鄭百文案例分析ppt課件-wenkub
2023-05-27 13:33:31 本頁面
【正文】 ８年，企業(yè)已舉步維艱。 鄭百文從1996年起建立全國性的營銷網(wǎng)絡，投入資金上億元，建起 40多個分公司，最后將 1998年的配股資金 。由于公司總部對外地分支機構(gòu)的監(jiān)管乏力， 1998年下半年起，設在全國各地的幾十家分公司在彈盡糧絕之后相繼關(guān)門歇業(yè)，數(shù)以億計的貨款要么直接裝進了個人的腰包，要么成為無法回收的呆壞帳 。 2022/6/4 鄭百文債權(quán)債務關(guān)系特點 債權(quán)人 信達資產(chǎn)管理公司 交行、工行、廣發(fā)銀行 其他零星債務 債權(quán)額 所占比例 90% 10% 2022/6/4 2022/6/4 鄭百文重組 2022/6/4 為什么要重組 ？ ? 在對鄭百文應該重組還是破產(chǎn)的權(quán)衡中，目前的核心在于：如何 保護投資者的合法權(quán)益 。同時，職工不用下崗，債權(quán)人也能得到一些補償。鄭百文重組至少牽涉到五個方面的利益主體，即上市公司中小投資者、公司第一債權(quán)人信達公司、戰(zhàn)略投資者山東三聯(lián)集團、當?shù)卣ò傥募瘓F）、證券市場以及法制建設者。目前擁有國內(nèi)規(guī)模最大的商用多媒體寬帶光纖信息網(wǎng)絡 ——“百靈網(wǎng)”。 與鄭百文公司進行資產(chǎn)置換： （ 1）鄭百文將百文集團的 中的 4億元的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 進行置換，兩者相差 。 2022/6/4 重組效應分析 一、 對公司債權(quán)人信達公司 ? 作為鄭百文 最大的債權(quán)人 ，信達公司為了避免因鄭百文破產(chǎn)而帶來的其債權(quán) “ 顆粒無收 ”的風險，在此次重組中選擇了 合作 的態(tài)度。而且通過后續(xù)的資產(chǎn)重組可以使公司基本面貌逐步得到根本性改變。但實際上，百文集團代表了當?shù)卣畬χ亟M的態(tài)度 。 ?三聯(lián)集團是 以公平的價格 購買信達公司的 15億元債券。 ?通過重組，三聯(lián)集團可以進一步拓展 集團在家電零售業(yè)務的 國內(nèi)市場 ，建立廣泛的市場銷售網(wǎng)絡，逐步塑造自己行業(yè)領(lǐng)導者的形象。由于三聯(lián)分兩次共注入約 1． 3億元現(xiàn)金，公司貨幣資金由 2022年底的 4000多萬元上升為 2022年 3月 31日的 1． 9億元左右。 ?股東、債權(quán)人、公司職工的利益得到了較好維護 ，有益于當?shù)氐慕?jīng)濟穩(wěn)定，為當?shù)卣Ａ袅松鲜袣べY源，為企業(yè)未來發(fā)展鋪平了道路 。 ? 技術(shù)性失敗 資產(chǎn)總額的公允價值盡管等于或超過其負債總額，但由于資產(chǎn)配置的流動性差，無法轉(zhuǎn)變?yōu)樽銐虻默F(xiàn)金用于償付到期債務所導致的財務危機。 2022/6/4 財務危機的預兆分析 (一） 生產(chǎn)方面 （ 1） 生產(chǎn)設備盲目擴充 （ 2） 存貨異常變動 （ 3） 規(guī)模過度擴張 經(jīng)營方面 （ 1） 公司人員大幅變動 （ 2） 經(jīng)常拖欠銀行借款和職工工資 （ 3） 企業(yè)信譽不斷降低 （ 4） 市場競爭力不斷減弱 （ 5） 經(jīng)濟效益嚴重滑坡 2022/6/4 財務危機的預兆分析（二） 銷售方面 （ 1） 銷售的非預期下跌 （ 2） 交易記錄惡化 ， 平均收賬期延長 財務管理方面 （ 1） 關(guān)聯(lián)企業(yè)趨于倒閉 （ 2） 過于依賴某個關(guān)聯(lián)公司或銀行貸款 （ 3） 財務結(jié)構(gòu)明顯惡化 （ 4） 財務預測在長時間不準確 （ 5） 無法按時編制財務報表 其他方面的危險信號 2022/6/4 財務危機發(fā)生的原因分析 由經(jīng)營風險所引發(fā) （ 1）由日常經(jīng)營管理不當引發(fā) （ 2）由戰(zhàn)略管理不當引發(fā) （ 3）由其他因素引發(fā) 由財務風險引發(fā) （ 1）財務結(jié)構(gòu)不科學 （ 2）成本管理不科學 （ 3）負債管理不科學 （ 4）資產(chǎn) (資金 )管理不科學
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