【文章內(nèi)容簡介】 有穩(wěn)定的下游消費(fèi)客戶，當(dāng)市場(chǎng)形勢(shì)不好時(shí)，會(huì)首先受到?jīng)_擊。根據(jù)中國煉焦工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，從企業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，2010年全國38757萬噸、%的焦炭產(chǎn)量中，（納入中焦協(xié)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)企業(yè)數(shù)），%；其他獨(dú)立焦化企業(yè)（規(guī)模以上企業(yè)），％；。％，％。②焦炭企業(yè)結(jié)構(gòu)分析近年來，一批大型鋼鐵企業(yè)和獨(dú)立焦化企業(yè)加快了聯(lián)合重組步伐，鞍鋼、寶鋼、武鋼、河北鋼鐵以及旭陽煤化工、山東焦化等大型焦化集團(tuán)形成，焦化產(chǎn)業(yè)集中度有了進(jìn)一步的改善。截至2010年底，我國先后有五批（257家）焦化企業(yè)獲得《焦化行業(yè)準(zhǔn)入條件》公告。其中常規(guī)機(jī)焦?fàn)t企業(yè)235家，產(chǎn)能約占我國機(jī)焦?fàn)t總產(chǎn)能的70%；熱回收焦?fàn)t企業(yè)22家，產(chǎn)能約占我國熱回收焦?fàn)t總產(chǎn)能的37%。③焦炭生產(chǎn)區(qū)域分析在全國焦炭行業(yè)中，僅有1／3焦炭生產(chǎn)能力布局在鋼鐵聯(lián)合企業(yè)內(nèi)，2／3為獨(dú)立焦化廠。大部分焦炭企業(yè)集中在山西、河北、內(nèi)蒙等煤炭產(chǎn)區(qū)，除河北相對(duì)靠近客戶外，其它均遠(yuǎn)離用戶。而鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)較多的江蘇、上海、浙江等東部沿海省市和廣東、福建等南方省區(qū)因煤炭資源較少而缺少焦炭，于是出現(xiàn)了“北炭南運(yùn)”的局面。我國焦炭資源配置和產(chǎn)業(yè)布局不合理。目前發(fā)達(dá)國家95%的焦炭生產(chǎn)能力布局在鋼鐵企業(yè)內(nèi)部。焦炭生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的煤氣、余熱等能夠在鋼鐵生產(chǎn)過程中得到充分利用。我國鋼鐵企業(yè)用焦量占焦炭產(chǎn)量的80%以上，但只有33%的焦炭生產(chǎn)能力布局在鋼鐵聯(lián)合企業(yè)內(nèi)，67%的焦炭生產(chǎn)能力為獨(dú)立焦化企業(yè)，目前綜合利用水平較低，未來將主要通過發(fā)展化工產(chǎn)品來提高綜合利用水平。未來煤焦化產(chǎn)業(yè)的布局將呈現(xiàn)兩種趨勢(shì)：一方面鋼鐵企業(yè)附屬焦炭裝置向鋼鐵工業(yè)的布局靠攏，另一方面獨(dú)立焦化企業(yè)將進(jìn)一步向煉焦煤資源產(chǎn)地聚集。焦化企業(yè)至少要在資源和市場(chǎng)中占有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展。2010年國內(nèi)焦炭行業(yè)需求狀況分析（1）2010年國內(nèi)焦炭消費(fèi)總量分析2010年，同比增加約2962萬噸，％，是我國焦炭消費(fèi)歷史上消費(fèi)最多的一年。2010年，國內(nèi)外鋼鐵產(chǎn)量的加快恢復(fù)增長，再創(chuàng)歷史新高，強(qiáng)力拉動(dòng)了我國焦炭需求的增加。表9 20022010年我國焦炭表觀消費(fèi)量情況單位：萬噸年份200220032004200520062007200820092010表觀消費(fèi)量129331630319372240802831831364311463546838430產(chǎn)量142901777520873253562976832894323593551438757出口量135714721501127614501530121357335次貸危機(jī)發(fā)生后，全球性的金融危機(jī)對(duì)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生破壞性作用。為了刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長，我國實(shí)施了積極的政策措施組合拳，四萬億投資計(jì)劃出臺(tái)、十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃相繼發(fā)布、刺激國內(nèi)消費(fèi)的汽車、家電下鄉(xiāng)陸續(xù)實(shí)施等等。在國家政策的刺激作用下，宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭良好，鋼鐵行業(yè)、機(jī)械行業(yè)等恢復(fù)性增長。2010年，％％；，％％；生產(chǎn)原鋁1565萬噸，％；，％。鋼鐵等耗焦行業(yè)的高需求拉動(dòng)，使得焦炭生產(chǎn)繼續(xù)高增長，我國焦化行業(yè)在經(jīng)歷了2008年以來近10年中第一次焦炭產(chǎn)量負(fù)增長、再次創(chuàng)造了我國焦炭產(chǎn)量的歷史新高。2011年，我國焦炭行業(yè)預(yù)計(jì)繼續(xù)面臨較大的市場(chǎng)機(jī)遇、同時(shí)面臨著極為復(fù)雜的各種風(fēng)險(xiǎn)和嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，行業(yè)運(yùn)行的不確定性較多。對(duì)于焦炭市場(chǎng)變化而言，主要受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、上游原料與下游鋼鐵的供需狀況，以及進(jìn)出口環(huán)境等多種因素的影響。預(yù)計(jì)2011年焦炭的需求會(huì)有穩(wěn)定增長，生產(chǎn)成本會(huì)有增加，出口市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大的可能性較小。（2）2010年冶金行業(yè)消費(fèi)焦炭情況分析我國焦炭產(chǎn)品的主要消費(fèi)行業(yè)是冶金工業(yè)，其中高爐煉鐵、鑄造、鐵合金是焦炭在冶金工業(yè)中的主要消費(fèi)領(lǐng)域。這其中又以高爐煉鐵為我國焦炭最重要的消費(fèi)領(lǐng)域，目前國內(nèi)高爐煉鐵約占我國焦炭消費(fèi)總量的70%左右，生鐵的生產(chǎn)成為影響我國焦炭消費(fèi)最重要的因素。，如果以平均入爐焦比為400公斤/噸計(jì)算，則全國高爐煉鐵環(huán)節(jié)需消費(fèi)焦炭23609萬噸，%。另外燒結(jié)工序消費(fèi)焦炭約2700萬噸，鐵合金、炭素、耐火材料冶金行業(yè)或冶金相關(guān)領(lǐng)域消費(fèi)焦炭約7480萬噸，%。表10 20002010年我國焦炭消費(fèi)分行業(yè)分析單位：萬噸項(xiàng) 目2001 2002 2003 2004 200520062007200820092010國內(nèi)消費(fèi)總量11500123091563618515230432831831364311463526038430冶金工業(yè)868793091245615165201002428327300274003110033800化工1000120013001400150018002000200020002100其他行業(yè)1412150016001700180022002100190019002000出口14671357147315011276145015301213573352010年國內(nèi)焦炭價(jià)格變化及原因分析2010年來，焦炭市場(chǎng)的價(jià)格變化趨勢(shì)基本與鋼材市場(chǎng)的走勢(shì)一致，價(jià)格走勢(shì)相對(duì)滯后一段時(shí)間，而且整體的波動(dòng)不是很大。具體的走勢(shì)看，1月開始價(jià)格下行，直到3月初；隨后在鋼材市場(chǎng)價(jià)格上漲的傳導(dǎo)下，價(jià)格上漲，持續(xù)到5月份；接著價(jià)格開始下滑，焦炭價(jià)格弱勢(shì)下滑運(yùn)行至8月份；8月后，焦炭價(jià)格又開始逐漸上漲，形成新一輪上漲行情，到了年末的幾月，價(jià)格上漲趨勢(shì)較為強(qiáng)烈。圖9 20092010年山西和上海月度焦炭價(jià)格變化情況2010年1月，受全國保電煤供應(yīng)的影響，焦煤資源緊張，價(jià)格大幅上漲，促使焦炭價(jià)格兩度上揚(yáng)，最高上調(diào)幅度達(dá)到了300元/噸。2月份，因鋼材市場(chǎng)受傳統(tǒng)春節(jié)長假，以及前期庫存偏高等不確定因素的影響，繼續(xù)保持弱勢(shì)運(yùn)行，各品種價(jià)格呈下滑態(tài)勢(shì)。為了降低成本，鋼廠紛紛通過降低采購量來壓低焦炭價(jià)格。此舉直接導(dǎo)致焦炭市場(chǎng)成交低迷，焦化廠庫存不斷增加，價(jià)格快速回落，幅度在100元/噸到150元/噸左右。3月份，受鋼廠焦炭庫存仍然偏高影響，焦炭價(jià)格再次下調(diào)100元/噸，但是鋼材價(jià)格的止跌回升，對(duì)焦炭市場(chǎng)信心有一定提振。進(jìn)入4月份后，受全國煤礦安全生產(chǎn)大檢查的影響，焦煤資源呈現(xiàn)出供應(yīng)緊張、價(jià)格上漲的趨勢(shì)。此外，下游鋼材需求的不斷回升也對(duì)焦炭市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的拉動(dòng)作用，焦炭價(jià)格在4月份上漲了100150元/噸。5月份，因鋼材價(jià)格的快速上揚(yáng)，焦炭價(jià)格也上升至今年的高點(diǎn)。但是隨著國家嚴(yán)厲房產(chǎn)政策的出臺(tái)以及鋼廠庫存大幅增加的影響，焦炭市場(chǎng)從5月下旬開始觸頂下行，并在6月份繼續(xù)下調(diào)100150元/噸。然而，這一跌勢(shì)在7月份繼續(xù)加重，7月初，前期位于高端的價(jià)格繼續(xù)下調(diào)100150元/噸，鋼廠采購積極性下滑，焦炭市場(chǎng)形勢(shì)每況愈下。但是從7月中旬開始，在焦化企業(yè)面臨著普遍虧損的情況下，國內(nèi)鋼材價(jià)格開始強(qiáng)勢(shì)反彈，為減輕焦化企業(yè)的虧損壓力，焦炭價(jià)格再次上調(diào)50100元/噸。三季度末，受節(jié)能減排的全面推進(jìn)，鋼材弱勢(shì)凸顯、焦炭價(jià)格持續(xù)下滑；但是另一方面，上游焦煤依然呈現(xiàn)貨緊價(jià)揚(yáng)態(tài)勢(shì)。焦炭市場(chǎng)在一高一低的擠壓下出現(xiàn)了南北分化之勢(shì)：北方局部地區(qū)焦炭價(jià)格下跌3050元/噸，而華東地區(qū)焦炭價(jià)格上調(diào)50元/噸。進(jìn)入四季度，焦煤漲價(jià)促使焦炭生產(chǎn)成本的壓力大增，因此山西地區(qū)的焦炭價(jià)格率先上調(diào)50元/噸，而其他地區(qū)也相繼對(duì)焦炭銷售價(jià)格進(jìn)行上調(diào)，幅度從50100元/噸不等。2011年，焦炭市場(chǎng)的變化主要與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，下游需求增長情況，原材料成本變化，以及出口情況有關(guān)。分析各方面因素，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好趨勢(shì)明顯，下游鋼鐵行業(yè)的需求低速增長可期，出口形勢(shì)變化不大，原材料成本存在較大的上漲預(yù)期。綜合分析，2011年焦炭行業(yè)運(yùn)行的外部環(huán)境依然復(fù)雜，但市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍然存在；市場(chǎng)價(jià)格受到上游煉焦煤和下游鋼鐵行業(yè)的影響較大，價(jià)格變化與鋼材價(jià)格變化趨勢(shì)趨于一致，煉焦煤成本的增加會(huì)推動(dòng)焦炭價(jià)格的上漲。預(yù)計(jì)2011年，焦炭價(jià)格在成本價(jià)格上漲推動(dòng)的影響下，平均價(jià)格比2010年會(huì)有約10%的上漲。整體來看，焦炭價(jià)格仍將以波動(dòng)調(diào)整運(yùn)行為主，其價(jià)格將隨著鋼材價(jià)格及焦煤價(jià)格的漲落而振蕩。（三）2010年山西省焦炭行業(yè)效益狀況分析2010年山西省焦炭行業(yè)盈利能力分析圖10 山西省焦炭行業(yè)盈利能力指標(biāo)對(duì)比分析由上圖我們可以看出，2010年111月，山西省焦炭行業(yè)銷售利潤率低于全國平均水平，高于去年同期水平，整體呈轉(zhuǎn)好趨勢(shì)；凈資產(chǎn)收益率低于全國平均水平，高于去年同期水平，近幾個(gè)季度呈下降趨勢(shì)?？傮w來看，山西省焦炭行業(yè)盈利能力較差。2010年山西省焦炭行業(yè)營運(yùn)能力分析圖11山西省焦炭行業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)對(duì)比分析由上圖我們可以看出，2010年111月，山西省焦炭行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于全國平均水平，高于去年同期水平，整體呈平穩(wěn)趨勢(shì)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于全國平均水平，高于去年同期水平，整體呈下降趨勢(shì)。總體來看，山西省焦炭行業(yè)營運(yùn)能力較差。2010年山西省焦炭行業(yè)償債能力分析圖12山西省焦炭行業(yè)償債能力指標(biāo)對(duì)比分析由上圖我們可以看出，2010年111月，山西省焦炭行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高于全國平均水平，高于去年同期水平，整體呈平穩(wěn)趨勢(shì)；已獲利息倍數(shù)低于全國平均水平，高于去年同期水平，整體呈上升趨勢(shì)。總體來看，山西省焦炭行業(yè)償債能力較差。2010年山西省焦炭行業(yè)發(fā)展能力分析圖13山西省焦炭行業(yè)償債能力指標(biāo)對(duì)比分析由上圖我們可以看出，2010年111月，山西省焦炭行業(yè)銷售收入增長率低于全國平均水平，高于去年同期水平，整體呈上升趨勢(shì)；資產(chǎn)保值增長率低于全國平均水平，高于去年同期水平，整體呈平穩(wěn)上升趨勢(shì)?？傮w來看，山西省第4季度焦炭行業(yè)發(fā)展能力逐步轉(zhuǎn)好。四、2010年山西省焦炭行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行（1）2010年國民經(jīng)濟(jì)總體情況2010年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值397983億元，按可比價(jià)格計(jì)算，%。分季度看，%，%，%，%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值40497億元，%；第二產(chǎn)業(yè)增加值186481億元，%；第三產(chǎn)業(yè)增加值171005億元，%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)圖14 19912010年中國GDP及其增速%，分季度來看呈現(xiàn)前高后平態(tài)勢(shì)，分驅(qū)動(dòng)力來看，則仍表現(xiàn)為投資積極增長，%；消費(fèi)穩(wěn)定增長，%；進(jìn)出口較強(qiáng)反彈，但順差增長縮小，%。從經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”看，%，；%，；%?？傮w而言，2010年，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本符合市場(chǎng)預(yù)期，增速適度主動(dòng)回落，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)。2011年，影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的因素主要有：首先，%，名義增速接近0506年水平，平減指數(shù)處于較高水平，顯示潛在通脹壓力仍然較高；其次，中國經(jīng)濟(jì)增長模式并未明顯改觀，投資增長推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的局面仍未變化，但2011年貨幣政策穩(wěn)健趨緊、房地產(chǎn)調(diào)控等影響下，投資增速應(yīng)會(huì)繼續(xù)放緩；最后，由于2010年整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍是2009年“救經(jīng)濟(jì)”的延續(xù)，2011年很難繼續(xù)維持高貨幣推動(dòng)高投資的增長模式，宏觀經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)向，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長速度是個(gè)考驗(yàn)。從經(jīng)濟(jì)增長趨勢(shì)看，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的增長前景仍保持樂觀。中國作為新興經(jīng)濟(jì)體中的領(lǐng)先成長型經(jīng)濟(jì)體，扔出快速增長的通道。在新經(jīng)濟(jì)周期啟動(dòng)、消費(fèi)的較強(qiáng)趨勢(shì)、服務(wù)業(yè)的穩(wěn)步提升、以及外部需求可能轉(zhuǎn)好的預(yù)期下，預(yù)計(jì)2011年中國GDP增速在9%10%，仍會(huì)保持較快的增長。（2）2010年固定資產(chǎn)投資情況2010年，我國全社會(huì)固定資產(chǎn)投資278140億元，%，扣除價(jià)格因素，%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資241415億元，%，；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資36725億元，%。在城鎮(zhèn)投資中，%，%，%。分地區(qū)看，%，%，%。全年房地產(chǎn)開發(fā)投資48267億元，%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)圖15 19952010年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資及其增速2010年，投資仍然是拉動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)增長的主要驅(qū)動(dòng)力，但從投資增速看，固定資產(chǎn)投資增速峰值已過，增速出現(xiàn)下滑。2010年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速自2009年一季度以來首次落入20%以下的偏冷區(qū)間。投資管理部門嚴(yán)控投資項(xiàng)目審批、地方融資平臺(tái)清理是投資實(shí)際增速持續(xù)回落的主要原因。從投資增長的趨勢(shì)分析：第一產(chǎn)業(yè)的投資在經(jīng)歷2009年的快速下滑后，逐步企穩(wěn)回升。2010年糧食產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)連續(xù)第七年增產(chǎn)，但今后播種面積增加的空間不大和全球溫室效應(yīng)增加了農(nóng)業(yè)增產(chǎn)的不確定性。因此2011年中央農(nóng)村工作會(huì)議提出要加大農(nóng)村水利設(shè)施投資。在財(cái)政支出乘數(shù)的效應(yīng)下，農(nóng)村水利設(shè)施投資為主的第一產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資有望為2011年社會(huì)固定資產(chǎn)投資提供有力支持。在四萬億投資計(jì)劃結(jié)束以后，中央投資的比重逐步降低。預(yù)計(jì)2011年中央投資將集中在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和保障房建設(shè)等領(lǐng)域。住建部2011年全國保障房建設(shè)目標(biāo)將從2010年的590萬套增加到1000萬套。另外2011年，我國鐵路基本建設(shè)計(jì)劃安排投資7000億元，投資規(guī)模與2010年基本一致，其中高鐵和城際鐵路將占投資較大的比重。房地產(chǎn)投資增速取決于對(duì)未來房價(jià)走勢(shì)的預(yù)期。從房價(jià)的同比數(shù)據(jù)和環(huán)比數(shù)據(jù)看，2010年4月份“新國十條”出臺(tái)以后房價(jià)同比增幅逐步回落，到12月。房屋銷售價(jià)格的同比漲幅連續(xù)7個(gè)月回落。房產(chǎn)稅試點(diǎn)的推出，“新國八條”的實(shí)施，以及各地推出的限購措施，更表明了政府調(diào)控房地產(chǎn)的決心和引導(dǎo)房地產(chǎn)投資資金回流實(shí)體經(jīng)濟(jì)的決心。預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資增速逐步高位回落，與固定資產(chǎn)投資增速的差距將縮小，但城鎮(zhèn)化和區(qū)域化建設(shè)仍將支撐其增速高于社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速。2011年，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資依然將保持20%以上的增速，投資的重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)⒓杏诒Ｕ闲宰》拷ㄔO(shè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、各地區(qū)規(guī)劃區(qū)建設(shè)、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，同時(shí)“新非公36條”各配套細(xì)則的陸續(xù)出臺(tái)也將刺激民間資本投資熱情的高漲。（3）2010年國家貨幣政策分析2010年12月末，廣義貨幣（M