【文章內容簡介】 囑信托所確認的受益人可以是個人，也可以是公司或者慈善組織。受托人的主要責任義務是接管遺產，并以受托人利益最大化為宗旨對遺產進行管理。2. 生前信托。指的是委托人在世時與受托人達成協(xié)議，以信托契約的形式簽訂信托合同，委托人為達到某種目的為自己的財產等設立信托，在其過世后由受托人代委托人履行義務。3. 公益信托。設置公益信托的主要目的在于促進公益事業(yè)的發(fā)展，舉辦公益活動，為社會公眾謀求利益。公益信托的設立能夠實現(xiàn)各種公益性質的目標，促進整個社會公益事業(yè)的發(fā)展。公益信托具有簡單靈活的特點，由于其公益性這還會享受國家的稅收優(yōu)惠，在現(xiàn)代信托業(yè)的運用中非常廣泛。（二）商事信托業(yè)務1. 養(yǎng)老金信托。在美國公布的法律當中，養(yǎng)老金信托屬于強制設立信托的范圍。這一規(guī)定的出發(fā)點在于信托財產具有破產隔離功能，因此設置養(yǎng)老金信托能夠保證在公司破產時，養(yǎng)老金能夠免于公司債權人的追索。截止到1996年，美國私人養(yǎng)老金信托的總價值達到并超過30000億美元，而在16萬億的國家和地方養(yǎng)老金計劃當中，絕大部分都是以信托形式存在發(fā)展的。2. 信托型共同基金。共同基金可以以公司形式存在，也可以以投資信托的形式存在。信托型共同基金將基金與信托有機結合，通過基金將社會上大量閑散資金匯集起來形成規(guī)模，然后由專門的投資機構進行投資，并由投資專家對基金財產進行管理運作，共同基金提供了專業(yè)的理財意見，能夠實現(xiàn)規(guī)模經濟效應。在美國，共同基金50%以上都是以信托形式出現(xiàn)的。3. 不動產投資信托。不動產投資信托主要是針對房地產項目，通過買入、管理、運營房地產項目，將所獲收益以股息的方式發(fā)放給股東。另外一種不動產信托是為房地產公司項目提供融資不動產信托投資以其針對性的投資策略、高度透明的經營方式、多元化的投資組合、稅收方面的優(yōu)勢、極具吸引力的收益率、與證券市場的低相關性以及便捷的買賣方式等特點，在世界許多發(fā)達國家都得到了迅速的發(fā)展。4. 附擔保公司債信托。是指債券發(fā)行公司委托信托機構，代替?zhèn)钟姓咝惺箵嗷蛘咂渌鼨嗬男磐袠I(yè)務。通過附擔保公司債信托，信托機構可以協(xié)助企業(yè)發(fā)行債券，為債券的發(fā)行提供便利和擔保事務。其委托人是發(fā)行公司，受托人是信托機構，受益人為債券所有人，目的是能使債權人在將來能夠享受共同擔保利益。信托機構與發(fā)行公司簽訂信托合同，形成契約。信托財產是發(fā)行公司用以擔保公司債財產上的擔保權，受托人取得該物品的擔保權并為受益人的利益而進行保管與實行。如果委托公司能夠按時清償公司債務的本金以及利息，則信托目的達成，信托關系不復存在。但是，如果委托人無力清償公司債務，或者不能按時償還的話，則受托人有權行使擔保權，將擔保物進行拍賣，以所獲得的拍賣價款償還公司債務。這是，受益人按照其所持債務比例從拍賣價款中平等受償。另外，美國的商事信托業(yè)務還有表決權信托、特殊目的信托等形式。美國的信托產品可以以下圖簡單表示（）。美國主要信托產品 遺囑信托 養(yǎng)老金信托商事信托業(yè)務民事信托業(yè)務 信托型共同基金 生前信托 不動產投資信托 附擔保公司債信托 公益信托 表決權信托 特殊目的信托 美國主要信托產品機構圖 美國信托產品經驗 具有較為完善的風險控制制度，防范和化解經營風險的能力比較強。風險管理是保障信托業(yè)健康、快速、穩(wěn)定發(fā)展的前提。經過多年的發(fā)展，美國信托業(yè)在風險管理和內部控制方面已經達到了很高的水平。我國的信托業(yè)發(fā)展還不成熟，各項風險控制制度還不完善，積極借鑒國外先進經驗，提高風險控制水平是促進我國信托業(yè)發(fā)展的當務之急。國家對信托業(yè)的重視程度非常高，在美國的金融體系中，信托機構與商業(yè)銀行享有同等地位，只要符合條件，任何信托機構都可以成為聯(lián)邦儲備體系成員，這使得美國信托業(yè)的地位在金融業(yè)當中異常突出。整個信托業(yè)在美國經濟發(fā)展和居民的日常生活當中扮演著非常重要的角色。美國目前大多數(shù)信托公司都加入了國家聯(lián)邦儲備系統(tǒng)。從美國信托業(yè)擁有的資產規(guī)模情況來看，信托資產、銀行資產和保險資產平分秋色，信托機構地位十分顯赫。由此可見，要促進我國信托業(yè)的發(fā)展，國家有關部門要提高對信托業(yè)的重視程度，為其創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，只有這樣，信托業(yè)的發(fā)展才能取得根本性的進步。 日本信托產品及經驗 日本主要信托產品（1） 貸款信托。日本1952年頒布的《貸款信托法》標志著日本貸款信托的創(chuàng)立，在其長期的發(fā)展過程中，為日本基礎產業(yè)的長期資金融通提供了巨大的支持，促進了日本基礎產業(yè)的快速發(fā)展。近年來，貸款信托業(yè)務的規(guī)模趨于下降，截止到2005年。.企業(yè)或者個人 一般貸款or住房貸款信托機構一般投資者 申請資金 利息回收 購買各種有價證券 受益證券收益 賣出價款 分紅or退費 日本貸款信托結構框架圖貸款信托中，首先由一般投資者，也就是委托人兼受益人，向信托機構進行資金撥付，由信托機構代為管理資金，由專業(yè)投資管理人進行各種有價證券的投資，或者向企業(yè)和個人發(fā)放一般性貸款或者住房貸款。委托人作為受益人享受投資有價證券或者發(fā)放貸款所帶來的收益。（二） 年金信托。年金信托指的是信托機構作為受托人，接受企業(yè)或者社會團體為委托人，運用企業(yè)或者社會團體在建立年金制度時所擁有的資金作為信托財產進行投資，保本增值的一項信托業(yè)務。年凈資產在保障安全的基礎上追求收益最大化對于保障社會福利，穩(wěn)定社會發(fā)展具有重要的意義。截止到2005年年末日本企業(yè)、發(fā)展規(guī)模之大，足見其重要性。 說明運用方針信托機構（受托人）委托人（兼受益人） 信托財產(股票、公債、公司債券等) 信托合同 運用信托資金 收益運用情況，決算報告 信托收益，本金 日本年金信托結構框架圖年金信托的委托人即企業(yè)或者社會團體與信托機構簽訂信托合同，將年金委托于信托機構管理，信托機構則將信托財產投資于股票、債券市場以保值增值，然后在規(guī)定的年限當中，將本金與收益歸還給委托人，完成信托業(yè)務。（三） 土地信托。土地信托產品作為強有力的開發(fā)手段，能夠最大限度的滿足土地所有者提高土地使用效率，充分開發(fā)資源的需要。日本第一只土地信托產品產生于1984年，自此得到不斷的發(fā)展，委托人已經個人擴展到國家以及各種公共團體。到2005年末，其數(shù)量已經達到811件，發(fā)展程度可見一斑。金融機構 資金籌措 支付本息 承租人委托銀行（受托人，事業(yè)主） 土地所有人（委托人兼受益人） 簽訂基本合同 租賃 信托合同 租金管理公司土地信托賬目 分紅 管理合同 信托財產 資金化 轉讓收益權 建筑承包合同 付費機構投資者等建設公司 日本土地信托結構圖土地信托中，信托機構首先向商業(yè)銀行籌措資金作為所有款項，然后與土地所有人簽訂信托合同取得土地支配權，以中介的身份再將土地出租給承租人或者交由管理公司管理或者承包給建設公司，取得租金、管理公司支付的受讓金或者建設公司支付的土地使用費，所得收益作為分紅分配給委托人（土地所有人）。土地所有者還可以將土地的收益權轉讓給機構投資者等，將土地資金化以取得收入。（四） 知識產權信托。日本2004年修訂并實施的《信托業(yè)法》將知識產權作為重要的信托品種納入到信托業(yè)務領域。通過知識產權信托，委托人不但可以取得收入，還能有效的防范第三者侵權事件的發(fā)生，提高了知識產權的使用效率。受益人（投資者）受托人（信托機構）委托人兼最初受益人 著作權信托 交付信托收益權 銷售信托收益權 銷售信托收益權 信托收益權購買款項 信托收益權購買款項 分紅 授權許可 許可費使用人 日本知識產權信托產品結構框架圖 知識產權信托產品主要是由知識產權所有者將著作權交給信托機構作為信托標的，同時信托機構向委托人交付信托收益權，相當于與委托人簽訂信托合同約定將知識產權的收益以分紅的形式作為讓渡知識產權的補償。知識產權信托的受益人還包括投資者，投資者出資并與信托機構簽訂信托受益權購買款項，最終與委托人一起獲得分紅。分紅資金的主要來源是：受托人將知識產權授權給使用人使用，同時從使用人手中獲得許可費。信托機構扮演了委托人（知識產權所有人）與使用人之間的橋梁的角色，提高了知識產權的使用效率。 日本信托產品經驗日本信托產品設計的主要經驗可以概括如下：信托品種豐富，結構多樣。19世紀初期，日本從美國引進信托制度，自此信托業(yè)在日本取得快速發(fā)展，信托業(yè)涵蓋房地產中介、股票買賣、代理訴訟甚至是高利貸等多個領域。其中，僅房地產業(yè)務就包括房地產中介、房地產證券化相關咨訊、房地產投資顧問、房地產資產媒介、有效利用房地產的咨詢、房地產鑒定評估以及私募基金或JREIT資產包括和房地產信托業(yè)務等等近十項。因此，我國信徒業(yè)的發(fā)展要不斷進行產品創(chuàng)新，制定出符合我國國情的信托產品，滿足不同人群和機構的需要，強化可持續(xù)發(fā)展能力。對信托產品的限制有明確規(guī)定。以貸款信托為例，日本的貸款信托與我國的集合資金信托有許多相似之處，不同的是日本的貸款信托是一種標準化的合同，在合同的有效期限、合同成立日期、合同的具體條款以及認購單元方面都有具體的規(guī)定，而我國的資金信托則沒有相關方面的限制。日本貸款信托的門坎較低，最低認購金額僅相當于一個工作初工人的月工資，適合中小投資者參與。但是我國的貸款信托最低認購金額較高，使許多中小投資者望而卻步。日本的貸款信托有保本協(xié)議，承諾保證本金的安全性，但是這種行為在我國是被嚴令禁止的。 英國信托產品及經驗 英國信托產品 英國是信托產品最早產生的國家，但是信托產品的真正發(fā)展卻在美國和日本，英國的信托產品比較有特色的主要有以下幾種：（一）動產信托。指的是委托人將其所擁有的動產，如機器設備等交給信托機構進行管理，并將其處理權一并交給信托機構的一種信托制度。動產信托業(yè)是公司信托的一種重要的形式。動產信托的主要運作模式是：委托人與信托機構簽訂協(xié)議，將其所擁有的某項動產聯(lián)同其所有權一并交給信托機構，而信托機構會出具一份收益權證書作為交換交給委托人。受托人處理信托財產所得的收益除了扣除一部分作為信托費用以外全部作為信托收益返還給委托人。另外，收益權證書是可以出售流通的，即委托人可以將收益權證出售給對其有興趣的第三人，相應的動產受益人也會成為購買權證的第三者。（二）雇員受益信托。是一種企業(yè)為了職員的福利而設置的各種信托產品。主要包括退休金信托、利潤分享信托、雇員股份信托、儲蓄信托等。雇員信托的設立能夠提高員工的工作積極性，加強企業(yè)的凝聚力，穩(wěn)定職工隊伍，而且還能使職員在稅務方面獲得許多好處。雇員收益信托的資金主要來自于職工的工資和企業(yè)的盈利收入。（三）債券發(fā)行信托。發(fā)行企業(yè)債券對許多企業(yè)來說是一種成本低廉的籌集資金的方式，以信托的方式將債券發(fā)行以及發(fā)行后的轉手登記、本息支付等工作交給信托機構經營可以節(jié)省時間、人力和成本。受托人為委托人發(fā)行債券提供擔保還可以提高委托人發(fā)行債券的信譽。 英國信托產品經驗 英國信托產品的設計非常有特點，以動產信托為例，它將信托與權證有機的結合在一起，使得信托的憑證成為可以流通的“證券”，這種創(chuàng)新對投資者具有很大的吸引力。對于我國的信托產品設計與具有非常好的借鑒意義——將信托產品與其他有價證券相結合開發(fā)出新的品種，這樣可以增加信托產品的流動性，很好的解決我國信托產品流動性不足所導致的各種問題。 本章小結本章主要介紹了美國、日本、英國等發(fā)達國家的信托產品，并對發(fā)達國家信托產品設計經驗進行了分析，以期對我國信托產品的設計能夠有所啟發(fā)。我國信托業(yè)雖然起步較晚，發(fā)展水平不高，但是卻又很大的發(fā)展空間，成長潛力巨大，因此，充分借鑒國外發(fā)展信托業(yè)的優(yōu)秀經驗并將之與我國的實際情況有效結合對于我國信托業(yè)的發(fā)展會有巨大的幫助。“以人之長，補己之短”，我國信托業(yè)的發(fā)展最終也會達到一個較高的水平。3 我國信托產品現(xiàn)狀及分析（因素） 我國信托產品成功的方面 發(fā)展時間短卻成效顯著我國信托業(yè)的發(fā)展經歷了很長一段時間，曾經由于各種原因一度中斷。改革開放以后得到恢復，至今已有30多年的發(fā)展歷史。但是，由于信托也法制不健全、功能錯位等原因，信托業(yè)在很長一段時間內只是銀行規(guī)避信貸規(guī)模管制的管道，國家各部門以及地方政府利用信托進行固定資產和基本建設投資，其真正的作用并未得到發(fā)揮。2001年《信托法》的頒布為我國信托業(yè)的發(fā)展奠定了