某公司的價值分析(編輯修改稿)
2025-07-14 15:56 本頁面
【文章內容簡介】 鋼的近似等溫鍛造，大大提高了產品質量，由于一火鍛比可達10以上，可使成材率提高8％以上，僅此就可降低成本800－1000元／噸。預計該項目在年內安裝完成。但此項目需2000萬元配套資金支撐。（2）研究院改制募集資金。現(xiàn)省政府已批準了河北省冶金研究院的改制方案，并預批核準了名稱――河北省冶金研究院（有限責任公司） ，按評估價的40％折算，估計在1600萬左右。國資局已授權國有資產事務中心管理。 。預計職工自愿認購在500－1000萬之間，其余由高管層補齊?？紤]到高管人員的經濟能力，需通過過橋貸款或BOT方式解決。 －3400萬。 總計股本6600－7000萬。研究院（有限責任公司）組成后擁有現(xiàn)金5000－5400萬，土地100畝，另外通過接受冶金實驗廠職工安置可再接受河冶科技股權566萬股及60畝土地使用權。研究院（有限責任公司）對河冶科技公司投資方式 根據(jù)資本市場和金融投資機構的意見，不外乎兩種：投資和合并。（1）投資方式。以研究院為母公司，把現(xiàn)金投入到河冶科技，但此方式受公司法投資不能超過資本50％的限制，現(xiàn)金投入在3500萬元，其余2000萬元現(xiàn)金可通過借用方式解決，因為河冶科技完成精鍛機項目以后，總資產已超過2億元，其中銀行借款3480萬元，加上其他負債，實際在6000萬元左右，負債率不到30％。再借款2000萬元，負債率在40％左右，不會影響今后的資本運作。 （2）兩個公司依法合并。從資本市場的角度來看，合并方案更為有利。因為研究院（有限責任公司）擁有160畝土地，在帳面上并沒有顯現(xiàn)實際價值，／股，合并時，研究院的股本可不折價或少折價（實際情況適應資本市場要求）。合并后，名稱河冶科技股份有限公司。－。負債近6000萬左右，還不包括160畝土地使用權的價值。應該是一個相當好的框架。研究院將變?yōu)楣鞠聦俚亩壴核?，管理高速鋼主業(yè)以外的業(yè)務，并對公司提供一些技術支持和后勤支持。2004年改造完成后，利潤3400萬元。即可進入上市程序。如能募集2－3億的資金，在新區(qū)設計建設一個國際一流工藝裝備水平的小特鋼，爭取更大的發(fā)展。，為廣大股東帶來更大的效益。四、項目投資價值分析 從該項目，我們不難看出，該方案設計的非常巧妙。該計劃希望安泰科技對母公司河北省冶金研究院進行投資，完成其改制工作；由于安泰科技的投資，為其高管層順利實行MBO創(chuàng)造了良好條件；然后，研究院再把資金投入河冶科技，完成項目擴建計劃；該項目的盈利又可以派發(fā)股利給各股東；可謂一舉四得，皆大歡喜。 對安泰科技來說，其投資的好處如下： 河冶科技的業(yè)務與其新材料業(yè)務構成了互補關系，有利于其擴大規(guī)模
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