組：st美雅案例ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 12:51 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ，一般來(lái)說(shuō) 。資產(chǎn)負(fù)債率在 60％ ─ 70％，比較合理、穩(wěn)??；達(dá)到 85％及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。 ☆ 自 2022年以來(lái)，美雅負(fù)債率就超過(guò) 70%，并一路飆高， 2022年竟達(dá)到 193%，說(shuō)明美雅因負(fù)債過(guò)多已經(jīng) —— 資不抵債。 ④ 資產(chǎn)負(fù)債率 廣弘控股 (000529)財(cái)務(wù)指標(biāo) 資產(chǎn)負(fù)債率 沒(méi)有錢怎么辦？只有 ? —————— 借！ 負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處 ? 1．有效地降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本 ? ① 對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，負(fù)債籌資的資金成本低于權(quán)益資本籌資的資金成本。 ? ② 負(fù)債籌資的利息支出是稅前支付，使企業(yè)能獲得減少納稅的好處，實(shí)際負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息低于其投資者支付的利息。 ? 由上兩個(gè)因素，在資金總額一定時(shí)，一定比例的負(fù)債經(jīng)營(yíng)能降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。 2． “ 杠桿效應(yīng) ” ? 由于對(duì)債權(quán)人支付的利息是一項(xiàng)與企業(yè)盈利水平高低無(wú)關(guān)的固定支出，在企業(yè)的總資產(chǎn)收益率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，會(huì)給每股收益帶來(lái)幅度更大的波動(dòng)，這即財(cái)務(wù)管理中的 “ 杠桿效應(yīng) ” 。由于這種杠桿效應(yīng)的存在，在企業(yè)的資本收益率大于負(fù)債利率時(shí)所有者的收益率即權(quán)益資本收益率能在資本收益率增加時(shí)獲得更大程度的增加，因此，一定程度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)于較快地提高權(quán)益資本的收益率有著重要的意義。 3．能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益 ? 在通貨膨脹環(huán)境中，貨幣貶值、物價(jià)上漲，而企業(yè)負(fù)債的償還仍然以賬面價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)而不考慮通貨膨脹因素，這樣，企業(yè)實(shí)際償還款項(xiàng)的真實(shí)價(jià)值必然低于其所借入款項(xiàng)的真實(shí)價(jià)值，使企業(yè)獲得貨幣貶值的好處。 4．有利于企業(yè)控制權(quán)的保持 ? 在企業(yè)面臨新的籌資決策中，如果以發(fā)行股票等方式籌集權(quán)益資本，勢(shì)必帶來(lái)股權(quán)的分散，影響到現(xiàn)有股東對(duì)于企業(yè)的控制權(quán)。而負(fù)債籌資在增加企業(yè)資金來(lái)源的同時(shí)不影響到企業(yè)控制權(quán)，有利于保持現(xiàn)有股東
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