【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 經(jīng)營(yíng)情況怡亞通“深度380平臺(tái)”項(xiàng)目于2009年開始啟動(dòng)，近5年的探路與實(shí)踐，將深度380業(yè)務(wù)從原有的多行業(yè)聚焦于母嬰、日化、食品、酒飲四大行業(yè)。2013年，怡亞通對(duì)深度380進(jìn)行了改革部署，提出了“三合行動(dòng)”戰(zhàn)略（即為整合、融合、聯(lián)合），2013年共完成61家企業(yè)的整合落地，深度供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)量為970,935萬(wàn)元，%；綜合毛利為52,588萬(wàn)元，%；%，%。綜合毛利率下降的主要原因是報(bào)告期內(nèi)怡亞通貴金屬業(yè)務(wù)收入較上年同期增長(zhǎng)約19億元，%左右。. 全球采購(gòu)與產(chǎn)品整合供應(yīng)鏈服務(wù) 服務(wù)定義怡亞通依托全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及專業(yè)的供應(yīng)鏈服務(wù)，對(duì)資源配置進(jìn)行優(yōu)勢(shì)整合，幫助全球商家實(shí)現(xiàn)全球范圍的采購(gòu)與銷售。同時(shí)，怡亞通通過(guò)對(duì)產(chǎn)品的研發(fā)、原材料采購(gòu)、生產(chǎn)制造、市場(chǎng)營(yíng)銷等供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)進(jìn)行優(yōu)勢(shì)整合，為客戶提供產(chǎn)品定制，幫助企業(yè)優(yōu)化現(xiàn)有供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品品質(zhì)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。服務(wù)對(duì)象：品牌企業(yè)、采購(gòu)商、連鎖賣場(chǎng)等。 運(yùn)作模式 運(yùn)作特點(diǎn)(一) 全球采購(gòu)怡亞通提供的采購(gòu)執(zhí)行業(yè)務(wù)，主要是為了滿足國(guó)內(nèi)（以珠三角及泛珠三角地區(qū)為主）IT 企業(yè)的“敏捷制造”、“準(zhǔn)時(shí)生產(chǎn)”的要求，覆蓋電腦、通訊、網(wǎng)絡(luò)、電子等高科技產(chǎn)業(yè)。公司根據(jù)訂單來(lái)進(jìn)行原材料、半成品的JIT采購(gòu)，為客戶節(jié)省高昂的市場(chǎng)調(diào)研成本和采購(gòu)成本，客戶在整個(gè)過(guò)程中，人力投入少，專注于核心競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)建。而國(guó)際采購(gòu)中心作為公司統(tǒng)一的國(guó)際采購(gòu)平臺(tái)，幫助客戶在正確的時(shí)間，按照客戶的要求，以恰當(dāng)?shù)膬r(jià)格、恰當(dāng)?shù)臄?shù)量和良好的品質(zhì)采購(gòu)企業(yè)所需要的物資，并提供一步到位的全國(guó)物流配送、成套安裝及售后服務(wù)。業(yè)務(wù)流程如下圖所示：怡亞通國(guó)際采購(gòu)業(yè)務(wù)模式怡亞通獲得采購(gòu)商的委托合同后，即在其客戶資源信息系統(tǒng)內(nèi)選擇合適的供應(yīng)商，并通過(guò)電匯、信用證或保函方式代客戶墊付貨款，其后將貨物運(yùn)送至客戶時(shí)收取貨款。這要求怡亞通對(duì)各供應(yīng)商采取嚴(yán)格的審核、監(jiān)控制度，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在這種代付模式下，怡亞通代付款項(xiàng)采取以交易額/量為基準(zhǔn)的浮動(dòng)收費(fèi)法，而這種雙贏的收費(fèi)模式成為怡亞通盈利模式的核心之一。另外，由于怡亞通在提供國(guó)際采購(gòu)服務(wù)過(guò)程中常常涉及大量的美元購(gòu)匯和結(jié)匯，因此其利用衍生金融工具，如外匯遠(yuǎn)期合約及利率掉期合約，以管理外匯及利率風(fēng)險(xiǎn)，降低購(gòu)匯成本。怡亞通在進(jìn)行衍生金融交易時(shí)一般將人民幣存款質(zhì)押給銀行，用于獲得短期銀行美元外匯借款，還有一部分人民幣存款用于遠(yuǎn)期外匯交易保證金，以提供等值且有追索權(quán)利的融資額度及開具銀行承兌匯票的質(zhì)押。在人民幣升值的背景下，該舉措為公司帶來(lái)不菲的收入。通過(guò)存貨融資和外匯衍生交易，怡亞通實(shí)現(xiàn)了驚人的盈利增長(zhǎng)。在融資成本上升等因素作用下，公司毛利率水平雖呈下滑態(tài)勢(shì)，但仍實(shí)現(xiàn)55%左右的凈資產(chǎn)收益率。國(guó)際采購(gòu)中心是怡亞通統(tǒng)一的國(guó)際采購(gòu)執(zhí)行平臺(tái)，它幫助客戶及時(shí)獲得采購(gòu)信息，加強(qiáng)供應(yīng)商的協(xié)調(diào)管理，節(jié)省高昂市場(chǎng)調(diào)研成本和采購(gòu)成本，并提高采購(gòu)執(zhí)行效率。與傳統(tǒng)采購(gòu)服務(wù)商相比，怡亞通更側(cè)重于物流效率的提高，通過(guò)怡亞通的國(guó)際物流平臺(tái)進(jìn)行VMI管理等，以滿足客戶JIT生產(chǎn)要求。在提供的服務(wù)方面，怡亞通除了代理采購(gòu)這項(xiàng)基本服務(wù)外，還包括市場(chǎng)調(diào)研、國(guó)內(nèi)配送、流通加工及回收物流等增值服務(wù)。(二) 虛擬生產(chǎn)服務(wù)虛擬制造/協(xié)助外包服務(wù)是怡亞通在同類企業(yè)中最早提出并付諸實(shí)施的業(yè)務(wù)服務(wù)產(chǎn)品。在多年服務(wù)的IT 制造企業(yè)進(jìn)出口業(yè)務(wù)中，傳統(tǒng)“縱向一體化模式”已經(jīng)不能適應(yīng)目前技術(shù)更新快、投資成本高、競(jìng)爭(zhēng)全球化的制造環(huán)境。通過(guò)虛擬制造(外包)模式可協(xié)助企業(yè)控制和降低成本，在保持企業(yè)核心業(yè)務(wù)能力，把其他一些雖然重要但非核心的業(yè)務(wù)職能外包給世界范圍內(nèi)專業(yè)企業(yè)，并與這些企業(yè)保持緊密合作的關(guān)系，使企業(yè)更注重于高價(jià)值生產(chǎn)模式，強(qiáng)調(diào)速度、專門知識(shí)服務(wù)、靈活性和革新，形成核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得到長(zhǎng)足發(fā)展。下圖以怡亞通整合的手機(jī)生產(chǎn)虛擬制造為例：怡亞通聯(lián)合手機(jī)方案開發(fā)商根據(jù)客戶訂單進(jìn)行OEM 或ODM 加工，不僅使制造商看到許多外部資源配置服務(wù)提供者都擁有能比本企業(yè)更有效、更便宜的完成業(yè)務(wù)的技術(shù)和知識(shí)，幫助他們實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，并且三方都愿意通過(guò)這種方式獲利。在相應(yīng)的客戶端用戶可以通過(guò)外向資源配置避免在設(shè)備、技術(shù)、研究開發(fā)上的大額投資，專注于他們擅長(zhǎng)的銷售業(yè)務(wù)。虛擬制造業(yè)務(wù)流程該業(yè)務(wù)模式主要為OEM 或ODM客戶提供全方位的國(guó)際/國(guó)內(nèi)采購(gòu)直至交貨等一系列服務(wù)。在貨款一定的條件下，通過(guò)在全球范圍內(nèi)尋求成本低又符合客戶要求的產(chǎn)品，怡亞通可獲得的利潤(rùn)越大。因此，該業(yè)務(wù)盈利模式關(guān)鍵在成本控制上。而該業(yè)務(wù)模式又成為了怡亞通的一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有助其與客戶進(jìn)一步合作，贏得后續(xù)物流項(xiàng)目的合作機(jī)會(huì)。該業(yè)務(wù)模式的開展是利用怡亞通優(yōu)越的網(wǎng)絡(luò)資源以及多年客戶資源的積累，為客戶開展國(guó)際/國(guó)內(nèi)范圍的采購(gòu)。在這個(gè)虛擬制造(外包)模型中，集采購(gòu)商、分銷商、物流服務(wù)商職能為一體，將國(guó)外客戶的訂單需求下達(dá)到國(guó)內(nèi)的專業(yè)制造廠，比客戶在世界范圍內(nèi)尋求成品機(jī)貿(mào)易更有效，更便宜獲得穩(wěn)定的貨物。而且實(shí)踐證明，基于由怡亞通參與設(shè)計(jì)的企業(yè)環(huán)境的產(chǎn)品制造過(guò)程，從產(chǎn)品的研究開發(fā)到投放市場(chǎng)，周期大大地縮短，而且顧客導(dǎo)向化程度更高。該種業(yè)務(wù)模式，使得怡亞通得以深入擴(kuò)展客戶供應(yīng)鏈服務(wù)，從收入上可提高服務(wù)費(fèi)費(fèi)率，同時(shí)客戶對(duì)其依賴程度加深，鞏固了客戶關(guān)系，有助其與客戶開展其他合作項(xiàng)目。而對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，專業(yè)的分工協(xié)作，由怡亞通分擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，也保持和加強(qiáng)了自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在該業(yè)務(wù)模式上，怡亞通與香港利豐集團(tuán)的服務(wù)模式有類似之處，均承擔(dān)了采購(gòu)商、物流服務(wù)商的角色。但兩者在具體業(yè)務(wù)內(nèi)容上三點(diǎn)較大的區(qū)別。首先，在服務(wù)對(duì)象上，利豐服務(wù)產(chǎn)品涉及食品、玩具、服裝、化妝品等快速消費(fèi)品，而怡亞通面向客戶群主要是IT產(chǎn)品、醫(yī)療器械。其次，在經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)方面，利豐網(wǎng)絡(luò)遍布全球37個(gè)國(guó)家和地區(qū)，無(wú)疆化生產(chǎn)程度更高，在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行資源的優(yōu)化配置，因而有可能獲得更低的采購(gòu)成本。第三，在服務(wù)內(nèi)容上，利豐更深入采購(gòu)，其服務(wù)深入到產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)計(jì)劃安排以及整個(gè)產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程的控制，對(duì)采購(gòu)行為時(shí)間的控制更強(qiáng)。而怡亞通則基于資金方面的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)為客戶代墊、代付采購(gòu)款，為客戶代為采購(gòu)，進(jìn)而延伸后續(xù)的供應(yīng)鏈服務(wù)。因此，兩者業(yè)務(wù)模式有相通之處，也有較大的不同。216。 怡亞通通過(guò)整合外部資源，承接企業(yè)的料件采購(gòu)、齊套分揀、境內(nèi)外成品配送等非核心環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)，幫助客戶打造從方案商到原材料供應(yīng)商、從制造商到渠道商的完整的供應(yīng)鏈體系。216。 節(jié)約生產(chǎn)基建投資、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用以及工人人工費(fèi)用集中資源投入到高附加值的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和市場(chǎng)營(yíng)銷整合企業(yè)生產(chǎn)資源，以最小投入產(chǎn)生最大產(chǎn)出216。 適合于以終端或渠道銷售為核心的整合型企業(yè)(三) 國(guó)際維修中心服務(wù)怡亞通利用完善的保稅物流網(wǎng)絡(luò)和成熟的信息系統(tǒng)以及長(zhǎng)期的IT產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，為客戶提供國(guó)際維修中心服務(wù)，以滿足跨國(guó)公司在內(nèi)外銷市場(chǎng)的維修品的保稅存儲(chǔ)、采購(gòu)、維修和替換、訂單管理、物流、進(jìn)出口、退免稅申請(qǐng)等一系列增值服務(wù)，并根據(jù)不同客戶的需求，量身定做系統(tǒng)化解決方案，提供一站式服務(wù)。詳細(xì)業(yè)務(wù)流程如下圖所示：國(guó)際維修中心服務(wù)業(yè)務(wù)流程怡亞通的費(fèi)收方式均是通過(guò)收取綜合服務(wù)費(fèi)的方式，該業(yè)務(wù)模式涉及業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)較多，盈利的關(guān)鍵在于如何整合各項(xiàng)服務(wù)內(nèi)容，降低成本結(jié)構(gòu)。國(guó)際維修中心服務(wù)是隨著全球加工制造業(yè)云集中國(guó)，需要在產(chǎn)品生產(chǎn)基地和配套料件成立國(guó)際維修中心，以支持跨國(guó)企業(yè)在全球的銷售和售后服務(wù)產(chǎn)生的，其主要客戶群為跨國(guó)企業(yè)。由于怡亞通的該項(xiàng)業(yè)務(wù)含概了從返修開始到最后產(chǎn)品回歸消費(fèi)者中各環(huán)節(jié)，要整合各環(huán)節(jié)，獲得較快的響應(yīng)速度以及實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品動(dòng)態(tài)信息的可見性，需要有強(qiáng)大的信息系統(tǒng)支持。該項(xiàng)服務(wù)對(duì)物流商的各方面條件要求較高。 經(jīng)營(yíng)情況全球采購(gòu)與產(chǎn)品整合供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)量為84,479萬(wàn)元，%，綜合毛利為2,825萬(wàn)元，%，%，%。主要是因?yàn)殁鶃喭ㄓ谌ツ甑谒募径葘?duì)產(chǎn)品整合業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，退出了部分項(xiàng)目所致。. 供應(yīng)鏈金融服務(wù) 服務(wù)定義供應(yīng)鏈金融服務(wù)是供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的重要組成部分，憑借良好的商業(yè)信譽(yù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，怡亞通與眾多銀行結(jié)成了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，并基于豐富的供應(yīng)鏈金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)客戶業(yè)務(wù)運(yùn)作需求，可為客戶提供多樣化供應(yīng)鏈金融服務(wù)。其業(yè)務(wù)包括融資、租賃、供應(yīng)鏈金融解決方案與咨詢等。短期資金融通：在規(guī)范、科學(xué)的風(fēng)控管理原則下，為客戶量身提供完善的資金配套及短期資金融通服務(wù)。設(shè)備融資租賃：通過(guò)整合產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，可為工廠、學(xué)校、醫(yī)院等機(jī)構(gòu)提供機(jī)械設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備等器械的設(shè)備租賃服務(wù)。同時(shí)，也可提供設(shè)備融資租賃服務(wù)。 運(yùn)作模式(一) 供應(yīng)鏈結(jié)算配套服務(wù)在集約化采購(gòu)配送過(guò)程中，怡亞通提供強(qiáng)大的供應(yīng)鏈結(jié)算配套服務(wù)，是國(guó)內(nèi)企業(yè)中率先提出并實(shí)踐供應(yīng)鏈結(jié)算配套服務(wù)的創(chuàng)新者。怡亞通在IT業(yè)經(jīng)過(guò)近十年的實(shí)踐表明：開展供應(yīng)鏈結(jié)算配套服務(wù)，無(wú)論是對(duì)客戶、金融機(jī)構(gòu)、廠商都是一個(gè)多贏的選擇。怡亞通在業(yè)界經(jīng)營(yíng)多年，具備強(qiáng)大的客戶資源信息系統(tǒng)，依托完善的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系，有一批專業(yè)內(nèi)控人士在各自擅長(zhǎng)的領(lǐng)域?qū)蛻糍Y信和商業(yè)模式進(jìn)行考察和控制。怡亞通開展此項(xiàng)服務(wù)的著眼點(diǎn)是：從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度開展一站式專業(yè)供應(yīng)鏈管理服務(wù)，并配套提供相應(yīng)的供應(yīng)鏈結(jié)算配套服務(wù)，并將針對(duì)單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理，減少客戶交易成本，而對(duì)這個(gè)行業(yè)不了解的金融機(jī)構(gòu)而言，則降低了信息不對(duì)稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，成為客戶與金融機(jī)構(gòu)的“粘結(jié)劑”。詳細(xì)業(yè)務(wù)流程如下所示：怡亞通供應(yīng)鏈結(jié)算配套服務(wù)業(yè)務(wù)流程目前怡亞通在國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈結(jié)算配套服務(wù)方面已占有市場(chǎng)領(lǐng)先地位，特別是在IT行業(yè)居于主導(dǎo)地位，逐步建立了完善供應(yīng)鏈結(jié)算配套風(fēng)險(xiǎn)管理制度，對(duì)客戶進(jìn)行全方位的信用管理，實(shí)現(xiàn)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)均衡下的穩(wěn)健增長(zhǎng)。怡亞通通常與客戶簽訂一定期限的供應(yīng)鏈管理綜合服務(wù)合同，根據(jù)合同提供量身打造的個(gè)性化服務(wù)，基于業(yè)務(wù)發(fā)生金額、提供服務(wù)類型，按一定比例收取服務(wù)費(fèi)。由于業(yè)務(wù)的多樣化及非標(biāo)準(zhǔn)化，怡亞通沒(méi)有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的費(fèi)率水平，但是一個(gè)基本的原則是，服務(wù)層次越多、涉及供應(yīng)鏈鏈條越長(zhǎng)，提取的服務(wù)費(fèi)率就越高。根據(jù)招股說(shuō)明書披露的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以大致測(cè)算出公司的費(fèi)率水平：%%，%%，%%。%。表面上看，%的收費(fèi)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其獲取銀行資金的成本。在不考慮優(yōu)惠利率情況下，%%之間，即便考慮到10%的優(yōu)惠利率，%之間。但是，怡亞通通過(guò)不斷提高應(yīng)收款周轉(zhuǎn)次數(shù)，彌補(bǔ)了低收費(fèi)的劣勢(shì)。從怡亞通招股書披露的周轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)，怡亞通按業(yè)務(wù)量計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)一直呈遞增態(tài)勢(shì)。若將怡亞通費(fèi)率的加權(quán)平均值乘以周轉(zhuǎn)次數(shù)再乘以代付比例(20%30%)，可以大致估算出，怡亞通“息差收入”%%之間，%%的融資成本。這正是怡亞通獲利的秘訣。該金融業(yè)務(wù)的開展，依托的載體是一站式供應(yīng)鏈管理服務(wù)中的兩項(xiàng)核心業(yè)務(wù)，即分銷和采購(gòu)。如果僅僅是一站式供應(yīng)鏈管理服務(wù)模式，那怡亞通與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈服務(wù)商的區(qū)別只是服務(wù)鏈的延伸，并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的突破。在一站式供應(yīng)鏈管理服務(wù)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上開展金融業(yè)務(wù)的模式，才是公司的核心價(jià)值所在。開展該業(yè)務(wù)的關(guān)鍵主要在如何減少融資成本以及減少貨幣風(fēng)險(xiǎn)。怡亞通通過(guò)提高資金周轉(zhuǎn)率獲得息差收入，并利用金融衍生工具減少匯兌損失。費(fèi)收采用收取綜合服務(wù)費(fèi)的方式使怡亞通與采購(gòu)商、供貨商從傳統(tǒng)的客戶關(guān)系發(fā)展成利益共同體，即其通過(guò)整合企業(yè)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，提高企業(yè)供應(yīng)鏈效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而提高企業(yè)業(yè)務(wù)量(交易額/量)，同時(shí)提高本公司的服務(wù)費(fèi)收入。而且公司的收費(fèi)模式風(fēng)險(xiǎn)更小，不承擔(dān)客戶企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在該業(yè)務(wù)流程上最突出的一個(gè)特點(diǎn)是“信用管理”，它是怡亞通開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)的核心內(nèi)容。怡亞通把買賣雙方的信用調(diào)查作為業(yè)務(wù)開展的前提，并構(gòu)成契約關(guān)系最重要的基礎(chǔ)。同時(shí)，也非常注重對(duì)客戶需求中的業(yè)務(wù)核心內(nèi)容進(jìn)行考查。例如在SAMSUNG(三星)硬盤及sandisk 的代理商合作過(guò)程中，以業(yè)務(wù)擴(kuò)展性考量為依據(jù)，以核心企業(yè)SAMSUNG 及sandisk 為出發(fā)點(diǎn)，為其在中國(guó)的供應(yīng)鏈提供配套支持，同時(shí)由于怡亞通融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷行為，增強(qiáng)下游的商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力，怡亞通也從中獲利，實(shí)踐表明，這種由核心企業(yè)(往往是世界500強(qiáng)企業(yè)或國(guó)內(nèi)的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè))參與的供應(yīng)鏈結(jié)算配套服務(wù)，可以用最低的成本、最快的速度、最好的質(zhì)量贏得市場(chǎng)，受益的往往不止一家企業(yè)，而是該行業(yè)中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)群。但在為客戶提供供應(yīng)鏈結(jié)算配套服務(wù)過(guò)程中，公司將面臨以下幾大主要風(fēng)險(xiǎn)：(1)外部風(fēng)險(xiǎn)：即公司因墊付款項(xiàng)而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款無(wú)法全部收回的信用風(fēng)險(xiǎn)。特別是隨著公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，公司所提供的結(jié)算支持服務(wù)量將越來(lái)越大，應(yīng)收賬款無(wú)法全部回收的信用風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)，怡亞通制定了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策，從以下幾個(gè)方