chǎn)的擴(kuò)張，并且該公司的固流比例在從激進(jìn)的固流結(jié)構(gòu)政策向較保守的固流政策轉(zhuǎn)變，固定資產(chǎn)的比例在增加，會相應(yīng)的提高企業(yè)的盈利能力，但是會導(dǎo)致企業(yè)的流動性下降，資產(chǎn)風(fēng)險因此增加。（3） 流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)指組成流動資產(chǎn)的各個項目占流動資產(chǎn)總額的比重。分析流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，可以了解流動資產(chǎn)的分布情況、配置情況、資產(chǎn)的流動性及支付能力。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表編制流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表如下：流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2011年2010年2011年2010年差異貨幣資產(chǎn) 債權(quán)資產(chǎn) 存貨 其他 合計 由此表可以看出，該公司的貨幣資產(chǎn)比重上升，有助于提高該公司的即期支付能力；債權(quán)資產(chǎn)有所下降，說明該公司的資金回收能力以及對賬款的收回能力有所增強。二、負(fù)債的綜合分析（一）負(fù)債結(jié)構(gòu)分析應(yīng)考慮的因素負(fù)債結(jié)構(gòu)是因為企業(yè)采用不同負(fù)債籌資方式所形成的，是負(fù)債籌資的結(jié)果，因此，分析負(fù)債與各因素的關(guān)系能夠更好的了解企業(yè)債務(wù)的形成情況，那么以下就針對負(fù)債與各因素的關(guān)系進(jìn)行以下分析：（1）負(fù)債結(jié)構(gòu)域負(fù)債規(guī)模。從本公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，本公司無長期負(fù)債，%，占資產(chǎn)的規(guī)模并不是很大，我們根據(jù)與九牧王、雅戈爾兩個同樣做商務(wù)休閑男裝的品牌公司以及與服裝行業(yè)的一般水平編制資產(chǎn)負(fù)債比率比較圖如下：負(fù)債總額*100/資產(chǎn)總額，單位：% 從圖中可以看出，七匹狼與以上三者對比，綜合資產(chǎn)負(fù)債比率相對較小.（2）負(fù)債結(jié)構(gòu)與負(fù)債成本。企業(yè)舉債，不僅要按期歸還本金，還要還本付息，這是企業(yè)使用他人資金必須付出的代價，通常稱之為資金成本。企業(yè)在籌集資金時，總是希望付出最低的代價，對資金成本的權(quán)衡，會影響到企業(yè)籌資方式的選擇，進(jìn)而對負(fù)債結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響；反過來，負(fù)債結(jié)構(gòu)的改變會對負(fù)債成本產(chǎn)生影響。從該公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，它并沒有采用長期負(fù)債，這說明該公司的負(fù)債成本較小，但是風(fēng)險較大。(3)負(fù)債結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險。從該企業(yè)的負(fù)債方式來看，其主要是采用短期借款，借債的成本較低，但是一旦債務(wù)到期，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不足，那么就容易產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，但是從該企業(yè)的財務(wù)狀況來看，貨幣資金足夠用來償付短期借款，所以，本公司不存在較大財務(wù)風(fēng)險。（二）典型負(fù)債結(jié)構(gòu)分析評價負(fù)債的不同分類方式，可以形成不同的負(fù)債結(jié)構(gòu)，因此，對負(fù)債結(jié)構(gòu)的分析可以從以下幾方面進(jìn)行：（1）負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析評價。負(fù)債按期限長短分為流動負(fù)債和長期負(fù)債，負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)可以用流動負(fù)債比率和長期負(fù)債比率來表示。根據(jù)本公司的資產(chǎn)負(fù)債表編制負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析如下：負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析表項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2011201020112010差異流動負(fù)債 長期負(fù)債00000負(fù)債總計 負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析更能說明企業(yè)的負(fù)債籌資決策。從表可以看出，七匹狼公司本年以及上年度的負(fù)債全部為流動負(fù)債且處在一個上升趨勢，雖然這會降低公司的負(fù)債成本，但是由于流動負(fù)債對資產(chǎn)流動性德要求比較高，該公司的負(fù)債籌資政策會增加公司的償債壓力，承擔(dān)較大的財務(wù)風(fēng)險。（2）負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析評價。負(fù)債按其取得方式的不同可以分為銀行信用、商業(yè)信用、應(yīng)交款項、內(nèi)部結(jié)算款項、外部結(jié)算款項、其他負(fù)債等，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表，將負(fù)債按取得來源和方式匯總整理后，編制負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析表如下：負(fù)債方式分析項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2011201020112010差異銀行信用 0 0 商業(yè)信用 應(yīng)交款項 內(nèi)部結(jié)算款項 外部結(jié)算款項 其他負(fù)債 負(fù)債總計 從上表可以看出，由于本公司本期向銀行介入短期借款，使得從商業(yè)信用籌資轉(zhuǎn)換到銀行信用籌資，其他負(fù)債方式的比率基本不變。由于銀行信用資金風(fēng)險要高于其他負(fù)債方式籌集資金的風(fēng)險，因此，隨著企業(yè)銀行信用籌資方式比率的上升，公司的財務(wù)風(fēng)險也隨之上升。而商業(yè)信用的比重雖略有下降，但是仍然維持較高水平，應(yīng)該注意該項目可能對公司信譽產(chǎn)生影響。另外，外部結(jié)算款項也發(fā)生了較大的變化，雖然在凈額上市增長了，但是由于本期短期借款的增加使得負(fù)債總額增大的幅度大于外部結(jié)算款項的增加幅度，使得外部結(jié)算款項的比重有所減少。但是從它本身的數(shù)據(jù)來看，該公司還是具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)這個優(yōu)勢。負(fù)債方式結(jié)構(gòu)的這種變化還將對公司的負(fù)債成本產(chǎn)生影響，但是，較上期比較，本期相對更充分利用了財務(wù)杠桿作用，使公司整體負(fù)債方式結(jié)構(gòu)向更好的方式發(fā)展。(3)負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析。各種負(fù)債，由于其來源渠道和取得方式不同，成本也有較大的差異。有些負(fù)債，如應(yīng)付賬款等，基本屬于無成本負(fù)債。有些負(fù)債，如短期借款，則屬于低成本負(fù)債。長期借款、應(yīng)付債券等則屬于高成本負(fù)債。根據(jù)各種負(fù)債成本的劃分，然后進(jìn)行歸類整理形成負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析表如下：負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析表項目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2011201020112010差異無成本負(fù)債 低成本負(fù)債 高成本負(fù)債 負(fù)債總計 從本表可以看出，本企業(yè)高成本負(fù)債為0。雖然本期向銀行借入短期借款使得低成本的負(fù)債方式增加，但是在全部負(fù)債中，%。%，使得本期企業(yè)負(fù)債平均成本上升，但是從企業(yè)發(fā)展來看，本期的負(fù)債成本結(jié)構(gòu)更有助于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。第五章所有者權(quán)益變動表分析第一節(jié) 所有者權(quán)益變動表的分析現(xiàn)根據(jù)七匹狼公司的所有者權(quán)益變動表編制所有者權(quán)益變動表的水平分析表如下：所有者權(quán)益變動水平分析表項目2011年2020年變動額（元）變動率（%）一、上年年末余額 加：會計政策變更　　　　 前期差錯更正　　　　 其他　　　　二、本年年初余額 三、本年增減變動金額（減少以紅字填列） （一）凈利潤 （二）其他綜合收益　　 　上述（一）和（二）小計 （三）所有者投入和減少資本 　 　所有者投入資本　　　　股份支付計入所有者權(quán)益的金額 　 　其他　　　　（四）利潤分配()() 提取盈余公積　　　　提取一般風(fēng)險準(zhǔn)備　　　　對所有者（或股東）的分配()() 其他　　　?。ㄎ澹┧姓邫?quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)　　　　資本公積轉(zhuǎn)增資本（股本）　　　　盈余公積轉(zhuǎn)增資本（股本）　　　　盈余公積彌補虧損　　　?。ｍ梼洹　　　”酒谔崛　　　　”酒谑褂谩　　　。ㄆ撸┢渌　　　∷?、本期期末余額 將所有者權(quán)益各個項目的本期數(shù)和2010年進(jìn)行對比揭示公司當(dāng)期所有者權(quán)益各個項目的水平及其變動情況，利用水平分析可以解釋公司凈資產(chǎn)的變動原因，從而進(jìn)行相關(guān)的決策。從水平表可以看出，%；從影響的主要項目看，最主要的原因是本年凈利潤的大幅度增長，效益明顯提高，%，由此說明凈利潤增加是經(jīng)營資本增加的源泉，也是所有者權(quán)益增長的重要途徑，正如