【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 結(jié)構(gòu)中，速動(dòng)資產(chǎn)、現(xiàn)金類資產(chǎn)比例較小，所以，盡管流動(dòng)比率指標(biāo)和速動(dòng)比率指標(biāo)和現(xiàn)金比率指標(biāo)并不理想，企業(yè)應(yīng)及時(shí)采取有效措施，提高企業(yè)的短期償債能力。長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。其分析指標(biāo)主要有三項(xiàng)：資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)。 資產(chǎn)負(fù)債率是反映債權(quán)人所提供的資金占全部資金的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)一般為50%左右較好。計(jì)算公式是：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額247。資產(chǎn)總額）100%年初資產(chǎn)負(fù)債率=247。100%=%年末資產(chǎn)負(fù)債率=247。100%=% 通過(guò)計(jì)算可以看出： %。2007年年初和年末的資產(chǎn)負(fù)債率均太高，說(shuō)明奧倫的長(zhǎng)期償債能力較弱，2007年其償還長(zhǎng)期償債的風(fēng)險(xiǎn)較大，資金實(shí)力不強(qiáng)，對(duì)債權(quán)人不利，企業(yè)應(yīng)高度重視。 產(chǎn)權(quán)比率又稱負(fù)債與股東權(quán)益比率，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，反映了企業(yè)自有資金償還全部債務(wù)的能力，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)一般小于1。計(jì)算公式是：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額247。所有者權(quán)益）100%年初產(chǎn)權(quán)比率=247。100%=%年末產(chǎn)權(quán)比率=247。100%=%通過(guò)計(jì)算可以看出：2007年初的產(chǎn)權(quán)比率大于1，說(shuō)明奧倫的長(zhǎng)期償債能力很弱，而且小于100%，債權(quán)人的保障程度很低。利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)所獲得的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)期所支付利息費(fèi)用的比率。常被用以測(cè)定企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)所獲得的利潤(rùn)總額來(lái)承擔(dān)支付利息的能力。其計(jì)算公式如下：利息保障倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用年初利息保障倍數(shù)=（+358315）247。358315=年末利息保障倍數(shù)=（+）247。2825115=一般來(lái)說(shuō)，利息保障倍數(shù)越大，反映企業(yè)投資利潤(rùn)率越高，支付長(zhǎng)期債務(wù)利息的能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為該指標(biāo)為3時(shí)較為適當(dāng)。從長(zhǎng)期來(lái)看，若要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于1，通過(guò)計(jì)算可以看出年末比年初利息保障倍數(shù)有所下降，企業(yè)應(yīng)采取有效措施提高利息保障倍數(shù)增強(qiáng)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)基于外部市場(chǎng)環(huán)境等約束，通過(guò)內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小。營(yíng)運(yùn)能力的分析包括人力資源營(yíng)運(yùn)能力分析和生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力分析。該項(xiàng)指標(biāo)通過(guò)采用勞動(dòng)效率指標(biāo)來(lái)分析，對(duì)企業(yè)勞動(dòng)效率進(jìn)行考核評(píng)價(jià)主要是采用比較的方法，例如將實(shí)際勞動(dòng)效率與本企業(yè)計(jì)劃水平、歷史先進(jìn)水平或同行業(yè)平均先進(jìn)水平等指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比。 反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款平均收回的次數(shù)，是一定時(shí)期內(nèi)銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值。其計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入247。應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)247。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入凈額=+276700=（元）應(yīng)收賬款平均余額=（+）247。2=（元）2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=247。=（次）2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=247。=（天） （2）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)夠入存貨，投入生產(chǎn)。銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)成本247。存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)247。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨平均余額=（+）247。2=（元）2007年存貨周轉(zhuǎn)率= 247。=（次）2007年存貨周轉(zhuǎn)期=360247。=（天） （3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速度的指標(biāo)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期銷售收入凈額與企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額之間的比率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額247。流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)247。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（+）247。2=（元）2007年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=247。=（次）2007年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360247。=（天） 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈額的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額247。固定資產(chǎn)平均凈值。固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）247。2 固定資產(chǎn)平均凈值=（+）247。2=247。2=（元）2007年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=247。=（次）2007年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360247。=（天）以上計(jì)算結(jié)果表明， ，說(shuō)明奧倫2007年固定資產(chǎn)使用率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，奧倫的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額247。資產(chǎn)平均凈額資產(chǎn)平均凈額=（+）247。2=（元）2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=247。=（次）2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)周期=360247。=（天） 以上計(jì)算表明，企業(yè)周轉(zhuǎn)率較低。 ,銷售凈利率,成本利潤(rùn)率,總資本報(bào)酬率. 銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)額247。銷售收入2006年銷售利潤(rùn)率=247。（+278659）100%=%2007年銷售利潤(rùn)率=247。（+276700）100%=%從以上計(jì)算結(jié)果可以看出，2007年的銷售利潤(rùn)率比2006年的銷售利潤(rùn)率有所增加，但是數(shù)額很小，獲利能力沒(méi)有太大的提高。 成本費(fèi)用利潤(rùn)率是反映盈利能力的另一個(gè)重要指標(biāo)，是利潤(rùn)與成本之比。其計(jì)算公式為：成本費(fèi)用利用率=利潤(rùn)總額247。經(jīng)營(yíng)成本 經(jīng)營(yíng)成本=營(yíng)業(yè)成本+營(yíng)業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用2006年經(jīng)營(yíng)成本=++++317061=（元）2006年成本費(fèi)用利潤(rùn)率=247。100%=%2007年經(jīng)營(yíng)成本=+++=2007年成本費(fèi)用利潤(rùn)率=247。100%=%從以上計(jì)算結(jié)果可以看出，2007年的成本費(fèi)用率比2006年的成本費(fèi)用率有所提高，表明企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)變小了，成本費(fèi)用的控制能力有所提高，但不明顯。自有資產(chǎn)利用率=凈利潤(rùn)247。平均所有者權(quán)益100%2006年平均所有者權(quán)益=（+）247。2=2007年平均所有者權(quán)益=（+）247。2=2006年自有資產(chǎn)利用率=247。100%=%2007年自有資產(chǎn)利用率=247。=% 資本保值增值率是指所有者權(quán)益的期末總額與期初總額之比。其計(jì)算公式為：資本保值增值率=期末所有者權(quán)益247。期初所有者權(quán)益100%2007年資本保值增值率=247。100%=%從以上計(jì)算結(jié)果可以看出，2007年資本保值增值率大于100%，表明企業(yè)資本保全和增值狀況較好。社會(huì)貢獻(xiàn)率=企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額247。平均資產(chǎn)總額100% 企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額=工資+勞保統(tǒng)籌+待業(yè)保險(xiǎn)金+失業(yè)保險(xiǎn)金+利息凈支出+應(yīng)交稅金+利潤(rùn)。 它是衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)為國(guó)家或社會(huì)創(chuàng)造或支付價(jià)值的能力。 社會(huì)積累率包括上交國(guó)家財(cái)政總額包括應(yīng)交增值稅、應(yīng)交產(chǎn)品銷售稅金及附加、應(yīng)交所得稅及其他稅收等。所謂財(cái)務(wù)綜合分析，就是將企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和盈利能力等方面的分析納入到一個(gè)有機(jī)的分析系統(tǒng)之中，全面地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行解剖和分析，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益做出較為準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷。杜邦財(cái)務(wù)分析體系是利用各財(cái)務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對(duì)企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)理財(cái)及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。杜邦財(cái)務(wù)分析體系各主要指標(biāo)之間的關(guān)系如下：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額247。所有者權(quán)益總額=1247。（1資產(chǎn)負(fù)債率）杜邦財(cái)務(wù)分析體系分析如下:凈資產(chǎn)收益率％權(quán)益乘數(shù)7％ 凈利潤(rùn)247。營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入247。資產(chǎn)平均總額負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100%年初 % 年末 %營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率％ ４１%1247。（1資產(chǎn)負(fù)債率）營(yíng)業(yè)收入成本費(fèi)用總額+投資收益+營(yíng)業(yè)外收支凈額所得稅費(fèi)用流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債年初 年末 流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)年初 年末 營(yíng)業(yè)成本+營(yíng)業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用++4298654..16+ 山西奧倫膠帶有限責(zé)任公司2007年度杜邦分析凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)2006 ％ A ％B ％C 7D2007 ％a ％b 41％c 7d ％= ％ ％ 7 ％= ％ 41％ 7 ％= ％ 41％ 7(1)凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性很強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，是杜邦體系的核心。其他各指標(biāo)都是圍繞這一核心，通過(guò)研究彼此之間的依存制約關(guān)系，二解釋企業(yè)的獲利能力及前因后果。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是使多有著的財(cái)富最大化，凈資產(chǎn)收益率反映所有者投入資金的獲利能力，反映企業(yè)投資、籌資、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等活動(dòng)的效率，提高資產(chǎn)收益率是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本保證。（2）營(yíng)業(yè)凈利率反映企業(yè)凈利潤(rùn)會(huì)讓營(yíng)業(yè)收入的關(guān)系。提高營(yíng)業(yè)凈利率是企業(yè)盈利的關(guān)鍵，主要有兩個(gè)途徑：一是擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入，而是降低成本費(fèi)用。（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率揭示企業(yè)資產(chǎn)總額實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的綜合能力。企業(yè)應(yīng)當(dāng)聯(lián)系營(yíng)業(yè)收入分析企業(yè)資產(chǎn)的用是否合理，資產(chǎn)總額中以流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)