鄭百文案例分析ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 13:33 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 2022/6/4 重組方案的基本內(nèi)容 2022/6/4 鄭百文集團(tuán)母公司 其他債權(quán)人債務(wù) 負(fù)擔(dān) 信達(dá)公司 3億元債務(wù)（已豁免 2億多元） 承接鄭百文除 3014萬(wàn)元房產(chǎn)以外的 與 ，作為鄭百文對(duì)百文集 團(tuán)的其他應(yīng)收款 安置鄭百文的現(xiàn)有員工 注：信達(dá)公司四年內(nèi)從鄭州市政府處獲得約 3億元現(xiàn)金補(bǔ)償。 2022/6/4 三聯(lián)集團(tuán)（戰(zhàn)略投資人） 以 3億元購(gòu)買信達(dá)公司在鄭 百文上市公司的 15億債權(quán) 注：此時(shí)三聯(lián)集團(tuán)成為鄭百文集團(tuán)新的債權(quán)人，并且此時(shí)信達(dá)集團(tuán)已經(jīng)收回債權(quán) 3+3=6億元。 與鄭百文公司進(jìn)行資產(chǎn)置換： （ 1）鄭百文將百文集團(tuán)的 中的 4億元的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 進(jìn)行置換，兩者相差 。 （ 2）鄭百文對(duì)百文集團(tuán)的其余 及房產(chǎn) 3014萬(wàn)元與重組前留在鄭百文的 債務(wù)相對(duì)應(yīng)。 2022/6/4 債權(quán)人三聯(lián)集團(tuán)與鄭百文全體股東按 以下條件取得和解 鄭百文全體股東 三聯(lián)集團(tuán) 過(guò)戶 50%的股份 豁免 15億元債權(quán) ?三聯(lián)集團(tuán)并注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 4億元，其中包括 2億元無(wú)息營(yíng)運(yùn)資金，從而使鄭百文上市公司轉(zhuǎn)虧為盈，并具有持續(xù)發(fā)展能力。 ?三聯(lián)集團(tuán)的豁免的 15億元債權(quán)形成鄭百文的資本公積金，可沖減上市公司累計(jì)虧損。 2022/6/4 重組效應(yīng)分析 一、 對(duì)公司債權(quán)人信達(dá)公司 ? 作為鄭百文 最大的債權(quán)人 ，信達(dá)公司為了避免因鄭百文破產(chǎn)而帶來(lái)的其債權(quán) “ 顆粒無(wú)收 ”的風(fēng)險(xiǎn)，在此次重組中選擇了 合作 的態(tài)度。 ?本次重組中，信達(dá)公司 放棄了 大約 15億元 無(wú)擔(dān)保債權(quán) ，總共從三聯(lián)集團(tuán)和 鄭州市政府 那里獲得約 6億元的現(xiàn)金補(bǔ)償，其 債務(wù)清償率近 30％。 2022/6/4 二、對(duì)其他債權(quán)人 ?實(shí)際獲利者 ?因?yàn)橥ㄟ^(guò)資產(chǎn)、債務(wù)的重組，鄭百文的 資產(chǎn)質(zhì)量 得到了實(shí)質(zhì)性的提高， 債務(wù)總額 也從 23億元 減少 到1． 5億元左右，同時(shí)重組方案中重組各方對(duì)鄭百文債務(wù)償還所提供的各種保障措施，也使相關(guān)債權(quán)人的安全程度提高 了不少 。 2022/6/4 三、對(duì)公司股東 ?實(shí)施重組方案，公司得以起死回生，其債務(wù)總額也將減少 94％左右，每股賬面凈資產(chǎn)將從一 6元增加到 l元以上。而且通過(guò)后續(xù)的資產(chǎn)重組可以使公司基本面貌逐步得到根本性改變。 ?股東 零價(jià)格轉(zhuǎn)讓 自己 50％ 的股份給三聯(lián)集團(tuán)，這使股東不得不為了重組而使自己的資產(chǎn) 縮水 50%。 ? 而作為鄭百文的第一大股東，百文集團(tuán)在此次重組中扮演了 債務(wù)承擔(dān)和資產(chǎn)轉(zhuǎn)接 的角色。它 承接了鄭百文 9． 7億元的資產(chǎn)和 5． 9億元的債務(wù)， 同時(shí)，百文集團(tuán)還承諾安置鄭百文 2800名職工。但實(shí)際上，百文集團(tuán)代表了當(dāng)?shù)卣畬?duì)重組的態(tài)度 。 2022/6/4 ?三聯(lián)集團(tuán)付出的 代價(jià) ：以 3億元購(gòu)買信達(dá)公司的 15億債權(quán)；注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) ，市值為 ；向百文集團(tuán)支付 3000萬(wàn)元托管費(fèi)；總計(jì)為3++=。 ?其 對(duì)價(jià) 為：獲得 鄭百文 50%的股權(quán)，其中法人股4500萬(wàn)股，流通股 5350萬(wàn)股。法人股按一元每股計(jì)算，流通股按 ，兩者合計(jì)與三聯(lián)集團(tuán)支付的 接近。 ?三聯(lián)集團(tuán)是 以公平的價(jià)格 購(gòu)買信達(dá)公司的 15億元債券。 四、對(duì)三聯(lián)集團(tuán) 重組分析： 2022/6/4 三聯(lián)集團(tuán)獲得以下利益： ?重組后的鄭百文實(shí)質(zhì)上已經(jīng)變成山東三聯(lián) (三聯(lián)將擁有其 50％的股份 )，因此本次債務(wù)豁免是三聯(lián)花 3億元購(gòu)回 2． 864億元的賬面凈資產(chǎn) 。 ?三聯(lián)將以 零價(jià)格獲得鄭百文50％的股權(quán) (包括 5354萬(wàn)股流通股 )，這些流通股將帶給三聯(lián)巨大的收益 。 ?鄭州市政府 為了實(shí)現(xiàn)鄭百文重組，給予了三聯(lián)許多 優(yōu)惠政策 。 ?通過(guò)重組，三聯(lián)集團(tuán)可以進(jìn)一步拓展 集團(tuán)在家電零售業(yè)務(wù)的 國(guó)內(nèi)
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