【文章內(nèi)容簡介】 提款要求和滿足必要的貸款需求。 ? 流動性的要求從根本上說是由銀行的經(jīng)營性質所決定的 ? 注意區(qū)分兩個概念：流動性不足和資不抵債。 ? 盈利性原則： 即銀行保持獲取利潤最大化的能力。它是銀行經(jīng)營的內(nèi)在動力，在一定程度上指導銀行投資行為，引導資金流向。 三原則的統(tǒng)一與沖突 安全性是前提，流動性是保證，盈利性是目標 商業(yè)銀行管理理論的發(fā)展 資產(chǎn)管理理論 負債管理理論 資產(chǎn)負債 綜合管理 目標是實現(xiàn)資產(chǎn)的最優(yōu)組合，對已有資產(chǎn)在現(xiàn)金、貸款、證券投資和其他資產(chǎn)之間進行適當?shù)姆峙洹? 銀行沒有必要完全依賴資產(chǎn)方面來保證其流動性，可以在必要時主動地負債來籌集資金保持其流動性。 將資產(chǎn)和負債視為一個整體，通過資產(chǎn)、負債結構的共同調整和從資產(chǎn)負債兩方面的配置過程中進行全盤管理 （ The Commercial Loan Theory） 亦稱真實票據(jù)論 ， 在 18世紀由亞當 斯密提出 。 認為銀行放款資金主要來自存款 ， 放款應當是以真實商業(yè)票據(jù)作抵押的短期自償性和商業(yè)性貸款 。 （ The Shiftablity Theory） 也叫資產(chǎn)轉移理論 ， 在 1918年由莫爾頓提出 。 認為銀行可將資金的一部分投入具備次級市場條件的證券 ， 以保持銀行所需的流動性 。 銀行持有的最佳可轉換資產(chǎn)是政府債券 。 （ The Anticipated Ine Theory） 在 1949年由普魯克諾提出 。 認為銀行貸款應當以根據(jù)借款人預期收入制定的還款計劃為基礎 ， 只要借款人的預期收入有保障 ， 銀行即使發(fā)放一些長期貸款也不會影響其流動性 。 資產(chǎn)管理理論 (20世紀 60年代之前 ) 資產(chǎn)管理理論較多地關注了流動性和安全性，但導致銀行盈利性下降 負債管理理論 一種于 20世紀 60年代出現(xiàn)的創(chuàng)新負債理論 . 核心思想：銀行沒有必要完全依賴資產(chǎn)方面來保證其流動性 ， 可以在必要時主動地負債來籌集資金保持其流動性 。 具體做法：以短期借入款來應付存款的提取 ， 負債項目一增一減 ， 不影響資產(chǎn)負債規(guī)模；以借入款來應付增加貸款的要求 ， 使資產(chǎn)和負債項目同時增加 。 通過主動負債來解決流動性和盈利性之間的矛盾，但銀行風險大大提高了 負債管理理論 最古老的負債理論 ， 商業(yè)銀行以貴金屬做準備發(fā)行銀行券 ，銀行券的數(shù)額與貨幣兌現(xiàn)準備的數(shù)額之間的比例視經(jīng)濟形勢而變動 。 該理論的核心是強調負債的適度性 。 銀行負債的主要理論 ， 認為存款是銀行最重要的資金來源 ，是存款者放棄貨幣流動性的一種選擇 ， 銀行應當為此支付利息并關注存款的穩(wěn)定和安全 。 該理論最主要的特征是其保守性傾向 ， 對商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營起了保障和促進作用 。 一種于 20世紀 60年代出現(xiàn)的創(chuàng)新負債理論 ， 主張以負債的方法來保證對銀行流動性的需要 。 具體做法：以短期借入款來應付存款的提取 ， 負債項目一增一減 ， 不影響資產(chǎn)負債規(guī)模；以借入款來應付增加貸款的要求 ， 使資產(chǎn)和負債項目同時增加 。 通過主動負債來解決流動性和盈利性之間的矛盾，但銀行風險大大提高了 資產(chǎn)負債綜合管理 ? 認為銀行流動性資產(chǎn)和盈利性資產(chǎn)的分配應根據(jù)資金來源的性質與流轉速度來決定 ， 即銀行資產(chǎn)的償還期應與負債的償還期保持高度的相對性 。 ? 該模式的核心內(nèi)容是用負債的期限結構去制約資產(chǎn)的期限結構 ， 通過不斷到期的資產(chǎn)來滿足銀行清償負債的要求 。 ? 亦稱資金蓄水池管理 。 不考慮資金來源的性質及期限長短 ， 而是把所有資金集中起來 ， 根據(jù) “ 三性 ”要求進行資產(chǎn)分配 。 資產(chǎn)管理 —— 信用風險管理和利率風險管理 “ 沒有良好的風險防范意識和良好的風險管理水平，銀行的經(jīng)營和贏利能力就要大打折扣，甚至會影響到企業(yè)的生存?？梢赃@樣講，風險管理是商業(yè)銀行的核心競爭力。” 銀行總是力圖找到愿意支付高利率而且看來不大會違約的借款者以及回報率高但風險卻比較低的證券，同時通過資產(chǎn)多樣化求得風險最小。 但是，信息不對稱引起的逆向選擇和道德風險總是存在，導致銀行面臨違約風險 信用風險管理戰(zhàn)略 ? 篩選和監(jiān)控 “銀行業(yè)的工作就是生產(chǎn)信息” —— 花旗銀行前負責人沃爾頓 里斯頓 篩選是銀行將風險小的客戶從市場中挑出來進行放款，為此銀行都設定了一定的貸款門檻，而且必須充分掌握每一個借款人的可靠信息；監(jiān)控則是指對借款人取得款項后的活動持續(xù)監(jiān)督和控制。 ? 貸款專業(yè)化：指銀行集中于當?shù)仄髽I(yè)或某一個特定行業(yè)的企業(yè)發(fā)放貸款。（提高信息鑒別能力） 從風險管理的角度來看，專業(yè)化有悖于分散化原則。但從另一個角度來看，貸款專業(yè)化又是非常有利的，因為這樣可以利用專業(yè)化分工的好處。銀行集中在某一特定的行業(yè)發(fā)放貸款，能更好地對行業(yè)內(nèi)的各個企業(yè)比較分析，篩選出信用較好的企業(yè)。 ? 與客戶保持長期而密切的聯(lián)系原則 銀行可以與企業(yè)建立長期的信用關系來獲得企業(yè)的相關信息，從而有利于銀行加強對借款者的監(jiān)控和信貸風險管理。（減少銀行信息收集成本、提高借款者的違約成本） （重復博弈） ? 信用配給：指銀行拒絕向貸款申請者提供全部或部分的貸款，使借款者的借款需求只能得到部分的滿足，或根本就得不到滿足。 ? 補償余額：是指借款者必須在發(fā)放貸款的銀行開立的賬戶上保留貸款總額某一個百分比的資金。 補償余額部分地發(fā)揮著抵押的功能，此外，它有助于銀行對借款者進行監(jiān)控。 ? 首付要求 個人在向銀行申請住房抵押貸款時，銀行通常會要求一定比例的首付款。 ? 首付要求越高，弱化逆向選擇和道德風險的功能就越強。 ? 首付要求還可以對借款者起到一種自動篩選的作用，沒有一定收入的人因為無法支付必要的首付款，也就自然被排斥到了銀行信貸市場之外。 ? 抵押貸款 ? 利用資產(chǎn)證券化化解信用風險 利率風險管理戰(zhàn)略 ? 缺口管理 缺口管理的條件：一是其效果取決于管理者對利率的預測準確度；二是實施時要受到一些實際情況的約束；三是沒有考慮不同資產(chǎn)和負債類型在利率敏感度方面的差異 ? 持久期管理 它衡量的是銀行總資產(chǎn)和總負債的市場價值對利率變化的敏感度分析，分析基礎就是 Macaulay的持續(xù)期間這個概念。 Duration 1938年 Macaulay提出 在既定時間內(nèi)，資產(chǎn)獲得全部現(xiàn)金流的平均等待時間 1939年 Nicks發(fā)展了這一概念 現(xiàn)金流量現(xiàn)值的利率彈性的絕對值 持久期考慮了時間價值問題 ? 缺口管理的分析并沒有考慮銀行資產(chǎn)與負債的期限差異，實際上是不同的。因此度量利率風險的另一方法為存續(xù)期分析。它實際上是分析銀行資產(chǎn)和負債的平均存續(xù)期在利率變化時對銀行利潤的影響。規(guī)避利率風險的方法就可以通過敏感型資產(chǎn)和負債的存續(xù)期來進行。 ? 它是計算在利率變化時（考慮平均存續(xù)期）資產(chǎn)的收益與負債成本的各自變化的比較。 不良貸款問題 貸款的五級分類： 正常 關注 次級 可疑 損失 負債管理 —— 如何降低成本？ 負債成本的具體內(nèi)容 利息成本 經(jīng)營成本 準備金比率與 可動用資金成本 負債成本的分析指標 平均成本 邊際成本 是銀行貸款、投資的最低收益界限 是銀行為得到最后一單位資金所必須花費的成本，它是銀行從事盈利性資產(chǎn)時的定價標準 三、商業(yè)銀行的兩種類型 ? 職能分工型：分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管 ? 全能型：混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管 ? 兩種類型形成的歷史與現(xiàn)狀 ? 發(fā)展趨勢 四、金融創(chuàng)新的概念 ? 關于金融創(chuàng)新的含義 ,目前尚無統(tǒng)一的定論。從廣義的角度理解 ,金融創(chuàng)新是指金融業(yè)各種要素的重新組合 ,具體是指金融機構和金融管理當局出于對微觀利益和宏觀效益的考慮而對機構設置、業(yè)務品種、金融工具及制度安排所進行的金融業(yè)創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。 ? 該定義包括 :金融創(chuàng)新的主體是金融機構和金融管理當局 。金融創(chuàng)新的根本目的是盈利和提高金融業(yè)宏觀效率 。金融創(chuàng)新的本質是金融要素的重新組合 。金融創(chuàng)新的表現(xiàn)形式是金融機構、金融業(yè)務、金融工具和金融制度的創(chuàng)新。 ? 從以上概念看 ,整個金融業(yè)的發(fā)展史就是一部金融創(chuàng)新的歷史。由金融創(chuàng)新所帶來的效應不僅改變了微觀金融領域的服務方式、服務品種和服務范圍 ,而且直接影響了各國宏觀經(jīng)濟的運行。因此 ,從不同的角度解釋金融創(chuàng)新的原因成為當代金融創(chuàng)新理論的重要組成部分。 ? 金融創(chuàng)新的原因 ? 技術推進論 ? 貨幣促成論 ? 財富增長論 ? 約束誘導論 ? 制度改革論 ? 規(guī)避管制論 ? 交易成本論 ? 技術革命對金融創(chuàng)新的影響一直伴隨著金融發(fā)展的全過程。技術進步是金融創(chuàng)新的基本保障。 ? 貨幣促成論的代表人物是弗里德曼，認為 20世紀 70年代的通脹和匯率、利率的波動，是金融創(chuàng)新的重要成因。 ? 財富增長論從金融創(chuàng)新需求的角度來解釋。認為隨著財富的增多，人們要求避免風險的愿望增加，促使金融業(yè)發(fā)展，金融資產(chǎn)增加，金融創(chuàng)新產(chǎn)生。 ? 約束誘導論認為金融業(yè)回避或擺脫內(nèi)部和外部的制約是金融創(chuàng)新的根本原因。 ? 制度改革論認為金融創(chuàng)新是一種與經(jīng)濟制度相互影響、互為因果的制度改革。金融體系的任何因制度改革而引起的變動都可視為金融創(chuàng)新。 ? 規(guī)避管制論認為，金融創(chuàng)新主要是由于金融機構為了獲取利潤而回避政府的管制而引起的。 ? 交易成本論認為，降低交易成本是金融創(chuàng)新的首要動機，交易成本的高低決定了金融業(yè)務和金融工具的創(chuàng)新是否具有實際價值，而金融創(chuàng)新就是對科技進步導致的交易成本降低的反應。 金融創(chuàng)新與金融管制（一） ? 從理論上講，金融管制是金融創(chuàng)新的障礙。但從金融創(chuàng)新的歷史實踐來看，金融管制又是金融創(chuàng)新的誘發(fā)因素，二者之間存在內(nèi)在的一致性。 ? 金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈包含兩個過程。第一個過程是金融監(jiān)管誘發(fā)金融創(chuàng)新的形成。第二個過程是金融創(chuàng)新促進金融監(jiān)管的變革。 ? 因此，金融創(chuàng)新客觀推動了金融監(jiān)管體制的發(fā)展和完善。監(jiān)管當局的新管制又會導致新的創(chuàng)新，二者不斷交替，形成一個相互推動的動態(tài)的博弈過程。 金融創(chuàng)新與金融管制（二） ? 金融創(chuàng)新加大了監(jiān)管當局金融監(jiān)管的難度。金融創(chuàng)新使中央銀行觀測本國金融流量結構失去了穩(wěn)定基準，使傳統(tǒng)的三大貨幣政策中貼現(xiàn)率、法定存款準備金率都難以發(fā)揮作用。銀行機構面臨著利率風險、衍生金融產(chǎn)品交易風險、資產(chǎn)證券化風險等，稍有不慎就會造成巨大損失，而且由于支付與信息系統(tǒng)的創(chuàng)新，使這些風險瞬息之間就可能擴散和蔓