證券估價淺講ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 13:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ???? 多數(shù)優(yōu)先股永遠不會到期，除非企業(yè)破產(chǎn)，因此這樣的優(yōu)先股估值可進一步簡化為永續(xù)年金的估值，即： 2022/5/31 優(yōu)先股的估值 rDV /?例 B公司的優(yōu)先股每季度分紅 2元， 20年后， B公司必須以每股 100元的價格回購這些優(yōu)先股，股東要求的必要收益率為 8%，則該優(yōu)先股當(dāng)前的市場價值應(yīng)為： ? ? ? ? 1002 80,4%880,4%8????? P V I FP V I F AV? 普通股股票持有者的現(xiàn)金收入由兩部分構(gòu)成：一部分是在股票持有期間收到的現(xiàn)金股利，另一部分是出售股票時得到的變現(xiàn)收入。 ? 普通股股票估值公式： 2022/5/31 普通股的估值 ? ? ? ? ? ?? ? ? ?nnntttnnnnrPrDrPrDrDrDP?????????????? 11 111112210?? 股票出售時的變現(xiàn)收入是投資者之間的變現(xiàn)收入，并不是投資者從發(fā)行股票的公司得到的現(xiàn)金，這些現(xiàn)金收付是相互抵消的。普通股股票真正能夠向投資者提供的未來現(xiàn)金收入，就是公司向股東所派發(fā)的現(xiàn)金股利。因此，普通股股票的價值為 2022/5/31 普通股的估值 ? ? ? ?? ???? ????????13322101 111tttrDrDrDrDP ?? 在每年股利穩(wěn)定不變，投資人持有期間很長的情況下，股票的估價模型可簡化為： 2022/5/31 （ 1）股利零增
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1