實(shí)驗(yàn)第二講基本分析(編輯修改稿)
2025-06-08 23:45 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)隨該行業(yè)中 企業(yè)的數(shù)量 、 產(chǎn)品的性質(zhì) 、 價(jià)格的制定 和其他一些因素的變化而變化 完全競(jìng)爭(zhēng) 不完全競(jìng)爭(zhēng) 寡頭壟斷 完全壟斷 是指許多企業(yè)生產(chǎn)同質(zhì) 產(chǎn)品的市場(chǎng)情形 。 是指許多生產(chǎn)者生產(chǎn)同種但不同質(zhì)產(chǎn)品的市場(chǎng)情形 。 是指相對(duì)少量的生產(chǎn)者在 某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)很 大市場(chǎng)份額的情形 。 是指獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種 特質(zhì)產(chǎn)品的情形 ， 特質(zhì) 產(chǎn)品是指那些沒(méi)有或缺 少相近的替代品的產(chǎn)品 。 二、行業(yè)的一般特征分析 市場(chǎng)類(lèi)型 完全競(jìng)爭(zhēng) 壟斷競(jìng)爭(zhēng) 寡頭競(jìng)爭(zhēng) 完全壟斷 廠商數(shù)量 很多 較多 很少 一個(gè) 生產(chǎn)資料 特點(diǎn) 完全流動(dòng) 可以流動(dòng) 很難流動(dòng) 不流動(dòng) 產(chǎn)品差異 同質(zhì) 存在實(shí)際或觀念上差異 同質(zhì)或略 有差異 獨(dú)特產(chǎn)品不存在替 代品 廠商對(duì)價(jià)格控制能力 沒(méi)有 較小 較大 很大 新產(chǎn)品進(jìn)入難易程度 很容易 較容易 很不容易 不可能 典型行業(yè) 初級(jí)產(chǎn)品 制成品 資本密集型、技術(shù)密集型 公用事業(yè)和資本技術(shù)高度密集性或稀有金屬礦藏開(kāi)采 經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析 根據(jù)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體的 周期變動(dòng) 關(guān)系的密切程度，可以將行業(yè)分為三類(lèi)。 增長(zhǎng)型行業(yè) 周期型行業(yè) 防御型行業(yè) 增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無(wú)關(guān)。經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。 周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)直 接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān) 。 當(dāng)經(jīng) 濟(jì)處于上升時(shí)期 ， 這些行 業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì) 衰退時(shí) ， 這些行業(yè)也相應(yīng) 跌落 。 防御型行業(yè)產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定 ， 并不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響 。 中興通訊 中國(guó)石化 隆平高科 時(shí)間 相對(duì)波幅 增長(zhǎng)型行業(yè) 周期性行業(yè) 防御性行業(yè) 經(jīng)濟(jì)周期 經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析 行業(yè)生命周期分析 初創(chuàng) 成長(zhǎng) 成熟 衰退 時(shí)間 收益 銷(xiāo)售 利潤(rùn) （ 1）初創(chuàng)階段（開(kāi)拓階段） ? 特點(diǎn)： ? 在初創(chuàng)階段，企業(yè)數(shù)量少，技術(shù)相對(duì)不成熟，產(chǎn)品單一，市場(chǎng)接受度低，利潤(rùn)較小甚至虧損 。 ? 初創(chuàng)階段后期，由高風(fēng)險(xiǎn)低收益的初創(chuàng)期轉(zhuǎn)向高風(fēng)險(xiǎn)高收益的成長(zhǎng)期。 ? 產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)： ? 風(fēng)險(xiǎn)大、收益小 ? 主要風(fēng)險(xiǎn)：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ? 證券市場(chǎng)表現(xiàn)： ? 不符合傳統(tǒng)證券市場(chǎng)上市條件，常在二板市場(chǎng)上市 ? 股票價(jià)格增長(zhǎng)幅度可能很大，但風(fēng)險(xiǎn)也很大 （ 2）成長(zhǎng)階段（擴(kuò)展階段） ? 特點(diǎn)： ? 市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品多樣化產(chǎn)別化，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)，新產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng) ? 市場(chǎng)集中度低，進(jìn)入壁壘比較低，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇 ? 廠商著眼提高收入和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ? 后期，優(yōu)勝劣汰，利潤(rùn)增長(zhǎng)率放慢，逐漸進(jìn)入穩(wěn)定期。 ? 產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)： ? 業(yè)績(jī)優(yōu)良，高速成長(zhǎng) ? 主要風(fēng)險(xiǎn)：管理風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ? 證券市場(chǎng)表現(xiàn)： ? 證券價(jià)格呈現(xiàn)快速上揚(yáng)趨勢(shì)，并具有長(zhǎng)期性質(zhì) ? 存在中短期波動(dòng) ? 股票價(jià)格表現(xiàn)出現(xiàn)分化 （ 3）成熟階段（穩(wěn)定階段） ? 特點(diǎn)： ? 產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度很高 ，一定程度的壟斷，行業(yè)的利潤(rùn)達(dá)到了很高的水平 ? 進(jìn)入壁壘高，主要表現(xiàn)為規(guī)模壁壘 ? 競(jìng)爭(zhēng)手段轉(zhuǎn)為非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng) ? 產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)： ? 產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)進(jìn)入穩(wěn)定期 ? 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基本消除，風(fēng)險(xiǎn)較小、收益較高 ? 證券市場(chǎng)表現(xiàn)： ? 藍(lán)籌股集中地 ? 證券價(jià)格穩(wěn)步攀升，具有長(zhǎng)線持籌得價(jià)值。 （ 4）衰退階段 ?特點(diǎn)： ? 需求減少、產(chǎn)量下降、價(jià)格下跌、利潤(rùn)降低，競(jìng)爭(zhēng)力下降 ? 內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)壓力不大，外部競(jìng)爭(zhēng)增大 ?產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)： ? 資本凈流出，收益極小 ? 主要風(fēng)險(xiǎn)：生存風(fēng)險(xiǎn) ?證券市場(chǎng)表現(xiàn)： ? 績(jī)平股、垃圾股 ? 低價(jià)股 初創(chuàng)期 成長(zhǎng)期 成熟期 衰退期 廠商數(shù)量 很少 增加 減少 很少 利潤(rùn) 虧損 增加 較高 減少或虧損 風(fēng)險(xiǎn) 較高 較高 減小 較低 風(fēng)險(xiǎn)形態(tài) 技術(shù)、市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)、管理 風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn) 生存風(fēng)險(xiǎn) 產(chǎn)業(yè)周期特點(diǎn)： 行業(yè)生命周期與行業(yè)股價(jià)的關(guān)系 幼稚期 成長(zhǎng)期 成熟期 衰退
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1